,-.IP(NRrJL-ATIrje ff~ RETURN T J. . DE CIRCULACION LIMITADA PORTS DEK DESK informnNm. WH-207a LA PREUSfT TADUCCION NO ES OFICIAL E pb b a*os sohamm pa mo cdl de Gupo de Banco y de otras oraiacines o p~mnus o mte auud&és. No po~k pebn, dae, o mandomnrs sn ja atducIs del Gnipo del Bco, el 9^o aospta dTm~m -po apæua bespecto a su øarm~lt o cå~ ehmdIvo. BANCO INTERNACIONAL DE RECONSTRUCCION Y FOMENTO ASOCIACION INTERNACIONAL DE FOMENTO SITUACION ACTUAL Y PERSPECTIVAS ECONOMICAS DEL PARAGUAY 12 de julio de 1971 Departamento de América del Sur ALICIA.S DE VIMS Us$1,00 - 126 guaranfs (4) % 1US$o,008 S1.0.ooo US?-936,950 SITUACICK ACTUAL Y PERSPECTIVAS ECHOMICAS DEL PARAGUAY ICE Pgina No. INFMACION BASICA... ..................................... RESUM~4 Y CONCLUSIONES. .o............................. 1-Ir I. MARCO ECONICO Y SOCIAL ............................ 1 II., LOS SECTORES DE PRODUCCION ............................ 8 A. Los sectores primarios........................ 8 Agricultura.................. . ........... 8 Ganaderia......................15 Silvicultura.............................. 22 B. Industria fabril..... ............. 25 C. Turimo..................................... 35 D. El sector de transportes...................... 36 E. Energía el4ctrica............................. 12 III. INVERSION PUBLICA Y SU FINANCIACION................... 44 IV. POLITICA M01NETARIA................................. 55 V. BALANZA DE PAGOS...................................... 65 A. Tendencias recientes de la balanza de pagos... 65 B. Política de comercio exterior y problemas existentes.......... ................... 71 C. Proyecci6n de las exportaciones............... 72 VI. PERSPECTIVAS PARA EL DESRROLL....................... 75 APENDICE ESTADISTICO El presente informe es el resultado de la labor de la mirtn econ6mica que visit6 el Paraguay en octubre-noviembre de 1970. La misión estuvo integrada por los sefñores Roger Hipskind (Jefe de la Misión), Carlos N. Quijano (Jefe Adjunto), Gerhard Thiebach (Economista General), Ari Burger (Economista Agri- cola, Consultor), Charles Mansfield (Economista de Asuntos Fiscales, FMI) la Srta. Iliana Pastor y el seior Alfredo Soto (Economistas de Transportes), el seor Robert K. Somers (Especialista en Elaboración y Comercializaci6n de la Carne, Consultor) y la Srta. Myriam Suárez (Secretaria). Una misión visitó el Paraguay en mayo de 1971 con el fin de actualizar los datos. INFORMAION BASICA Swerficie: 157.052 km Poblaci6n (estiada en 1970): 2,4 millones Tasa de crecimiento, 1960-70 3,4% Producto nacional bruto (1970): US$577 millones PNB per cápita: US$234 Inversi6n fija bruta como porcentaje del PIB (1970): 16,7% Ahorro nacional como porcentaje del PNB (1970): 15,5% Tasa anual de crecimiento del PIB: 1951-59: 3,1% 1960-64: 3,14% 1965-70: 4,8% 1968: 4,5% 1969: 4,0% 1970: 5,3% Producci6n por sectores, 1970: Agricultura 18,0% Ganadería 9, 9;¿ Silvicultura, caza, pesca y minería 4,3% Manufactura 16,2% Construcción 2,9% Electricidad, agua, transporte y comunicaciones 5,0% Comercio 24,5% Vivienda 3,1% Otros 16,1% geraciones consolidadas del sector publico (en millones de guaranies corrientes) 1970: Ingresos 14.545,8 Gastos corrientes -11.708,3 Superávit/déficit 2.837,5 Ingresos de capital 100,0 Gastos de capital -3.074,8 D&ficit global -137,3 F,nanciación 137,3 Externa neta 179,5 a) Amortización (-892,9) b) Desembolsos (1.072,4) Interna neta -42,2 - 1.1 - DInero. precios y tipo de cambio: Redio circulante Indice del costo de la vida Tipo de cambio En millones de guaraindes Cambio Cambio porcentual, /US$ corrientes porcentual Dic.-Dic. Fin de año 1967 5.221 3,9 0,6 126,0 1968 5.647 8,2 2,7 126,0 1969 5.937 5,1 -0,9 126,0 1970 6.687 12,6 - 126,0 Balanza de pagos, en millones de dólares de EE.UU. (1970): Exportaciones de bienes y servicios 89.440 Importaciones de bienes y servicios -90.500 Brecha de recursos -1.060 Pagos por factores (neto) -7.665 Transferencias (neto) 520 Saldo en cuenta corriente 8.205 Donaciones 2.700 Inversiones privadas 5.5oo Prestamos a plazo largo y medio 15.525 Amortizaciones -9.465 Capital a corto plazo y de otro tipo 3.000 Saldo en la cuenta de capital 16.760 Errores u omisiones -5.555 Cambio neto en las reservas 3.000 Derechoe especiales de giros 2.5co Cambio neto total en las reservas 5.500 Posición neta en el MI, diciembre de 1970: 6,3 millones Distribución por principales productos: l_6 1965 1970 Carne y derivados 36,6 37,4 33,0% Madera 18,7 lh,9 18,9% Aceites vegetales y derivados 0,6 6,8 12,3% Reservas de divisas, diciembre de 1970 Banco Central: Bruto S$8,4 millones Neto US$12,4 millones Deuda pdblica externa: 131 de diciembre de 1969): US$89,5 millones (Solamente desembolsos) Relación del servicio de la deuda pblica externa, 1970: 13,5% RESUE4 Y CONCLUSIONES 1. Durante el período de 1962-70, la economía paraguaya creció a una tasa media del 4,4 por ciento anual. La población del Paraguay, de 2,4 millones de habitantes, aumenta a un ritmo del 3,4 por ciento anual, y la fuerza laboral a una tasa ligeramente más rápida. El crecimiento econ6wico registrado no ha sido suficiente para proporcionar oportunída- des de empleo adecuadas. Oficialmente se calcula que el desempleo evi- dente asciende al 6 por ciento, pero es indudable que el desempleo en- cubierto y el subempleo - especialmente en el sector agropecuario - son graves y que los niveles de salarios son muy bajos. Durante el decenio de 1950 la tasa de inflaci6n en el Paraguay fue, como promedio, del 35 por ciento anual, pero a partir de 1960 se ha mantenido en un nivel del 2 por ciento anual gracias a la política financiera y de ingresos con- servadora seguida por el Gobierno y al grado de "apertura" de la economía. Aunque el tipo de cambio no se ha reajustado desde 1960, la moneda para- guaya no parece estar sobrevalorada en medida significativa, debido a la relativa estabilidad de los precios internos y a la inflación experi- mentada por los principales países con que comercia el Paraguay. 2. Aunque tal vez las relaciones generales entre los precios internos y externos no se hayan deteriorado, las exportaciones de mer- cancías del Paraguay se mantuvieron estancadas en la segunda mitad del decenio de 1960. Debido a que su mercado interno es pequeio y a que tiene que importar casi todos los bienes terminados que necesita, el desarrollo del Paraguay depende en una medida muy significativa de la expansión de sus exportaciones. A pesar de que los recursos con que cuenta son muy propicios para la producción agropecuaria y forestal y de su posición como suministrador marginal del mercado mundial, es poco lo que ha hecho el Paraguay para aprovechar los mercados externos para su madera, productos pecuarios y otros artículos alimenticios. Ese hecho es atribuible, en parte, a su aislamiento geográfico. Debido a la necesidad de transbordar en Buenos Aires los bienes destinados al comercio extracontinental y de absorber la diferencia de costo que supo- ne el transporte a través de los 1.600 kilómetros del sistema del Para- guay-Paraná-Rio de la Plata, el Paraguay se ha especializado en modali- dades de elaboracior, que permiten elevar hasta el máximo los coeficien- tes de valor final/peso, así como en la producción de artículos espe- ciales para los cuales en un principio había poca competencia. ¡U Para- guay depende tambián considerablemente de la Argentina, su principal mercado contiguo. Por consiguiente, si bien las exportaciones del Para- guay son muy variadas, han sido altamente susceptibles a factores espe- ciales tales como la competencia de sustitutos sintéticos para el ex- tracto de carne, el extracto de quebracho y el aceite de tung, así como a las limitaciones de la demanda de "corned beef" y a las fluctuaciones cíclicas de la industria de la construcción en la Argentina. - ií - 3. Si bien es posible que la producción y elaboración de la mayor parte de las exportaciones del Paraguay sea rentable a los actuales pre- cios mundiales, los precios relativos en el país reflejan su aislamiento económico; esto tiende a neutralizar el hecho de que los factores de mano de obra y tierra son baratos y a desalentar nuevas líneas de produc- ción y la expansión de las exportaciones. Debido al elevado costo de ela- boración del "corned beef", los precios que se pagan a los productores del ganado sacrificado para fines de exportación se han quedado a la zaga de los precios pagados por el ganado para el consumo interno, lo cual probablemente ha desalentado el desarrollo pecuario; en gran medida debido a que el sistema bancario comercial sc orienta hacia el financiamiento de actividades comerciales más bien que de actividades productivas, el credito para fines de capital de trabajo que pueden obtener los sectores de producción es muy escaso y caro; y los costos de la energía eléctrica son varias veces mayores que en los países vecinos a pesar de los impor- tantes recursos hidroeléctricos coi. que cuenta el país. Las amplias fluctuaciones de los precios a los productores de los principales culti- vos comerciales del Paraguay, que han sido consecuencia de la escasez de instalaciones para su elaboración y de la falta de mecanismos exter- nos de comercialización, han frustrado las tentativas de incorporar a los agricultores de subsistencia en la economía de mercado. 4. La política económica se ha concentrado más bien en mantener la estabilidad de los precios internos y en las inversiones en infraes- tructura económica, y, en menor medida, en infraestructura social, Pa- rece haber habido poco interés por lograr que los sectores de producción tuvieran suficientes recursos financieros disponibles: la esteriliza- ción de recursos privados mediante el encaje obligatorio del 42 por ciento establecido respecto de los depósitos de los bancos comerciales con el fin de restringir la expansión del crédito, ha agravado el pro- blema que supone el elevado costo del crédito comercial bancario; y los fondos públicos que se han facilitado a los sectores de producción se han destinado principalmente a la mecanización de la producción de trigo. Hay también diversos obstáculos de carácter fiscal y burocrático que se oponen a la expansión de las exportaciones, _ntre los que cabe citar los siguientes: un sistema de licencias a las exportaciones sumamente com- plicado que requiere unas cincuenta firmas; un sistema de impuestos a las exportaciones establecidos en lugar del impuesto sobre la renta, así como la valoración arbitraria de las exportaciones tanto para fines tri- butarios como de entrega de divisas, que dan lugar al trato poco equita- tivo de los exportadores y desalientan las mejoras destinadas a aumentar la productividad y eficiencia; un sistema de impuestos sobre el traspaso de ganado que, debido a que no toma en consideración el peso de los ani- males, obstaculiza la administración eficiente de las estancias y desa- lienta el desarrollo de uno de los productos de exportación más impor- tantes de'l país. - iii - 5. &isten algunos indicios de que ahora está comenzando a cambiar la situación. El Gobierno cre6 recientemente un organismo de promoción de las exportaciones (CEPE1) que redact6 una ley, que ya ha sido promul- gada, en virtud de la cual se establecen varios incentivos fiscales impor- tantes para las nuevas industrias de elaboraci6n de materias primas loca- les para la exportación, y que en la actualidad está terminando de prepa- rar un sistema de reintegro de impuestos o exención de derechos, o ambas cosas, para los insumos importados que se utilizan para producir articu- los destinados a la exportaci6n y está tratando de lograr la simplifica- ción de los procedimientos de licencias a las exportaciones y la reduc- cion de los impuestos sobre las mismas. Recientemente, el Brasil ha puesto a la disposición de los exportadores paraguayos las instalaciones del puerto franco en Paranaguá, al cual Asunción está unido por 1.500 kilámetros de carreteras pavimentadas. Asimismo, el Gobierno de la Argentina está colaborando con el Paraguay para mejorar la navegabilidad del sistema del Paraguay-Paraná-Rio de la Plata, y ha reducido las res- tricciones a la importación de productos madereros semiterminados del Paraguay (por ejemplo, puertas). 6. Estas nuevas tendencias están siendo reforzadas por la evolu- ci6n de los diversos sectores. La recuperaci6n de los precios mundiales de la carne vacuna en 1969-70 ha estimulado la creación en el Paraguay de varias empresas nuevas de elaboración de carne congelada, las que, debido a que sus costos de explotación son más bajos, pueden pagar pre- cios más elevados a los productores de ganado. Debido a esta competen- cia respecto de la materia prima, por lo menos algunos de los elaboradores tradicionales de "corned beef" han procurado implantar innovaciones en las plantas existentes que les permitan mejorar el coeficiente de valor final/peso en pie, y al mismo tiempo mantener los mercados externos a que acuden desd hace tiempo. Por consiguiente, es probable que en 1971 una proporción sustancial de la producción paraguaya de carne en con- serva corresponda a carne manufacturada más bien que a "corned beef", producto de valor mucho más elevado. Además, debido a la tendencia ascendente de los precios mundiales de la carne vacuna ha disminuido la oferta global de "corned beef", de modo que el precio de este producto también está comenzando a incrementarse. En consecuencia, hay perspec- tivas de que en el Paraguay se produzca una tendencia ascendente en los precios del ganado vacuno a nivel de las estancias y, por ende, de mejo- res incentivos para el desarrollo ganadero. 7. Los dos objetivos principales de la politica del Gobierno en el sector agrícola han sido el reasentamiento de pequeños propietarios y de ocupantes precarios que viven en condiciones de subsistencia en minifundios cercanos a Asunción, y el logro paulatino de autosuficien- cia en la producción de trigo mediante el programa de mecanización agrí- cola ya mencionado. El programa de reasentamiento, aunque ya ha afec- tado a unas 50.000 familias, no cuenta con recursos técnicos y financie- ros adecuados y no ha prestado la debida atención a la creación de mer- cados, por lo que no ha podido lograr la incorporación de esas familias a la economía moetaria. El programa de mecanización agrícola está acinistrado por el Banco Nacional de Fomento (BNF) del Paraguay, insti- tuci6n que en realidad es el único intermediario financiero oficial y la <nica fuente inter ia de financiamiento para fines de inversión de los sectores de producci6n. Alrededfir del 60 por ciento de la expanai6n total del crédito del BNF en el perodo de 1967-69 se destinó al programa de mecanización agrícola. Debido a que tanto la mecanizaci6n agrícola como la producci6n de trigo en gran escala eran actividades nuevas para el Paraguay, así como a dificultades de carácter administrativo, se per- dieron alrededor de la mitad de los recursos de inversi6n canalizados a través de esos programas; los rendimientos del trigo no han sido lo su- ficientemente altos como para que el programa de mecanizacín resulte ren- table a los actuales precios de sostén, que son el equivalente al precio medio ponderado de importaci6n CIF del trigo argentino y de los exceden- tes estadounidenses. No obstante, el país ha obtenido valiosa expe- riencia en esa esfera, y probablemente podrá lograrse que la mecanización de la agricultura resulte rentable si se alterna e:, trigo, que es un cul- tivo de invierno, con cultivos oleaginosos de verano, tales como la soja y el maíz, que pueden elaborarse para la exportaci6n. Ahora bien, 3erá preciso que el BUF tenga acceso a un volumen sustancial de capital pd- blico tanto para consolidar el programa dentro de sus dimensiones actua- les como para ampliarlo posteriormente. Además, las instalaciones para la elaboraci6n de los cultivos oleaginosos ya resultan inadecuadas para el nivel actual de produccin y probablemente constituyen un obstáculo para el programa de mecanización agrícola, así como para la incorpora- ci6n de los agricultores de subsistencia a la economía de mercado. 8. El Gobierno ha comenzado a tomar algunas medidas encaminadas a la solución de los problemas del sector agrícola. Se proporcionarán recursos adicionales al BNF en virtud de un decreto dictado en abril de 1971, por el que se autoriza al Banco Central (a) a adelantar fondos al BNF a cuenta de las aportaciones de capital que efectúwá la Temra, (b) a adquirir un monto sustancial de bonos del BNF, y (c) a facilitar una línea de crédito destinada a financiar préstamos a los ganaderos para fines de capital de trabajo. Además, se está mejorando la adminis- traci6n del BNF, se está reorganizando el programa de colonizaci6n rural con miras a coordinar y mejorar la aplicaci6n de los resultados de la investigaci6n y las actividades de extensi6n, así como el crédito a los pequefños agricultores que concede el BNF, y el Ministerio de Agricultura va a establecer un sistema nW necesario de instalaciones reginales de almacenamiento y comercializacion. Sin embargo, los actuales planes del Gobierno no prestan la debida atención al desarrollo de las instala- ciones de elaboración y de mercados de exportaciÓY para productos agríco- las elaborados, sin que se hayan adoptado todavi, medidás en ese aspecto. 9. A pesar de la legislación encaminada a estimular el aumento del valor agregado de los productos mediante la prohibición paulatina de las exportaciones de rollos de madera, la mayor parte de las exportacio- nes de productos forestales del Paraguay corresponden a rollos, de modo que el país sólo percibe una parte de los ingresos de divisas que tiene posibilidades de obtener por concepto de la exportaci6n de productos de esa índole. Alrededor del 60 por ciento de toda la superficie terrestre del Paraguay corresponde a bosques, y aproximadamente el 23 por ciento de esos bosques ofrecen posibilidades de explotación, teniende muchos de ellos maderas duras de primera calidad. El bajo nivel de explotación actual es atribuible a la falta de instalaciones de transformación capaces de uti- lizar en forma integrada la madera. Esta situación no sólo da lugar a que los ingresos de divisas sean reducidos, sino también al desperdicio de los recursos madereros en una escala tal que los expertos de la FAO prevén que las maderas de primera calidad quedarán agotadas sin posibilidades de regeneración en un período de 20 años, si no se modifican las prácticas actuales. Diversos empresarios han manifestado interés en la explotación racional de los recursos forestales, ya que han solicitado financiamiento a organismos internacionales para sufragar la instalación del equipo y maquinaria adecuados. Asimismo, el Gobierno ha redactado un proyecto de ley muy necesario, en virtud de la cual se crea un servicio forestal y se autoriza a dicho servicio a regular la explotación de los recursos sil- vícolas. Sin embargo, hasta ahora el Gobierno no ha preparado ningún programa encaminado a reconciliar las metas en materia de conservación con el estímulo de la explotación forestal. Una solución satisfactoria podría ser la creación de empresas que combinen la elaboracIón de made- ras duras con la producción de pino o palmitos, o bien ambos, o que pro- duzcen celulosa primero a base de maderas duras baratas y posteriormente a base de pino. 10. Un considerable esfuerzo del sector público en materia de inver- siones - encaminado al establecimiento de instalaciones de transportes, energía hidroeléctrica, telecomunicaciones, agua y alcantarillado, salud pública y viviendas oficiales - permitió elevar la inversión directa de dicho sector del 2,5 por ciento del PIB durante la primera mitad del de- cenio de 1960 al 5,7 por ciento durante el período de 1966-69. La polí- tica tributaria y tarifaria del sector público en apoyo de este programa, permitió incrementar el ahorro de dicho sector del 1,h por ciento del PIB en 1964 al 3,9 por ciento en 1970. No obstante, el Gobierno tuvo que depender en medida considerable de préstamos externos; después de ex- cluidas las amortizaciones, los préstamos externos sufragaron el 67 por ciento de la inversión del sector público en el período de 1966-69. El Banco Nacional de Fomento también aumentó considerablemente el financia- miento de inversiones en los sectores agropecuario e industrial durante ese período, en que la expnasión anual del crédito que concedió al sector privado fue del 1,5 prr ciento del PIB. Como en el caso de la I.nversión directa del sector público, la expanuión del crédito del BNF ¡ ue respaldada en gran medida por préstamos externos, entre ellos no sólo los de gobiernos y organimos multilaterales, -no también de pro- veedores de maquinaria agrícola. Debido a la parte de esas inversiones - vi - correspondientes a bienes de capital importados y al incremento en las importaciones de bienes de consumo, lo que fue acompaiado, entre otras cosas, por la expansión del turismo en el país y de una cierta acumula- ción especulativa de bienes intermedios, la cuantía de las importacio- nes del Paraguay aumentó de un promedio del 15,8 por ciento del PIB a principios del decenio al 17,7 por ciento durante el período de 1966-69. La brecha de recursos externos a que dieron lugar esa evolución de las importaciones y el estancamiento de las exportaciones de mercancías a que ya se ha hecho referencia, fue como promedio del 4,6 por ciento del PIB. Ahora bien, como esa brecha fue financiada principalmente mediante asistencia concedida con destino al sector público y a programas de inver- sión del BNF en condiciones muy favorables, el Paraguay no acumuló un volumen excesivo de endeudamiento externo; en 1970 el servicio de su deuda pública externa ascendió sólo al 13,5 por ciento de sus ingresos por concepto de la exportación de bienes y servicios. 11. Además, como ya se ha señalado, en 1970 las exportaciones ya habían comenzado a recuperarse, como consecuencia del aumento de los precios mundiales de la carne vacuna y de haber comenzado los frigorífi- cos paraguayon a concentrar su atención en productos con una relación mas elevada entre el valor de exportación y el peso en pie. Esta evo- lución fue acompañada de la disminución de las importaciones de bienes de consumo, debida a la imposición de controles al financiamiento de las mismas por los bancos comerciales. Por consiguiente, las reservas netas de divisas del Paraguay, que habían disminuido en forma paulatina pero constante durante los últimos años del decenio de 1960, aumentaron a US$5,5 millones en 1970, ascendiendo en ese año a unos US$400.000 frente a un saldo negativo neto de US$5,1 millones al final de 1969. 12. Para el futuro, el Consejo Nacional de Coordinación Económica del Gobierno ha aprobado recientemente un plan de desarrollo económico elaborado por la Secretaria Técnica de Planificación, que preve una tasa anual de crecimiento del 6 por ciento durante el período de 1971-75, y un programa de inversiones públicas directas en infraestructura que ascenderían a un promedio anual del 7,4 por ciento del PIB. El plan hace hincapié, lógicamente, en la necesidad de incrementar las inversiones en los sectores de producción. EL objetivo de elevar la tasa de crecimiento al 6 por ciento a plazo medio parece factible, en vista de las oportuni- dades que existen de mejorar la explotación de los recursos agropecuarios y forestales del Paraguay, así como de las perspectivas de un rápido cre- cimiento continuo de su industria turística. Ahora bien, el nivel pro- yectado de inversión pública parece algo más elevado del que seria ne- cesario para lograr la tasa de crecimiento prevista, y también parece improbable que un programa de inversión pública de esa magnitud pueda finani.arse al mismo tiempo que se proporcionen recursos crediticios adecuados a los sectores de producción. Sobre la base de l¿s relaciones históricas y la evaluación global de la situación y perspectivas econó- micas, parece que un promedio de inversiones del sector público del 6,4 por ciento del PIB, junto con una inversión media en los sectores de producción del 15,2 por ciento del PIB, seria suficiente para alcanzar - vii - la tasa deseada de crecimiento. De conformidad con esas proyecciones y con los propósitos del Gobierno de prestar mayor atención a los secto- res de producción, en el presente informe se sugiere un programa revisado de inversión pública en el que se excluirían algunos proyectos propuestos cuya justificación económica parece dudosa, pero se incluirían todos los nuevos proyectos prioritarios principales para los que en la actualidad se espera contar con financiamiento inIernacional oficial. Como la mayor parte del programa de inversión pública se destinaría al sector de trans- portes, la selección cuidadosa de nuevos proyectos en ese sector encierra importancia critica para mantener las inversiones públicas a un nivel aée- cuado. 13. Recientemente se adoptó una importante medida encaminada a re- forzar las perspectivas del ahorro público, al aprobar el Congreso una reforma de la estructura del impuesto sobre la renta, reforma que durante largo tiempo se había estudiado con el CIAP. Dada la actual estructura de los ingresos, incluido el nuevo impuesto sobre la renta, el ahorro del sector público deberla aumentar en grado suficiente para apoyar un programa de inversió5n pública equivalente al 6,4 por ciento del PIB, y para poder atender las necesidades más apremiantes de recursos crediti- cios de los sectores de prcducción. El Gobierno ha indicado asimismo al CIAP su intención de llevar a cabo otras reformas de la administra- ción tributaria y fiscal, entre las cuales las más importantes son: (a) la reducción de los derechos de importación sobre los bienes suntua- rios, (b) un nuevo avalúo fiscal de los bienes raíces, y (c) la reduc- ción de las múltiples exenciones tributarias especiales actualmente en vigor. En la medida en que el Gobierno logre aplicar esas reformas, se dispondría de ingresos adicionales para sostener un nivel más elevado de inversiones públicas, pero los organismos internacionales que apoyan los esfuerzos en pro del desarrollo del Paraguay tendrán que ajustar la magnitud y el ritmo de sus préstamos teniendo en cuenta las tendencias efectivas del ahorro del sector piblico. 14. El turismo ha constituido el único elemento dinámico en la evo- lución de las exportaciones del Paraguay en los últimos años, y se prevé que los ingresos brutos por ese concepto continúen aumentando rápidamente, aunque a un ritmo algo más lento. Este incremento del turismo es atri- buible a los atractivos naturales con que cuenta el Paraguay y a que re- cientemente se mejoraron las conexiones viales con la Argentina y :! Brasil, lo que ha dado lugar a una afluencia de turistas de clase meuA de esos países que poseen automóviles. Si el Gobierno adopta una polí- tica adecuada, a plazo medio también cabe prever que aumenten en forma constante tanto las exportaciones de productos ganaderos como de pro- ductos agrícolas elaborados, y el efecto favorable de ese incremento habría de verse reforzado a largo plazo por el aumento de las exporta- cionc, de productos madereros y de energía eléctrica. En g9ineral, cabe esperar que los ingresos del Paraguay por concepto de la exporiación de bienes y servicios aumente a razón dbl 8,2 por ciento anual durante el período de 1971-76. Al propio tiempo, es probable que debido a la parte correspondiente a importaciones de las inversiones previstas y a la - viii - demanda de bienes de consumo importados, tanto intermedios como termina- dos, las importaciones totales del Paraguay aumenten a raz6n del 11,5 por ciento anual con respecto al bajo nivel registrado en 1970, si se logra una tasa de crecimiento econ&ico del 6 por ciento. Aunque en vista de estas tendencias a plazo medio el Paraguay tendrá que depender en medida considerable de una corriente neta de fondos externos, no obstante el país habrá de incrementar el nivel de su ahorro interno, es decir, ahorrar como promedio el 27 por ciento del incremento anual del PIB durante el período de 1971-76. 15. Además de cubrir una brecha comercial externa (brecha de re- cursos externos) que como promedio sería del 3,1 por ciento del PIB du- rante el período de 1971-76, el Paraguw también debería tratar de obte- ner financiamiento que le permita acumular un volumen neto de recursos externos líquidos que esté en consonancia con el monto anual de sus transacciones corrientes de divisas. Si se toman en cuenta el servicio de la deuda actual y de la que serla preciso contraer en el futuro, las tendencias de la inversión privada directa, la necesidad de acumular más reservas y de obtener otras corrientes de capital, cabe prever que durante el período de 1971-76 el Paragay necesite desembolsos sobre prástamos externos por valor de US$23> millones. Al final de 1970 ya se habían contraído alrededor de US$90 millones de esos prestamos, y cabe esperar que casi todo el resto sea proporcionado en relación con el financiamiento del componente externo de las nuevas inversiones del sector páblico y de los programas de desarrollo del BNF, suponiendo que la actuación econ6mica del Paraguay sea satisfactoria. Además, como en el caso de la financiaci6n ya concedida, se espera que la mayor parte de los nuevos prástamos necesarios sean otorgados por organismos finan- cieros internacionales en condiciones favorables, que permitirían prever que el coeficiente del servicio de la deuda del Paraguay disminuyera algo a plazo medio. 16. Con base a proyecciones a plazo más largo, la tasa de creci- miento del 6 por ciento no parece tropezar con obstáculos inusitados; debido a la terminación de los períodos de gracia de la deuda ya con- traída y suponiendo que las condiciones de lCs nuevos préstamos sean algo más onerosas seg n los organismos internacionales eliminen la prác- tica de permitir el reembolso en guaraníes de los préstamos concedidos en d6lares, es probable que el coeficiente del servicio de la deuda del Paraguay sea superior a su nivel actual, por ejemplo para 1985, pero no que alcance proporciones excesivas. Desde luego, la tasa de crecimiento del 6 por ciento no permitiría la rápida absorción de los desimpleados. Por consiguiente, despuás de fomentar la capacidad de producci6n y los mercados de exportación a plazo medio, el Paraguay debería tratar de obtener un ritmo mayor de expansión de las exportaciones que le permi- tiers, sostener una tasa de crecimiento econ6mico del 7 por ciento. Por otra parte, si las exportaciones paraguayas s6lD aumentaran a raz6n del 5 por ciento con posterioridad a 1970, los análisis de sensibilidad - ix - indican que sería difícil sostener hasta una tasa de crecimiento econó- mico del 5 por ciento; si las exportaciones evolucionan en esa forma, se deteriorarían rápidamente tanto el nivel de empleo como la situación de endeudamiento externo del Paraguay. 17. Ultimamente el Gobierno del Paraguay ha logrado considerables progresos en lo que se refiere a la estabilización de la economia, el incremento de su capacidad para ahorro y la creación de la infraestruc- tura y las instituciones necesarias para apoyar una labor más intersiva en pro del desarrollo. Pero si bien en la actualidad existen posibilida- des de lograr un ritmo más rápido de crecimiento, su consecución depen- derá en gran medida del éxito del Gobierno en la aplicación de una polí- tica que comprenda los siguientes elementos importantes: a) la ejecución de un programa global de inversión páblica que no incluya inversi.ones innecesarias en infraestructura y no prevea el acudir en medida sustancial a los préstamos internos, y que proporcione un grado adecuado de apoyo al BIW; b) la preparación de un programa del BNF encaminado a satis- facer la demanda de recursos de inversión del sector agro- pecuario, de la industria agraria y forestal y del turismo; c) el establecimiento de un mecanismo de crédito encaminado a mejorar la asignación del crédito de los bancos comer- ciales para fines de capital de trabajo en los sectores agropecuario e industrial y a reducir el costo de dicho crédito; d) la eliminación de los obstáculos burocráticos innecesarios que se oponen a la expansión de las exportaciones; y e) el mejoramiento de su sistema tributario y administración fiscal, de acuerdo con las recomendaciones formuladas por el CIAP (Comité Interamericano de la Alianza para el Pro- greso). 18. La creación de una institución dedicada exclusivamente a la pro- moción de exportaciones (CEPEX), las disposiciones adoptadas últimamente para fortalecer el Banco Nacional de Famento, y la reforma del impuesto sobre la renta,representan todas ellas medidas importantes encaminadas a la aplicación de la política antes mencionada, pero habrá que realizar progresos sostenidos en ese sentido para lograr las metas en materia de crecimiento establecidas en el Plan de Desarrollo para 1971-75, elabo- rado por la Secretaría Tácnica de Planificación. I. MARCO ECCMICO Y SOCIAL 1. Segdn la contabilidad del ingreso nacional llevada por el Banco Central, el PIB del Paraguay ha aumentado a una tasa anual media del 4,4 por ciento desde 1962. La producci6n primaria - productos agrícolas, pe- cuarios y madereros - representa ahora alrededor del 32,2 por ciento del valor agregado total; las actividades de construcci6n y manufactura - estas últimas corresponden principalmente a la elaboraci6n de materias primas producidas localmente - representan otro 19,1 por ciento, mientras que a los sectores de servicios corresponde el 48,7 por ciento restante del PIB. Con un crecimiento a ra6n del 2,6 por ciento anual, la producci6n prima- ria ha aumentado a una tasa apenas superior a la mitad de la del resto de la economía en los 'ltimos aflos, aún más lentamente que la población del país. Debido en parte al conaiderable excedente de mano de obra para- guaya y a su muy bajo costo, el cuercio y los servicios personales han aumentado a razón del 5,2 por ciento anual desde 1962. Los sectores en que se ha registrado un crecimiento ms rápido han tendido a ser los fi- nanciados con fondos pdblicos, incluidos - adAs del Gobierno Central - el sector de la constiacci6n y los servicios básicos. Se calcula que el PIB aument6 en un 5,3 por ciento en 1970. PRODUCTO NACIONL PCR SECTOR DE ORIGEN (en millones de guaranies de 1969) Promedio 1962 1970 anual Sector primario 1.62 37.0 23.705 32 2 2.a6 Agricultura 10. 20,1 13E.264 18, 2,9 Ganadería 6.160 12,0 7.287 9,0 1,9 Silvicultura 2.484 4,7 2.951 4,o 1,4 Caza y pesca 4 0,1 128 0,2 U,3 Minería 53 0,1 75 0,1 4, Sector secundario 9.1 19 14.104 19 1 593 Industria %.2 9 1 , M 1624 Construcción 1.072 2,1 2.161 2,9 8,1 Servicios 2374 -45 1 35.824 48 7 5A ElectricLdad 292 0, IZ 612 ',8 9,7 Agua y saneamiento 61 0,1 130 0,2 9,9 Transportes y comunicaciones 2.126 4,1 2.496 4,0 4,2 Comercio 12.302 23,5 18.044 24,5 4,9 Gobierno 1.869 3,6 3.814 5,2 9,3 Vivienda 1.796 3,4 2.280 3,1 3,0 Otros 5.128 9,8 7.998 10,9 5,7 PIB a los precios del mercado .52.277 100,0 73.633 _00, 4. Fuente: Banco Central del Paraguay. - 2 - 2. Se estima que la tasa de crecimiento demográfico del Paraguay ha aumentado de un nivel de alrededor del 2,3 por ciento anual a mediados del decenio de 1950 al 3,A por ciento aproximadamente en la actualidad. Esto se ha debido, en gran medida, al pronunciado descenso registrado en la tasa de mortalidad, que bajo de 15 por 1.000 a mediados del decenio de 1950 a 9 por 1.000 actualmente. Se eatima que el coeficiente de nata- lidad es de 43 por 1.000 (vawe el Cuadro 1.1 del Apéndice Estadístico). El rápido descenso en la tasa de mortalidad se debe a que ha mejorado la situaci6n en materia de salud pública y saneamiento como consecuencia de la labor del Instituto de Previsión Social, la Corporaci6n de Obras Sani- tarias (CORPOSANA) y el Ministerio de Salud Pública (con la ayuda de diversos organismos internacionales, como la Organizaci6n Panamericana de la Salud). La emigraci6n de paraguayos hacia países vecinos ha sido, al parecer, un factor importante en la evolución demográfica del país, aunque su :importancia ha disminuido en los últimos años. Actualmente se estima que el Paraguay tiene 2,4 millones de habitantes, considerán- dose que alrededor del 46,4 por ciento son j6venes de 14 años o menos. 3. Desde un punto de vista étnico, la poblaci6n del Paraguay es muy hogénea; con excepci6n de los inmigrantes de países europeos y del Jap6n que en fecha más bien reciente se radicaron en colonias agrícolas privadas del interior del país (tales como las de los menonitas de habla alemana y rusa en la regi6n del Chaco y de los japoneses en la región del Triángulo), casi toda la población económicamente activa es de carác- ter hispano-guaraní. PrActicamente toda la población del Paraguay habla guaraní y español, lo que dota a la sociedad de un elevado grado de cohe- sión y le da un carácter singular dentro del contexto latinoamericano. Ha habido poca migración de las zonas rurales hacia las ciudades en el Paraguay; alrededor del 18 por ciento de su poblaci6n total vive en Asunción, la capital, y otro 18 por ciento en zonas que pueden clasifi- carse como urbanas. Desde 1960, el crecimiento de la población urbana ha sido, como promedio, del 3,4 por ciento anual, frente al 3,1 por ciento en el país en su conjunto. Sin embargo, a pesar de que la densidad media de población del Paraguay es de sólo 5,8 habitantes por kilómetro cuadrado, el país confronta problemas de minifundio debido a la concentración de pequeños propietarios y ocupantes precarios en la zona rural al este y sur de Asunción. 4. En la actualidad,alrededor de 24.000 personas ingresan anual- mente en la fuerza laboral del país. Oficialmente se calcula que el desempleo asciende al 6 por ciento, proporción que, según el Banco Central, se ha mantenido constante desde 1962. Pero en el sector agropecuario, que proporciona empleo a alrededor del 57 por ciento del número total de personas empleadas, se estima que el desempleo encubierto y el subempleo ascienden al 40 por ciento aproximadamente del total, de modo que la pro- ductividad marginal de la mano de obra agrícola, sin tomar en cuenta la ampliación de la superficie cultivada que, de hecho, se está llevando a cabo actualmente, es inferior al salario mínimo relativamente bajo. En los sectores urbanos de servicios, la situación parece ser semejante. -3 - 5. kE virtud de resoluciones adoptadas por el Consejo fiacional de Coordinacin Eonica, el Gobierno establece salarios minimos muy deta- llados para todas las categorías de obreros y leados. A~ra bien, en la práctica esas escalas de salarios suelen aplicarse en su nivel máximo, más bien que en el mnimo. la (timo reajuste se efectud en abril de 1964; el c6digo de trabajo wige que se proceda a reajustar los niveles <nim s de salarios ni re que el £ndice del costo de vida aumente en un 10 por ciento o más durante cualquier bienio, y el indice no ha regis- trado un incremento de esa £ndole desde 1964. Actualmente los salarios m<nimos oscilan de 2.491,90 guarantes (US$19,78) al mes (excluidos lo almentos y la vivienda) en el caso de jornaleros agrícolas a 14.816,94 (UL17,59) al mes en el caso de los ~~eados bancarios con 23 años de servicio. Los costos laborales no slo representan un porcentaje nota- blemente ueño de los costos totales en la maoría de las actividades de producci en el Paraguay, sino que tampoco han aumentado en los d1ti- nos seis aBos, salvo en la medida de cualquier mejora que haya podido producirse coo consecuencia de la observancia de las escalas de sala- rios mi=s.W 6. El nivel de instrucciMa de las personas pleadas en el Paraguay es bajo; según una ~cuesta realizada en 1965, el 0,7 por ciento habfm terminado estudios universitarios, el 2,5 por ciento la enseñanza secundaria y el 8,5 por ciento la enseñanza primaria. El censo de 1962 (el último realizado) indic6 qe el 20,6 por ciento de toda la poblacién adulta es analfabeta. La enseñanza primaria es gratuita en las escuelas pdblicas, y en el curso del último decenio la matrícula en ese nivel ha aumentado a un ritmo rápido, alcanzando el 80 por ciento de la poblaci6n de entre 7 y 14 aftos en 1968. Ahora bien, la enseñanza primaria se basa en un sistaa de tres tendas que ofrece a los estudiantes 600 horas de ti~o de clase anualmente, en ves de las 1.2C0 horas que son usuales. Además, 56lo el 17,14 por ciento de los nifios matriculados en el primer grado de enseñanza primaria en 1962 terminaron el ciclo de seis años en 1968; la baja tasa de retenciUn se daba a las deficiencias de las insta- laciones y los maestros, especialmente en las zonas rurales, a la Incor- poraci&n de los j6venes a la fuerza laboral en una edad t mraa y a los defectos de los sistemas de eenea y pase de grado. Alrededor del 70 por ciento de los aluanos que terminan la enseñanza primaria ingresan en el ciclo de enseñanza secundaria de seis aflos de duraci6n, en el que actualmente está matriculado un 15 por ciento de la poblacin del grupo de edad respectivo (13 a 18 años), y retiene proidmadnte el 41 por ciento de esos estudiantes hasta el iltUmo grado. El nivel de forma- cin de los maestros de nivel secundario es bajo, y estos maestros traba- jan casi exclusivamente a base de jornada parcial y reciben una remune- raci6n por horas. Además, el sistema de enseñanza secundaria casi no cuenta con ningún plantel de formacin profesional. Actualmente el Gobierno lleva un índice de tasas salariales, pero s6lo c,men« a hacerlo en 1969. 기 - 5- MOVE4194TO DE LOS PRZUOS Y TIPOS DE MMBIO (Indican: 1960 - 100) Para~ Argentína, Estadon Unidos A. Tipo de c~ o 100 484 100 B. Nivel de precios internós nw 58W llí2/ C. A/B x 100 84»7 83»2 85,95 Lmílos, de precios al consumidor, Deflactor del PIB» cuentas nacionales. Indice de precios al por mayor. 8. DeMe 1962 las inversiones han ascendido., como pr~ o., al 16,6 por ciento del PID en el Para~9 y esa proporci6n ha experimentado =a tendencia ascendente durante dicho período camo consecuencia del pro- nunciado aumento de las inversiones del sector público en los últimos años* 31 se excluyen las inversiones en los sectores de producción fi- n~ por el Banco Nacional de Fmwto* las inversiones del sector pdbUco ancendieron, cmo promedio, al 50 por ciento del PIB durante el Período de 1966-70 frente el 2,,5 por ciento durante el dio 1962-65, ya gas el Gobierno mWcnd:Ló programas de inversi6n muy mbicionos en infraestruc- tara econ¿wica y,, en menor medíday en infraestructura ~al. Gracias a e~ inversiones., los ncípales centros de poblecd6n y econémicos y de courcio exterier ~ a están vinculmos por carreteras -Wtladagl mientras que,, hasta el premote dwmdo,, el &deo ~o de transporte terreatre de cierta i~tencia del Paraguay que podfa funcionar en todas las épw"- del azlo era el ferrocarril que uno a Asunci6n con lkcarnaci6n. situada en el ~~o ~@te. A~* el incramento del ahorro p6blico ha nido ~aionente,, en los d1timos olos las inversiones han dqmdido en ~da mW considerable de la di ---ibílidad de recursos externos; la corriente nota de esos recursos finaýci6 el 26 por ciento . de la inversián total durante el perizado de 1966-69*1 EsU hecho puode atribuirse, en partej, al descanso de las exportaciones parag~ que a&lo se elevaran, ccmo prcmd:Lo. al l3,,l por ciento del PIB en dicho perfodo frente al 14 por ciento en el de 1962-65. Al propio tiempog debido no a6lo al íncreíacnto de las importaciones de bienes de inversíón, ~ ta"gn al pronunciado aumento de las importaciones de bienes de consmo y a una cierta acumulaci6n de existencias de bienes intermedios., el nivel a~ de las ~ rtaciones totales fue del 17,9 por ciento del PIB durante el período de 1966-69 en cmWaraci6n con el l5,,8 por ciento en 1962-65* Afortunadamec4te para el ParagwW, la transferencia de recur- nos netos necesaria para atender esa evolución ha sido financiada en gran ma9Jida por los organismos internacionales de financíamiento, en condi- ciones concesionaríasi de modo que la relaci6n entre el aftwicio de la dwft externa y los ingresos de exportací6n de bienes y servicios ascendió el 13j.5 por ciento en 1970. 기 - 7 - lo. Aunque son diversificadas - comprenden carne vacuna,, cuerop ro- llos y ~era, ~ acto de quebracho., aceites comestibles y esenciales y varios otros productos agrícolas primuios y elaborados - las exportacio- nes del Paraguay,, al igual que su producción en general» se caracterizan por un nivel muy reducido de valor agregado, así como por una gran sensi- bilidad a la evolución de los mercados externos., las actividades de cons- trucci6n en la Argentina., la competencia de productos sintéticos de ta- nino y de swititutos del ~acto de la carne., etc. Es posible que el factor em6geno más importante que contribuya a la evolución, o ausencia de la misma on lejanía » de la capacidad de producciS del Paraguay sea su de los puntos de embarque hacia los mercados mundiales. Hasta hace poco ti~,, el transporte fluvial por los 1,600 kilómetros del sistema de los ríos Paraguay y Paraná y el tranab~ de los bienes en Buenos Aires ha constituido prácticamente el único método de tra=portar los produc- tos paraguayos desde Asuncién a los mercados extracontinentales. Por ej~o,, en el caso de la r-=e vacuna congelada el costo adicional que supone el transporte en esa forma a Europa o los Estados Unidos asciende a alrededor del 10 por ciento del actual precio FOB Asunci6n. Argentina controla el río Paraná y el puerto de Buenos Aires y es el principal mer- cado contiguo del Paraguay,, por lo que éste ha dependido mucho de su vecino meridional desde un punto de vista econ6mícos li. Como consecuencia de la construcción de un puente sobre el do Paran& cerca de las Cataratas de Ig~d a principios del decenio de 1960.. paulatinamente se ha ido desarrollando un mercado para los productos paraguayos en el Brasil. Ahora el Paraguay puede utilizar el puerto franco de Paranaguá y existe una carretera pavimentada de 1.500 kílÓMI2- tros de extensión entre Asunci6n y ese puerto. Además, gracias al rea- justo reciente de las tarifas de la carga marítima que ha hecho que los costos de transporte marítimo entre Paranaguá y los mercados mundiales estén más en consonancia con los correspondientes a los embarques desde Buenos Aires, es mayor la viabilidad de utilizar Par&-~á como punto de embarque para los productos paraguayos. Por otra parte,, últimamente la Argentina ha intensificado su apoyo al desarrollo del Paraguay., cola- borando con este país en un estudio patrocinado por el PRUD de la nave- gabílidad del sistema de los ríos Paraguay-Paraná,, proporcionando una draga que ya ha mejorado considerablemente dicha navegabilidad., y suavi- zando las restricciones sobre el grado del valor agregado en el Paraguay que se acepta en el mercado argentino, por ejemplo permitiendo la entrada de puertas f abricadas en el Paraguay* Además,, debido a que se termin6 re- cíentemente la pavimentación de la Ruta 11 de la Argentina que vincula Buenos Aires con Clorinda,, situada frente a Asunció n en la otra orilla del río Paraguay, y a que se mejoré el servicio férreo argentino desde Posadas,, a través del río Paraná,, hasta Encarnación,, los exportadores paraguayos tienen ahora nuevas posibilidades para transportar sus mer- cancías a Buenos Aires, Sin embargo, el Paraguay todavía no se ha orga- nizado para poder aprovechar esas nuevas oportunidades que contribuyen a disminuir su aislamiento., - 8 - II. LOS §CT0ES DE PRODUCCION A. Los sectores primarios 12. Además de representar el 32 por ciento del PIB y de dar le al 57 por ciento de la fuerza laboral, a la agricultura, a la ganadería y a la silvicultura corresponde también el 92 por ciento apromadmente de las exportaciones del Paragu (si s Incluyen los productos elabora- dos). Sin w~bargo, la produccin de los sectores primarios ha venido =aentando con mucha mayor lentitud que la poblaci6n. La mayor parte de las tierras del Paraguay están cubiertas de bosques y el resto está dadi- cado, en su mayoría, a la cr:a de ganado. 361o una pequega proporcién de la tierra está cultivada; tanto la ganadera camo la silvicultura ,menen la enorme desventaja para el Paraguay de necesitar muy pooz mano de obra. DISTRIBUCIC DE LA TIE~ aU~N SUS PRINCIPALES USOS - 1968 Superficie Mano de obra Valor agregado (en miles de (en miles de nes de am.) (%) trabajadores) (5) guaranles) (5) Cultivos 875 2,2 319,2 80,9 11.718 55,6 Ganadaería 14.849 36,5 36,4 9,2 6.774 32,1 Bosques 24.ooo 59,0 39,0 9,9 2.60l 12,3 Otros 951 2,3 - - - TM40.675 10O~ 946 00 21.093 100 MMam=m OMOaL2i. ~ ma mj fnlttra 13. Debido en gran parte al caricter extensivo de la crfa de ganado vacuno, la tenencia de la tierra en el Paraguay tiende a baaWC en uni- dades muy grandes. el Chaco, por ejamplo, que abarca alrededor del 60 per ciento de la superficie del pals, cerca del 90 por ciento de todas las tierras dedicadas a cultivos y ganadría, o a &*bao actividades, co- rresponde a unidades do 5.000 hectáreas o máw en que h-1, por lo menos 1.000 cabezas de ganado. Según el dltimo censo agropecuario levantado en 1956, aIrededor del 52,2 por ciento de las tirras dedicadas a cultivos -9- y a la cría de ganado estaba en manos del 0,1 por ciento del número total d rearios agropecurios. Una encuesta llevada a cabo en 1961, que c~prendi un recuento del némero de estancias, aunque no de su superfi- cie, revel6 que esa distribuci6n continahn preveleciendo. laL w s ZSD¡~iEJco !M IR- CENSDEl19 Censo de 195 Encuesta de 1961 N~.o de N&nero de unildaes Superficie % unidades m~nos da 1 hectárea 6.422 4,3 4.403 0,03 7.937 4,9 1 14,9 62.292 1,7 159.303 0,95 66.122 41,4 5 39,9 34.949 23,14 230.207 1,37 37.735 22,5 lo 19,9 25.192 16,8 316.663 1,88 26.451 16,4 20 49,9 12.982 8,7 341.158 2,03 13.700 8,5 50 - 99,9 2.837 1,9 183.260 1,09 3.053 1,9 1et w. 999,9 3.391 2,2 997.762 5,93 3.650 2,3 1. 4.999,9 1.015 0,6 2.220.452 13,20 1.081 0,6 5.o0 - 9.999,9 259 0,2 1.794.716 10,67 270 0,2 10.000 - 19.99,9 130 0,1 1.786.700 10,62 132 0,1 20.000 y ms 1145 o,l 8.782.991 52,23 146 0,1 TM ES 149.614 100,0 16.816.619 1oo,OO 160.777 1000, Fuente: Banco Central del Paragu. 14. La fuere concentracián de tierras en grandes unidadas de pro- duccin tal v est justificada en razán de las ventajas naturales del Paraguay para la producci& ganadara y maderera. No obstante, los indi- viduos que forman el grueso de la fuerza laboral agricola deberén ser orga*ados en unidades de producci6n de ciertas dimensiones mnimas para que puedan conseguir niveles de vida aceptables. A pesar de la baja densidad de poblaci6n del país, se ha registrado una cosiderable concentracin de su fuerza laboral agrícola entre Asunci6n y Villarica (a unos 150 kilmetros al este de Asunci6n), zona donde se asentaron gran namero de pequeflos propietarios y ocupantes precarios en mini fundios. Desde 1957, el Instituto de Bienestar Rural (IBR) del Paraguay ha reasentado a unas 52.000 familas agrcola, principalmente de esa sana, en colonias situadas a lo largo y más al norte de la nueva carretera que va a Puerto Presidente Stroessner, en torno a dicha ciudad (situada en la frontera oriental del país) y en la zana de Encarnaci6n (la ciudad más al sudeste del Paraguay). Suponiendo que en cada familia hubiera dos trabajadores, -10 - este reasentamiento habrA afectado aproimadamente al 30 por ciento del total de la fuerza laboral agrícola. KL IBR tiene proyectado reasentar a otras 20.000 famli a ms durante los pr6ximos cinco añlos. 15. A pesar de que el propio IBR ha proporcionado alguna asisten- cia financiera a estas colonias en forma de créditos de habilitaci6n, y de que es posible que el Banco Nacional de Famento también haya concedi- do créditos para inversiones y catal de trabajo a algunos de estos agricultores (v6ase el pérrafo 19), en líneas generales el programa de colonización no ha logrado todavía que los antiguos minifundistas panen de una econmla de subalstencia a una economia monetaria, debido a la falta de: a una organización adecuada de las colonias; b asistencia técnica para la producci6n agrícola; o una organización camercial eficaz; d instalaciones adecuadas de almacenamiento; e precios de sostén; y f) crédito suficiente, ya sea a los mismos agricultores o a los intermediarios que compran las cosechas. 16. Un grupo de técnicos paraguayos financiados por el UNICEF ha hecho recientemente un estudio de las colonias del IBR y lleg a la con- clusi6n de que, en general, si bien el nivel de vida de los colonos ha mejorado, siguen estando al margen de la economía de mercado debido a que no pueden vender los cultivos comerciales. Por esa razón, la pro- dacci6n de los principales cultivos de subsistencia del Paraguay - fri- joles, maíz nativo, mandioca y boniatos - parece haber aumentado con mucla mayor rapidez entre 1962 y 1969 que la producción de las principa- les cosechas comerciales: trigo, soja, sorgo, maíz híbrido, arroz, ta- baco, papas, cebollas, algod6n, cafia de azdcar y mani. Es posible que la situación mejore en el futuro si los diversos organismos páblicos reaponsables consiguen llevar a cabo sus planes de invertir en instala- ciones de almacenamiento, reestructurar las colonias de modo que los agricultores se agrupen en torno a un núcleo central desde el cual pue- dan facilitarse los servicios más eficawmente, y lograr cierto grado de coordLnacién entre las actividades de investigación agron6mica, el ser- vicio de extensión del Ministerio de Agricultura, las sucursales del BN y los agentes del IBR. No obstante, hasta ahora no se han hecho planes para crear las facilidades de crédito y los mecanismos comer- ciales que serían necesarios para lograr la asimilación de estos nuevos colonos agrícolas a la economía de mercado. El siguiente cuadro da una idea aproximada acerca de las tendencias de la producción y de los pre- cios internos de los principales cultivos comerciales del Paraguay. La falta de mecanismos apropiados de estabilizaci6n de precios y de comer- cialización se refleja en la relación inversa que existe entre la oferta y los precios internos de muchos de los productos que figuran en el cuadro. - 11 - CA4BIOS EN LA PRODUCCION Y EN LOS PRECIOS DE LOS PRINCIPALES CULTIVOS Ca.1ERCIALES fl (Indice de 1962 Z- 100) 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 MaIz Producci6n 97,2 167,2 170,0 134,0 182,1 153,4 123,9 Precio 122,2 131,7 109,5 127,0 98,4 81,0 142,9 Algod6n Producci6n 122,1 110,6 129,0 88,9 82,2 92,7 124,6 Precio 98,4 97,4 92,6 77,8 77,8 86,8 74,1 Cebollas Producci6n 125,0 152,2 157,3 167,9 189,6 198,9 189,6 Precio 88,8 62,6 71,1 73,8 74,3 60,4 64,2 líaní Producción 93,5 211,2 211,2 217,8 228,0 197,9 178,1 Precio 108,8 114,7 108,1 103,7 91,9 90,4 88,2 Papas Producci6n 103,1 166,6 218,8 229,1 260,6 253,9 264,0 Precio 122,4 97,0 73,9 81,2 95,2 68,5 72,7 Arroz Superficie cultivada 100,0 114,3 114,3 65,7 102,9 128,6 188,6 Producción 95,8 119,1 128,6 60,2 107,2 123,2 180,7 Rendimiento 95,8 104,2 112,5 91,7 104,2 95,8 95,8 Precio 129,9 123,4 109,3 106,5 89,7 96,3 84,1 sojaj Producción 250,0 344,4 622,2 690,3 622,2 466,7 762,5 Precio 95,5 94,6 76,6 95,5 76,6 73,9 67,6 Cañía de azúcarz' Producci6n 102,7 143,5 147,5 147,1 147,1 104,2 122,4 Precio 97,1 117,6 116,2 95,6 111,8 107,3 92,6 Tabaco P ucc6n 173,7 82,5 170,2 60,7 93,8 152,5 166,7 Rendimiento 104,2 104,2 104,2 104,2 104,2 100,0 100,0 El trigo no está incluido a causa del factor de sustituci n de importa- ciones. El Gobierno fij6 precios mínimos para la cafña de azúcar y la soja, así como para el trigo. Fuente: Cuadro 7.6 del Apéndice Estadístico. - 12 - 17. El mercado interno para los productos primarios es pequeño, de modo que los mercados exteriores y la sustitución de importaciones son factores esenciales para el desarrollo agropecuario del pa-fi- El Paraguay exporta actualmente carne vacuna, productos forestales (rollos, maderas aserradas, tanino y palmito), maíz, algodón, tabaco, frutas (to- ronjas, piñas y bananos), aceites comestibles, industriales y esencia- les (por ejemplo, aceites de soja, de sénila de algod6n, de palma, de tung, y aceite "petit grain"), yerba mate y café. La situación del mercado mundial y la pequeña participación que el Paraguay tiene en éste podrían permitirle incrementar las exportaciones de la mayoría de estos productos y afiadir otros a la lista, tales como cítricos, verduras, sor- go, cebollas y papas, si se mejorase su producci6n, calidad, elaboración y organizaci6n comerciales. Por otra parte, el Paraguay consume alrede- dor de 100.000 toneladas de trigo anualmente, en comparaci6n con su ca- pacidad actual de producción que es aproxLmadamente de 30.000 toneladas, de modo que hay margen para una considerable sustitución de las impor 1a- ciones de este producto. 18. El Gobierno ha fijado precios míninos a los productores s6lo para el trigo, la caña de azucar y la soja.1 La fijación de los pre- cios para el trigo y la soja es uno de los elementos del "Programa de Agricultura Empr esarial" (carocido también como el Plan Nacional del Trigo) empreidido por el Gobierno en 1967. Este programa tiene por objeto incrementar la producción de trigo del país hasta el punto de poder hacer frente a la demanda interna, que actualmente es de 100.000 toneladas anuales, así como superar la ventaja comparativa de la Ar- gentina - el principal proveedor de trigo del Paraguay - mediante la combinación del cultivo de trigo en invierno con cosechas de verano como la soja, el maíz híbrido, etc., en grandes explotaciones agríco- las que funcionen en régimen "emresarial", utilizando de manera inten- siva maquinaria agrícola y otros insumos distintos de la mano de obra. El &xito de este programa depende, entre otras cosas, de la medida en que sean adecuadas las instalaciones de que dispone el país para elabo- rar y comercializar las diferentes cosechas de verano para su exporta- cion, así cano de la eficacia general del sistema de doble cultivo a escala comercial. Como conseciencia de este plan, la producción de trigo ha aumentado de 7.200 toneladas en 1966 a unas 33.000 toneladas en 1970. N No existe ningún organismo comercial del Gobierno, de modo que esos precios son aplicados en el punto de compra de la materia prima por la epresa elaboradora privada. Además, a pesar de que estos pre- cios mínimos dependen de que se observen ciertas condiciones esta- blecidas para cada producto, no existe ningún mecanismo gubernamen- tal para la clasificación de dichos productos. - 13 - 19. El programa del trigo está administrado por el Departamento Agropecuario del BNF, organismo que es la principal fuente interna de creditos para inversiones en el Paraguay, así canoel mayor proveedor de financiamiento para fines de capital de trabajo de los sectores de producci6n del país. Por esta raz¿n, las operaciones del Departamento Agropecuario sonun reflejo de la estructura de esos sectores. El De- partamento administra también un programa de financiamiento de inversio- nes y capital de trabajo destinado a los agricultores y ganaderos de ca- tegoría intermedia, es decir, pequeños empresarios que ya participan en la economía de mercado. Este Programa de Promoción Agropecuaria está siendo financiado principalmente con créditos del BID, mientras que el programa del trigo ha sido financiado en su mayor parte con créditos condicionados de la AID y con fondos de contrapartida de la Ley Pdblica 480, así como con créditos de proveedores en lo que se refiere a la im- portación de tractores y maquinaria agrícola. 20. Los préstamos concedidos en virtud del programa de promoción de los pequeñfos agricultores y ganaderos han totalizado 1.314,l millo- nes de guaraníes (US$10,4 millones) durante el período de 1968-70 (hasta agosto de 1970), mientras que los préstamos hechos a los agricultores considerados en la categora "empresarial" en virtud del programa del trigo han ascendido a 2.420,5 millones de guaraníes (US$19,1 millones) durante el mismo período. Se sefñala que la tasa de recuperación de los dos programas es del 67 y el 60 por ciento, respectivamente, aunque en el segundo caso el refinanciamiento de los atrasos en los pegos ven- cidos de los grandes agricultores oculta probablemente una tasa de re- cuperación notablemente más baja. Elp recio del trigo está fijado ac- tualmente en 10,7 guaraníes el kilo (US$85,6o la tonelada), y es igual al costo medio ponderado CIF del trigo argentino y de los excedentes de los Estados Unidos. El precio fijado para la soja es de 8,5 guaraníes el kilo (US$67,46 la tonelada). Las proyecciones de flujos de fondos hechas por el BNF basándose en esos precios a los productores y supo- niendo para el trigo y la soja un rendimiento de 1.200 kilos por hectá- rea, demuestran que las operaciones de doble cultivo a escala comercial son rentables (véase el Cuadro 7.7 del Apéndice Estadístico). Ahora bien, la capacidad limitada de las instalaciones de elaboración de la soja ha hecho que bajaran los precios de este producto, mientras que, debido a la competencia de la harina argentina de contrabando, a los molineros Jocales les resulta difícil pagar el precio mínimo fijado para el trigo.! Además, las cosechas de trigo en particular han dado / La harina argentina ha estado entrando de contrátando en el Paraguay a un precio igual al 70 por ciento aproximadamente del que los moli- nos locales tienen que cobrar si pagan 10,70 guaraníes por el kilo de trigo. El precio inferior de la harina argentina de contrabando refleja, entre otras cosas, que el costo CIF del trigo argentino es más bajo que el de los excedentes estadounidenses que importa el Paraguay, y también el hecho de que sobre el trigo argentino de ex- portación hay un impuesto que no se aplica al trigo vendido a los molinos de la Argentina. - 14- rendmientos inferiores a los niveles proyectados. Es posible que hasta US$M0 millones de los fondos proporcionaos a los empresarios en virtud del programa del trigo no sean recuperados jamás. Los principales pro- blemas que han contribuido a esta falta de eficiencia de dicho programa han sido los siguientes: a) las dificultades relativas a la oportunidad de los desem- bolsos sobre los préstamos externos, que han producido re- trasos en las siembras y han hecho disminuir los rendimien- tos; b) la deficiente evaluacién de los proyectos: por ejemplo, se descubrió que 12.000 hectáreas de la regi6n del Chaco sembreda de trigo no eran adecuadas para ese cultivo y posteriormente se abandonaron por completo; se concedieron créditos muy considerables a agricultores totalmente inex- pertos que demostraron ser incapaces de administrar empre- sas de tales proporciones; c) el uso excesivo de tractores y maquinaria y el empleo in- discriminado de créditos de proveedores para financiar su importaci6n: se llegaron a importar tractores y ma- quinaria por valor de US$9,5 millones de cinco países dis- tintos y de una variedad mucho mayor de fabricantes; una gran proporci6n de esa maquinaria está abandonada en los campos por falta de mantenimiento adecuado y esto ha con- tribuido a agudizar el problema; en consecuencia, el pro- grama del trigo se enfrenta ahora con la necesidad de reemplazar totalmente gran parte de esa maquinaria agrí- cola y de solucionar el problema extremadamente complicado de encontrar repuestos para el resto; y d) la falta de asistencia técnica, instalaciones de almacena- miento y un mecanismo de precios y comercializaci6n ade- cuados, lo que ha contribuido también a obstaculizar el programa de asentamiento del IBR. 21. Es probable que haya justificación para que el BNF continde apoyando a la "agricultura opresaria", especialmente teniendo en cuenta que ha acumulado ya un acervo de experiencia tanto propia como de los agricultores que han participado en el programa del trigo, la que no debe ser desperdiciada. Adeas, la disponibilidad de financiamiento externo no vinculado en condiciones aceptables supondría, de por sí, una mejora importante del programa. No obstante, antes de intentar con- seguir financiamiento para su ampliaci6n, debería quedar plenamente de- mostrada la rentabilidad de la "agricultura empresarial" y habría que reponer las pérdidas sufridas por el programa hasta la fecha, mediante una ayuda adecuada por parte del Gobierno. - 15 - Ganadería 22. La carne vacuna constituye alrededor del 20 por ciento de la producción total del sector primario del Paraguay. Adeas, las expor- taciones de "comed beef", carne congelada y extracto de carne repre- sentan alrededor de US$18 millones al año, o sea, el 30 por ciento de los ingresos de divisas del país. Según estadísticas oficiales la cabafña nacional asciende actualmente a 5,6 millones de cabezas./ Aun con métodos de ganadería extensiva, se estima que las pasturas natura- les del Paraguay podrían sostener a un númnero de manimales 1,75 veces superior al actual. 23. A partir de 1964, el BIBF otorg6 tres préstamos por un total de US$19,7 millones para financiar inversiones en instalaciones para mejorar el funcionamiento de las grandes estancias, por ejemplo, para cercados, embalses de agua, construcciones, mejora de las pasturas y compra de ganado de cria. Se calcula que los 700 propietarios de es- tancias que recibieron préstamos para desarrollo ganadero financiados por el BIF poseen alrededor del 30 por ciento de todo el ganado para- guayo. Desde 1968 se han venido concediendo también préstamos para desarrollo ganadero a los ganaderos pequeños y medianos, con financia- miento del BID. A pesar de estos esfuerzos en pro del desarrollo, se estima que en los últimos afños la tasa media anual de incremento de la cabafía ha sido tan s6lo del 0,7 por ciento, mientras que se considera que la tasa de extracci6n (el porcentaje de animales sacrificados en re- lación con la cabafña total) se ha mantenido a un nivel constante del ll al 12 por ciento (en comparaci6n con el 20 por ciento en la Argen- tina)* Por otra parte, el número de reses sacrificadas para la expor- taci6n ha seguido una tendencia descendente desde mediados de la década de 1960. A pesar de que se prevén tasas de rentabilidad financiera muy favorables para las nuevas inversiones en desarrollo ganadero financia- das por el BIRF, los atrasos en el servicio de la deuda por parte de los subprestatarios aumentaron espectacularmente en 1970, mientras que descendía el ritmo de las solicitudes de préstamos. .1/ Esto no es más que una estimaci6n aproimada. Datos no oficiales proporcionados por el Servicio Nacional de Erradicaci6n de la Fiebre Aftosa (SENALFA), ne ha llevado a cabo ya una tercera parte de su campafa de vacunaci& de toda la cabafia nacional, indican que la poblaci6n ganadera del país es muy inferior a esa cifra. - 16 - 24. Estas desalentadoras tendencias son difíciles de evaluar a causa de dos factores: (i) la existencia de contrabando en gran escala de ganado vivo a través de la frontera con el Brasil; y (ii) la sequía que ha afectado a la regi6n del Chaco - que alberga el 40 por ciento de la cabaña nacional - desde 1966, y que alcanz6 su nivel máximo de in- tensidad en 1970. Un éxito evidente del Programa de Desarrollo Gana- dero financiado por el BIRF ha sido la instalaci6n de depósitos de agua en el Chaco, sin los cuales - todo el mundo está de acuerdo en ello - las reses hubieran muerto por miles en 1970. Por otra parte, datos propor- cionados por el Fondo Ganadero - el organismo que administra actualmente el Programa de Desarrollo Ganadero - reflejan una mejora significativa en cuanto a la administraci6n de las estancias por parte de un pequeño grupo estudiado de 23 subprestatarios que han recibido tres préstamos sucesivos para desarrollo ganadero. Ci,,parando estos datos se pueden observar ciertas características imporxntes de las 23 oper,,ciones, en el momento de hacerse la solicitud para cada uno de los pré,tamos suce- ivos. Los datos muestran una mejora en la tasa de ocupación de los pastos, en la tasa de parici6n y en la composición (relación entre no- villos y vacas) del ganado vendido para el sacrificio. Primer Segundo Tercer préstamo préstamo préstamo Total de ganado vacuno 75.562 86.233 111.249 Promedio de hectárea/estancia 15.230 15.271 14.249 Promedio de ganado/estancia 3.285 3.749 4.839 Promedio de hectáreas de pas- turas/ganado 3,57 3,13 2,35 Hierras/vacas (tasa de parici6n) 44,36 5o,94 58,74 Cabezas sacrificadas/total de ganado 12,81 13,28 12,50 Vacas sacrificadas/total de ganado 4,70 5,88 3,20 Novillos sacrificados/total de ganado 8,11 7,40 9,30 Fuente: Fondo Ganadero. 25. Aunque parece ser que la mayoría de los que participan en el Programa de DesarrolloGanadero no tienen acceso a servicios adecuados de asistencia técnica, el cuadro anterior muestra que al menos el enfoque de dicho programa sí es apropiado, es decir, la mejora de la explotación extensiva de las pasturas naturales. La rentabilidad de la ganadería es una cuestión distinta. Aunque bajos en comparación con los de los países vecinos, los precios que se pagan actualmente a los ganaderos - 17 - paragu~os por el ganado que se sacrifica para el congao interno pare- can ser lo suficientemente altos cao para servr de estímulo a nuevas inversioes en ganadería. Esta opini6n está confirmada por un anélisis de flujos de fondos realizado por el BNF en una estancia de tipo inter- medio (vase el Cuadro 7.9 del Apéndice Estadstico). El que los pre- cios a los productores sen n»U bajos en el Paragu que en los países vecinos resultará viable, aLWe y cuando las expcrtaciones clandesti- nas puedan sr controladan, en rax6n al bajo costo de la tierra y a su capa*idad para sportar pasturas naturales. Por otra parte, el hecho de que las principal.o plantas elaboradoras de carne vacuna para la exportci6n concentren su actividad en la produccién de "corned beef" - producto que tiende a miniri zar la relacin entre el valor del produc- to final y el del ganado en pie - ha dado camo resultado una conside- rable diferencia negativa entre los precios pagados a los productores por esas plantas elaboradoras y los pagados por los mataderos que sa- crifican el ganado para el consumo interno. Con un mercado de exporta- ci6n que absorbe alrededor del 25 por ciento de todo el ganado que se sacrifica en el Paraguay, esa diferencia reduce sustancialmente la rentatLlidad de las actividades ganaderas. PRECIOS ?MIOS A LOS PRODUCTORES (en centavos de US$/kilo en pie) PARAGUAY ARGENTINA Exportaciones Consumo Mercado de Liniers 1961 11,4 10,6 16,6 1962 11,7 11,7 14,o 1963 10,8 12,8 16,9 1964 13,1 13,1 28,9 1965 17,8 13,5 30,0 1966 16,3 16,3 25,2 1967 16,3 16,3 19,2 1968 15,5 16,3 18,3 1969 13,2 16,3 19,0 1970 17,6 24,9 27,0 a Novillos de 400 kilos. fuente: Banco Central del Paragu. - 18 - 26. Las principales empresas del Paraguay que elaboran carne va- cuna para la exportación tienen una capacidad de producción aproximada- mente tres veces mayor que la oferta actual de ganado vacuno para expor- tar. Trabajan solamente cuatro meses al año y producen carne en con- serva y extracto de carne, cuya elaboración requiere un margen propor- cionalmente rás alto para la empresa que la de la carne congelada, a pesar de que el costo de transporte y embarque de esta última en Buenos Aires es mayor que el de la carne enlatada.1f Esas compañías abastecen mercados tradicionales a través de mecanismos comerciales establecidos desde hace mucho tiempo, y alegan que la calidad inferior de la carne de exportación paraguaya hace que únicamente sea adecuada para conservas o para la fabricación de extracto. No obstante, debido a los recientes incrementos en los precios mundiales de la carne vacuna, se han esta- blecido en el Paraguay varios pequeños frigorificos que producen carne congelada para la exportación y que pagan a los productores casi tanto como los mataderos que elaboran la carne para el consumo interno. En el siguiente cuadro se indica la distribución del dólar por concepto de exportación en el caso de los principales elaboradores paraguayos, los nuevos elaboradores de carne vacuna congelada, también del Paraguay, y los elaboradores argentinos de este último protucto. / La necesidad de transbordar la carne vacuna paraguaya en Buenos Aires supone una fuerte diferencia de fletes para ese producto. El flete fluvial a Buenos Aires y el transbordo en ese punto de la carne enla- tada cuesta aproximadamente de US$20 a 25 la tonelada. Para la carne vacuna congelada, el costo es de US$45 a 50 la tonelada. - 19 - DISTRIBUCION DEL DLAR POR CQCWEPTO DE EIPORACION PARGUAY Frigorífico A Frigorífico BY FCB en Buenos Aires 1,000 1,000 1,000 Costo del flete a Buenos Aires 0,027 0,060- Impuestos 0,049 0,067 0,o59 Margen dl frigorífico 0,527 0,225 0,245 Mano de obra 0,099 (o,o56 Intereses 0,020 (0,011) Transporte interior (0,012) 0,014) Otros costos 0,296) 0,095) Depreciacion 0,045) l0,01) Utilidades (o,055) (0,038) Ingreso bruto para el productor 0,397 0,648 0,696 Estos datos representan los ingresos y los costos totales, es decir, los ingresos procedentes no s6lo de los productos principales, tales como la carne vacuna congelada, "corned beef" y extracto de carne, sino ta~bién de los subproductos, tales como el sebo, despojos y ha- rina de huesos. 2/ EL Frigorífico A produce principalmente carne enlatada y extracto de carne y funciona s6lo unos cuatro meses al afño. El Frigorifico B produce especialmente carne congelada y funciona todo el afño. El ejmplo argentino se basa en: (a) el precio por tonelada de la carne vacuna congelada que exportan los frigoríficos de ese país; y (b) el precio medio del mercado de Liniers para el ganado vacuno en pie. De este modo se subestima el margen del frigorífico, ya que se excluyen los ingresos procedentes de la venta de los sub- productos. Fuente: Estimaciones del personal del BIRF. 27. Con el fin de hacer frente a la competencia respecto del ga- nado vacuno en pie que suponen las nuevas aupresas elaboradoras de carne congelada, las principales apresas han eupezado ya a modificar sus sis- t~as de elaboraci6n con el fin de incrementar el valor por unidad de producci6n y, de ese modo, poder pagar precios más altos por el ganado Por lo tanto, se está pasando de la producci6n de "corned beef" a la de carne manufacturada, que tiene un valor más alto por unidad de ganado en pie utilizado. Se prevé que alrededor del 20 por ciento del valor - 20 - de la producci6n total de las principales empresas elaboradoras en la tamporada de 1971 corresponder a la carne manufacturada. Tambien se espera lograr un aprovechadento mejor de los subproductos; por eje- plo, hay una empresa que confía en poder exportar glándulas pituita- rias en 1971. Por otra parte, los precios mundiales de la carne enla- tada han empezado d1timamente a amentar con rapides al haberse produ- cido una disminuci6n de la oferta, provocada por los altos precios que alcanza la carne vacuna congelada; los precios CIF en los Estados Unidos del "comed beef" paraguao han subido alrededor de un 20 por ciento durante los últimos meses y se prevé que aumentarán en otro 15 por ciento antes de que comience la temporada de enlatado de 1971. Por consiguiente, es probable que los precios que estas empresas elaborado- ras pagan a los productores aumenten del 15 al 20 por ciento, como pro- medio, durante la tamporada de 1971 en relaci6n con la de 1970. En resumen, teniendo en cuenta la situación del mercado mundial y supo- niendo que se mantenga la libre competencia entre las empresas elabo- radoras de carne vacuna del Paraguay, es probable que los precios pa- gados a los productores por la carne vacuna de exportaci6n sean ccmpa- tibles con un incremento en los excedentes para la exportación. 28. Ahora bien, existen otros problemas que limitan la rentabi- lidad y obstaculizan el desarrollo de la producci6n pecuaria. El régimen tributario que se aplica al sector ganadero en e: Paraguay de- salienta la divisi6n eficaz del trabajo por parte de los ganaderos y constituye un desincentivo para el desarrollo de la cabañla nacional. Loas traspasos de ganado están gravados con impuestos específicos por cabeza que varían según tengan lugar entre las estancias y los mataderos que elaboran la carne para el consumo interno, o entre las estancias y los frigoríficos que la elaboran para la exportación, pero que no tienen en cuenta el peso de los animales. Estos gravmenes comprenden varios impuestos y derechos, entre los que figuran impuestos del tipo de los que se aplican sobre las ventas, aportaciones al programa de erradica- ci6n de la fiebre aftosa, y un impuesto sustitutivo del impuesto sobre la renta, En el caso del ganao que ae vende a los elaboradores tra- dicionales, esos impuestos ascienden al 15 o 20 por ciento del precio a los productores. Puesto que ni las epresas elaboradoras ni los ganaderos pagan ninguna otra clase de impuestos directos (a excepci6n, en el caso de estos últimos, de un impuesto sobre la propiedad del 10 por 1.000 de la valoraci6n), esos gravímenes podrían ser sustituidos por un Impuesto sobre la renta. - 21 - GRAVAMES ESPECIFICOS SOBRE LOS TRASPASOS DE GANADO (en guaranies por cabeza) Sacrificio para el consmo interno Sacrificio para la exportación Entre En las A los Frigorificos Nuevos fri- estancias estancias mataderos tradicionales gorificos TOTAL 250 85 665 1.o65 815 Del cual: Impuesto sobre el traspaso 250 - 250 250 250 Impuesto comple- mentario i/ - - - 515 250 Sustitutivo del impuesto sobre la renta - - 300 200 2CO Impuesto de ma- tadero - 20 35 35 35 Impuesto sobre el cuero - 15 15 - 15 Cuota de inspec- ci6n - - 15 15 15 Cuota del SENALFA - 50 50 50 50 E, il impuesto complementario que se aplica a los frigoríficos sustituye a una serie de otros impuestos, especialmente los aplicados sobre la renta y a las exportaciones. Su empleo es un reflejo de la dificultad que exLste para verificar los verdaderos ingresos de los frigoríficos, lo cual a su vez está relacionado con el sistema de aforo de las exporta- ciones. Fuente: Ministerio de Hacienda. 29. La escasez y el alto costo del crédito para fines de capital de trabajo es otro de los factores que obstaculizan el desarrollo de la ganadería. El BNF no ha facilitado ninguna línea de crédito para fines de capital de trabajo a los ganaderos, y 'stos se han visto obligados a pagar intereses hasta de un 20 por ciento por el crédito que, en volu- men muy limitado, han podido obtener de los bancos comerciales. Este problema crediticio da lugar a una diaminuci6n del ganado, especialmente en épocas de condiciones climatol6gicas adversas. Ademis, el costo des- proporcionado del crédito reduce innecesariamente la rentabilidad de las actividades ganaderas. Una manera de solucionar el problema sería que el Banca Central crease una línea especial de crédito a la que se pudiera tener acceso bien a través de los intermediarios oficiales o de - 22 - los bancos comerciales, y que so facilitara a los ganaderos a un costo razonable para fines de capital de trabajo. Recienteínte el Banco Central puso a disposici6n de éstos, para dicha finalidad, una línea de crédito por un monto total de 100 aMilones de guawanes, lo cual será suficionte por el momento, pero es preciso encontrar una soluci6n de carácter más permanente para atender las necesidades de crédito a corto plazo de los ganaderos. 30. Por tanto, una recomendación adecuada al Gobierno en relaci6n con la política ganadera sería la de que fomentase la rituaci6n compe- titiva creada por la edstencia de nuevos frigorificos en el campo de la elaboraci6n de la carne vacuna y que sustituyera los actuales impues- tos sobre los traspasos de ganado mediante la adopcién de las modifica- ciones pertinentes en el impuesto sobre la renta, de modo que los nue- vos frigoríficos y los ganaderos quedasen dentro de su esfera de apli- caci6n. En el supuesto de que esto úlimo resultase impracticable por razones administrativas, el Gobierno debería al menos modificar el im- puesto sobre los traspasos de ganado, de modo que tuviera en cuenta el peso de los animales. Entre otras medidas que deberían adoptarse fi- guran las siguientes: a) proporcionar suficiente capital de trabajo, a un costo razonable, para financiar la compra de ganado de cria y de engorde y para que los ganaderos puedan retener las vacas (especialmente cuando están prefladas) y los novi- llos sin engordar; y b) prestar asistencia técnica adicional (o M asisten- cia de este tipo) a los ganaderos, de modo especial a aquellos que participan en el progrma de desarrollo ganadero. Actualmente, el Fondo Ganadero tiene a6lo quince técnicos para ayudar a sus 700 prestatarios, y la mayoria de éstos no han recibido ninguna asistencia técnica. Es preciso subrayar que no se trata uimplente de increentar la eficacia de esos quince tcnicos del Fondo Ganadero o de amentar su número, sino más bien de que sus actividades estan mejor coordinadas con los ser- vicios de asistencia técnica del ¡inisterio de Agricul- tura, así como con los servicios de investigaci6n de la Universidad Nacional. Silvicultura 31. Aparte de cubrir alrededor del 60 por ciento de la superficie terrestre del país, los bosques del Paraguay proporcionan materias primas que, al exportarse ya sea en forma de rollos o elaboradas, producen in- gresos anuales de alrededor de US$11 millones en divisas. Aunque todavía falta macho para que quede terminado el inventario forestal que la FAO y el PNUD están llevando a cabo actualmente en el Paraguay, se calcula - 23 - que unos 6 millones de hectáreas de bosques - un 23 por ciento de los 23 millones de hectáreas de terrenos forestales del país - tienen en la actualidad maderas de calidad eplotable comercialmente, y que la mayor parte de estos bosques productivos son de propiedad privada. Aunque es posible que el total de las talas, que se estima en unos 15 millones de metros ~cos anuales, haya oido inferior al crecimiento anual de ma- dera explotable a escala comercial, esas talas han sido de tipo muy se- lectivo, de modo que las masas forestales más accesibles de maderas de alta calidad, tales como el lepacho, el cedro y el quebracho (usado prin- cipalmante para extraer tanino y, en segundo lugar, para hacer traviesas de ferrocarril) han quedado casi copLetamente agotadas. Los expertos en silvicultura del PNUD calculan que las maderas duras de primera cali- dad del Paraguay que están en lugares accesibles se habrán agotado to- talmente dentro de 20 aflos, sin posibilidad alguna de regeneración, si siguen aplicándose los miamos métodos y ritmo de explotación que en la actualidad. Por otra parte, el Paraguay está obteniendo actualmente con la exportaci6n de sus recursos forestales slo una fracci6n de los in- gresos que podría conseguir mediante la elaboración y el empleo eficaz de dichos recursos. Esta falta de eficacia se manifiesta en diferentes formas: a) el uso para fines auntuarios de algunas maderas (tal como el de la madera de cedro para fabricar cajones para la exportaci6n de carne vacuna enlatada); b) el desperdicio de madera (como resultado de las grandes demoras entre las talas y el aserrado, y de la deficien- cia mecánica de los 120 aserraderos del país); y c) la falta del equipo, maquinaria y experiencia necesarios para producir y comercializar productos seniacabados, ta- les cmo tableros, chapas, madea terciada, traviesas, etc., en un volumen de cierta consideraci6n. 32. ]k 1967, el Paraguay promulg6 una ley encanada a restringir la exportaci6n de rollos con el fin de estimular la adici6n de valor a este producto primario; esas exportaciones irán reduciéndose gradual- mente hasta su ~cmpleta elmin=ci6n en 1973. Sin embargo, hasta ahora esa ley no ha sido aplicada con eficacia; parece ser que su grado de cum- plimiento máimo consiste en hacer un solo corte longitudinal en cada rollo, que después se clava de nuevo y se exporta como madera aserrada. EL Paraguay no tiene ninguna legislacién o servicio forestal que ponga limites a la extracci6n de los recursos forestales o que exija la repo- blaci6n, la prevenci6n de incendios y de plagas, etc. EL Ministerio de Agricultura y Ganada ha elaborado un proyecto de ley por el que se crea un servicio nacional de silvicultura que se hará cargo de esas res- ponaMiidades, pero este proyecto no ha sido aún sometido a la aproba- ci6n del Congreso. EL problema más difícl será el de establecer estimulos -24¿ - adecuados para los propietarios privados que poseen la mayor parte de los recursos forestales del país, en vista de que el período de regenera- ci¿n de las maderas duras de primera calidad del Paraguay oscila entre 50 y 100 aflos. Para hacer que la explotaci6n de carácter privado sea rentable y que al mismo tiempo tome en cuenta las exigencias de la re- generaci6n de los bosques, sería necesario probablemente integrar la ex- plotaci6n de maderas duras y blandas. Al parecer, la producci6n tanto de pino (ciclo de producción de 15 afios) como de palmito (ciclo de pro- ducci6n de 7 a 10 aflos) podría integrarse en el Paraguay con la explota- ción de las maderas duras. Otra solución posible es la instalaci6n de una industria de celulosa que utilizase primero las maderas duras de me- nos valor, reecplazándolas después gradualmente con pinos. Como la pro- ducci6n de celulosa requiere una gran cantidad de energía eléctrica, esta dltima solución está respaldada por el potencial hidroeléctrico del Paraguay, especialmente en vista de los proyectos hidroeléctricos internacionales en perspectiva que los Gobiernos del Brasil y la Argen- tina están considerando actualmente, y que se llevarían a cabo en las Cataratas del Guaira y los Rápidos de Apipé, en el alto y bajo Paranlá, respectivamente. 33. Hasta la fecha no se han abordado en forma coordinada los problemas de la reglamentaci6n forestal y del fomento de una explota- ci6n comercial eficiente de los recursos forestales. Kl Banco Nacional de Fomento está interesado en incluir un programa para financiar el de- sarrollo de los productos madereros como parte de las actividades de su Departamento de Desarrollo; especialmente le interesa financiar la producci6n de pino para la fabricaci6n de celulosa. Sin embargo, el proyecto no prevé específicamente la instalaci6n de una planta de ce- lulosa, ni tampoco tiene en cuenta las disposiciones del proyecto de ley de silvicultura, que restringen la extracci6n de maderas y exigen la repblaci6n forestal. 34. S6lo una de las presas de explotaci6n forestal y de elabo- raci6n de madera es actualmente capaz de llevar a cabo una transforma- cin razonablemente ccpleta de los árboles talados en productos semi- acabados. Otras dos empresas están tratando de conseguir fondos para adquirir la maquinaria necesaria para dicho tipo de explotación inte- grada, y se han puesto ya en contacto con el BID y con la CFI a ese respecto. Esta falta de capacidad del sector de elaboracin de madera del Paraguay ha obstaculizado el acceso de los recursos forestales del pals a los mercados exteriores; hasta ahora, no ha sido capaz siquiera de movilizar productos smiacabados en cantidad suficiente para poder presentar muestras apropiadas a los fabricantes extranjeros de muebles, etc. Es probable que lai actividades forestales constituyan una oportu- nidad muy interesante par, los organismos que quieran financiar la mejora de la capacidad de exportaci6n y de la estructura institucional del Paraguay. Para que dicha ayuda fuera eficaz, sería necesario adop- tar las siguientes medidas: -25 - a) la prcmulgaci6n de leyes encaminadas a maximizar los be- neficios reportados por la explotaci6n de los recursos forestales mediante la regulación de su uso, de forma que se ofrezcan incentivos prácticos apropiados a los epresar,os; 1) la creaci6n - con el financiamiento adecuado - de un ser- vicio forestal capaz de hacer cumplir dicha legislaci6n; c) la preparacin de proyectos integrados de producción y comercializaci6n de madera; y d) la adopci6n de la orientaci6n más apropiada en materia de politica por parte del Banco Nacional de Fomento o de cualquier otro intermediario, que cralic4 recursos externos hacia los prestatarios finales en el sector fo- restal. 35. Suponiendo que esas medidas sean adoptadas, un programa para la canalizaci6n de financiamiento externo hacia el sector forestal po- dría incluir los siguientes elementos: a) El financiamiento directo (incluida la posible participa- ción en el capital social) de una o dos plantas integra- das de elaboraci6n de madera, las cuales no s6lo tendrían por sí mismas un efecto importante sobre la balanza de pagos, sino que serían también proyectos piloto para de- mostrar la clase de mejoras técnicas necesarias en toda la industria elaboradora de madera; el total de inversiones que se requerirían para cada una de esas plantas integra- das ascendería probablemente a unos US$6 millones, de los que alrededor de la mitad correspondería a costos directos en divisas; como se ha mencionado antes, hay varias empre- sas que están interesadas en efectuar inversiones de ese tipo y se han puesto ya en contacto con la CFI y el BID. b) La creación de un Fondo Forestal para financiar préstamos subordinados hechos por el Departamento de Desarrollo del BF a otros empresarios del sector forestal; un nivel apropiado de la proporci6n de recursos externos en este Fondo sería de alrededor de US$6 millones. B. INDUSTRIA FABRIL 36. Las estadísticas oficiales indican que durante el período de 1962-69 se registr6 una tasa general de crecimiento del 4,7 por ciento anual en la industria (incluido el valor agregado en elaboraci6n de la carne, otros productos alimenticios y la madera, pero excluidos los - 26 - sectores de la construcción y la mineria). Con un crecimiento económico general d3rante ese período del 4,4 por ciento anual, la aportación de la industria- al PIB aumentó del 16,1 por ciento en 1962 al 16,5 por ciento en 1969. 37. Para fines analíticos, el sector industrial se puede subdividir en tres caigorías: los mataderos (en contraposición con las industrias elaboradoras de productos pecuarios mediante procesos de refrigeración, congelación, deshuesrdo, enlatado, producción de extracto, etc.), los talleres artesanales y las fábricas. Se consideran como talleres artesa- nales a aquellos que emplean a menos de cinco personas. Ahora bien, in- cluso en la categoría de fábricas, sólo un 5 por ciento del total de las ~mpresas emplean a más de 100 personas. En el cuadro siguiente se puede observar la composición del subsector fabril. La mayor parte del sector se dedica a la elaboración de materias primas de producción nacional; las principales excepciones a esta característica general son la refine- ra de petróleo y una industria muy pequeña de montaje de vehículos y de artículos de consumo duraderos. VALOR AGREGADO W LA IANUFACTURA (INDUSTRIA FABRIL) (1962 y 1969) 1962 1969 Promedio anual Grupo de productos (en millones de guaraníes (%) de crecimiento, de 1967) 1962-69 Productos alimenticios 1.555 1.588 (23,1) 0,3 Bebidas 341 760 (11,1) 12,2 Tabaco 4i hoo (5,8) -o,6 Textiles 584 676 (9,8) 2,1 Productos madereros 175 306 (4,5) 8,3 Productos químicos 743 884 (12,9) 2,5 Productos de petróleo -/ 568 (8,3) -i Minerales no metálicos 178 40 (5,8) 12,2 Equipo de transporte 178 372 (5,4) 1l,1 Otros 635 920 (13,3) 5,7 TOTAL 4.798 6.875 (1oo,o) 5,3 La única refinería de petróleo del Paraguay empezó su producción en 1966. Fuente: Secretaría Técnica de Planificación. - 27 - 38. La industria fabril está muy concentrada en Asunción y en el De- partamento Central adyacente, zonas ambas que aportan alrededor del 70 por ciento del total de la producción industrial. Hay unos cuantos cen- tros de menor importancia dedicados a producciones especializadas a par- tir de determinadas materias primas, que están situados en otras zonas del país, como por ejemplo, la producción de cemento y de extracto de quebracho (tanino), en el nordeste; la elaboración de maderas y las con- servas de palmitos, en el este; la producción de azúcar, alcoholes y vinos, al sudeste de Asunción, en *orno a Villarrica; y la industria textil en el sur, cerca de Pilar. 39. No se dispone de estadísticas detalladas en cuanto al nivel de empleo en las diferentes ramas de la industria. El empleo total en este sector aumentó a una tasa media anual dea 3,6 por ciento entre 1962 y 1969, lo que supone que la aportacióÚn de la industria al empleo total del país ha pasado del 14,1 al 14,7 por ciento. Como el valor agregado industrial aumentó aproximadamente en un 4,7 por ciento duran- te ese periodo, la productividad laboral se elevó también en cerca de un 1 por ciento anual. 40. Se calcula que las inversiones en la industria fabril entre 1962 y 1969 ascendieron a unos 13.000 millones de guaraníes (a precios constantes de 1969), lo que representa el 17 por ciento del total bruto de las inversiones fijas durante ese perlodo. Si se comparan las inver- siones con el incremanto en el valor agregado, se observa que la rela- ción diferencial capital-producto fue aproximadamente de un promedio de 3,2 en dicho período. Según eetimaciones aproximadas, las inversio- nes fueron financiadas de la siguiente manera: En millones de Fuente guaraníes de 1969 Porcentaje Financiamiento interno 8.930 68 Autofinanciamiento de la industria 8.720 o Banco Nacional de Fomento (BNJF) 210 2 (Fondos propios) Financiamiento externo 4.270 32 Pretamos extranjeros (a través del BNF) 1.420 11 Créditos directos 1.775 13 Inversiones directas 1.075 8 TOTAL 13.200 lCO Fuente: Banco ¡_acional de Fomento. - 28 - l. Mientras que el sector industrial ha podido obtener créditos para inversiones y para capital de trabajo de los Departamentos Comer- cial y de Desarrollo del BNF a tipos de interés de alrededor del 12 por ciento, el financiamiento de los bancos comerciales ha sido muy escaso y muy caro. Los bancos comerciales del Paraguay se dedican principalmente a las transacciones del sector comercial y de algunas de las grandes empresas elaboradoras de productos para la exportación; el costo de sus créditos oscila entre el 13 y el 22 por ciento en tér- minos reales. Las pequeas empresas no tienen apenas acceso al crédito bancario; sus necesidades de inversión son demasiado reducidas para mere- cer la atenci6n del BNF y además no reúnen las condiciones de solvencia que el Departamento Comercial del BNF requiere para sus operaciones de financiamiento de capital de trabajo. 42. Hay muy pocas empresas de propiedad estatal en el sector in- dustrial del Paraguay; las excepciones de importancia son la única fá- brica de cemento del país, una planta elaboradora de carne y la empresa alcoholera estatal. El programa de inversión del sector pdblico no in- cluye nuevas inversiones directas en la industria fabril. 43. Los costos de producción y los precios de los productos fa- bricados para el mercado interno han permanecido notablemente estables desde el último reajuste del salario mínimo en 1964. El costo de la mano de obra y los precios de las materias primas nacionales son rela- tivamente bajos, mientras que la energía eléctrica y el capital de tra- bajo son muy caros en relación con los niveles internacionales. El costo de la energía eléctrica que suministra la Administración Nacional de Electricidad (ANDE) a las eopresas industriales, de unos US$0,O5 por kWh, es varias veces superior al de los países vecinos. Muchas empresas que están dentro del área que abarca la red de distribución de ANDE man- tienen sus propias instalaciones termoeléctricas, a pesar del alto costo del combustible diesel. Es posible que no se consiga maximizar las ta- sas de rentabilidad económica, e incluso financiera, de las operaciones de ANDE mientras subsista la actual estructura de tarifas de electrici- dad. El costo del combustible diesel suministrado por la refinería del Paraguay, monopolio de propiedad privada, a la planta de fabricación de cemento - de unos US$0,18 por galón, según tarifas especiales - es 2,5 veces mayor que el costo del refinado en la Argentina. Los precios relativamente elevados de los productos de petróleo del Paraguay son consecuencia del alto costo del transporte de crudos y de los grandes margenes de utilidades de la refinería, más que de cargas fiscales des- proporcionadas. Ahora bien, a menos que se modifique la concesión de 15 aflos otorgada a la empresa explotadora de la refinería en 1966, los precios de venta de ésta no podrán ser reducidos hasta 1981. - 29 - 44. El Paraguay ha hecho relativamente poco para explotar su poten- cial de exportación de maderas y productos agropecuarios elaborados. Ya se ha examinado la situación de la industria elaboradora de madera, así como la de la carne. A diferencia de lo que sucede en casi todos los demás subsectores industriales, las 12 plantas que componen la industria elaboradora de carne tienen un notable exceso de capacidad y están bien equipadas para atender los incrementos previsibles en el excedente de carne exportable del Paraguay durante los próximos aflos. Es posible que este subsector necesite hacer algunas inversiones adicionales en instala- ciones sanitarias, al ir intensificándose su penetración en los mercados mundiales de carne vacuna congelada, pero los costos relativamente peque- ños que esto supondria estarían al alcance de la capacidad financiera de la mayoría de las empresas interesadas. Más importancia reviste la ne- cesidad de reforzar el Programa de Control Pecuario y el Servicio de Inspección Veterinaria del Ministerio de Agricultura y Ganadería, que han sido adecuados hasta la fecha, pero que habrán de ser mejorados para poder reunir las condiciones más estrictas de higiene de varios de los mercados externos más importantes para la carne vacuna congelada, como el de los Estados Unidos, en los que el Paraguay no ha penetrado toda- vía._/ Sin embargo, y en notable contraste con la industria elaboradora de carne, hay actualmente sólo una empresa moderna que elabora aceites comestibles para la exportación en gran escala, y la posición de monopso- nio de que disfruta esta empresa en relación con los productores prima- rios está en la actualidad produciendo una depresión de los precios de la soja a los productores. Hay otras empresas que elaboran una gran va- riedad de productos - frutas y jugos, semillas de palma, aceite de tung y de "petit grain", etc.- ,pero sus operaciones son en pequeña escala. En general, la insuficiencia de las instalaciones elaboradoras ha ten- dido a producir un estrangulamiento que ha bloqueado la expansión de muchas líneas de producción del sector primario. La producción ch los principales aceites comestibles exportados por el Paraguay parece ser rentable a los precios de exportación FOB actuales, de modo cpe por ese lado no faltan incentivos para las inversiones en la expansion de este subsector industrial (véase el Cuadro 8.5 del Apéndice Estadístic,). Más bien, los principales impedimentos parecen haber sido: (i) los obstáculos burocráticos innecesarios a las exportaciones; (ii) la falta de financia- miento para inversiones; y, quizás lo más importante, (iii) una escasez de elementos empresariales. 4/ Mientras que el personal del servicio de inspección veterinaria está preparado para llevar a cabo las inspecciones de acuerdo con las normas internacionales, la oficina central no parece tener su- ficiente personal, instalaciones y categoría jerárquica como para proporcionar una supervisión general adecuada de este servicio. PRINCIPALES EXPORTACIONES INDUSTRIALES, 1962 y 1969 (Volumen en miles de toneladas métricas; valor en millones de US$ - FOB) Tasa media anual de cambio 1962 1969 1962-1969 PRODUCCION Volumen Valor Volumen Valor Volumen Valor Madera aserrada 29,7 1,8 6o,1 5,4 10,6 16,8 Carne elaborade 17,0 7,5 17,2 11,3 0,3 6,1 Aceite de coco 2,9 0,7 8,8 2,1 17,1 16,3 Aceite de tung 5,2 1,6 11,0 2,4 9,8 6,4 Aceites esenciales 0,3 1,1 0,5 1,8 6,8 7,2 Tortas y harinas oleaginosas 18,5 0,4 32,4 1,3 7,2 20,0 Extracto de quebracho 30,6 2,5 16,l 1,9 -8,8 P-3,9 Pal.mitos (en conserva) 0,1 0,0 5,7 2,6 i/ 2/ Cemento Portland 0,5 0,0 4,6 0,1 36,0 29,5 Otras exportaciones industriales - 1,2 - 2,3 - 9,7 Total de exportaciones industriales - 16,8 - 31,2 - 9,3 Total de exportaciones de mercancías - 33,5 - 51,0 - 6,2 Exportaciones industriales como porcentaje del total de exportaciones de mercancías - 50,1 - 61,2 - - 1/ Estos son valores de aforo que subestiman los valores FOB reales hasta en un 30 por ciento. 2/ Las exportaciones de palmito empezaron a partir de cero en 1961; los incrementos anuales en 1968 y 1969 fueron como sigue: 1968 1969 Volumen 16,1 23,0 Fuente:Banen Central ddPnraguay Valor 8,2 27,6 - 31 - 45. Ahora bien, el Gobierno está adoptando actualmente diversas medidas para atraer la atencién de los ampresarios hacia actividades que utilicen las materias primas del Paraguay y permitan incrementar los ingresos de exportapi6n y el nivel de empleo. Se ha promulgado una ley sobre inversiones H que proporciona incentivos importantes para las inversiones en la industria. La nueva ley clasifica las inversiones como "necesarias" o "convenientes", y asigna incentivos de acuerdo con esa clásificación. Las inversiones "necesarias" son aquellas que uti- lian materias primas nacionales para la producción destinada a la ex- portaci6n. Se clasifican como "convenientes" las inversiones en indus- trias elaboradoras que transformen materias primas nacionales en produc- tos de sustituci6n de importaciones en el mercado interno y que, al mimo timpo, empleen mucha mano de obra. Pueden acogerse a los bene- ficios estipulados en dicha ley las inversiones tanto en nuevas empre- sas como en la expansi6n de las ya existentes. Por lo que se refiere a los inversionistas extranjeros, la nueva ley garantiza cobertura de di- visas para las remesas de utilidades, dividendos, regallas, intereses, etc., sin ninguna clase de limites en cuanto al monto de los mimos. Para todos los inversionistas, tanto nacionales como extranjeros, la ley concede los importantes beneficios que se citan a continuación: lf Ley No. 216 del 9 de nov-ienbre de 1970, que sustituye a la Ley No. 202 del 7 de septiembre de 1953 y a la Ley No. 264 del 25 de febrero de 1958, en virtud de las cuales las inversiones extran- jeras y nacionales eran tratadas de diferente manera. Exención o reducción de: gofentaje Grado dq exegci6n trducc6n Exeni6n redcci6 de:oránarlo Inversiones necesarias Invers nes convenlentei a. Impuestos sobre la cobertura de divisas para las importaciones de capital 3% 100% b. Derechos de importación, derechos de importación adicionales y derechos de importación complementarios 100% 100% c. Recargo de divisas sobre las importa- ciones de bienes de capital 2J 100% 70% d. Depósitos previos 100% del valor FOB¿/ 100% e. Impuesto sobre la renta 25% 50% (Por 5afños) f. (i) derechos de importación; derechos de importación adicionales; derechos de importación complementarios; y 2o_% 75% (ii) Recargo de divisas sobre las materias primas importadas, los materiales de embalaje y otros insumos importados que no se producen en el país 2_/r100 70 (por 5 anos) (por 4 aíos) g. Depósitos previos a las importaciones mencionadas en (f) 100% del valor FOBI/ 100% h. Derechos de exportación, derechos adicio- nales sobre las exportaciones y otros gravámenes a las exportaciones 100% / Impuesto del 1 por ciento sobre las compras y ventas de divisas, más un 2 por ciento de comisión sobre las ventas de divisas. 2] El total de gravámenes en los apartados (b) y (c) alcanza como promedio alrededor del 70 y el 90 por ciento de las importaciones procedentes de países vecinos y de otros países, respectivamente. 2/ Con un período normal de retención de 120 días y un interés anual del 24 por ciento, el requisito de depósito previo incrementa los costos de las importaciones en un 8 por ciento aproximadamente. 3/ El total de los kravámenes sobre las exportaciones es de alrededor del 9,5 por ciento para los productos cárnicos, entre el 6 y el 8 por ciento para los productos madereros, y de un 10 por ciento para los productos agrícolas elaborados. - 33 - 16. Por otra parte, el Centro de Pramoción de las Exportaciones (CMK), organismo de reciente creación que depende del Ministerio de Industria y Carcio, está elaborando actualmente un proyecto de ley que silficará los procedimientos de exportación y establecerá un sistema de reintegro de derechos y adisión temporal que, o bien redu- cIrá en un 95 por ciento (restituci6n de derechos) la incidencia de los ~qzestos de importaci6n sobre los Insumos que se emplean en la producción para la exportación, o eximirá totalmente (adisién tempo- ral) a esos insmos de los imp,stos de importación. La simplifica- ci6n de los procedimientos de exportaci6n es una necesidad primordial; act-almente hacen falta alrededor de 52 firmas en la documantaci6n de cada embarqe antes de que éste pueda ser exportado legalmente. Esto cantrasta con el hecho de que para la documentación de las importacio- nes sólo se precisan 12 firmas. 47. Algunas industrias de sustituci6n de importaciones - especial- mente los monopolios del cemento y del petróleo - disfrutan de una protec- ci6n casi absoluta en el Paraguay. Aunque otras industrias, tales como los molinos de harina, las textiles y las fábricas de cigarrillos, gozan también en teoría de altos niveles de protección, en la prActica el con- trabando hace que esas barreras sean ineficaces y, en realidad, es posi- ble que el Paraguay se haya transformado en un país de economía excesi- vamente abierta. 48. Los créditos para inversiones industriales administrados por el Departamento de Desarrollo del BUF han sido financiados en gran parte por préstamos del BID y del Kreditanstalt. Ahora bien, además del pro- grama de desarrollo de los productos forestales mencionado anteriormente, tal vez exista otra oportunidad para canalizar recursos externos adi- cionales a través de ese Departamento, a saber, el financiamiento de la instalación de nuevas plantas de elaboración de petróleo y productos ali- menticios. Sin embargo, ni el BID ni el Kreditanstalt están estudiando actualmente la posibilidad de financiar ese tipo de inveretones. En una escala mu~ho más pequefña, el Departamento de Desarrollo está tratando de obtener financiamiento para la siguiente lista de proyectos que requie- ren peqeflas inversiones: POSLas PRawTOS QUE B Iil PEyURAS DE.IGIES Tasa de rentabilidad Inversi6n total sobre la inverí¿n Pro,ducto o industria (en *1.lones de US$) total () i 1. Lche pn polvo 0 2b 2. Materiales de construcci6n a Ladrillos, tejas 0,4 32 b Bloques de concreto 0,1 24 3. Barras de bielo .00 4. Materiales de mbala-J 0.7 30 (cajas de cartón) 5. Aceite y barina de soia 0.7 6. Productos de madera a Parquet 0,1 19 b1 Mobiliario 0,3 33 7. Tenerias 0.14 22 8. Mataderos pequefños 0.4 3 9. ELaboraci6n de frutas y verduras a) Júgo de temate y temates en- latados 0,3 24 b) Maís enlatado 0,1 32 c) Pifia enlatada 0,2 21 10. Productos de kenaf (arpillera) 0,6 11. Fertilizantes 525 12. Envases de vidrio (botellas) 1.4 17 13. Maquinaria a«rícola (herramien- tas, arados, etc.) 014 30 TOTAL 6,9 Definida como valor anual de las ventas una vez deducidos los costos de pro- ducci6n (inclusive la depreciaci6n, los intereses y los impuestos) sobre el total del capital fijo y de trabajo. Fuente: Secretaría Técnica de Planificaci¿n. -35 - 49. La eficacia del financimiento externo para el sector indus- trial se incrmantaría en grado considerable si el Gobierno adoptara las si- guientes medidas de polt1ca: a) la simplificacin de los procedimientos de exportación; b) la fijacin de precios als econ¿micos para la electri- cidad y el combustible diesel; y c) la creacién de algún tipo de mecanismo de crédito super- visado que pemitiera fecilitar crédito de la banca co- mercial al sector industrial a un costo razonable (véase el párrafo 87). C. TURIS14o 50. El turimo ha sido el único elemento dinámico en la evolución de las exportaciones del Paraguay en los últimos años, y tiene perspec- tivas de revestir una importancia cada vez mayor para la economía en el futuro. Atraídos por las mejores comunicaciones terrestres y por la existencia de bienes suntuarios a precios relativamente bajos, los tu- ristas de clase media procedentes del Brasil y la Argentina han consti- tuido la parte más importante del incremento anual medio del 35 por ciento en los ingresos por concepto de turismo registrado desde 1964. Otra atracci6n importante para los turistas argentinos es el clima agra- dable del Paraguay durante la temporada de invierno de la Argentina, es- pecialmente en el período de las vacaciones nacionales y escolares de julio. Por lo que se refiere a 1970, los ingresos del Paraguay por concepto de turismo se calculan en aproximadamente Us:16 millones, el 18 por ciento de Los ingreaos totales por las exportaciones de bienes y servicios. Unos 120.000 turistas visitaron el país dwante dicho año, y de éstos alrededor de un 50 por ciento procedían de la Argentina, un 25 por ciento del Brasil y un 10 por ciento de los Estados Unidos; estos últimos se detienen en el Paraguay como parte de viajes organiza- dos a Sudamérica que incluyen una visita a las Cataratas de Iguazú en el río Paraná, ya que el acceso más fácil a las mismas para los turis- tas que llegan del exterior de la regi6n es a través de Asuncin. 51. El personal del BIRF ha hecho un estudio a fondo del poten- cial tur,stico del Paraguay, llegando a la conclusi6n de que los ingre- sos por concepto de turismo deberían aumentar a una tasa media anual del 17 al 26 por ciento durante los pr6ximos años, si se eliminan algu- nos obstáculos que actualmente se oponen al desarrollo de dicho sector. Uno de esos obstáculos es la escasez de hoteles y moteles de precios in- termedios en Asunción y Puerto Presidente Stroesws,er (el punto de entrada de los turistas brasilelos). Un programa de crédito industrial del BNF, financiado por el BID, ha proporcionado U'S$380G.0 para la instalación de -36 - varios hoteles peq os fuera de Asunción, pero todavía no se cuenta con financiamiento para la superestructura de ayor escala necesaria para facilitar el crecimiento del turismo. El segundo obtulo iWportante en eme sector es la insuficiencia de los servicios de transbordadores fluviales que vinculan a Asunción y a Encarnaci6n (en el extremo sudeste del Paragu) con la excelente red de carreteras de la Argentina. El ~joraieto de esos transbordadores podría canstituir una solución a corto plaso para este problema. D. EL SECTOR IE TRANSP(RLS 52. El Paraguay es un país sií litoral, dividido de norte a sur por el río Paragu, que no ciluza ningún puente y oe a l río Paraná en la frontera argentina (Corrientes). Los dos ríos constituyen las más importantes vías de transporte del país con el mundo exterior. Al oeste del río Paragua se encuentra la regin del Chaco, escaumente poblada, que mide 245 .000 1am2 y está dedicada principalmente a la cría de ganado y a la agricultura. Al este del río (160.000 ka2) están los más impor- tantes centros de poblaci6n. Alrededor del 80 por ciento de la pobla- ción del país de 2,2 millones de habitantes y el 80 por ciento de la producción están concentrados en el triángulo definido por Asunción, la capital, Encarnación y Puerto Presidente Stroessner. La llmada regón del Triéngulo genra, con mucho, la mayor daanda de servicios de trans- portes. 53. Hasta la década de 1950, el país depend a principalmente del transporte fluvial y férreo tanto para las comunicaciones interiores como para las internacionales. El carácter rudimentario de las carrete- ras y de los servicios de transportes aéreos era uno de los principales factores que retrasaba el crecimiento econmico. Posteriorímte la situación ha evolucionado como resultado de mejoras registradas tanto en el plano interno como exterior. En el aspecto interno se ha prestado considerable atención al -Jcraiento y expansión de la red vial del país, j e ha completado una nueva pinta coso primera fase de la cons- trucción de un nuevo aeropuerto internacional en Asunción. Por tanto, se han producido cambios en las pautas del tráfico interno: el que se realizaba por va férrea y fluvial ha ido desplazándose, cada vez en mayor grado, a otras modalidades de transporte, debido en parte al rápido deterioro de la infraestructura de la red ferroviaria y a la creciente congestión y demoras en el puerto de Asunción. En el aspecto exterior, gracias al mejoramiento de las carreteras en el Brasil y la Argentina y a la c mnstrucción de un puente sobre el río Paraná, en Puerto Presidente Stroessner, el país cuenta ahora con otras vías de comunicaci6n con el mundo exterior. Con la terminación de algunos pro- yectos en marcha, (especialmente la ampliación del puerto de Asunción y el prograxa de conservación de carreteras, véanse los párrafos 59 y 60), el sistema nacional de transportes será bastante adecuado para atender la demanda interior y exterior en ese aspecto. - 37 - 54. El tráfico del comercio interno se lleva a cabo principalmente: (a) por camiones en una red vial que parte de Asunción y se extiende por uedio de cad nos secundarios y de acceso que llegan a la mayoría de las Zonas de producción; (b) por embarcaciones fluviales que navegan entre Aunci¿n y varios puertos pequeflos a lo largo del río Paraguay; y (c) por el ferrocarril Presidente Carlos Antonio Lópes (PCAL), que atraviesa dia- gonalmente la región del Triángulo y conecta Asunción con Ebcarnación, pero que ha transportado un voluaen decreciente de trAfico. 55. Numerosos organismos gubernamentales participan en la organi- zación, planificación y expotación de los servicios de transporte. La Dirección General de Vialidad del Hinisterio de Obras Páblicas y Comuni- caciones tiene a su cargo la construcción, conservación y control de la red de carreteras nacionales y departanentales. Los caminos de acceso están a cargo de Juntas Viales. El citado ¡inisterio supervisa asimismo el ferrocarril nacional PCAL y se ocupa de la construcción y conser- vación del aeropuerto internacional de Asunción. La Administración Na- cional de Navegación y Puertos (ANNP), organismo autónomo y autosuficiente tiene a su cargo la adinistración y funcionamiento de todos los puertos del Paraguay y de la navegación fluvial. La ANNP se ocupa asimismo de la a~ninistración y servicios de la carga aérea en el aeropuerto de Asun- ción. Ocho organismos pdblicos y una organización privada op-ran en el campo de la aviación civil. Además de los que ya se han mencionado (el Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones en materia de infraestruc- tura y la ANNP por lo que se refiere a la carga aérea), son los siguien- tes: (a) la Dirección General de Aeronáutica Civil, que depende del inisterio de Defensa; (b) la Administración Nacional de Aeropuertos Ci- viles (ANAC), que también depende del Ministerio de Defensa; (c) el Con- sejo Nacional de Aeronáutica Civil, que tiene a su cargo la coordinación y formulación de la política general; (d) la Dirección Nacional de Me- teorología, adscrita al Ministerio de Defensa; (e) Radio Aeronáutica del Paraguay, S.A. (RAPSA), organización privada que proporciona servicios de radiocomunicaci6n; y (f) Líneas Aéreas Paraguayas (LAP) y Transpor- te Aéreo Militar (TAM), dos compaífas de propiedad estatal, estrechamente relacionadas entre sí, que proporcionan servicio internacional y nacional, respectivamente. La planificación de las inversiones en la mayor parte del sector de transportes está a cargo del Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones, bajo la supervisión de la Secretaría Técnica de Plani- ficación. 56. En general, la coordinación entre los numerosos organismos es deficiente y prácticamente no existe una planificación y política general del sector. Para hacer frente a estos problemas, el PNUD ha aprobado en enero de 1971 el financianiento del estudio de un siste integrado de transportes, en el que el Banco undIi actuará como Organdsmo de Eje- cución. De acuerdo con la Primera Fase del estudio (que durará ocho meses, a partir del segundo semestre de 1971), se facilitarán servicios de consultores para: (a) examinar todos los estudios existentes sobre - 38 - transportes; (b) fozmular reomendaciones para el desarrollo de un sistema integrado eese sector; (c) preparar una lista de prioridades para inver- si~oes n todos los subsectores; y (d) presentar recomendaciones para el bleciiento de un Organimo de Planificaci6n y Coordinaci6n de Trans- portes. La segunda fase consistirá en la prestacLin de ayuda al Gobierno en la etapa inicial de las actividades del citado organiamo. El programa finanad por el PNUD comprende aaludmo una importante asignación para capacitacin de personal local. 7. EL transporte fluvial opera principalmente en el sistema de los ri0 Paraguay y Paraná. lb el río Paraguay pueden navegar pequeñas embar- cacimnes a lo largo de 1.100 kil6metros que hay entre Corumbí (Brasil) y Asunción. Desde Awunci6n a Confluencia, donde se unen los ríos Paraguay y Parani (390 km), navegan embarcaciones fluviales y pequeños cargueros ma- rítimos (de 1.000 a 2.000 toneladas) durante dos terceras partes del año - una seris de bajíos dificulta la navegación, especialmente durante los meses de septiembre a diciembre. A pesar del obstáculo que supone al- gunos rápidos, el río Paraná, que separa el Paraguay del Brasil y la Ar- gentina, es navegable por pequeñas embarcaciones a lo largo de unos 800 ki- U&metros entre las Cataratas del Guaira y Confluencia. Más arriba de las Cataratas sigue hacia el norte a través del Brasil y es también navegable, pero la carga ha de ser transportada por camiones alrededor de las Cata- ratas. Entre Confluencia y el Océano Atlántico (1.240 km), el Gobierno argentino ha accedido a mantener un canal de 10 pies de profundidad en la secciln ~nos profunda del sistema Río paraná-Río de la Plata. El acuerdo incluye también el mantenimiento de un canal de 6 pies de profundidad en los tramos menos profundos del río Paraguay, entre Asunción y Confluencia, en donde el río constituye la frontera entre los tres países. Estas profun- didades fueron convenidas por los dos gobiernos sobre la base de la flota fluvial y otras embarcaciones existentes, pero antes de ese acuerdo no se hizo ningún estudio económico sobre la profundidad y calado óptimos del canal navegable. Ahora bien, la profundidad de 6 pies resulta inadecuada para las embarcaciones que utilizan el río, y el PNUD ha financiado un es- tudio para determinar la viabilidad técnica r 3rofundizar y mejorar el canal fluvial entre Asunción y Confluencia. Los consultores estudiarán también la justificación económica de las obras de mejora recamondadas. 58. Hasta 1965, el transporte fluvial abarcaba del 96 al 98 por ciento de la carga del comercio internacional, pero el tráfico por las demás rutas de exportación (véase el párrafo 53) ha aumentado posterior- menta a costa del fluvial. No obstante, todavía se transporta por este medio prácticamente todo el volumen del comercio exterior del Paraguay: 645.000 toneladas, o sea el 92 por ciento del total de las importaciones y exportaciones en 1969. 59. El puerto de Asunción, el más importante del Paraguay, atendió en 1969 el 44 por ciento de las exportaciones del país, el 64 por ciento de las importaciones y el 60 por ciento del tráfico fluvial interno. El BIFT ha ayudado a financiar la ampliación del muelle en 320 metros, así como las correspondientes instalaciones auxiliares. Durante el decenio - 39 - de 1960, la flota mercante del Estado adquirió 27 embarcaciones hasta llegar a un total de 31, con una capacidad de carga global de 20.000 to- neladas (de 440 a 1.200 toneladas por embarcación). Dicha flota trans- porta alrededor del 30 por ciento de toda la carga marítima internacio- nal,y varias compañías navieras extranjeras, principalnente argentinas, holandesas, uruguayas y danesas, transportan el resto. 60. La red vial del país tiene una extensión total de 6.300 km,de los que 800 km corresponden a carreteras pavimentadas, 600 km a carrete- ras de grava y 4.900 km a caminos de tierra. Alrededor de las dos ter- ceras partes de todas las carreteras fueron construidas en el período de 1960-69. Aunque algunas de las carreteras pavimentadas y de grava necesitan ser restauradas, la red proporciona un servicio de transporte por carretera adecuado en la mayor parte de las zonas del país. La Di- recci6n de Vialidad del Rinisterio de Obras Públicas y Comunicaciones está a cargo de la mejora y consbrvación de 5.300 km de carreteras na- cionales y departamentales. Los caminos de tierra no son transitables en todas las épocas; se cierran durante los períodos de lluvias para prote- gerlos contra el deterioro y evitar gastos importantes de conservación. Se espera mitigar este problema una vez que se termine el proyecto de mantenimiento de carreteras financiado por el BIRF, que se prevé mejo- rará la conservación de su infraestructura. Ahora bien, la escasez de personal capacitado, la atención insuficiente que se presta a la labor de análisis e investigación en materia de transporte por carretera y la inadecuada organización, coordinación y programación obstaculizan la eficiencia de la actual administración de la red vial. 61. El último censo de vehículos se realizó en 1965. Ajustado únicamente por la adición de los vehículos importados, el Gobierno estimó que en 1969 había unos 23.700 vehículos, de los que el 42 por ciento consistía en automóviles de pasajeros, el 27 por ciento en ca- mionetas, el 17 por ciento en camiones y el 14 por ciento en autobuses y microbuses. No se han efectuado recuentos del tráfico a escala na- cional desde 1966, pero esporádicamente se recogen datos en algunas de las rutas de mayor movimiento. Al parecer, el tráfico varía de 2.500 a 4.500 vehículos al día en las carreteras de acceso a Asunción, de 150 a 600 en las principales carreteras pavimentadas interurbanas,y de 20 a 100 vehículos al día en los caminos rurales de acceso. Según la información disponible, el tráfico aumentó a un promedio del 9 por ciento entre 1966 y 1970 en las principales carreteras pavimentadas. Este aumento está en consonancia con la tasa anual de crecimiento del consumo de combustible (9,7 por ciento) y es algo menor que la tasa de crecimiento del parque de vehículos (13 por ciento); estos dos últimos datos corresponden al periodo de 1965-69. - 4o - 62. No se dispone de cifras fidedignas sobre los ingresos por car- gos a los usuarios de carreteras, pero los ingresos del Gobierno por ese concepto han excedido evidentemente de los gastos en el sistema vial durante el período de 1964-70 (véase el cuadro 5.7). No obstante, los gastos del Ministerio de Obras Publicas en carreteras se triplicaron con creces de 257 millones de guaranes (US$2 millones) a 861 millones (US$6,8 millones) entre 1964 y 1970. 63. El ferrocarril Presidente Carlos Antonio López, el más antiguo de América del Sur, atraviesa el país de este a sur, entre Asunción y Encarnación (380 km); un ramal de 60 kilómetros al este de la línea prin- cipal da acceso a las zonas de producción forestal. La infraestructura ferroviaria y el material rodante son básicamente los mismos que en 1913, affo en que se complet¿ el sistena. El servicio es lento (las condicio- nes de las vas hacen que las velocidades superiores a 15 km por hora sean peligrosas) e irregular, y los costos aumentan al tiempo que los ingresos disminuyen debido en parte a la creciente competencia del trans- porte por carretera. El tráfico de carga por ferrocarril descendi6 de 34.500 toneladas/kilómetro en 1951 a 16.800 en 1961 y 16.000 en 1966; en los últimos dos alos ha aumentado hasta alcanzar 26.600 en 1969. El tráfico de pasajeros disminuyó de 66.800 pasajeros/kilémetro en 1951 a 36.700 en 1961 y al4.l00 en 1967, para volver a aumentar a 28.300 en 1969. La recuperación durante el periodo de 1968/69 se ha atribuido a una disminución en las tarifas del ferrocarril, al desplazamiento del tráfico fluvial (1968 fue un año excepcionalmente seco) y a un aumento general en la economía del país. Ahora bien, el ferrocarril transporta la casi totalidad del tráfico que concebiblemente podría atraer y la mayoría de> lo q,e puede atender con su capacidad actual. 64. Después de la adquisición del ferrocarril PCAL por el Gobierno, entre 1959-61 -je realizaron considerables esfuerzos para incrementar los ingresos y reducir los costos; como resultado de estas medidas se redujo sustancialmente el personal y la distancia media recorrida aumentó de 195 a 324 km para la carga y de 70 a 124 km para los pasajeros durante el decenio de 1960. Ahora bien, desde un punto de vista financiero, el ferrocarril ha tenido que hacer frente a dóficit cada vez mayores desde 1958; en 1969 su déficit ascendía a 81 millones de guaraníes (US$640.000). Según un estudio reciente,1/ para mantener la capacidad actual habría que realizar inversiones de alrededor de US$9 millones. Por otra parte, un estudio comparativo de los costos marginales indica que sería necesa- rio que el actual nivel de tráfico se quintuplicara para que el ferrocarril 1/ El Proyecto vial del "Plan Triángulo", por Louis Berger, 1969. - 41 - resultase más econ6mico que una red paralela de carreteras / Es suma- mente improbable que esto suceda. Prácticamente todo el tráfico de Asunción y Encarnación ya se ha desplazado hacia la carretera que las une, y la mayor parte de las ciudades que atiende el ferrocarril, están ya,o estarán muy pronto, conectadas a alguna clase de transporte por carretera. La mercancía general, madera, sal y aceite de tung representar el 70 por ciento de toda la carga que actualmente transporta el ferro- carril, pero el tonelaje de prácticamente todos los productos ha disminuido on grado considerable dd 1950, especialmento el del algo&6, (90 por ciento), madera (70 por ciento) y azúcar (50 por ciento). Po, consig^uete, estimamos que el ferrocarril PCAL debería ser sustituido por n sistema de transporte por carretera. Sin embargo, el Gobierno ha acordado rean- tener el ferrocarril e incurrir en los gastos financieros necesarios para apoyar esa decisión, pero no se conocen aún los planes específicos de in- version en la línea ferroviaria. 65. El único aeropuerto internacional del Paraguay, cerca de Asun- ción, tiene 3.400 metros de pista pavimentada, completada recientemente con la ayuda de la AID. El terminal existente es inadecuado para el tráfico actual y previsto,y debería considerarse su mejoramiento. Hay una3 1.800 pistas de aterrizaje pequeias, privadas en su mayor parte, diseminadas por todo el país. Con excepción de unas pocas que tienen superficie de tierra o de grava, estas pistas son de hierba. Las compa- fiías aéreas de propiedad estatal, Líneas Aéreas Paraguayas (LAP) y Trans- porte Aéreo ilitar (TAM) proporcionan servicio internacional y nacional, respectivamente. Además de la deficiente organización, el sistema ado- lece también de un considerable exceso de capacidad de transporte, sobre todo por parte de la LAP, que recientemente adquirió tres aviones "Elec- tra" para operar sus servicios internacionales. Sin embargo, hasta ahora esos servicios se han limitado a la línea Asunción-Buenos Aires-Montevi- deo, compitiendo con varias otras compañías aéreas. En 1969, el coefi- ciente de explotación de la LAP era de 1,6 por ciento. TAM proporciona servicios interiores a la mayoría de las ciudades importantes del Paraguay con 14 aparatos DC-3 de su propiedad. Además, hay cinco pequefias compa- fías privadas que operan servicios locales de taxis aéreos, principalmente con aviones "Cesna". 1/ La Ruta 1 (una carretera pavimentada de dos carriles) va paralela al ferrocarril PCAL en una distancia de 115 kilómetros y conecta los dos principales terminales ferroviarios (Asunción y Eicarnaci6n). Además existen caminos de grava y de tierra de calidad variable (transitables en tiempo seco, pero por lo general de condiciones de- ficientes), que van paralelos en la mayor parte del resto de la línea ferroviaria. Los consultores realizaron un estudio ca~parativo de los costos econ6micos marginales de modernizar el ferrocarril PCAL frente a la terminación y mejoramiento del sistema vial paralelo para conver- tirlo en carretera transitable en todas las épocas. 66. El Gobierno del Paraguay ha emprendido recientemente nuevas inversiones importantes en el. sector de transportes, en especial la pavi- mentaci6n de 425 kilómetros de la carretera que atraviesa la región del Chaco y que une a Villa Hayes (20 km al norte de Asunción sobre el río Paraguay) con la colonia menonita de Filadelfia, la restauración de la carretera ya pavimentada entre Asunción y Puerto Presidente Streessrer y el ya mencionado programa de conservación de carreteras. La carretera que atraviesa la región del Chaco es el mayor proyecto vial que ha empren- dido el país,a un costo de unos US$33 millones. 67. En vista de las actuales estadísticas de tráfico, tal vez esta- ría justificado efectuar ciertas nuevas inversiones en el sector de trans- portes en el curso de los pr6ximos cinco años. Además de la mejora antes citada del terminal del aeropuerto de Asunción, se podría considerar asi- mismo la modernización de los principales tramos de las carreteras Coro- nel Oviedo-luta 5 y Concepción - Pedro J. Caballero, que unen las nuevas tierras que están explotándose en el cuadrante noreste del Paraguay y el eje de Asunción-Puerto Presidente Stroessner, así como algunas rutas de acceso a Asunción. También parece ser factible y conveniente la pavi- mentación y mejora de diversos caminos secundarios y vecinales en la región del Triángulo. De hecho, un estudio de viabilidad financiado por el BIEF sobre el proyecto de pavimentación de las carreteras de la región del Triángulo arrojó tasas de rendimiento económico que oscilaban entre el 9,0 y el 15,8 por ciento 1/ para los diversos tramos. Los estu- dios financiados por el PNUD sobre la navegabilidad fluvial (actualmente en marcha) y sobre el sistema integrado de transportes (véanse los párra- fos 56 y 57) servirán de base para un enfoque más sistemático del análi- sis d& las necesidades de inversi6n del país en el sector de transportes. E. ENEIGIA ELECTRICA 68. En el sector público del Paraguay, la generaci6n y distribución de energía eléctrica está a cargo de la AdmInistración Nacional de Elec- tricidad (ANIE). Durante el período de 1960-70, ANDE increment6 su capa- cidad de generación de 22 a 126 HW y en 1970, gener6 alrededor de 160 millones de kWh. En 1969, ANE completó la instalaci6n del segundo generador de 45 ¡*i en su central hidroeléctrica de Acaray, financiada por el BID. El actual programa de inversiones de ANDE, por un valor de US$60 millones - de los que el componente en divisas será financiado casi totalmente por el BID - prevé la instalación de dos turbinas, la tercera y la cuarta, de 45 M en la central de Acaray, así como la y/ Los tipos de actualización necesarios para igualar el valor actual de los costos y beneficios durante los 20 años de vida útil del proyecto. - 43- instalación de sistemas de transmisiones y distribución, de pequeños generadores térmicos en Asunción y Encarnación, y de sistemas de inter- conexión con la Argentina (ENASA, en la Provincia de isiomes) y el Brasil (COPEL, Estado de Paraná). ANDE espera que la demanda interna aumente en un 7 al 10 por ciento duratte los próximos años. Pero su programa de inversiones se basa también en la posibilidad de aprovechar la demanda de energía del Brasil y la Argentina. Se prevé que las lineas de trans- misión e interconexión, que actualmente están tendiéndose a ambos países, quedarán terminadas a principios de 1973 y que las ventas de energía eléctrica a aquéllos países vecinos sean del orden de unos US$2 millones en dicho año. 69. En 1969, después de instalada la segunda unidad generadora de la central de Acaray, ANDE consiguió una rentabilidad financiera sobre su base tarifaria del 8,4 por ciento. Sus tarifas son relativamente altas; los usuarios industriales habían estado pagando tarifas que osci- laron entre US$o,o64 y US$o,o? por kWh. El 10 de agosto de 1969 se aprob6 una nueva escala en virtud de la cual las tarifas se redujeron a un nivel de US$0,057 a US$0,031 por kWh. El precio medio que pagaban dichos usuarios en 1969 era de US$0,051 por k1h. Para loa que emplean gran cantidad de energía eléctrica, tales como los fabricantes de celu- losa que hasta ahora son los usuarios mayores del Paraguay, la nueva escala ofrece precios tan bajos como US$0,c05 por kWh. 70. No obstante, debido a la tarifa elevada de la energía, la mayo- ría de las empresas existentes han mantenido sus propias instalaciones térmicas de generación, a pesar de que el precio del cabustible diesel es alto. Por lo tanto, parece necesario modificar la actual estructura tarifaria de ANDE. 71. Los Gobiernos de la Argentina y el Brasil están a favor de que se emprendan grandes proyectos hidroeléctricos bilaterales en los Rápidos de Apipé y en las Cataratas de Guaira (Sete Quedas) en el bajo y alto Paraná, respectivamente. El interés demostrado por dichos gobiernos en esos proyectos se debe a que sus necesidades de energía aumentan a un ritmo rápido, pudiendo ambos proyectos ayudar a satisfa- cerlas. Estos proyectos están en la categoría de los 1.000 il cada uno y su costo en d6lares ascendería a varios cientos de millones. Las negociaciones preliminares entre el Gobierno del Paraguay y los gobier- nos 1el Brasil y la Argentina indican que estos últimos obtendrLan el fnanciamiento necesario, dejando que el Paraguay atendiese su partici- pacién en el capital de esas empresas con la parte que le correspcodiera del producto de las ventas de energía. Puesto que los servicios de con- sultores para los respectivos estudios de viabilidad están siendo con- tratados ahora, es probable que esos proyectos no se inicien hasta la segunda mitad del actual decenio. III. INVERSI0E PUBLICA Y SU FIANCIACION 72. A mediados del decenio de 1960 el sector público del Paraguay incranent6 significativamente sus inversiones en infraestructura econó- mica y, en menor medida, en infraestructura social. Las inversiones se destinaron principalmente a la construcci6n de carreteras, el desarrollo de la energía hidroeléctrica, la expansi6n de las instalaciones portua- rias, la construcci6n de una fábrica de cemento, el mejoramiento de los servicir> de agua y alcantarillado de Asunci¿n, la dotación de nuevo equip, ampliación de los servicios de salud pública y la ejecución de un prolraa de vivienda. Durante el período de 1966-70, la inversión directU del sector público ascendió, como promedio, al 5,3 por ciento del PIB, frente al 2,5 por ciento aproximacamente en 1962-65. Una pro- porci.n considerable de esas inversiones fue financiada por fuentes ex- ternas; alrededor del 62 por ciento de la inversi6n directa del sector pblico durante el período de 1966-70 se sufraf6 con desembolsos brutos de préstamos externos concedidos al Gobierno. Ahora bien, paralela- mente con esta ayuda externa, los ingresos del sector público aumenta- ron del 14,4 por ciento del PIB en 1964 al 19,8 por ciento en 1970. En cierta medida, ese incremento en los ingresos qued6 contrarrestado por aumentos registrados en los gastos corrientes. No obstante, se ahorr6 alrededor de la mitad del aumento de los ingresos, y el superávit en cuenta corriente del sector público pas del 1,4 por ciento del PIB en 1964 al 3,9 pcr ciento en 1970. Pero mientras que el esfuerzo en mate- ria de ahorro del Gobierno y el apoyo externo recibido impidieron que el acentuado aumento de la inversión pública tuviera un efecto infla- cionario, aparentemente la demanda de fondos públicos facilitados a través de intermediarios oficiales, como el BNF a los sectores de pro- ducci6n, excedi6 con mucho la oferta; si bien durante ese periodo las "inversiones financieras" del sector público fueron sustanciales, en m mayor parte correspondieron a la adquisici6n por el Instituto de Previsi6n Social de bienes raíces y otros activos. Incluidos desembolsos en guarantes del BID y de la AID. FINANZAS DEL SETOR PUBLICO, 1964-70 (valores expresados como porcentajes del PIB) 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 Suwerávit en cuenta corret 1 t Gastos (13,0) (l1,4) (15,1) (1k,6) (15,4) (16,6) (15,9) Ingresos de captal 0,1 0,2 C.2 0,2 0,1 0.7 Inversi6n fija 2,5 2j7 4,5 7,0 6,6 4,7 Inversi& financiera 0,6 0,6 0,6 0,9 1,3 0,6 0,5 !inncación (neta) 1 6 1 1 2.6 50 2 Externa ('O, (0,3 (2,0) (3,7) (173) (1,9 (0,2 Interna 31 (1,2) (0,8) (0,6) (1,1) (1,0) (O,) ( - ) Fuente: Ministerio de Hacienda. Comprende las ventas de bienes y servicios de las capresas páblicas y organimos descentralizados, asd como los ingresos tributarios del Gobierno Central y las Municipalidadei. Las cuentas monetarias indican que el cr6dito bancario al sector pd- blico aument6 a un ritmo mucho menos rápido que la estimaci&n (coo regiduo) de los préstamos internos netos que se desprende de las cuentas pblicas consolidadas. En realidad, segdn las cuentas mane- tarias, el crédito neto al sector pdlico equivale al 5,7 por ciento del PIB al final de 1970, frente al 5,4 por ciento al final de 1964. Este hecho podría obedecer a la utilizaci6n de créditos de proveedores internos y a incrementos netos en la deuda flotante. 73. 2 el Paragu, el sector pfilico comprende el Gobierno Central, las eresas pdblicaa, los orgnismos descentralizados y las municipalida- des. El ubsector integrado por las ampresas pblicas comprende enti- dades que proporcionan benes y servicios, tales c~m las a~inistracio- wes d elctricidad, teleccmicaimes y servicios de agua y alcantarilla- do (AND, AMUCO y COMOMM1) y los diversos organiamos de transportes R Ranco Central y el Banco Macional de Fómento tabién forman parte del sector pdblico desde un punto de vista jurídico, pero se han ew- cluido de dicho sector a los fines del presente anlisis de s in- vargianes y finandiaién&- - 46 - (ferrocarril, lineas aéreas tanuo de carácter internacional como nacio- nal, y la flota mercante). Con respecto a los ingresos, los organismos internacionales que proporcionan ayuda al Paraguay para fines de desa- rrollo han concentrado su atención en las actividades tributarias del Gobierno Central más bien que en la política tarifaria de esas empresas. No obstante, la actuación de estas últimas ha sido notable; sus ingresos aumentaron del 4,1 por ciento al 5,1 por ciento del PIB en el período de 1967-70, al tiempo que, en conjunto, el nivel de su ahorro se elevó del 20 por ciento al 32 por ciento de los gastos corrientes. Entre las em- presas públicas, el ferrocarril (PCAL) y la línea aérea internacional (LAP) funcionan con pérdidas, como ya se ha señalado, pero en 1969 el déficit conjunto de esos organismos sólo ascendió al 1,1 por ciento de los ingresos totales del sector público. A11DE Y ANTELCO generan la ma- yor parte del ahorro de las erpresas públicas, y el Gobierno Central apoya plenamente la política tarifaria de esas dos empresas. 74. EL Gobierno Central efectúa un volumen considerable de trans- ferencias en cuenta corriente - que ascienden al 6 por ciento aproxima- demente de sus ingresos totales - y la mayor parte de esas transferencias se destinan a ciertas entidades del subsector de organismos descentrali- zados. Se trata principalmente de organismos de asistencia social, entre otros, el Instituto de Previsin Social (IPS), el Instituto de Bienestar Rural (IBR), el instituto Paraguayo de Vivienda y Urbanismo (IPVJ) y el Servicio Nacional de Erradicación de la Fiebre Aftosa (SEALFA). Este subsector incluye tambin a la Universidad Hacional, que es la institu- ción que recibe más transferencias en cuenta corriente. (La Universidad Nacional constituye la única rama del sistema de enseñanza pública del Paraguay que está administrada sobre una base independiente; la ense- ñanza pública, tanto primaria como secundaria, se administra y financia a través del 4inisterio de Educacién.) A pesar del volumen relativa- mente considerable de las transferencias corrientes que recibe el sub- sector de organismos descentralizados, en su conjunto no registra impor- tantes déficit. Esto se debe a que el Instituto de Previsin Social si- gue una sana política actuarial y ha venido generando superávit equiva- lentes al 40 por ciento aproximadamente de sus gastos corrientes. El Instituto ha realizado importantes inversiones en instalaciones de salud pdblica, las que administra como parte de su programa de seguro médico, así como en activos que producen ingresos, tales como hoteles, de los cuales percibe considerables rentas. Aparentemente, el Instituto de Previsin Social emplea su ahorro sin tcamar en cuenta en lo absoluto las prioridades establecidas por las autoridades que determinan la política en materia de desarrollo, de tal modo que, por ejemplo, el Banco Nacio- nal de Fomento no ha recibido ninguno de esos fondos. Probablemente sería conveniente que el Gobierno hiciera que el Instituto, en sus inver- siones, tomara en cuenta las prioridades nacionales de forma que, siempre observando sanos principios actuariales, pudisra incramentarse al máxImo el efecto en pro del desarrollo de las mismas. - 47 - 75. En relación con el incremento de sus ingresos del 8,5 por ciento del PIB al 12,2 por ciento en el quinquenio terminado en 1969, se produ- jeron algunos cambios significativos en la estructura tributaria del Go- bierno Central: (a) los ingresos por concepto de los impuestos a la im- portación descendieron del 48,8 al 37,5 por ciento del total, mientras que la participación de los ingresos por concepto de impuestos sobre el consumo aumentó del 5,9 al 12,6 por ciento, principalmente como conse- cuencia de haberse instalado en 1966 una refinería de petróleo en el Pa- raguay y del consiguiente desplazamiento del punto de incidencia de los impuestos sobre los productos de petróleo; (b) la participacion de los impuestos sobre la renta y el patrimonio aumentó del 15,7 al 16,7 por ciento debido, en gran medida, al nuevo avaldo de la base gravada del impuesto a la propiedad, al incremento de las tasas de dicho impuesto y a la implantación de un impuesto sobre los ingresos por concepto de inte- reses a base de la retención en la fuente; (o) la participación del im- puesto sobre el traspaso de ganado aumentó del 3,5al 4,8 por ciento, primordialmente como resultado del aumento de las tasas y de la implan- tación de un sustituto al impuesto sobre la renta establecido en el punto de traspaso del ganado (v¿ase el párrafo 28); (d) la participación de los impuestos sobre las ventas se elevó del 0,5 al 5,1 por ciento como consecuencia de la implantación de un impuesto general sobre las ventas en 1969; y (e) la participación del impuesto del timbre pasó del 6,J4 al 11,1 por ciento, debido a las modificaciones estructurales y reajustes de las tasas llevados a cabo en 1965 y 1969. 76. Recientemente, en abril de 1971, al cabo de un aio de dc:libera- ciones, el Congreso aprobó tw¡- reforma del impuesto sobre la r'¼. La nueva le sobre esta materia remplaa al antiguo sistema tributario cedu- lar con un impuesto global sobre la renta personal y las utilidades de las sociedades. El nuevo sistma comprende un impuesto progresivo sobre los ingresos por concepto de sueldos y salarios, así como sobre los ingresos procedentes del extranjero, categorías que antes estaban exentas de toda tributación directa. Se calcula que el nuevo sistema reportará inicial- mente ingresos adicionales de unos 95 millones de guaranles en 1971 y 160 millones en 1976. 77. A pesar de esas toportantes mejoras, la estructura tributaria y la adinistraci6n fiscal del Paraguar todavía adolecen de muchas defi- ciencias que constituyen un obstáculo para el crecimiento futuro de los ingresos tributarios y del ahorro público, y que introducen distorsiones en la econwmia: a) los ingresos totales dependen en medida considerable de los impuestos a la importación de bienes de consumo; la elasticidad de los ingresos por concepto del impuesto a la imortación respecto de los cambios en el PIB proba- blemente sea igual a la unidad en el mejor de los casos; la eliminación de ciUtas categorías de exenciones a dicho impuesto, así c~ la reducción de los aranceles - 48- sobre las importaciones de bienes suntuarios, tales como las bebidas alcoh6lícas, con miras a lograr que el con- trabando resulte menos lucrativo y a maximizar los ingre- sos, podría centribuir a mejorar las perspectivas a este respecto; pero cabe señalar que cualquier medida que dé lugar a un incremento significativo en el costo al consu- midor de tales bienes suntuarios podría tener un efecto desfavorable sobre el turismo, ya que la disponibilidad de dichos bienes a precios considerablemente menores que en los países vecinos constituye uno de los principales atractivos turísticos del Paraguay; b) como ya se ha señalado, la tributación sobre el traspaso de ganado es perjudicial para el desarrollo pecuario; una solución mínima podría radicar en la modificaci6n del ca- rácter específico de dicho impuesto a fin de tomar en cuenta el peso de los animales; c) debido al monopolio concedido por un plazo de quince años a la única refinería de petr6leo del Paraguay, s6lo una porción relativamente pequeña de los elevados precios al consumidor de los productos de petr6leo ingresa al fisco, lo que obstaculiza el posible aumento de esos impuestos; de los precios al consuidor de US$0,47 y US$0,32 el ga- l6n de gasolina de bajo octanaje y de combustible diesel, respectivamente, s¿lo corresponden a impuestos la propor- ci6n modesta del 44 y el 21 por ciento; d) aunque los impuestos sobre la propiedad constituyen un importante elemento de la estructura tributaria, el Go- bierno s6lo ha llevado a cabo una parte del ya muy demo- rado nuevo avalúo fiscal de la propiedad urbana, y todavía no ha comenzado el de la propiedad rural; y e) la administraci6n fiscal del Gobierno Central ha sido muy ineficaz debido a la inexactitud de las estimaciones pre- supuestarias, a una falta de control efectivo de las cuan- tas antes de su c=mprobaci6n, a un deficiente sistema de contabilidad y a una excesiva descentralisaci6n de la ad- ministraci6n de los recursos en efectivo. Todavía no se han aplicado plenamente una nueva ley de ordenaci6n con- tablegr igada en 1967, así ccmo varias ~auiendas a la le- gialaci6n que rige la formulación de los presupuestos, aproba&s en 1968, todas ellas encaminadas a fortalecer la administraci6n fiscal. Su aplicación es un complemento necesario de las medidas antes descritas en materia de in- gresos. - 49 - 78. El Gobierno ha indicado al Comité Interamericano de la Alianza para el Progreso (CIAP) su intención de adoptar una serie de medidas para fines de 1972, que corregirán algunas de las deficiencias fiscales antes mencionadas. Entre ellas figura la reforma del impuesto sobre la renta que ya ha sido aprobada. Además, el Gobierno proyecta implantar las si- guientes medidas: (a) una reducción de los derechos a la importaci6n de bienes suntuarios; (b) un nuevo avalúo fiscal de los bienes raíces; (c) una reducciín de las exenciones tributarias; y (d) la aplicación plena de las leyes de ordenación contable y del presupuesto. Se prevé que la puesta en vigor de todas esas medidas, incluida la reforma del impuesto sobre la renta, reportará ingresos tributarios adicionales por valor de unos 5oo millones de guaranles anuales para el año calendario de 1976. 79. Los problemas relativos a la elasticidad de la estructura tri- butaria del Paraguay son especialmente importantes en vista de que cabe prever una mayor demanda de recursos para inversiones del sector público en los próximos años. Si no se implantan cambios en dicha estructura, no es probable que los ingresos del Gobierno Central aumenten a un ritmo más rápido que el PIB durante el período de 1971-76. Sólo para mantener la elasticidad igual a la unidad de los ingresos del Gobierno Central, es preciso un mejoramiento constante y considerable en la administracion de los impuestos sobre la renta y el patrimonio, y el logro de una elas- ticidad de la demanda de productos de petróleo del 1,7 por ciento. Es posible que los impuestos a la importación, que constitiWen la fuente de ingresos más importante, se mantengan a la par del PIB si una mejor ad- ministración de los impuestos a la importación de bienes de consumo con- trarresta la reducción de los impuestos a la importación de bienes de capital e intermedios. Los ingresos por concepto de los impuestos sobre elganado, del timbre y a la exportación aumentarán a un ritmo menos rá- pido que el PIB debido, en los dos primeros casos, a la naturaleza de las respectivas bases gravadas y, en el último, a la reducción proyectada de las tasas de dichos impuestos. Por otra parte, es posible que los ingresos totales del sector público tengan una elasticidad de casi 1,2 respecto de los cambios en el PIB durante el período de 1971-76, debido a que empresas públicas tales como APDE, ANTELCO y la Compañía Nacional de Cemento, ampliarán considerablemente sus actividades durante ese pe- ríodo. Ahora bien, los gastos corrientes del sector público aumentarán a un ritmo igualmente rápido como consecuencia de los servicios adicio- nales que se espera que proporcionen el Gobierno Central - especialmente en la esfera de la educación - y las empresas públicas y los organismos descentralizados. Las perspectivas serán mejores y el ahorro del sector p4blico se incrementará a razón de una tasa algo superior a la del PIB, si el Gobierno adopta las medidas tributarias enumeradas en el párrafo anterior (es decir, la reducción de los derechos a la importación de bienes suntuarios, el nuevo avalúo fiscal de los bienes raíces y el reajuste de las tasas del impuesto sobre el petróleo). En contraste a estas perspectivas en materia de ahorro, los organismos del sector pú- blico del Paraguay actualmente prevén la realización de inversiones di- rectas en infraestructura económica y social que, si se llevan a cabo en - 50 - la forma prevista, ascenderían al 8,6 por ciento del PIB durante el pe- ríodo de 3 -1-75, frente al 5,3 en el de 1966-70. Un aumento tan pro- nunciado ,a las inversiones del sector público excedera en forma nota- ble cualquier incremento viable en la capacidad de ahorro del sector público y, además, muchos de los proyectos específicos previstos actual- mente son innecesarios o el calendario de ejecuci6n que se preve no es adecuado, o ambas cosas (por ejemplo, la rehabilitación del ferrocarril); estos factores indican que el nivel previsto de las inversiones en in- fraestructura podría reducirse de modo que no fuera necesario que el sec- tor público obtuviera un volumen sustancial de préstamos internos y que tampoco tuviera que recurrir al financiamiento en gran escala de los costos locales por los organismos de crédito externos. 80. Si todos los proyectos previstos actualmente se llevaran a cabo de acuerdo con los planes y si las entidades gubernamentales obtu- vieran la financiación externa que necesitan para sufragar alrededor del 60 por ciento del costo de esos proyectos, probablemente se precisarían cada aio préstamos externos netos que ascendieran, como promedio, al 1 por ciento del PIB durante el perlodo de 1971-75. En el presente informe se recomienda un programa de inversiones en infraestructura del sector público que se elevaría,cmo promedio, al 6,4 por ciento del PIB durante el periodo de 1971-76, lo cual se lograría si no se iniciaran ciertas nuevas inversiones que se consideran innecesarias y se reajustara el ca- lendario de otras. Después de tomar en cuenta desembolsos sobre présta- mos externos que cubran el 62 por ciento de los costos de la inversión directa del sector público y de prever transferencias anuales de capital del sector público al BNP que asciendan, como promedio, al 0,6 por ciento del PIB, para dicho programa sería preciso que el sector público obtu- viera anualmnte préstamos internos netos que ascendieran al 0,2 por ciento del PIB en el período de 1971-76. Un volumen medio de inversio- nos en infraestructura del 6,4 por ciento del PIB parecería ser adecuado para sostener la tasa global de crecimiento econémico del 6 por ciento establecida como meta para el Paraguay por la Secretaría Técnica de Pla- n126icacin. AasMA, la transferencia de recursos del sector público al BNP que sería posible en virtud del programa recomendado, tendería a ga- rantizar la disponibilidad de recursos adecuados en moneda nacional para atender los diversos créditot de omento para los que parece haber danda en los sectores de producciqn.r h El Gobierno aprob6 recientemente un programa de inversi6n del sector pblico para el período de 1971-75, elaborado por la Secretaría TécnL ca de Planificaci6n. De acuerdo con este programa, las inversiones del sector p6blico en infraestructura ascenderían a un promedio anual del 7,4 por ciento del PIB. La diferencia ms importante entre ese progra- ma y el que se recomienda en el pírrafo 80 consiste en la ejecuci¿n más acelerada prevista en el primero para muchos de los proyectos de inversién comprendidos en dl. Salvo unas cuantas excepciones importan- teg, como el aeropuerto de Puerto Presidente Stroessner y el mercado central de Asunci6n, el programa de inversiones preparado por la Se- cretaría Técnica de Planificacién no contiene ningún proyecto que no haya sido tmben incluido en el programa para 1971-76 reccendado por el personal del Banco. PROGRAMA DE INVERSION PUBLICA RECOMENDADO POR LA MISICN, 1971-76 1/ (en millones de guaraníes) medio anual 1971 1972 197ý 1974 1975 1976 Total del PID Superávit en cuenta corriente 3.091,6 7.W30,9 .497, 7.655, 4.01,>4 4.11(,4 21.822,9 4,O Ingresos de capital 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 10,',C 600,o 0,1 Inversión directa -5.993,0 -6.205,5 -6.,-41,o -5.974,5 -5.605,5 ->.5 -'4.(2y,. 6,4 Agricultura 322,0 470,5 438,0 390,0 498, 5 61, 5 2.726,5 Energia 2.057,0 1.485,0 1.507,5 1.180,0 5 7,,5 ?,0 7 . Transportes 1.830,0 1.957,0 2.?6-,0 2.-70,0 2.521,5 1.110,0 12.551,5 Comunicaciones 270,0 410,0 615,5 597,0 - - 1.692,5 Educación 72,5 515,0 405,5 579,5 540,o 540,o ?.h)45C,5 Salud 616,0 755,5 -15,0 - - - 1.685,0 Vivienda - 777,0 577,0 1.02,O 77,0 1.5,O Otros 2 847,5 614,5 ¿19,5 881, o 972,J ):(,5 14.861,0 Transferencias de capital -400,o -400,o -500,0 -500,0 -500,0 -500,0 - .800,0o 0,5 Déficit -5.201,4 -3.074,6 -3.24 ,7 -2.719,2 -1.977,1 -781,6 -15.09',( :,é Financiación en dólares 2.242,6 5.000,5 .370, 3 2.272,5 1.954, 1 .?(1, : 14.100,2 2,6 Desembolsos (2.876,8) (5.644,5) (4.008,1) (2.979,9) (2.(yi,.) ( o.,0) (19.111, 0) Amortizaciones (-634,2) (-644,2) (-6-7,8) (-707,) (-717,1) (-6(-,7) (-L.010,() Financiación externa en guaranles Jf 460,5 143,5 2145,0 -61,o -410,5 -274,0 :5 Desembolsos (695,0) (617,0) (601,5) (295,0) (75,5) (18),0) (2.473,0) Amortizaciones (-2z4,5) (-47-,5) (-56,5) (-156,0) (-h%,0) (-(..469,5) Financiación interna 498, 5 -69,2 571, 6 607,9 4:3, 5 -l'5, 7 0, 2 0, 2 l_ Estas cifras se basan en los Cuadros 5.1 al 5.5 del Apéndice Estadístico. En el Cu!'dr 5.7 ce hace una ciparacióýn de las inversiones públicas proyectadas anteriormente con las que se efectuarlian er. el período <le 1971-75 si todos los proyectos de inversión previstos por los diversos organismos se llevar-in u c'ah). y r,n el pr¿graa de inversién preparado por la Secretaría Técnica de Planificación. 2/ Comprende la industria, las municipalidades, los servicios generales y otras inver:i,,nes no corre.pcndientes a proyectos e specíficos. Préstamos c.on tenencias en moneda nacional del BID y fondos de la Ley Pública . 81. Las inversiones en el sector de transportes constituirían el 37,5 por ciento de la inversión directa del sector público en el periodo de 1971-76, y el Ministerio de Obras Públicas se encargaría de la ejecu- ción de la mayoría de los proyectos. Ya se han examinado los principales proyectos viales que están en marcha y los que se prevén para el futuro (parrafo 67); el proyecto de pavimentación de carreteras del Plan Trián- gulo, financiado por el BIRF, se ha incluido entre las inversiones que ha de realizar el Ministerio de Obras Públicas. La inclusión del Plan Triángulo en el programa recomendado depende de que el Gobierno se inhiba de efectuar nuevas inversiones importantes en la rehabilitación del ferro- carril, ya que éstas competirían con el citado Plan. Como se ha mencio- nado anteriormente, se ha demostrado que la rehabilitaci n del ferrocarril constituye una solución costosa para atender las necesidades en materia de transportes de la regién del Plan Iriángulo y., por lo tanto, se ha excluido. La construcción prevista de un aeropuerto internacional en Puerto Presidente Stroessner y de varias pequelas instalaciones portua- rias en los ríos Paraná y Paraguay se ha excluido asimismo de nuestra proyección de las inversiones en transportes, y también se ha conside- rado que no sería viable efectuar ninguna inversión importante a plazo medio para mejorar la navegabilidad de los ríos. También se excluye del programa de inversiones recomendado la construcción de varios caminos secundarios y de acceso para la que se requieren pocas divisas. Si las perspectivas tributarias que estan implícitas en la proyección global de las inversiones (Cuadro 5.1) mejoran debido a que el Gobierno tome las medidas que se describen en el párrafo 77, el ¡inisterio de Obras Públi- cas podría dedicar el incremento de los ingresos a la ejecuci6n de dicho prograna vial. 82. Ya se ha examinado el programa de desarrollo de AUDE, la enti- dad estatal de electricidad (párrafo 69). Sus inversiones constituirían el 22,5 por ciento de la inversi¿n directa total del sector público en el período de 1971-76. Ahora bien, ademAs de la terminación de la cen- tral hidroeléctrica de Acaray y de las instalaciones conexas de transmi- sin e interconexión, ANDE prev4 la ejecución de un programa de electri- ficación rural que se ha excluido de esta proyecci6n de las inversiones. Puesto que la tasa de rentabilidad financiera del programa de electrifi- cacién rural sería baja, ANDE no llevará a cabo ese programa a menos que pueda obtener para dicho fin financiación externa a plazo muy largo. Es posible que los organimos internacionales consideren la financiación de un programa de esa índole con post.,rioridad a 1976, época en que el desarrollo de la industria agraria y dle la producci6n de productos prima- rios agrícolas tal vez haya incrementedo sustancialmente la demanda de enargLa eléctrica en lae zonas rurales. De esta proyección de las in- versiones también se han excluido los posibles proyectos hidroeléctricos internacionales da las Cataratas del Guaira (Sete Quedas) y de los Rápi- dos de Apipe, en primer lugar debido a que no es probable que esos pro- yectos se inicien antes de 1977 y, en segundo lugar, en raz6n a que, en - 53 - todo caso, no es probable que para su ejecución se requieran recursos propios del Paraguay. Ahora bien, es evidente que en el período inme- diatamente posterior a 1976 esos proyectos revestirán gran importancia para las perspectivas de desarrollo en el país. 83. Todas las inversiones en el sector de educación actualmente previstas por el Gobierno se han incorporado en esta proyección. Las inversiones en la enseianza primaria y secundaria habrían de efectuarse con arreglo a un programa de desarrollo para 1969-80 preparaco por el 14inisterio de Educación y Culto. A nivel primario, dicho programa preve el mejoramiento de la calidad de la educación, especialmente en el inte- rior del país, y el incremento de la matrícula del 79 al 93 por ciento de la población total de 7 a 14 añíos. Esto último está encaminado, bá- sicamente, a mejorar la tasa de retención de la ensefianza primaria del Paraguay, que actualmente es del 17,4 por ciento. Cabe señalar que el citado programa no prové el incremento del tiempo anual de clases en la enseñanza primaria con respecto al nivel actual de 600 horas; en otras palabras, las instalaciones continuarían utilizándose a base de dos o aún tres tandas diarias. A nivel secundario, el programa se concentra en el establecimiento de planteles de capacitación técnica y vocacional, en el mejoramiento de las instituciones de formación de profesores y en la expansión y modernización de las escuelas a fin de poder incrementar la matrícula de ese nivel del 15,3 al 33,3 por ciento de la población de 12 a 18 aios. El Paraguay experimenta actualmente una aguda escasez de escuelas secundarias; por ejemplo, en Asunción no se ha construido ningún edificio escolar nuevo de nivel secundario desde hace 16 años. KL BIRF está considerando la concesión de un préstamo para financiar parte de la primera fase del programa de enseñanza secundaria, que prevé la construcción y dotación de equipo de siete escuelas secunda- rias generales y la ampliación y dotación de nuevo equipo de otras dos, así como el establecimiento de una escuela vocacional y la modernización de otra. Ccmo parte de un crédito general de fomento agrícola, el BID está estudiando la concesión de un préstamo para el establecimiento de varias escuelas de capacitación agrícola a nivel secundario. 8h. Al igual que en el sector de educación, las inversiones en agricultura aumentarían en forma pronunciada de acuerdo con esta proyec- cin de las inversiones directas del sector público. El Ministerio de Agricultura y Ganadería se encargaría de la ejecución de la mayor parte de los proyectos agrícolas previstos. Todos los proyectos del 4iniste- rio suponen inversiones nuevas más bien que programas ya en marcha. En- tre ellos figura la construcción de instalaciones locales de almacena- miento seco, así como de instalaciones centralizadas de congelación; la dotaci4n de equipo para servicios forestales, de extensión agrícola y de producción de semillas; la construcción de instalaciones locales de co- mercialización, y la ejecución de un programa de erradicación de la hor- miga yeau. Los programas de reasentamiento y lucha contra la fiebre aftosa, que ya están en marcha, son administrados por el Instituto de Bienestar Rural (IBR) y el Servicio IJacional de Erradicación de la Fie- bre Aftosa (SENALFA). El. IBR proyecta iniciar un nuevo proyecto impor- tante, que supone la realización de intensos esfuerzos para incorporar a los agricultores reasentados en la zona atendida per la carretera Asunción-Puerto Presidente Stroessner a la economía de mercado, propor- cionándoles acceso a alguna maquinaria agrícola y organizándolos en uni- dades eficientes de producción y comercialización. Con excepción de la construcción de importantes instalaciones centrales de comercializa- ción en Asunción, que no estarán justificadas hasta que no se hayan me- jorado considerablemente las instalaciones locales de almacenamiento y comercialización, todos los proyectos agrícolas previstos actualmente por los respectivos organismos públicos se han incluido en esta proyec- ción de las inversiones. 85. Entre otros elementos importantes de la proyección de las in- versiones directas del sector público figuran el programa de abasteci- miento de agua y alcantarillado de Asunción, que ya está en marcha; el prcgrama de ampliación de las instalaciones de teléfono, tanto locales como de larga distancia, de radioteléfono y de télex, también en marcha; un nuevo proyecto para incorporar al Paraguay a la red interamericana de telecomunicaciones (mediante la instalación de conexiones de radiotelé- fono con la Argentina y el Brasil), y la ejecución de la segunda fase del programa de vivienda y desarrollo urbano del Paraguay. Se han ex- cluido de esta proyección el mejoramiento de las instalaciones de agua y alcantarillado de varios pueblos del interior del país, la instala- ción de una estación satélite de comunicaciones y la creación de una red de televisión educativa en el interior del país. Al igual que el programa de electrificación rural de ANDE, todos estos proyectos podrían ejecutarse muy bien con posterioridad a 1976. En el Cuadro 5.2 del Apéndice Estadístico se enumeran todas las nuevas inversiones incluidas en este programa de inversiones directas del sector público que son ade- cuadas para recibir financiación externa. La lista comprende también proyectos de inversión en los sectores de producción que son apropiados para ser financiados por préstamos externos, bien sea por intermedio del Banco Nacional de Fomento o directamente. 1/ La Corporación de Obras Sanitarias (CORPOSANA) y el Ministerio de Salud Pública están estudiando actualmente la opartunidad en que los dos organimos podrían llevar a cabo un proyecto de abastecimiento de agua y alcantarillado para las zonas rurales. EL proyecto se ha excluido del programa de inversiones hasta que se resuelva esa cues- tión. La instalación de una red de televisión educativa en el inte- rior del país no sólo se ha excluido del programa de desarrollo del Ministerio de Educación para 1969-70, sino que en todo caso depende- ría también del progreso de la electrificación rural. - 55 - IV. POLITICA MONETARIA 86. La expansi6n del crédito bancario en el Paraguay durante los últimos afños ha sido mucho más rápida que la del valor nominal del PIB; de un volumen equivalente al 13,8 por ciento del PIB al final de 1964, dicho crédito aumwt6 al 25 por ciento al final de 1969. En 1970 se produjo cierta desaceleraci6n de esa taua de crecimiento al imponer el Banco Central límites al financiamiento de las importaciones por parte de los bancos ccmercialfs, así como al empleo por el Banco Nacional de Fomento de créditos de proveedores para financiar las importaciones de bienes de capital de sus prestatarios. No obstante, se considera que el crédito bancario probablemente ascendia a un volumen del 25,6 por ciento a finales de 1970. El crédito bancario al sector público no ha experimentado fuertes fluctuaciones; en realidad, el sector privado ha sido el principal beneficiario de esa rápida expansi6n, ya que el total de& crédito bancario pendiente concedido a dicho sector ha aumentado de un 10,5 por ciento del PIB a finales de 1964 a un 22 por ciento aproxi- madanente a finales de 1970. Esta expansión parece que se ha debido, en su mayor parte, a la demanda real de crédito; es posible atribuir una cierta pérü.da neta de reservas de divisas a la rápida expansión del crédito, comeo sucedió en 1969 cuando dste se utilizó probablemente para financiar una acumulaci6n especulativa de existencias importadas, pero esas pérdidas han sido proporcionalmente mucho menores que los incrementos relativos de la oferta de crédito a la economía y, además, esp tendencia 3e está invirtiendo actualmente. Otro factor importante en la financiación de la expansión crediticia en el Paraguay han sido los tipos de interés del 8 por ciento sobre la mayoría de los depósitos a plazo fijo. Hientras que la proporción de los depósitos bancarios y a la vista respecto del PIB ha permanecido casi constante durante el período de 1964 ' 1970, el volumen de los depósitos a plazo fijo se ha duplicado .: creces en términos relativos, aumentando del 4,6 al 9,7 por ciento ca PIB. No obstante, una fuente aún más importante de finan- ciación del crédito han sido los créditos externos a plazo medio y largo, a los que se ha autorizado acceso al Banco Nacional de Fomento; esos pasivos aumentaron del 0,7 al 6,9 por ciento del PIB durante el período de 1964-7o. CUENTAS Q0SLDADa DEL SIST=A BANARIO PAMUAZO (expresada como porcentaje del PI) 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 Reservas notas de divisas O.4 1 1- -R -1,0 _01 Crédito interno neto 13.8 l4j9 16,8 198 22,8 25,0 25.6 Sector público 5,I 5,2 14,7 5,1 5,8 5,7 5,4 Sector privado 10,5 11,8 13,9 16,5 18,3 20,8 22,0 Varios -2,1 -2,1 -1,8 -1,8 -1,3 -1,5 -1,8 Pasivos respecto de bancos extranjeros Oj 19 2,8 3,8 5.1 6j0 69 Pasivos monetarios 13.5 14.4 15.1 16.O 173 18,0 18,8 Dinero 8,9 8,9 8,6 8,4 8,6 8,5 9,1 Cuasidinero 4,6 5,5 6,5 7,6 8,7 9,5 9,7 Fuente: Banco Central del Paraguay 87. La legislación bancaria del Paraguay es administrada por el Banco Central, a través de la Superintendencia de Bancos. El Banco Central se encarga también de las transacciones oficiales de moneda extranjera y es el depositario de los recursos fiscales. Hay nueve bancos comerciales, de los cuales siete son extranjeros; todos tienen sus oficinas centrales en Asunción y mtW pocas sucursales en otros lugares del país. El sistema ban- cario lo cepleta el Banco Nacional de Fomento, establecido en 1961 - al mismo tiempo que el Banco Central - para sustituir al antiguo Banco del Paraguay. 88. En el Paraguay, las carteras de créditos de los balicos comercia- les están integradas principalmente por transacciones corrientes relacio- nadas con el comercio. A finales de 1969, alrededor del 66 por ciento de los créditos pendientes de los bancos comerciales correspondía al sector "comercial", mientras que el resto, en su mayor parte, se había destinado a la financiación de operaciones de importación y exportación de empresas industriales. El Banco Central ha intentado obligar a los bancos comercia- les a que destinen un mayo7r volumen de sus recursos a actividades producti- vas mediante la prohibición del financiamiento a plazo supe:.:Ior a 120 días de todas las importaciones de bienes de consumo duraderos, la prohibici6n total de la financiación por los bancos comerciales de las importaciones - 57 - de bienes suntuarios, la imposici6n de limites a los bancos respecto del uso del cr6dito externo para financiar las importaciones; y, a partir del 2 de marzo de 1970, el requisito de que cada banco redur,ca gradual- mente su financiamiento de importaciones a un 30 por ciento de su cartera. Sin e~bargo, hasta el mamento, no s6lo todos los créditos para inversio- n*a, sino también la maor parte de los créditos para capital de trabajo facilitados por el sistema bancario a los sectores de producci6n provies- non del Banco Nacional de Fento. A finales de 1969, mientras que el 48,8 por ciento del crédito total al sector privado tenía su origen en el Banco Nacional de Fo:ento, alrededor del 72,7 por ciento de los créditos a la agricultura, la ganadería y la industria había sido facilitado por esa instituci6n. ORIGEN DEL CREDITO AL SECTOR PRIVADO, DICIMBRE IE 1969 (en millones de guaranies, y segCn el porcentaje del crédito total) Bancos Antiguo Banco 1/ Banco comerciales Bff del Par Central Total ti-rr Canti- anti- Canti- i Canti- i dad dad dad dad dad Agricultura l 0,3 2,084 19,3 383 2,6 - - 3.228 22,2 Ganadería 587 4,o 2.036 14,0/ 91 0,6 - - 2.714 18,7 Industria 1.014 7,0 1,670 11,5 318 2,2 - - 3.002 20,7 Comercio 3,978 27,4 459 3,2 64 0,4 - - 4.501 31,0 Construcci6n 115 0,8 - - 45 0,3 - - 160 1,1 Silvicultura - - 62 o,*4 - - - - 62 O, otros 331 2,3 51 0,4 176 1,2 - - 558 3,8 Mqpleados del Banco Central - - - - - - 295 2j 295 23 TOTAL 6.o66 41,8 7.083 48,8 1.076 7 295 2 1.520 10 lf La liquidaci6n gradual del activo y pasivo del antiguo Banco del Paraguay está siendo adainistrada por el Banco Central. La cartera de créditos de este banco sigue siendo un elemento importante en el crédito total actualmente en circu- laci6n. 2/ Cauprende los créditos para ganadería del Fondo Ganadero, financiados por el BIBF. Fuente: Banco Central del Paraguar. 89. Los cargos financieros que cobran los bancos ccmerciales del Paraguay s MUy altos; los tipos de interés para los prestatarios oscilan entre el 15 y 24 por ciento anual, frente a una tasa de incrmnto de los precios internos que no ha excedido de un 2 por ciento anual durante el último decenio. Estos tipos de interés son, básicamente, consecuencia de tres factores que elevan el costo del crédito. En primer lugar, los ban- cos pagan a los depositantes el 8 por ciento por los dep6sitos a plazo fijo y de ahorro que, en conjunto, representan alrededor de los dos ter- cios del total de sus dep6sitos. (El predominio de los dep6sitos a plazo fijo se debe en parte a la práctica, cada vez más extendida, de permitir a los depositantes que utilicen esos depósitos como si fueran cuentas corrien- tes.) En segundo lugar, el costo del dinero para los bancos se ha incre- mentado por la necesidad de mantener un encaje legal mínimo del 42 por ciento para todos los dep6sitos, y por el hecho de que sus dep6sitos de reservas no devengan intereses. En conjunto, estos dos factores suponen que los depósitos en guaraníes cuestan a los bancos comerciales alrededor de un 10 por ciento anual por término medio,/ mientras que los gastos administrativos añaden otro 4 por ciento a esa cifra. Los tipos de inte- rés que los bancos ccmerciales aplican a los prestatarios están limita- dos al 12 por ciento anual, aunque los bancos están autorizados a cobrar cmisiones del 2 por ciento o más sobre cada crédito. En consecuencia, para poder obtener utilidades, los bancos tratan de incrementar la fre- cuencia con que pueden cobrar comisiones limitando el plazo de vencimiento de sus créditos a 90-180 días. Además de las utilidades que obtienen los bancos, cada crédito es gravado por un impuesto del 0,5 por ciento. El hecho de que a veces se puedan obtener créditos de los bancos comerciales a una tasa efectiva de interés tan baja camo el 15 por ciento refleja el uso que los bancos hacen de procedimientos como el de vincular las opera- ciones de crédito a las operaciones de cambio de moneda (sobre las cuales los bancos pueden cobrar una comisión), y emplear capital extranjero a corto plazo para financiar los créditos de exportación (evitando de ese modo el elevado costo de los guaraníes). De hecho, el elevado costo de los guaraníes para les bancos ha estimulado la aparici6n de actividades paralelas de financiamiento, en virtud de las cuales los bancos u otros intermediarios ponen en contacto directo a los proveedores de capital y a los prestatarios, evitando de ese modo el encaje legal. El Banco Central no tiene en la actualidad autoridad legal para controlar las operaciones de esos intermediarios no bancarios, pero está en estudio una nueva ley para ampliar las facultades de dicho Banco. 90. Además, el encaje legal del 42 por ciento se estableci6 como recurso para limitar el crecimiento del medio circulante; las autorida- des monetarias han dependido casi exclusivamente de ese mecanismo en sus esfuerzos para asegurar la estabilidad financiera interna, mantener el valor del guaraní y proteger las escasas reservas de divisas del país. En razón a su preocupación primordial de controlar el volumen de dinero, las autoridades no han tratado de utilizar el mecanismo del encaje ccmo lf Los depósitos a plazo fijo y de ahorro representan aproxim.adamente el 67 por ciento del total; el total de reservas bancarias - incluidas las reservas disponibles - representa normalmente alrededor de un 45 por ciento de los dep6sitos, por lo tanto 8 (0,67) + (100 - 45) = 9,7 por ciento. - 59 - medio para influir en la distribuci6n del crédito. No obstante, es necesa- rio que se preste atención a las posibilidades que existen da adaptar dicho macanismo a fin de que en el futuro pueda utilizarse para ccitribuir a incre- mentar la disponibilidad de crédito para los sectores de producción, y redu- cir su costo, al mismo tie~o que cantinús sirviendo ecao recurso eficaz para prevenir la expansi6n excesiva del medio circulante. Por ejemplo, el costo del crédito podría reducirse si el Banco Central decidiese pagar intereses sobre los depósitos de reservas de bancos camerciales. Esos dep6sitos también podrían utilizarse para refinanciar los préstamos de bancos comerciales y, de esa forma, reducir el costo del crédito de estos bancos y, al mismo tiempo, mejorar su asignación. Ahora bien, la expansión del c3Wdito del Banco Central que esto supondría, acampañada del incremento proyectado en los activos extranjeros de dicho Banco, podría plantear el problema de una emisión fiduciaria excesiva. Una soluci6n podría radicar en la implantación de un encaje legal superior al 2 por ciento respecto de los aumentos en los dep6sitos privados captados por los bancos comercia- les, en el entendimiento explicito da que todas esas reservas adicionales estarían disponibles para refinanciar el crédito concedido a los sectores de producción. 91. Los tipos de interés que carga el BNF a sus prestatarios oscilan entre el 9 y el 12 por ciento. Ademuás, respecto de cada crédito cobra una camisión e impuestos del 0,5 por ciento. Ya se ha hecho referencia en varios lugares de este informe a la naturaleza de las operaciones del BIE. En pocas palabras, funciona a base de tres departamentos de operaciones que administran las siguientes lineas de crédito: a) el Departamento Agropecuario administra una línea de crédi- tos para inversiones y capital de trabajo destinados a agricultores pequeños y medianos y a ganaderos, y que son financiados en gran parte por el BID; administra tazbién otra línea de créditos para inversiones y capital de trabajo para la "agricultura empresarial" (es decir, grandes pro- ductores de cultivos, también conocido como el Plan Hacional del Trigo) financiados en su mayor parte por la AID., el Banco de Exportaci6n e Importación de los Estados Unidos y los pro- veedores de maquinaria agrícola inortada; b) el Departamento de Desarrollo administra líneas de créditos para inversiones industriales (incluida la superestructura del sector turístico, hasta cierto límite) financiados por el reditanstalt y por el BID; también administraba hasta 1969 el programa de desarrollo pecuario (para grandes gana- deros) financiado por el BIFF; este último programa es administrado actualmente por un organismo independiente que utiliza los servicios contables y los expertos del BIF; y c) el Departamento CoMOrcial administra las cuentas de depósito del BIf y hace préstamos para capital de trabajo, en su mayo- ría a los clientes de los Departamentos Agropecuario y de Desarrollo. - 60 - 92. Aunque tiene dificultades con el programa del trigo (véase el p~rrafo 18), el BE ha desempe~ado un papel importante en la promo- cién del desarrollo paraguo y, con toda seguridad, continuará ejer- ciendo una notable influencia en el curso futuro de la econmda. Según la proyecci6n del propio BW de sus operaciones futuras, que incorpora lom créditos que están siendo tramitados actual~ante con el BID y el Kr*ditanstalt y que se muestra optimista en cuanto a la acumulaci6n de dep6sitos, no habrá una expansi6n nota de los préstamos después de 1973, en contraste con un incresento anual medio equivalente al 1,5 por ciento del PIB durante el período de 1965-70 y a una expansi6n prevista de pro- porciones similares en 1971-73. La Secretaria Técnica de Planificaci6n ha incorporado esta proyección, tal como se ha indicado, a su proyecto de programa de desarrollo, y se ha dejado mmy poco margen para la tran- ferencia de recursos del sector público al BW. Aunque es probable que éste pueda obtener créditos externos adicionales para financiar algunas de sus líneas crediticias actuales, por ejemplo, para la pequeña y mediana agricultura y ganadería y para la industria, necesita también otras fuentes de financiación externa para su programa de "agricultura empresarial", con el fin de sustituir los créditos de proveedores y ccm- plementar los créditos vinculados de la AID con que se ha financiado ese programa hasta la fecha. Además, como ya se ha indicado anteriormente, al parecer hay demanda para varias nuevas líneas de crédito del Blf que no han sido previstas en su propia proyección, a sabor: (i) una línea de crédito para la industria forestal (véase el párrafo 35); (11) una línea de crédito para proyectos de superestructura de maor envergadura en el sector turístico (véase el párraf o 51); y (iii) una línea de cre- dito para el establecimiento de instalaciones adicionales para la elabo- ración de semillas oleaginosas (véase el párrafo 48). 93. Ahora bien, con el fin de hacer posible el apoyo externo para todas esas líneas de crédito, el Gobierno Central debería hacer trans- ferencias de capital al BW en volumen suficiente para contrarrestar las pérdidas que resulten del programa del trigo y de otras operaciones y, en general, para asegurar que el ahorro interno a disposici6n del Bf sea suficiente para cubrir los costos locales de los proyectos que finan- cie. Por esta razón, se han incorporado a la proyección de las inversiones del sector público y su financiaci6n, descrita en la sección anterior de este informe, transferencias de capital al BN de US$3 a 4 millones anua- les. El Gobierno adoptó una primera medida importante encaminada a pro- porcionar al BF los recnrsos adicionales que necesita, al promulgar en abril de este aio un decreto en virtud del cual se autoriza al Banco Central (1) a adelantar la sua de 2C0 mil1cnes de guaranles al BW a cuenta de las aportaciones previstas de capital de Tesorería, y (2) a adquirir bonos del BDI por valor de 250 millones de guaranies. Se señala que el Banco Central tiene el propósito a su vez, de vender los bonos a los bancos comerciales. Además de esos fondos, que estaulan disponi- bles para financiar los programas en marcha del BNF, el Banco Central fa- cilitaria también, según se ha señalado anteriormente (párrafo 29), una línea de crédito al BIE destinada a financiar préstamos a los ganaderos para fines de capital de trabajo. -61 - 93a. Por lo qu se refiere al programa del trigo, el BW probablemente debería conslia esta operaci6n en sua dimensiones actuales - es decir, evitar cualquier expansi&n del programa hasta que h&aa quedado demostrada la rentabilidad de la agricultura mecanizada de doble cosecha - antes de tratar de obtener créditos extranjeros para financiar un incremento en la superficie dedicada a la producción mecanizada. Esto no quiero decir que haya de esperare que el BW se abstenga por completo de realizar gastos en d6larm para la agricultura mecanizada durante el periodo de consolida- cién; gran parte de la maquinaria agrícola que se import6 para el programa necesita ya ser reemplazada y siempre es preciso importar fertilizantes y plaguicidas. 914. Suponiendo que el Gobierno transfiera an-almene entre US$3 y 4 millnas al Bf, que el programa del trigo quede consolidado en un plazo de dos o tres años y que se obtenga financiaci6n externa para todas las líneas de cr6dito mencionadas anteriomente, cabria esperar que el volumen del crédito del BF a los sectores de producci6n aumentase a una tasa mdia del 1,6 por ciento del PIB durante el periodo de 1971-76. En ese mimo periodo, los desembolsos de créditos externos al BIF alcanzarían un prome- dio anual de B$l1, 8 millones, en comparación con una media anual de US$25,3 millones de los desembolsos asignados al prograna de inversiones directas del sector público. - 62 EPANSICM EL CRTO EL BANCO NACIUAL DE FM TO (en ilUMM de gueranes de 1969) 1971 1972 1973 1974 1975 1976 EPasia del crédito al m r rivao 1.201 1.032 1.236 1.436 2.249 1.604 Financiaento 1.201 1.032 1.2á 1 2.249 1 Préstamos a largo plazo (netos) 1/ 1.089 1.287 781 681 1.694 1.049 Dee~bolsos (1.443) (1.641) (1.232) (1.156) (2.174) (1.544) Axortización (-354) (-354) (-451) (-475) (-480) (-495) alservas notas de divisas (- d udnu ln) -200 -710 - - - - Transferencias de capital 400 400 500 500 500 500 Dep6sitos del sector público 100 100 100 100 100 1CO Operaciones con el Banco Central -188 -45 -145 155 -45 -45 Activos varios - - - - - - 3/ Coprende la amortizaci&n y los dembolsos sobre préstamos en guara- nís concedidos por organismos externos. Fuente: Proyecci6n del personal del BIRF. 95. El Gobierno confrentará difíciles problemas de politica monetaria durante los prximos afños, al tener que ocupars simultáneamente de: (i) asegurar que los increntos globales en la oferta de crédito están en con- sonancia con el logro de una tasa de crecimiento del 6 por ciento; (ii) reducir el costo del crédito de la banca comercial y modificar su distribu- ci6n en beneficio de los sectores de producción; (iii) atender las demandas ocasionales de crédito interno por parte del sector público (aunque es posi- ble que esa demana en todo el período de 1971-76 se restrinja en forma ade- cuada, es probable que se produzcan variaciones de importancia en el volumen - 63 - de dicho crédito durante ese periodo, equivalentes a las que se regLstren en el nivel de la actividad inversionista del sector público); (iv) per- mitir los incrementos necesarios en el volumen neto de liquidez interna- cional del Paragua, y (v) evitar las presiones monetarias sobrseel nivel de loe precios. Ahora bien, suponiendo que la propensión del púlico a acimn,l ahorros en el sistema bancario siga la misma tendencia del dece- nio de 1960, y que el BNF reciba la financiación externa proyectada en el párrafo precedente, el Gobierno debería poder satisfacer esas necesidades. El cuadro que aparece a cont:nuación contiene una proyección del crédito bancario paraguao por su origen, destino y financiación durante el periodo de 1971-76; según dicho cuadro, el crédito interno neto se incrementaría a una tasa media anual del 10,5 por ciento, mientras que las reservas aumentarían de un nivel de cero al equivalente de cuatro meses de impor- taciones, Si s mantiene el incremento del crédito al sector público en una tasa media anual equivalente al 0,2 por ciento del PIB durante ese periodo (véase el párrafo 69), el crédito bancario al sector privado debería aumentar casi dos veces más rápidamente que el PIB, lo que debe- ría ser suficiente si se mejorase la asignación de cse crédito de tal modo que los sectores de producción recibieran una proporción mucho más consi- derable que en el pasado en relación con el cmarcio. PROYECCION DEL CREDITO BANCARIO POR SU ORIGEN, DESTINO Y FINANCIACICK (1964-70, en millones de guaranles corrientes; 1/ 1971-76, en millones de guaranles de 1969) Promedio a l 1964 1970 1971 1972 1972 1974 1975 1976 197- 1976-7o origen 7.103 18.856 19.880 20.625 21.887 24.957 28.999 314.287 IW Banco Central 3.759 5.695 5.492 5.172 4.441 5.458 6.253 8.732 7,2 7,4 Banco Nacional de Fomento 619 6.218 7.262 7.894 8.73ó 9.466 11.215 12.119 47,5 11,8 a. Crédito total 2 (768) (6.686) (7.487) (8.119) (6.855) (9.791) (11.540)(12.644) b. Operaciones con el Banco Central (-149) (-368) (-225) (-225) (-125) (-325) (-325) (-325) Bancos comerciales 2.771 6.843 7.126 7.559 8.716 10.033 11.531 13.236 16,3 11,6 a. Crédito total (2.860) (7.175) (7.315) (7.913) (8.910)(10.536)(12.206)(14.111) b. Operaciones con el Banco Central (-89) (-332) (-189) (-3514) (-194) (-503) (-675) (-875) Cheques interbancarios no canjeados -46 - - - - - - - Destino 7.10- 18.856 19.8"0 20.625 21.887 24.947 28.999 34.287 U_J, 1_ Sector público 2.785 3.974 4.972 4.402 4.031 4.639 5.073 4.874 6,1 3,5 Sector privado 5.372 16.167 17.408 18.888 20.951 23.793 27.502 30.771 20,2 11,3 Cuentas varias -1.054 -1.285 -2.000 -2.665 -3.095 -3.475 -3.576 -1.,58 Financiación 7.10~ 18.856 19.880 20.625 21.887 24.7 28.999 214.287 . 10 Pasivos extranjeros a largo plazo 375 5.057 6.146 7.4-3 8.214 8.895 10.589 11.638 Reservas internacionales netas -205 -55 -1.997 -4.661 -6.579 -6.901 -7.592 6.788 Dinero 4.546 6.687 7.188 7.727 8.346 9.014 9.735 10.516 6,6 7,8 a. Circulante (2.624) (w.846) (4.134) (4.444) (4.800) (5.184) (5.599) (6.049) (6,6) (7,8) b. Depósitos a la vista (1.924) (2.841) (3.054) (3.283) (3.546) (5.850) (4.176) (4.467) (6,7) (7,8) Cuasidinero 2.385 7.167 8.545 10.126 11.906 15.949 16.267 18.921 20,1 17,6 a. Depósitos, a plazo fijo y de ahorro (1.554) (5.429) (6.595) (7.953) (9.476)(11.247)(13.252)(15.573) (24,2) (19,5) b. Otros (851) (1.738) (1.950) (2.17f) (2.430) (2.702) (3.015) (3.348) (13,1) (11,5) _/ El indice de precios al consumidor revela poco cambio o ninguno en el nivel de los precios internos de 1969 a 1970. 2_/ Las transferencias de capital al BIF son tratades como compensación de la expansión neta del crédito interno del mis~. Fuente: Banco Central del Paraguay y proyección del personal del BIRF. - 65 - V. BALANZA DE PAOS A. 1DENCIAS RECIENTES DE LA BALANZA DE PAC4S 96. Durante los últimos aRos de la década de 1960, la balanza comer- cial del Paraguay experiment6 un pronunciado deterioro. Las importaciones, que habían venido aumentando a una tasa media anual del 3 por ciento apro- jimadmnte desde mediados de la década de 1950 y que, como promedio, ascendieron a alre or del 15 por ciento del PIB durante el periodo de 1955-64, empezaron a incrementarse a una tasa media anual del 10 por ciento en el de 1965-69, lo que supuso un promedio del 17,6 por ciento del PIB durante esos alos. Los incrementos registrados últimamente en las impor- taciones están relacionados con la intensificaci6n de la inversi6n del sector público, con un fuerte aumento de las importaciones, tanto declara- das como clandestinas, de bienes de consumo y con cierto volumen de acumu- laci6n especulativa de importaciones de bienes intemedios. DPORTACIONES DE BIENES Y SERVICIOS (en millones de US) 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 Pre. (Est.) Bienes (FOB) 50.0 56. 632 65,7 73, 8L 700. Bienes de capital 8,1 15,6 16,5 20,4 22,0 26,7 19,5 Bienes intermedios 7,8 8,7 10,3 14,9 12,0 12,0 12,0 Combustibles y lubricantes 4,1 4,9 4,5 4,8 4,9 4,5 5,0 Bienes de consumo 30,0 27,6 31,9 26,6 34,7 38,0 33,5 Turiumo 2.1 _5 3,8 4.5 4 _4.9 5,5 Servicios (excluidos loa Pagos por fac- tore) 12.6 15,5 1i.i 12,6 15,8 18j9 15.0 TOTAL 617. 75.4 78,8 92A 2¡Ll 105,0 90j5 Fuente: Cuadro 3.4 del Apéndice Estadístico. -66 - 97. Las exportaciones habían aumentado rápidamente durante la pri- mera parte de la década de 1960, llegando a alcanzar el 16,1 por ciento del PIB en 1965, pero disminuyeron notablemente durante 1966-69, período en que el coeficiente de exportación sólo alcanzó un promedio del 13,2 por ciento. La razón principal de ese descenso fue el deterioro del volumen, precio y composición de las exportaciones de carne vacuna para- guaya. A causa del alto nivel de precios mundiales de ese producto que prevaleció a mediados de la década de 1960, varias empresas elaboradoras de carne vacuna congelada se instalaron temporalmente en Paraguay, lo que produjo un aumento de la competencia interna respecto del ganado vacuno y también de los precios internos a los productores. Al descen- der posteriormente los precios mundiales de dicha carne, esas empresas elaboradoras desaparecieron, dejando el mercado a los elaboradores tra- dicionales de "corned beef" y extracto de carnes, quienes, al no tener competencia interna y ante el descenso de los precios en sus propios mercados externos, hicieron bajar los precios internos a los producto- res. El resultado fue un descenso general en el sacrificio de ganado para la exportación - al menos durante algunos años - y el retorno a la concentración tradicional en el "corned beef" y el extracto de carne, productos que produjeron rendimientos menores por animal sacrificado de los que podían haberse conseguido con la carne vacuna congelada. Además de estos problemas con la carne vacuna, el Paraguay también experimentó una ccmpetencia cada vez mayor de los sucedáneos sintéticos del extracto de quebracho y un descenso en sus exportaciones de ese importante pro- ducto, así como un estancamiento en el volumen de otras exportaciones de mercancías; esto último ha sido consecuencia de dificultades en la oferta interna y, en el caso de la madera, también de la resistencia por parte de la Argentina - el principal mercado exterior del Paraguay - a recibir importaciones de productos elaborados. 98. El turismc, cuyos ingresos han aumentado a una tasa anual de alrededor del 35 por ciento desde 1964 (véase el párrafo 50), ha sido el elemento dinámico en las exportaciones del Paraguay. Ahora bien, la expansión de los ingresos netos por concepto del turismo ha sido mucho menor si se toma en consideración su impacto en las importaciones, ya que éste ha sido una de las causas del incremento en las importaciones de bienes de consumo. - 67 - EXPORTACIONES IE BlálES Y SEMWICIOS (en míllo-nes de US$) lY 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 Total de mercancias (FOB) 547 63,20 5,3 _2 523 59,2 6_7 Productos pecuarios 2 2¿9 2,_ 2, 19,3 _81 223 Carne vacuna en conserva (12,4) (14,2) (11,8) (16,14) (13,7) (12,3) (10,0) Carne vacuna congelada (1,1) (3,6) (o,8) (o,1) () (o,8) (7,0) Etracto de carne vacuna (3,5) (3,4) (3,6) (2,8) (2,2) (1,2) (1,3) otro- 2f (3,A) (3,7) (4,5) (4,7) (3,4) (3,8) (4,0) Productos madereros 116 1 14,6 10,6 15,2 Troncos (5,8) (7,8) (9,2) (6,7) (5,9) (6,9) (6,6) Hadera aserrada (1,8) (2,4) (2,2) (1,5) (2,3) (5,7) (5,2) Manufacturas (-) (0,1) (0,1) (0,1) (0,3) (O,7) (6,8) Extracto de quebracho (4,o) (3,5) (3,1) (2,0) (2,1) (1,9) (2,0) Productos agricolas 3/ 2O9 225 1 18,0 20,1 241 2 Otras mercancías _18 1 _ 8 2,4 1.8 29 Turismo 2 3,0 3,6 84,9 , 13,3 1 Servicios (excluidos los pago por factores) 4, 54 3,8 43 5 56 654, TOTAL 611 71,4 61,7 62,4 65,3 78 If Valores FeB reales estimados, en contraposición con los valores de aforo arbi- trarios declarados por el Gobierno a efectos fiscales. 2f Cc=prende los productos derivados de la carne vacuna, la carne de caballo, y las pieles y cueros. }/ Cprende tabaco, algodón, yerba mate, frutas y verduras frescas, conservas de frutas, aceites vegetales, forrajes, aceites esenciales, café y palmitos enlatados. Fuente: Estimaciones del Banco Central y del personal del BIF. - 68 - 99. Como se puede observar en los cuadros anteriores, en 1970 se produjeron cambios respecto de esas tendencias de las importaciones y las exportaciones. Las importaciones de mercancias disminyeron en un 14 por ciento en relación con el nivel de 1969, debido a una aminora- ción del ritmo de las inversicnes del sector público, a nuevos contro- les sobre la financíaci6n por los bancos comerciales de las importa- ciones de bienes de consumo (véase el párrafo 89), y a una pausa en las importaciones de maquinaria agrícola del Banco Nacional de Fomento para su programa de mecanizaciSn de la agricultura. Por otra parte, parece que las exportaciones de nercancias aumentaron aproximadamente en un 13 por ciento en relación con 1969, debido en gran medida al incremento de los precios mundiales de la carne vacuna y a la reanuda- ci6n de la elaboración de carne vacuna congelada en el Paraguay. El hecho de que vuelva a haber ccimpetencia respecto del ganado vacuno, debido a la instalación en el Paraguay de nuevas plantas elaborado- ras de carne vacuna congelada en 1969 y 1970, ha tenido como una con- secuencia que la situación actual difiera en un aspecto importante de la que prevalecía en 1965, la última ocasi6n de máximo auge en los precios mundiales de la carne vacuna, ya que ha inducido a los elabo- radores tradicionales de productos para la exportación a modificar sus prácticas de producción y comercialización para mejorar las rela- ciones entre el valor y el peso. Por consiguiente, alrededor de un 10 por ciento de la carne vacuna en conserva exportada por el Paraguay en 1970 correspondió a carne manufacturada, que tiene un valor más alto, en lugar de "corned beef", y es probable que ese porcentaje aumente notablemente en 1971. Asimismo, las nuevas empresas de con- gelación de carne vacuna establecidae en el Paraguay parecen estar mucho más firmemente asentadas que sus predecesoras en 1965, al menos por lo que se refiere a la calidad y costo de las instalaciones en que han invertido. - 69 - IMICE DE LCS PiECICS DE EXPORTACION DE LA CAME VACUNA (precio del "corned beef" de 1964 - 100 lF 196 1965 1966 1967 1968 1969 1970 "Corned beef" 100,0 109,1 113,1 116,7 120,8 115,5 122,I4 Carne vacuna congelada 72,3 93,4 95,8 81,7 80,3 76,5 95,6 lf Debido al sistema que se sigue en el Paraguay de valorar arbitrariamente las exportaciones para fines fiscales, no se dispone de datos sobre los precios efectivos de exportación de la carne vacuna paraguaya. Por tanto, en el supuesto de que los movimientos de dichos precios hayan sido paralelos a los registrados por los de la carne argentina de expor- tación, se ha empleado aquí el indice de éstos últimos cemo sustitutivo para estudiar los movimientos de los precios de exportación de la carne vacuna paraguaya. Este indice tiene también por objeto ilustrar la rela- ci6n que existe entre los precios de la carne vacuna cvndo se exporta congelada o en forma de "corned beef". 100. Además de brechas netas de recursos que ascendieron ccmo promedio al 4,6 por ciento del PIB durante el periodo de 1966-69, el Paraguay tuvo que financiar pagos netos por factores equivalentes a un pranedio de alrededor del 0,8 por ciento del PIB. aunque las inversiones extranjeras directas, las donaciones oficiales a los orga-1ismos paraguayos de bienestar social y la utilización de las reservas netas de divisas cubrieron una proporción signi- ficativa de esas necesidades de capital, la mayoría de ellas fue atendida r diante créditos externos netos a largo plazo (es decir, mediante desembol- sos después de excluir la amortización). Además, la mayor parte de esos préstamos fue proporcionada por gobiernos extranjeros y por organismos mul- tilaterales de crédito en condiciones muy favorables, incluido el reembolso en guaranies en muchos casos. Mientras los desembolsos sobre préstamos a largo plazo, excluida la amortización en dólares, se elevaron en total a US$79,6 millones durante el periodo de 1966-69, la deuda en dólares del Paraguay aumentó en US$62,7 millones, hasta un total pendiente (excluida la parte aún no desembolsada)de US$89,5 millones al final de 1969. La tasa media de interés aplicable a esta deuda pendiente en dólares era tan sólo del 3,9 por ciento, mientras que los pagos por concepto de amortizaci6n con vencimiento en 1970 representaban menos del 10 por ciento del total, de modo que la relación entre el servicio de la deuda y los ingresos por concepto de exportación de bienes y servicios en 1970 ascendía a un porcentaje relativa- mente modesto del 13,5. ¡o obstante, a pesar de este importante apoyo de los organismos internacionales de financiamiento, las reservas netas de divi- saz del Paraguay arrojaban un saldo negativo de US$5,1 millones a finales de 1969. Aunque en 1970 se logró un superávit en la balanza de pagos, las reser- vas netas del Paraguay sólo se elevaban a US$400.000 a finales de ese año. - 70 - BALAiZ DE P.-Cs 1964-70 Ten millones de IS$) - 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 Brerba de -4rc9: -3,4 -4 0 -17.0 -2o o .f ' -26,9 -J.1 - 7 -È 7 5 -'~ -,i -1o5,~o-5 Exprrciones 61,3 71,4 61,7 62,4 65,3 78,1 6 - Pag4oc_or factores (netos) -1,7 -2,6 -3,3 -3.7 -3_6 -5 2 -7,2 Dividendos parados -0,7 -1,2 -2,0 -2,6 -1,2 inTereses poaga,cos -1,2 -1,7 -1,8 -2,2 -3,4 -4,6 -5,5 Deuda 1b1lica y con garar.ta púiica (-09) (2 (. ) (a) (=1) (-_2) (3-2-) Deuda privada 1/ (-0,3) (-0,7) (-0,6) (--,o) (-1,6) (-2,6) (-2,) Intereses recibidos - 0,2 0,3 0,4 0,5 0,3 0,4 Transferencias O,2 0,1 0,3 0,7 0,5 0,5 0,5 Saldo en cuenta corriente -5,1 -6,6 -20,3 -237 -32 2 -8,3 Otras corrientes de capital 7,2 7.2 4.2 -0,4 6,3 4.6 (netos) ---- Donaciones - 3,3 3,5 1,8 2,1 2,4 2,7 2,7 Inverriones directas 4,3 4,2 2,9 3,6 2,5 5,6 5,0 Capital a corto plazo 2f -0,4 -0,5 -0,5 -6,1 -1,9 -3,7 -2,2 Derechos especiales de giro - - - - - - 2,5 Préstamos a largo plazo 2, 3 2,4 13 0 19 9 22 3 24.4 5 8 Desembolsos 5 ,3 9,1 17,7 29,1 2l, Pr6stamos bilaterales (2,2) (1,6) (3,9) (2,0) (5,7) (9,6) (3,1) Pr6stamos ultilaterales (3,0) (7,1) (11,0) (13,5) (14,5) (11,5) (10,1) Bancos y proveedores (0,1) (0,4) (2,8) (8,6) (7,9) (8,6) (2,1) Amortización -3,0 -6,7 -4,7 -4,2 -5,8 -5,3 -9,5 Reservas netas de divisas 42 -3 3 (- = incremento) _/ Comprende, entre otro-, l.os intereses sobre los créditos externos a corto plazo obtenidos por lo bancos comerciales y que son incorporados a la cifra de las reservas netas de divisas. 2/ Comprende "errores y omisiones". Fuente: Cuadro 3.1 del Apéndice Esbadístico. - 71 - B. POLITICA DE CCWERCIO EXTERIOR Y PROBL~AS EXISTEN1ES 101. El Paraguay impone muy pocas restricciones cuantitativas a las importaciones, y la tributación efectiva de éstas es baja. Las importa- ciones de bienes de capital e intermedios están eximidas, en base a un examen de cada caso, de los aranceles establecidos en virtud de una ley de fnmento de la industria nacional; esa exención sería aún más automá- tica si se aprobara un proyecto de ley sobre las importaciones de insu- mos empleados en la producción de bienes para la exportación que eximi- ría a aquéllos totalmente de derechos o establecerla el reembolso del 95 por ciento de estos últimos. Aunque la tasa tributaria general sobre las importaciones de bienes de consumo terminados se calcula en un 90 a 110 por ciento, la tributación efectiva de dichas importaciones asciende, como promedio, al 25 por ciento aproximadamente, pudiendo atribuirse esa gran diferencia entre la incidencia fiscal teórica y la efectiva al con- trabanco y a la aplicación poco estricta de las exenciones de derechos a las Importaciones. La necesidad de elevar los niveles reales de la tri- butación sobre las importaciones de bienes de consumo terminados es de carácter fiscal principalmente, pero el Gobierno debe sopesar esa nece- sidad de incrementar los ingresos fiscales en relación con el efecto negativo que ello tendría sobre los ingresos por concepto del turismo, que resultarían afectados por el fuerte aumento de los precios al con- sumidor de las bebiLdas alcohólicas, los radios y los tocadiscos, etc. El Gobierno está estudiando la posibilidad de rebajar las tasas esta- blecidas sobre esos productos, con miras a reducir los incentivos al contrabando y a maximizar los ingresos, al mismo tiempo que aparente- mente trata de restringir las exenciones de impuestos sobre las impor- taciones de automóviles que se conceden actualmente a una gran diversi- dad de entidades paraguayas. Entre las industrias del país que precisan protección están las de textiles, molinos harineros, cigarrillos, cemento y petróleo; a excepci6n de la última, todas elaboran materias primas nacionales. La protección efectiva de que gozan las dos primeras indus- trias citadas es muy baja, pero sólo podría incrementarse si el Gobierno adoptase medidas administrativas eficaces para controlar la entrada ile- gal de productos competitivos en el país. 102. Además de estar sujetas a un sistema de licencias muy engo- rroso, han de pagarse también una amplia variedad de impuestos sobre las exportaciones, que pueden oscilar del 3 hasta el 13 por ciento, aproximadamente, de valores de aforo establecidos arbitrariamente y que tienden a servir como sustitutos del impuesto sobre la renta. Estos mismos valores de aforo especifican también el monto de divisas que los exportadores están obligados a entregar al sistema bancario del Paraguay; los bancos comerciales están autorizados a retener dos tercios de las divisas entregadas, mientras que el Banco Central recibe el resto. Los valores reales de las exportaciones tienden a exceder sustancialmente de esos valores de aforo establecidos, y en la actuali- dad la diferencia puede ser de hasta un 30 por ciento en el caso de algunos productos de exportación, tales como la carne vacuna. Antes - 72 de enero de 1970, los exportadores podían hacer entrega de las divisas que excedieran del monto calculado sobre la base de los precios de aforo, con el objeto de utilizarlas para atender obligaciones de cesión (anti- cipo de divisas) en relación con futuras exportaciones o para financiar importaciones. En algunos casos, los exportadores vendian gran parte de esas diferencias a los bancos, con el fin de financiar costos locales o generar capital liquido en guaraníes para invertirlo en el mercado nacio- nal de capitales a altos tipos de interés, o ambas cosas. El producto de dichas entre,as de oxcedentes de divisas se mantenia en cuentas espe- cíales en moneda nacional y podía retirarse en cualquier momento y con- vertirlo en divisas al cambio que prevalecía al efectuarse la entrega. A fines de 1970, esos dep6sitos o anticipos de divisas se habían acumu- lado hasta alcanzar un saldo pendiente de US$25 millones aproximadamente, lo que equivalía a las exportaciones de mercancías de cinco meses. En enero de 1971, el Banco Central introdujo nuevas disposiciones en virtud de las cuales esos anticipos podrán aplicarse en el futuro únicamente a las exportaciones que se realicer en el término de un aio, no podrán uti- lizarse para financiar importaciones y se declaran no negociables. El monto pendiente de esos anticipos (US$27 millones) podrá aplicarse a futuras exportaciones durante los cuatro próximos aflos, y al cabo de ese período el saldo pendiente se considerará liquidado al tipo de cam- bio que prevalecía al efectuar la entrega de divisas. N¡o obstante, lo que es más importante, el sistema de aforo, a causa de su naturaleza arbitraria, lleva a desigualdades en las obligaciones fiscales y can- biarias de las distintas industrias y desalientan la innovación. En 1970 se suprimió el impuesto sobre las exportaciones de productos de la carne. El Centro de Promoción de las Exportaciones (CEPEX), recien- temente establecido, ha recomendado la supresión total de los impuestos sobre las exportaciones y está presionando para que se simplifiquen los procedimientos de concesi6n de las licencias de exportación. Además de estas reformas, deb-qría modificarse también el sistema de aforo para la valoración de las exportaciones, con el fin de que haya más equidad en las obligaciones de cesión de divisas y se facilite la distribución justa de los impuestos sobre las utilidades de los exportadores. C. PRMIECCION DE LAS EKPORTACIONS 103. Según las proyecciones preparadas por el personal del BIWF, cabe esperar que los ingresos del Paraguay por concepto de exportación de mercancías aumenten a una tasa anual media del 5,7 por ciento hasta 1976. Los incrwwntos en las exportaciones de ciertos productos agrí- colas primarios y elaborados - en especial tabaco, algodón, maíz, acei- tes comestibles, forrajes, aceites esenciales y seda cruda - represen- tarían aproximadamente el 60 por ciento del aumento absoluto de los ingresos durante ese período. La evolución prevista de las exportacio- nos de esos productos se basa no sólo en las tendencias de la produccion (véanse los Cuadros 7.4., 7.8 y 7.10 del Apéndice Estadistico), sino tam- bién en el supuesto de que se establecerán en el país las instalaciones - 73 - adicionales de elaboración de aceite que se necesitan. Como en el caso de la carne vacuna, las limitaciones al crecimiento de estas exportaciones agrícolas corresponden más bien a la oferta que a la demanda. 104. Al incremento medio anual del 5,h pir ciento que se prevé en el valor de las exportaciones de carne vacuna del Paraguay correspondería otro 27 por ciento del aumento total abcoluto en los ingresos del país por concepto de exportaciones de mercancías. En lo que se refiere a la oferta, esta proyección parte del supuesto de que la cabañla nacional aumente a un ritmo anual del 3 por ciento aproximadamente, y de que la tasa de sacrificio mejore ligeramente (del 11,5 por ciento en 1969 al 12 por ciento en 1976), de forma que el sacrificio total aumente a una tasa anual media de alrededor del 4 por ciento. Se ha supuesto que los exce- dentes exportables, que se incrementaron en forma pronunciada al pasar del 22 por ciento del sacrificio total en 1967 al 25 por ciento en 1970, se mantendrán a este último nivel debido al aumento de los precios pagados a los productores por los elaboradores para la exportación. Esto permiti- ría que el consu,o interno se mantuviera constante en su nivel actual per cápita de unos 38 kilos anuales. Se prevé que los precios de exportación FOB de la carne congelada y en conserva del Paraguay aumenten a una tasa anual media del 2,5 y el 3,8 por ciento en términos reales, respectiva- mente; este último aumento reflejaría no sólo las condiciones del mercado mundial, sino también un desplazamiento del Paraguay del "corned beef" hacia la carne manufacturada. 105. Se prevé que los ingresos del Paraguay por concepto de exporta- ciones de varios productos tradicionales, tales como el café, extracto de quebracho y aceite de tung (industrial), bajen algo en el período de 1970- 76 debido al descenso de la producción y a la disminución de los precios internacionales, o a ambos factores. En lo que se refiere a los productos madereros, debido a la política del Paraguay de limitar las exportaciones c5 troncos y al calendario previsto para el establecimiento de las nuevas instalaciones de elaboración, es probable que los respectivos ingresos de exportación disminuyan en los próximos añlos, y que sólo excedan de su nivel actual en 1976. Desde luego, con posterioridad a ese año es muy probable que el increrrento de las exportaciones de productos madereros constituya un elemento muy dinámico en las exportaciones del Paraguay. Aun durante el período de 1970-76, las exportaciones de madera podrían desempeñar un papel más importante en las exportaciones del país si la Argentina suavizara más sus restricciones a la importación de productos madereros, tales como madera aserrada y puertas, que el Paraguay puede ahora producir. Al igual que en el caso de los productos madereros, las exportaciones de energía eléctrica deberían contribuir en forma significa- tiva a las perspectivas de las exportaciones del Paraguay a plazo más largo; la instalación de dos turbinas en la central de Acaray (la tercera y la cuarta) y la construcción de las instalaciones de interconexión que está a punto de comenzarse, permitirán al Paraguay exportar electricidad al Brasil y Argentina en 1973. Cuando se lleven a cabo nuevas obras en los proyectos de las Cataratas del Guaira y los Rápidos de Apipé, se mul- tiplicará muchas veces la capacidad de exportación de energía del Paraguay 기 - 75 - VI, PERSPECTIVAS PARA U DEURROLLO 107. El Programa de Desarrollo Econ6mico y Social elaborado y pro- puesto por la Secretaria Técnica de Planificación del Paraguay,, prevé una tasa media anual de crecimiento econs6mico del 6 por ciento durante el período de 1971-75. Las oportunidades que existen para aprovechar mejor los factores de producci6n del país apoyan la viabilidad de este objetivo. La relaci6n marginal capital-producto, que ha alcanzado una media de 3,5 en los últimos años, así como la distribucíén de las in- versiones entre los sectores de infraestructura y de producci6n indican que, con la incorporaci6n del prograna de inversiones del sector público expuesto anteriormente (vUse el párrafo 70), las inversiones totales alcanza.rian un promedío anual del 21,6 por ciento del PIB en el período de 1971-76, lo que sería suficiente para sostener un ritmo de crecimíen- to del 6 por ciento a plazo medio. Al mismo tiempo., debido a factores como el componente de importaciones de esas inversiones, la necesidad de bienes intermedios del sector manufacturero» la necesidad de la eco- nom1a en general de importar combustibles y lubrícantes,, y la demanda de bienes de consumo de importación, especialmente si se quiere lograr un rápido crecimiento del úwismo, cabe prever que las importacíaneo se incrementen mucho más rápidamente que las exportaciones durante el período de 1971-76; en comparacíón con la tasa medía anual de aumento de los ingresos de exportación del ¿.,2 por ciento proyectado anterior- mente,, cabe esperar que el- volumen de las ímportaciones de mercancías - partiendo de un nivel anormalmente bajo en 1970 - se incrementen a un ritmo del 11,6 por ciento durantos el período de 1971-76. Esto dejaría al Paraguay con una brecha de recursos externos de aproximadamente el 3,1 por ciento del PIB durante esos años, Ahora bien,, aun a ese nivel, el Mf1cit potincial de recursos externos, junto con las necesidades de inversió*n del Para~, supone que será preciso hacer un esfuerzo para consegW.r que el nivel del ahorro interno se eleve del 14 por ciento del PIB, que es el promedio que -ha alcanzado durante los seis últimos arlos, al 18,4 por ciento durante el sexenio que t~-~á en 1976. Esto su- pone que la economía tendría que ahorrar, como promedio, el 27 por ciento de los incrementos anuales que registre el PIB durante el período de 1971-76; por otra parte., esto permitiría un amento en el consumo del 594 por ciento en términos roales, o 3ca., del 2 por ciento anual sobre una ba~,ge por cápita. ..M.OMNO~ - 76 - DISPONIBTUnAn Y SWIPL DE LOS RECURSOS Promedio-% Distribuci6n Promedio anual-% 1965-70 1971-76 1965-69 1971-76 I. Producto interno bruto 100,0 100,0 4, 6 0 a) Pagos netos por factores 0,8 1,1 22,6 3,2 b) Producto nacional bruto 99,2 98,9 4,6 6,0 II. Brecha de recursos 3.2 3 1 a) Importaciones de bienes y servicios 17,2 18,9 8,h 11,0 b) Menos: exportaciones de bienes y servicios 14,0 15,8 3,3 8,2 III. Recursos disponibles (I + II) 103,2 131 IV. Consumo 86,0 81,5 5,2 5_4 V. Inversiones 6 7j3 ¿6 a) Sector privado 12,3 15,0 4,5 12,4 b) Sector público 4,9 6,6 19,0 8,5 VI. Ahorro interno (V - II) 14 18,5 1,8 8.9 VII. Ahorro nacional (VI - Ia 132 .L 095 9L3 a) Privado 10,6 13,3 -2,5 10,2 b Público 2,6 4,1 20,4 6,3 Fuente: Cuadro 2.2 del Apéndice Estadistico. 108. Las perspectivas de crecimiento de los diversos sectores han sido ya examinadas en las secciones correspondientes de este informe. Resumiendo brevemente, se espera que los sectores secundarios desempefien el papel principal en el proceso de desarrollo, con un ritmo de creci- miento medio anual del 9,2 por ciento, según se establezcan nuevas insta- lacionea para elaborar los cultivos oleaginosos y los productos foresta- les, se utilice el exceso de capacidad que existe actualmente en la in- dustria de elaboración de carne vacuna y se añada, por tanto, más valor - 77 - a la materia prima en virtud de su elaboraci6n para fines de exportación, y se intensifiquen las actividades de construcci6n como consecuencia de las inversiones del Gobierno para nuevas carreteras y viviendas. 1n cuanto al producto interno de los sectores primarios, puede esperarse una tasa media de incrmento del 4,6 por ciento anual. La agricultura será probablemente el sector primario que registre un crecimiento más rápido, según las nuevas instalaciones de elaboración y la política de promoci6n del Gobierno den lugar a algún aumento en la productividad por hectárea y a incrementos aún mayores en la superficie sembrada con cultivos comerciales (véase el Cuadro 7,4 del Apéndice Estadístico). En la producci6n ganadera puede esperarse un ritmo de incremento del 4,6 por ciento, no s6lo a causa del aumento de la cabafña de ganado vacuno y de la elevaci6n de la tasa de extracci6n, sino también debido a la produc- ción cada vez mayor de ganado porcino y avícola (véase el Cuadro 7.8 del Apéndice Estadístico). La producción forestal podría crecer a un ritmo anual del 4,4 por ciento, a causa de la intensificación de las activi- dades madereras como consecuencia de la expansión de la industria (véase el Cuadro 7.10 del Apéndice Estadístico). Los sectores de servicios serán también un factor de dinamismo er la economía: en los servicios básicos puede esperarse un crecimiento del 5,h por ciento a causa de las inversiones del Gobierno en energía eléctrica, agua y alcantarillado y transportes. El resto de los servicios aumentará probablemente a un ritmo algo más rápido como consecuencia del turismo y también de los pro- gramas gubernamentales para ampliar los servicios educativos. DISTRIBUCION Y CRCDIITO DEL PIB POR SECTORES Distribución-% Promedio anual-% 1970 1976 1965-70 1971-76 I. Primario _22 29a5 2j3 .,6 1. Ganadería 9,9 9,4 2,1 5,2 2. Agricultura 18,0 16,2 21,4 4,1 3. Silvicultura 4,3 3,9 2,7 4,4 II. Secundario 19¿l 22,5 5,8 9 1. Manufactura 16,2 18,1 5,8 8,0 2. Construcción 2,9 4,4 9,3 13,7 III. Servicios básicos 5.0 4.8 43 5,4 IV. Otros servicios 43j6 6,0 5j8 PIB a los precios del mercado 100, 0 0 48 6,0 Fuente: Cuadro 2.5 del Apándice Estadístico. - 78 - 109. Tomandn en consideraci6n esta pauta general de crecimiento de los diversos sectores, se estima que las necesidades de importaciones serán las siguientes: (i) las importaciones de bienes intermedias arrojaron un promedio de alrededor del 14 por ciento del producto industrial en el de- cenio de 1960; al no preverse ninguna importante sustituci6n de importa- ciones y ningdn cambio respecto de la concentraci6n tradicional de las actividades manufactureras en la elaboraci6n de materias primas de pro- ducci6n nacional, cabe esperar que continde esa relaci6n; (ii) las impor- taciones de bienes de capital ascendieron, como promedio, al 23 por ciento aproxLmadmente de las inversiones en capital fijo durante el período de 1966-69, época en que las inversiones del sector público alcanzaron el ni- vel máximo que se ha registrado y el Banco Nacional de Fomento financiaba la macanizacin de la agricultura; se espera que durante el período de 1971-76 ese porcentaje aumentará algo más, a causa de la expansión que se ha previsto en las instalaciones de elaboración de productos primarios y, también, debido a la naturaleza del programa de inversion del sector pdblico, a las necesidades del programa de mecanizaci6n de la agricul- tura, etc.; (iii) la demanda de combustibles y lubricantes tendrá proba- blemente una elasticidad de alrededor de 1,5 a plazo medio en relaci6n con los incrementos en el producto interno; y (iv) las importaciones de bienes de consumo terminados ascendieron, como promedio, a alrededor del 7 por ciento de los gastos totales para fines de consumo en el Paraguay durante los últimos años, y se prevé que se mantendrá esta re- lacion, ya que no se ha proyectado, a plazo medio, ninguna importante sustituci6n de importaciones. Por tanto, en general cabe esperar que las importaciones de mercancías registren un incremento medio anual del 11,5 por ciento durante los años de 1971-76, con respecto a su bajo ni- vel de 1970. Ahora bien, si se compara el valor medio de las importa- ciones de mercancías en los períodos de 1965-70 y 1971-76, se puede observar que las necesidades de importaciones aumentan a una tasa anual del 7,2 por ciento y que tienen una elasticidad de alrededor de 1,35 en relaci6n con los cambios en el PIB. PROYECCIoN DE LAS NECESIDADES DE IMPORTACIONES (en millones de LTS$) 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 Bienes a812 7o0 83,7 91,2 .22¿ 109,9 121 3 134,.6 Bienes de capital 26,7 19,5 29,5 33,2 37,3 42,5 49,0 56,0 Bíanes intermediosl2,0 12,0 13,4 14,9 16,6 18,5 20,6 22,9 Combustibles y lubricantes 4,5 5,o 5,5 6,o 6,6 7,3 8,0 8,6 Bienes de consumo 38,0 33,5 35,3 37,1 39,0 41,6 3,7 47,1 Servicios (exclui- dos los pagos por23.4 25.3 27.4 300 32.8 TOAL 1050 o 107 lln6,5 1269 1399 154.1 7.0,2 Fuente: Estimaciones del personal del BIRF. - 79 - 110. La brecha de recursos externos a que darían lugar las importa- ciones necesarias para conseguir una tasa de crecimiento del 6 por ciento y las perspectivas en materia de exportaci6n del Paraguay, ascendería a un total de alrededor de US$135 millones en el periodo de 1971-76. Serían necesarios US$50 millones adicionales de financiaci6n nota si se quiere que el volumen neto de los activos liquidos externos del país aumente hasta un nivel que esté en consonancia con el volumen anual de sus transaccio- nes corrientes de divisas. En lo que se refiere a las necesidades de capital bruto, el Paraguay puede prever una salida nota en concepto de pagos por factores que t~talizara otros US$50 millones durante el periodo de 1971-76, en forma de remesas correspondientes a dividendos, intereses sobre la deuda ya contraída al final de 1970 e intereses sobre la deuda exterior nueva que habría de ser contratada para proporcionar el volumen bruto de capital que se precisa. Por último, los pagos por concepto de la amortización de la deuda ya contraída por el Paraguay ascenderían a aproximadamente US$55 millones durante el período de 1971-76. Por tanto, es probable que el Paraguay necesite un volumen bruto de capital de alre- dedor de US$290 millones durante el período mencionado. De esta cantidad, unos US$60 millones provendrían probablenente de inversiones privadas di- rectas, donaciones de gobiernos y organismos internacionales y derechos especiales de giro. Los US$230 millones restantes tendrían que obtenerse de organismos financieros internacionales. - 80 - BALANZA DE PAGOS, 1971-76 (en millones de US$) 1971 1972 1973 1974 1975 1976 Brecha de recursos -163 -19,5 211 -24,2 -26,6 -27,1 I%portaciones -107,1 -116,5 -126,9 -139,9 -154,1 -170,7 Eportaciones 90,8 97,0 l05,8 115,8 127,6 143,6 Pagos netos por factores -7,7 :7j -7,4 -7,5 8 =8,7 Dividendos -2,7 -2,9 -3,2 -3,4 -3,7 -4,0 Intereses -5,9 -6,7 -7,4 -8,1 -8,4 -8,9 Deuda pública y con garantía páblica (-3,9) (-4,3) (-4,8) (-5,4) (-5,8) (-6,4) Deuda privada (-2,0) (-2,4) (-2,6) (-2,7) (-2,6) (-2,5) Entradas de capital 0,9 1,9 3,2 3,8 3,8 4,2 Saldo en cuenta corriente -24,0 -27,2 -28,5 3 -3426 -35,8 r'r stamo a largo olazo 29 3 3426 24,5 2 Desembolsos 38,7 46,9 43,5 33,5 38,9 27,6 Am,rtLzación -9,5 -9,3 -8,9 9,0 -9,0 -8,9 Otras corrientes de capital 10.2 10,7 9.2 9,7 10,2 10, Donaciones 2,7 2,7 2,7 2,7 2,7 2,7 Inversiones directas 5,5 6,0 6,5 7,0 7,5 8,0 Derechos especiales de giro 2,0 2,0 - - - - Reservas netas de divisas -15,4 -21,1 -15,2 -2,6 = 6 = incremento) Fuente: Cuadro 3.1 del Apéndice Estadistico 111. Es probable que las necesidades del Paraguay de capital externo bruto en préstamo sean cubiertas principalmente mediante la financiación exterior del componente de divisas de los proyectos de inversión del sector pdblico y de los programas de crédito para fines de desarrollo del Banco Nacional de Fomento. Los desembolsos correspondientes a los saldos de préstamos sin ixtilízar y ya concedidos a finales de 1970 habrian de ascender a una cifra aproximada de US$90 millones en el periodo de 1971-76. - 81 - El total de la financiaci6n externa que se proporcionaria al Gobierno en relación con las nuevas inversiones del sector público ya determina- das y con los programas existentes (párrafos 71 al 75), ascendería a alrededor de US$144 millones, mientras que los desembolsos sobre cri- ditos externos al BNP y al Fondo Ganadero para sufragar el componente de divisas de las líneas de cr&dito para fines de desarrollo, ya sean nuevas o ampliadas (véase el párrafo 84), se elevarían a alrededor de US$74 millones. En el Ap'ndice Estadístico (Cuadro 3.7) se incluye una lista de los nuevos proyectos de inversión del sector público y de los programas de crédito, nuevos o ampliados, del Banco Nacional de Fomento que requieren financiamiento externo, y en ¿l se indica también el volumen que se necesitaría, las probables fuentes en que se obten- dría y el ritmo previsto de los desembolsos correspondientes. El inte- rés que ya han manifestado los principales organismos Internacionales en estos proyectos y programas es tal que, si la actuación econ&mica del Gobierno es satisfactoria, es probable que las nuevas necesidades de credito externo del Paraguay puedan ser atendidas en condiciones que no afecten en forma desfavorable a la estructura de la deuda externa del país. En realidad, cabe esperarse una cierta mejoría de dicha estructu- ra, según el BNF reduzca su dependencia de los créditos de proveedores para financiar sus operaciones. En 1976 la tasa media de interés sobre la deuda externa del Paraguay ascendería al 3,1 por ciento, en contraste con el 3,9 por ciento en 1970, mientras que los pagos por amortización en ese mismo año representarían el 4 por ciento del total, en compara- ción con el 10 por ciento en 1970. (Las condiciones anteriores a 1970 eran más favorables que las de ese añlo.) Por tanto, cabe esperar que en 1976 la relación entre el servicio de la deuda externa pública y con garantía pública del Paraguay y los ingresos pcr concepto de la exporta- ción de bienes y servicios sea del 9,6 por ciento, en comparación con el 13,5 por ciento de 1970. - 82 - C0MPROJISOS DE CREDITOS ETERNOS A LARGO PLAZO Y DESE¡»BOLSOS!/ (en millones de US$) 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 NUEVOS CCMPRCISOS AnUALES 8 49 0 23 5 19L 23.0 32,3 2.hO Préstamos ya concedidos al final de 1970 89,6 - - - - - - Nuevos préstamos en 1971-76 - 49,0 23,5 19,4 23,0 32,3 21,0 DESFIBaSOS ANUALES POR DESTINO Sector público 7,5 22,8 28,9 31,8 23,7 21,2 15,3 Intermediarios oficiales 7,7 12,h 13,5 9,7 8,8 17,3 12,3 Sector privado 0,3 3,5 4,5 2,0 1,0 o,5 - DESEMBOLSOS TOTALES 15,5 37. h6,9 . 13_,5 390 27,6 Sobre préstamos ya concedidos./ 15,5 28,2 25,6 16,4 10,3 8,1 1,0 Sobre nuevos préstamos - 10,5 21,3 27,1 23,2 30,9 26,6 Unicamente en monedas extranjeras. 22/ Para más información sobre las condiciones y origen de la nueva deuda proyec- tada, véase el Cuadro 3.7 del Apéndice Estadístico. 112. Los préstamos externos netos a plazo largo y medio (es decir, los desembolsos menos la amortización de los préstamos públicos y con garantía pública) podrían financiar el 14 y el 9 por ciento, respectiva- mente, de las inversiones de los sectores público y privado del Paraguay en el período de 1971-76. Si se tienen en cuenta los pagos por concepto de intereses sobre la deuda externa pública y con garantía pública, esos porcentajes se reducirían al 36 y al 8 por ciento, respectivamente. A pesar de un volumen significativo de inversiones privadas directas durante ese período, cabe prever que la corriente neta de rec)-rsos e:.ternos priva-, dos arroje un saldo negativo. Esto refleja la mejora en la fCosic.tkón neta de los activos líquidos externos - un aumento en reservas internacionales se contabiliza como un flujo negativo de capitales privados. - 83 - FINATMCIACION DE LAS IIVERSIONES (en millones de guaraníes) 1971 1972 1973 1974 1975 1976 I. Inversiones fiJas del sector pú- blico y su financiación 5.995 6.205 6.34o 5.975 5.610 4.505 a) Ahorro interno 4.-143 3 - 3.703 4.19 4.172 T-8 b) Recursos públicos externos / 1.852 2.574 2.937 1.781 1.438 720 (i) Desembolsos sobre prés- tamos públicos a plazo largo y medio 2.873 3.645 4.006 2.980 2.671 1.931 (ii) Menos: Amortización de los préstamos públicos -634 -64 -638 -708 -718 -670 : Intereses sobre los préstamos públicos -387 -427 -433 -491 -515 -541 II. Inversiones fijas del sector privado y su financiación 8.950 io.995 11.895 1..975 16.705 19.260 a) Ahorro interno -.747 11.109 12.172 13.711 14.793 16.560 b) Recursos públicos externos2/ 1.439 1.671 828 644 1.633 796 (i) Desembolsos sobre prés- tamos públicos a plazo largo y medio 2.005 2.262 1.470 1.240 2.339 1.544 (ii) ~lenos: Amortización de los préstamos públicos -462 -427 -388 -324 -323 -349 : Intereses sobre los préstamos públicos -104 -164 -254 -272 -283 -399 c) Recursos privados externos -1.236 -1.785 -1.105 620 279 1.904 (i) Inversiones extranjeras directas 693 756 819 882 945 1.008 (ii) Menos pagos por concep- to de dividendos 340 367 394 428 462 5oo (iii) Otros recursos netos3/ -1.589 -2.563 -1.530 166 -204 1.396 III. Total de inversiones fijas y su financiación 14.945 17.200 18.235 20.950 22.315 23.765 a) Ahorro interno (Ia + IIa) 12.890 14.740 15.575 17.905 18.965 20.345 b) Brecha de recursos 2.055 2.160 2.660 3.045 3.350 3.420 (i) Recursos públicos exter- nos (Ib + IIb) 3.291 4.245 3.765 2.)25 3.071 1.516 (ii) Recursos privados ex- ternos (Ic) -1.236 -1.785 -1.1o5 620 279 1.904 / Coprende sólo monedas extranjeras, desembolsos y pagos por concepto de servi- clos. 2/ Comprende sólo monedas extranjeras, desembolsos y pagos por concepto de servi- cios, intermediarios financieros (Banco Central y Ble) y un préstamo de la CFI (US$7 millones) que normalmente se considera como recursos privados, ya que no est1 garantizado por el Gobierno. 3f Comprende transferencias, donaciones, préstamos netos a corto plazo y los inte- reses correspondientes y cambios en las reservas netas de divisas ( = incre- mento). Fuente: Estimaciones y proyecciones del personal del BIRF. - Sh - u3. En el Cuadro 4.10 del Apéndice £stadístico se examinan las implicaciones a plazo más largo del modelo de una tasa de crecimiento del 6 por ciento esbozado en los párrafos precedentes. Parte del su- puesto de que el crecimiento económico y la expansión de las exportacio- nes continú'en a una tasa media anual del 6 y el 6 por ciento, respectiva- mente, hasta 1985, y de que disminuya también la elasticidad de la de- manda de importaciones en relación con los cambios en el PIB, al mantener- se el mencionado ritmo de crecimiento. Parte también del supuesto de que las condiciones de los préstamos externos necesarios para proporcionar al Paraguay las entradas brutas de capital que precisa sean semejantes a las que probableruente prevalecerán en el período de 1971-76. Según la pro- yección, la relación del servicio de la deuda del país aumentaría del 9,6 por ciento en 1976 al 17 por ciento aproximadamente en 1985, lo que reflejaría la terminación en 1976 de los períodos de gracia de una gran parte de la deuda actual del Paraguay, así como de la nueva deuda a plazo medio contratada entretanto. Ahora bien, teniendo en cuenta el potencial de la industria agraria y forestal paraguaya y la posibilidad de aprove- char mucho mejor sus recursos de energía hidroeléctrica y de establecer industrias conexas, las taaas de crecimiento de las exportaciones y del PIB pueden muy bien acelerarse, por ejemplo, hasta un 10 y un 7 por ciento, respectivamente, a plazo más largo. Esto probablemente no requeriría un aumento notable en la propensión marginal al ahorro por encima de lo ne- cesario para lograr la tasa de crecimiento del 6 por ciento a plazo me- dio y, al mismo tiempo, reduciría las necesidades de capital externo de modo que - suponiendo que se mantuvieran las mismas condiciones - cabría esperar que la relación del servicio de la deuda del Paraguay ascendiese aproximadamente al 14 por ciento en 1985. Por otra parte, si el Paraguay no consigue incrementar sus exportaciones y los ingresos por ese concepto aumentan a un ritmo anual del 5 por ciento a partir de 1970, incluso el logro de un ritmo de crecimiento económico del 5 por ciento probablemente exigiría tener que recurrir a un mayor volumen de financiamiento externo del que se necesitaría para cubrir el componente de divisas de los pro- gramas de inversiones del sector público y de los intermediarios oficiales previstos actualmente. Aun suponiendo que esa financiación pudiera obtenerse en las mismas condiciones asumidas respecto de la previsión básica de un crecimiento del 6 por ciento, la relación del servicio de la deuda del Paraguay sería del 16 por ciento en 1976 y cabría esperar que siguiera aumentando con gran rapidez a partir de esa fecha. 114. Este análisis de sensibilidad es ilustrativo de l importancia que tiene para el Paraguay el desarrollo de las exportaciones, importan- cia que se debe tanto a la naturaleza limitada de su mercado interno como a su dependencia de los proveedores externos de bienes de capital, in- termedios y de consumo terminados. Aun cuando se lograse un nivel de exportaciones relativamente bueno, que fuese consistente con la tasa de crecimiento del 6 por ciento, no es probable que ello aliviase rápida- mente el problema del desempleo en el país. Por ejemplo, con un creci- miento del 6 por ciento, es probable que la tasa de desempleo evidente del Paraguay fuera hasta de un 5 por ciento en 1973, aun cuando no mejorase el nivel de productividad por trabajador en la agricultura y los servicios (véase el Cuadro 1.2 del Apéndice Estadístico). Sería muy conveniente emprender un programa de desarrollo económico destinado a reducir el nivel - 85 - de deampleo con mayor rapidez, pero sería difícil hacerlo en un futuro próximo debido al bajo nivel de las actividades ompresariales. 115. Con el fin de conseguir los objetivos en el sector de expor- taciones y en los demás sectores de la economía que presupone el modelo de crecimiento del 6 por ciento, y justificar el apoyo de los principales organismos de crédito externos que se asume en la proyección de la deuda a largo plazo mencionada anteriormente, el Gobierno debería dar máxLna prioridad a las siguientes medidas de política: a) la selección cuidadosa de las nuevas inversiones en infra- estructuras que hayan de iniciarse por el sector público, tomando en consideración las necesidades urgentes de ese sector, así como las necesidades paralelas de recursos de los sectores de producción; b) la reducción del costo del crédito de la banca comercial y el mejoramiento de su asignación, con el fin de que puedan cubrirse adecuadamente las necesidades de crédito de los sectores de producción; c) el mejoramiento de la administración pública, especial- mente en lo que se refiere a la eliminación de impedimentos innecesarios a la expansión de las exportaciones, el tra- tamiento fiscal más adecuado de los ganaderos y la promul- gación de legislación apropiada para la explotación de los recursos forestales; y d) la recionalización de los precios relativos; además de re- ducir los costos del crédito, el Gobierno debería examinar el proceso de fijación de precios de la energía eléctrica, con miras a maximizar los ingresos procedentes de las ven- tas a los usuarios industriales. 116. En los últimos años, el Gobierno ha realizado considerables pro- gresos en cuanto a la mejora de su capacidad de ahorro, la expansión de la infraestructura económica y social del país y la promoción del desarro- llo de los sectores de producción a través de las operaciones del Banco Nacional de Fomento y otros organismos. Por lo tanto, las medidas de política que se han citado como necesarias representan, en gran parte, una continuación de la tendencia a mejorar la actuación económica ya ini- ciada por el Gobierno. APENDICE ESTADISTICO Cuadro I. POBLACION 1.1 Población estimada y proyectada 1.2 Distribuci6n estimada y proyectada de la fuerza laboral en afios seleccionados II. CUENTAS NACIMALES 2.1 Disponibilidad y empleo de los recursos, 1962-69 (en millones de guaraníes corrientes) 2.2 Disponibilidad y empleo de los recursos, 1962-76 (en millones de guaraníes de 1969) 2.3 Disponibilidad y empleo de los recursos, 1962-76 (expresados como porcentaje del producto interno bruto) 2.4 Producto interno bruto por sector de origen, 1962-70 (en millones de guaranLes de 1969) 2.5 Producto interno bruto por sector de origen, 1970-76 (en millones de guaraníes de 1969) 2.6 Principales agregados indicadores, 1962-76 (en millones de guaranfes de 1969) III. BALANZA DE PAGOS 3.1 Balanza de pagos, 1964-76 3.2 Exportaciones de productos, 1960-69 3.3 Exportaciones de productos, 1968-76 3.4 Importaciones de productos, 1962-69 3.5 Estructura de las importaciones en re]lación con los agregados del ingreso nacional, 1962-76 3.6 Reservas internacionales, 196.-69 3.7 Posibles compromisos y desembolsos de préstamos ex- ternos, 1971-76 3.8 Brecha de recursos externos y su financiaci6n, 1964-76 - 11i - IV. DEUD ETENA 4.1 Deuda pública externa pendiente, al 31 de diciembre de 1969 4.2 Estimaci6n de los pagos futuros por concepto del servicio de la deuda pública externa, incluida la parte no de- ssmbolsada, al 31 de diciembre de 1969 4.3 Deuda pública externa pendiente por sectores, al 31 de diciembre de 1969 4.4 stimaci6n de los pagos futuros por concepto del servi- cio de la deuda pública externa por sectores, al 31 de dicimnbre de 1969 4.5 Adiciones notificadas a la deuda pública externa contra- tada, 1 de enero - 31 de diciabre de 1970 4.6 Estimación de los pagos futuros por concepto del servicio de las adiciones notificadas, 1 de enero - 31 de di- ciambre de 1970 4.7 Adiciones notificadas a la deuda pública externa, por sectores, 10 de enero - 31 de dicinbre de 1970 4.8 Estímaci6n de loa pagos por servicio de las adiciones notificadas, por sectores, enero-dicimbre de 1970 4.9 Transacciones efectuadas en relaci6n con la deuda pú- blica externa, 1965-69 4.10 Proyecciones de la deuda a largo plazo, 1964-85 V. INVERSION DEL SECTO PUBLICO Y SU FIUANCIACION 5.1 Evoluci6n hist6rica y proyectada de los ingresos del Gobierno Central, 1964-76 5.2 Programa de inversi6n del sector público, 1971-76 5.3 Gastos consolidados del sector público y su financia- ción, 1964-76 5.4 Inversión del sector público por sectores, 1964-69 5.5 Inversi6n del sector público por sectores, 1970-76 5.6 Inversi6n fija del sector público por sectores, 1964-76 5.7 Cargos a los usaizios de carreteras y gartos en el sistema vial VI. ESTADISTICAS MONETARIAS 6.1 Resumen de las cuentas del Banco Central, 1964-70 6.2 Resumen de las cuentas del Banco Nacional de Femento, 1964-70 6.3 Resumen de las cuentas de los bancos comerciales, 1964-70 6.4 Cuentas consolidadas del sistema bancario, 1964-70 6.5 Cambios en el crédito bancario pendiente por origen, des- tino y financiaci6n, 1965-70 VII. EMANSrICAS AGRICAS 7.1 DLstribucién de la tierra por su utilización efectiva y potencial, valor agregado y empleo 7.2 Tenencia de la tierra 7.3 Insumos y productividad en el sector agrcola 7.4 Agricultura: Volumen bruto y valor de la producción e índices de precios a los productores de cosechas en alos seleccionados 7.5 Rentabilidad de la producci6n de cosechas en pequeñas explotaciones, año agrícola de 1968-69 7.6 Superficie cultivaia, rendimiento y precio de las principales cosechas comerciales 7.7 Proyecto de "agricultura empresarial" de quinientas hectáreas; rentabilidad del capital invertido 7.8 Ganadara: volumen bruto y valor de la producción e indices de los precios a los productores de pro- ductos pecuarios en alos seleccionados 7.9 Rentabilidad de las operaciones de una estancia de 4.000 hectáreas 7.10 Silvicultura: volumen bruto y valor de la producción e indices de los precios a los productores de los principales productos forestales en años seleccio- nados. VIII., DATOS ESTADISTICOS SOBRE OTROS SECTORES 8.1 Producto interno bruto en la industria fabril, 1962-69, composición y tendencias 8.2 Utilización de mano de obra en la industria fabril 8.3 Tendencias de la producción y el valor añadido en la industria fabril 8.4 Relación capital-producto y costo de la preparación de personal en la industria fabril 8.5 Rentabilidad de la producci6n de aceite de soja, 1969-70 8.6 Número de turistas llegados al país e ingresos brutos por concepto de turiano, 1964-70 IM. PRECIOS 9.1 Indice del costo de la vida en Asunción, 1960-70 9.2 Deflactor implícito, cuentas nacionales, 195D-70 Table 1.1i ISTMATSD AND PROJETED POPULATION CrdeM CruAte Deth ate o07 P65-Is n Toma Inaft Rate Rate Growth Population (Deaths to CiLidrem Under 1 Year (Per '000 Papulation) (Lper 'ear) (in '000s) per '000 live birtha) 1960 ) 1,751.2 ) 41.6 12.1 3.0 98.0 1965 ) 2,030.0 196S 2,094.1 1967 ) 42.2 10.6 3.2 2,161.2 84.3 1968 ) 2,230.9 1969 ) 2,303.5 1970 ) 2,379.0 1971 ) 1972 ) 1973 ) 42.8 9.3 3.4 1974 ) 1975 ) 2,811.9 ) 3.4 1980 ) 3,323.5 ) 3.4 1990 ) 4,643.0 ) 3.4 2000) 6,486.4 Sourcet Roger Mellion and Arnaldo Silvero: "Proyeecion de la Pbblacion del Paraguay (1960-78)"; Ptblacion, Urbanizacion Z Recursos Humanos en el Parary, Centro Paraguayo de btudios ociologicos, Asuncion, 1970; and IBRD staff estimtes for years subsequent to 1970. !fl.2i DfIjTE AET 1D METE ~ KIM F3E DISTRIKTION IN SE C' D IE~ (000 of Yorker.) 1950 1962 1965 1973/ 19762/ 1. Iaber Force Istributical Total abr Force PM M 586-8 1l 2 1000 _. 100.0 j 100.0 «a amaO sen hi2 2L?.2 1%1 &A:2 608.4 94.6 "!2!.1 95-1 897:4 2. Prik~r Sector 235.4 53.8 315.3 53.7 349.6 54.4 429.1 50.5 468.9 49.8 Ikamfacturing 68.6 15.7 54.7 14. 4 89.9 14.0 117.5 13.8 132.2 14.0 Costruction 12.8 2.9 14. 2.5 15.3 2. b 25.1 3.0 30.7 3.3 Bazic Services 10.2 2.3 14.1 2.4 16.0 2.5 20.4 2.4 22.6 2.4 Other Servicen 98.1 22.4 128.6 21.9 137.6 21.4 216.0 26.4 243.0 25.8 Unmwloynt 12.2 2.8 29.7 5.1 34.8 5.4 41.3 4.9 L.3 4.7 II. Average Amal % d in value-added since previum year cited Parag 3.1 4.3 4.9 6.3 Priry Sectors 2.4 4.1 2.6 4.8 f acturing 2.4 3.6 6.4 d.0 Construction 5.8 10.1 10.4 13.3 Basic Servicen 2.5 5.2 5.1 5.7 Other Servicen 4.3 4.3 5.8 6.2 III. Aver~ge Annmal % in per worker productivity sinrt previous ymar cited Praguay 0.d 1.-, 1.3 2.7 Priary Sectors -0.1 1.- 1. M~nufacturing 0.6 1.6 3.0 4.0 Contruction 4.d d.1 4.0 6.3 Banic Servicen -0.1 0.9 2.0 2.2 Other Servicen 2.0 2.3 - 2.2 IV. Average Ånmtal 1 in workero aloyed sir:e previoun yar cited Frgua 2.3 3.0 3.6 3,6 Primry Sectors 2.5 2.6 2.6 3.0 Nmfacturing 1.8 2.0 3.4 LO Construction 1.0 2.0 6.1 7.0 Banic Servicen 2.7 4.3 3.1 3.5 Other Servicen 2.3 2.3 5.8 4.0 v. Average 1a1 % å in labor forceV 2.5 3.1 3.5 3.5 / mta.ted labor force ditribution in 1950 1962 and 1965 and future labor force groth taken frcu teban åderman and Arm~o Silvero, "La PIAficacion de los cursoe åmn~a en el Paraguay" Poblacion, Urbanizacion y Recurnos Hunnos en el Parag~*, Cero ~regmayo de etdos Sociologicoe, Amuncion, 1970. Esatorical chnges in vale-M by-sector taken from national accounts data, Central Bank of Paragay. Pture chae. in väls-edded ass labor force diatribut:ion etinated by IBRD taff. Note that the aufftion of no lreae in per worker prodctivit in the prir and "othr service" sectors betveen 1965 and 1973 merely serves to illatrate the effect in term of reducing overt unso~ ment at the projected rate of econmdic gromth. Only after grmth at the projected rate had been eutaied for sometis ould under-«poyment in the priary a service sectore be apprectably reduced. Table 2.1: AVAILABILITY AND 1183 0)F RISDURCS, 1962-69 (S millios -' current) 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 I. Gross Domestic Product 3 48,280 3 8 5 6 65,220 62,204 a. Net Factor Payments -138 -171 -218 -320 -406 -467 -432 -653 b. Grepss National Product 45,?56 48,109 51,116 55,492 58,168 61,560 64,788 69,251 II. Resources Gap 1_860 621 W22 6 3A6k 86 a. Imports of Goods and Non-Factor Services 7,177 6,932 8,151 9,496 9,923 10,436 11,860 13,231 b. Minus Exports of Goods and Non-Factor Services -5,317 -6,300 -7,719 -8,992 -7,777 -7,857 -8,234 -9,845 III. Available Resources ( 147254 48912 5 5 60,72 6 68,86 7 Iv sasna ._.E... E i3 k8 LU 50,861 53,490 56,51 60j78 IV. Consumtion 14o,189 41,419 U3,638 340 ~ 6,8 a. Private Sector 36,429 36,787 38,673 42,697 44,948 46,860 49,118 52,938 b. Public Sector 3,760 4.632 4,965 5,428 5,913 6,630 7,395 7,848 V. Investment 7,065 Zt91 8,128 8,191 9859 11,116 1,3 1,4 a. Private Sector 5,880 6,259 6,869 6,686 7,208 6,790 8,056 9,255 b. Public Sector 1,185 1,234 1,259 1,505 2,651 L,326 4,277 3,249 VI. Domestic Savings 5.205 6.861 79 78 LJ 8 VII. National Savings 5,07 6 7,478 LL6 Jo 8M 21 k.65 a. Private Sector n.a. n.a. 6,740 6,183 5,940 6,264 6,176 6,447 b. Public Sector n.a. n.a. 738 1,184 1,367 1,806 2,099 2,018 Sources Planning Secretariat, Central Bank and mission eatimates. Table 2.2: ATAILABILTT AND USE OP RUDURCAS, 1962-76 (in målliona of 1969 Guarantes) Actual btlatd Projectione 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 I. Oros Dmstic Product 52.911 53,70 55.532 59,343 6C,520 61,270 67,182 69,901, 73,633 77,680 81,950 86,865 92,075 98,060 104,435 a. Net Pactor Pqmntå -161 -190 -236 -30 -420 -48L -U45 -653 -900 -970 -970 -935 -945 -1,015 -1,090 b. Oross Nation.1 PrmducLI 52,752 53,511, 55,296 54,0<1 ,ih,0 63,786 66,717 69,251 72,733 76,710 80,980 85,930 91,130 97,0)5 103,36 II. Resoures GAP 2.160 7t, t46 53h 2,218 2,672 3,735 3,386 134 2,055 2,460 2,660 3,045 3,350 3,20 A. Importz at Goods and Nor-F-tnr 3,,tr-r ,66 7,711 8,81'1,f19' 1 ,256 to,813 12,217 13,231 11,403 13,495 14,685 15,995 17,630 19,420 21,505 b. Minus. xpvt- afr ooods 1. NGr.F~ * ~-v *'i 4 -.,i' -4,*4 -8, 19 - ~4,5 ü 16 -8,c1,1 -8,482 -9,865 -11,269 -11,4Wo -12,225 -13,335 -14,585 -16,070 -18,085 il,. Avalab10 Resour-c '; . :-, 1! , ,- ,7" 1 ,«77" Ah 91,2 70,91? 73,290 73,767 79,735 84,410 89,525 95,120 101,410 107,855 TV. Conauapticn ý.kt ~., .2K 91.17 '2,9S1 '5,24 58,213 60,786 61,1349 64,790 67,210 71,290 74,170 79,095 8J,,090 A. Privat, 3 ..: t-c.. .m,h* .'. 11 , wt '1555 50,595 52,938 52,754 55,590 57,230 60,530 62,605 66,700 70,805 t. Pub11 4 . . ,' 53"5. 5 5,71 k,7 I '1 ",86Q 7,618 7,818 8,695 9,200 9,980 10,760 11,565 12,395 13,285 '1, ;nvetAn' ,- , , ,18 ,1,518 12,704 12,504 12,318 1.,945 17,200 18,235 20,950 22,315 23,765 b. PrivTe' s - ,1. , ,e ',.4 ",1 * ,..eé .4014 8,298 9,254 9,56L 8,950 10,995 11,895 14,975 16,705 19,260 b. Publ It Sect: - ,91 1r* 1,3ký 1,6< ,,- ,,511, 4,4t6 3,250 2,754 5,995 6,205 6,340 5,975 5,610 4,505 VI. Dmcati:r, ",' , A,1 , ,7 -,R,h 8,964 %,118 12,18h 12,890 14,740 15,575 17,905 18,965 20,345 1. 1c5s Net farter Py ,- -1t, -4 -2V --1< -, -4811 -415 -651 -90C -970 -970 -935 -945 -1,015 -1,09 VII. National Savings '.g0 ',.a. 8,k84 ',811 ',551 m,i62 8,52, 8,465 11,284 11,920 13,770 14,640 16,960 17,950 19,255 a. Privatq Soctor n.a. n.a. 7,2QI 6,60C , ,138 N,490 6,362 6,417 8,46 8,830 10,310 11,145 13,295 13,920 15,1t0 b. Public Sector 4.,. n1.a. 798 1,22. 1,411 1,872 2,162 2,018 2,830 3,090 3,430 3,495 3,655 4,030 lU,115 Source: Planning S*cretar.at, entral Bank and mission estiates and projections. Table 2.3s AVAILABILITY AND USE OF RIBOURCS, 1962-76 (pwent of Groai Domentic Product) Actual atimated Projections 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 I. Grosoe Domstic Product 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 a. Iet Factor P ants 0.3 0.4 0.4 0.6 0.7 0.8 0.7 0.9 1.2 1.2 1.2 1.1 1.0 1.0 1.0 b. Gross National Pro' t 99.7 99.6 99.6 9.6 99.3 99.2 99.3 99.1 98.8 98.8 98.8 99.9 99.0 99.0 99.0 I. Resource .1 1.3 0.8 0.9 3.7 4.2 5.6 L.8 0.2 2.6 3.0 3.1 3.3 3.4 3.3 a. Uports of Goods and Non- Factor Services 15.8 1h.h 15.9 17.0 16.9 16.8 18.2 18.9 15.5 17.4 17.9 18.4 19.1 19.8 20.6 b. "Mnuat liports of Goods and Non-Factor Services 11.7 13.0 15.0 16.1 13.3 12.7 12.6 16.1 15.3 14.7 14.9 15.4 15.8 16.4 17.3 III. Available Resources (1 + II) 10L.1 101.3 100.8 100.9 103.7 104.2 105.6 104.8 100.2 102.6 103.0 103.1 103.3 103.4 103.3 IV. on 88.5 85.8 85.0 86.2 86.8 86.2 86.6 87.0 83.5 83.4 82.0 82.1 80.6 80.7 80.5 a. Prite Sector 80.3 76.2 75.3 76.5 76.7 75.5 75.3 75.7 71.6 71.6 69.8 69.7 68.0 68.0 67.8 b. Public Sector 8.2 9.6 9.7 9.7 10.1 10.7 11.3 11.3 11.8 11.8 12.2 12. 12.6 12.7 12.7 V. Investment 15.6 15.5 15.8 14.7 16.8 17.9 18.9 17.9 16.7 19.2 21.0 21.0 22.8 22.8 22.8 i. Pivate Sector 13.0 13.0 13.4 12.0 12.3 10.9 12.6 13.2 13.0 11.5 13.4 13.7 16.3 17.0 18.6 b. Public Sector 2.6 2.5 2.4 2.7 L.5 7.0 6.5 4.7 3.7 7.7 7.6 7.3 6.5 5.8 4.4 VI. Domestic Savings 11.5 1.2 15.0 13.8 13.2 13.8 13.4 13.0 16.5 16.6 18.o 17.9 19.4 19.3 19.5 Yn. Nati 11.2 13.8 16.6 13.2 12.5 13.0 12.7 12.1 15.3 15.3 16.8 16.8 18.4 18.3 18.1 n.a. n.a. 13.2 11.1 10.2 10.1 9.5 9.2 11.4 11.3 12.6 12.8 14.h 14.2 14.5 b. Public na. n.a. 1.4 2.1 2.3 2.9 3.2 2.9 3.9 4.0 4.2 4.0 4.0 4.1 3.9 Sources Planning Secretariat, Central Bank and mission estimates and projectins. Tabe 2.4h UNMMIC PRWCT BY SETOR OF ORIMGT, 1962-70 (oluioan 1969 Gaarar4,a) 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 m 37.0 '19.362 20,187 20,633 21,805 21,003 21,741 22,1&9 22,731 23,705 32.2 2.6 cultur. 20. 10,521 11,559 11,530 12,003 11,323 12,131 12,373 12,6.8 13,264 18.0 2.9 12.0 6,260 6,059 6,419 6,781 6,650 6,820 6,919 7,036 7,287 9.9 1.9 For r 4.7 2,484 2,1.2 2,517 2,835 2,745 2,539 2,686 2,862 2,951 L.o 1.4 &ntiog and Fishing 3.1 44 1l 55 73 75 85 108 116 128 0.2 1U.3 ni" 0.1 53 87 u2 U3 210 166 63 69 75 0.1 4.4 2Eo 17.5 V ., 9.36 10,066 10,629 11,155 12,131 12,56 13,312 14,104 19.1 5.3 IMØ',try 15.6 8.265 8,2,3 8,798 9,197 9,447 10,211 10,809 11,274 11,943 16.2 4.7 Corqtructior. 2.1 1,0?? 1,.1 1,268 1,432 1,708 1,920 1,755 1,938 2,161 2.9 8.1 r45.1 23,571 23,69; 2.,ioo 26,823 27,865 30,156 32,395 33,861 35,82b 68.? 5.4 o tricity 0.6 292 311 31 321 335 405 407 510 612 0.8 9.7 Water and Sanitation 0.1 61 65 8 72 74 89 97 112 130 0.2 9.9 Transport and Camication= L. 2,126 2,162 2,429 2,490 2,535 2,707 2,789 2,926 2,946 .4.2 Car-:e 23.5 12,102 nl,Q65 12,304 13,603 Ib,OuJ 15,357 16,429 17,201 3.8,0 24.5 4.9 oernmnt 3.b 1,86Q 2,19 2,195 2,300 2,529 2,729 3,198 3,151 3,814 5.2 9.3 "oning 3.4 1,796 1,8h8 1,90 1,960 2,019 2,080 2,143 2,21b 3,280 3.1 3.0 Other 9.8 5,128 5,227 5,573 6,077 6,362 6,789 7,332 7,47 7,998 10.9 5.7 Oross Damatic Produs. at Market Prices 100.C 52,277 53,24d 55,499 59,25? 60,023 64,028 67,108 69,904 73,633 100.0 4.4 Svure*: Central Bank of Paragy. Table 2.!: GRSS DMSTIC PRDUCT BY SWiTOR OF ORIIN, 1970-76 (in millions of 1969 Warenies) Average Aamal Rte and Orawth Pevs Istrib"tan 190 1971 192 1973L 1974 1 1U6O I. Frin"T 23,705 24,808 25,763 26,779 28,L87 29,412 30,824 2.3 4.6 32.2 29.5 1. Livestock 7,287 7,560 7,875 8,255 8,710 9,260 9,860 2.1 5.2 9.9 9.4 2. Crops 13,264 13,955 14,30 .14,935 15,130 16,240 16,880 2.4 4.1 18.0 16.2 3. Forestry, Hunting, Fishing and Mining 3,15h 3,293 3,438 3,589 3,747 3,912 4,084 2.7 4.4 4.3 3.9 II. Secondary 14,104 15,225 16,650 18,205 19,215 21,620 23,550 5.8 9.2 19.1 22.5 1. Manufacturing 11,93 12,900 13,930 15,045 16,-50 17,550 18,955 5.8 8.0 16.2 18.1 2. Construction 2,161 2,325 2,720 3,160 3, 365 4,070 4,595 9.3 13.7 2.9 4.4 Ill. Basic Services 3,688 3,870 4.070 4,290 4630 4,790 5,065 4.3 5.4 5.0 4.8 IV. Other Services 32,136 33,777 35,487 37,591 39,743 42,23d 44,996 6.0 5.8 43.6 43.1 GDP and Narket. Prices 73,633 77,680 81,950 86,865 92,075 98,060 104,435 4.8 6.0 100.0 100.0 Source: Planning Secretariat, Central Bax* and mission estimates and projections. ?tble 9.4 1 RAM!T: Yt.IDR .COPJ! INMOATORS, 1962-76 (in millions of 1969 oran±.a) GIIP Oroas Fixed Fixed Invetament Lagged xporte of Importe of Ro*u Daeiti Savima~.al GDP Increment Investment Coefficient ICOR Goods and FS Goode and mFS Oap Saving coeficent cavirug mat* 1962 52,913 3,336 d,235 15.6 6,19d 8,366 2,168 6,067 11.5 1963 53,704 791 8,335 15.5 10.4 7,O08 7,711 703 7,632 14.2 1.9785 1964 55,532 1,82d 8,793 15.8 4.6 8,350 å,817 467 8,325 15.0 0.3791 1965 59,343 3,811 d,709 U.7 2.3 9,561 10,097 536 8,173 13.8 -0.39M8 1966 60,529 916 10,188 16.8 9.5 8,036 10,254 2,218 7,970 13.2 -o.2216 1967 64,270 3,741 11,518 17.9 2.7 8,141 10,813 2,672 8,866 13.8 0.232 1968 67,182 2,912 12,704 18.9 4.0 8,482 12,217 3,735 8,969 13.4 0.022 1969 (Pre) 69,90 2,722 12,50å 17.9 4.7 9,845 13,231 3,396 9,118 13.0 0.0547 1970 (et.) 73,633 3,729 12,318 16.7 3.4 11,269 11,403 134 12,184 16.5 0.8222 Projectionv 1971 77,680 4,07 lh,945 19.2 3.0 11,440 13,495 2,055 12,890 16.6 0.1745 1972 81,951 4,270 L7,200 21.0 3.5 12,225 14,685 2,460 14.70 18.0 0.4332 1973 86,865 4,915 1d,235 21.0 3.5 13,335 15,995 2,660 15,575 17.9 0.1699 1974 92,075 5,210 20,950 22.8 3.5 U2,585 17,630 3,0 5 17,905 19.0 0.4472 1975 9,060 5,985 22,315 22.8 3.5 16,070 19,h20 3,350 18,965 19.3 0.1771 1976 104,435 6,375 23,765 22.8 3.5 18,085 21,505 3,320 20,35 19.5 0.2165 Avr*ge Anal 'Srcent Change 1962-1970 4.1 - 6.2 - - 6.8 6.8 - 6.0 - 1969-1970 5.3 - -1.5 - - 14.5 -13.8 - 33.6 - 1970-1976 6.0 - 11.6 - - 8,2 11.1 - 8.9 - Svnr:c Cent-I P^r.k, -Dlgnndng E5cretarizt nn: u:nsio estimate' cz-p:ete~ 3,1 a~9 OF PMNMSIV, 1966-75 ( hut mdC of uS d~llr) 196 1965 1966 1967 1968 1 1 1971 M2 2e e 61,264 71,367 61,720 62,354 65,341 78,133 89sW0 90,795 97,05 105,825 115,755 127,560 143,555 9e 54,75 62,993 54,323 53,087 52,298 59,209 67~o5o 66,050 68,765 73,600 78,630 81,600 93,600 Tarim 2,611 3,010 3,579 4,936 8,071 13,291 16,000 18,800 22,090 25,600 30,000 35,365 61 530 tetr service ,175 5,364 3,818 4,331 4,972 5,633 6,boo 5,9h5 6,190 6,625 7,045 7,615 8625 NoIL-factpr Services -6M,694 -75,369 -78,757 -82,824 -94,125 -105,008 90,500 -107,105 -116,530 -126,965 -139,925 -56,135 -170,665 -49,997 -56,732 -63,273 -65,705 -73,498 -81,203 70,000 -83,700 -91,200 -99,500 -109,900 -121,300 -13k,600 Tourim -2,038 -3,141 -3,760 -4,475 -4,821 -4,912 5,500 -5,830 -6,180 -6,.50 -6,965 -7,360 -7,8~0 Non-Paer r Service -12,569 -15,.96 -11,724 -12,6U" -15,06 -18,893 -15,000 -17,575 -19,150 -20,595 -23,080 -25,475 -28,265 amee Wstace (laim-Infla) -3,30 -4,002 -17,07 -20,047 -28,75 -26,875 -1,060 -16,310 -19,.85 -21,120 -24,170 -26,575 -27,110 -1,914 -2,656 -3,500 -.,356 -4,055 -5,7O -7,665 -8,235 -8,210 -7,935 -8,025 -8,590 -9,170 -730 -1,188 -1,992 -2,616 -1,171 -1,481 -2,500 -2,700 -2,915 -3,150 -3~,60 -3,670 -3,965 Intereet -1,18 -1,68 -1,508 -1,740 -2,884 -4,223 -5,165 -5,535 -5,285 -k,785 -,625 -4,920 -5,205 Credits 10 192 306 590 517 345 350 360 1,395 2,660 3,525 3 0 3,715 Debte -1,19 -1,660 -1,814 -2,230 -3,5*01 -4,568 5,515 -5,895 -6,680 -7,15 -8,050 -8,360 -8,920 Pblic am Pblic Ofarantec -861 -976 -992 -1,226 -1,554 -2,013 -3,515 -3,895 -4,335 -6,780 -5,385 -5,760 -6,390 Privat* -333 -684 -822 -1,004 -1,847 -2.555 -2,000 -2,000 -2,35 -2,665 -2,665 -2,600 -2,530 T7~fr Parnt (Net) 183 120 277 649 524 518 520 520 520 520 520 520 520 oGrrent Accomnt aance -5,161 -6,538 -20,260 -23,654 -32,315 -32,061 -8,205 -24,025 -27,165 -28,535 -31,675 -34,65 -35,760 Privat* Donatione (Mot) 724 976 1,557 2,037 2,395 2,581 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 Official Donations (Het) 2,624 2,509 250 100 4,3 98 100 100 100 100 100 100 100 Direct Investmaents (Het) 4,348 4,178 2,935 3,558 2,506 5,592 5,000 5,500 6,000 6,500 7,000 7,500 8,000 4% and jdium Tarm Loas 5,832 9,091 17,727 24,048 28,112 29,736 15,525 38,715 16,880 53,480 33,495 38,970 27,575 Public and Public ouaranteeA 4.513 8,610 17,727 23,682 28,012 27,996 15,225 35,215 43,380 43,580 33,495 38,970 27,575 Privat. 1,289 4d1 366 100 1,740 300 3,500 3,500 - - - - A sattorp -3,014 -6,700 -4,700 -4,20W -5,600 -5,290 -9,465 -9,475 -9,275 -8,920 -8,965 -9,00 -8,895 a påblic aarantee -3,014 -3,450 -2,502 -3,273 -4,881 -4,780 -8,575 -8,700 -8,500 -8,1U5 -7,590 7,565 -7,390 Privat* - -3,250 -2,198 -927 -919 -510 -890 -775 -775 ~-775 -1,475 -1,575 -1,505 Short Term afi Other ~spital 3,737 -944 236 -975 -1,791 3,516 3,000 - - - - - - 14,251 9,110 18,005 24,568 25,465 36,233 16,760 37,450 16,305 43,760 34,230 40,130 29,380 Cat and.A må n -4,650 459 -738 -5,15 3,595 -7,29 -5,555 - - - - - - N I n fån Echarfe Raerm ,30 3,031 -2,961 -4,231 -3,255 -3,122 3,000 13,15 19,1ko0 15,225 2,555 5,185 -6,380 Spcial Draing ights - - - - - - 2,500 2,000 2,OOD - - - - ZRW ^ " In ForIe c gl Remervm 4,430 3,031 -2,961 -4,231 -3,255 -3,122 5,500 15,415 21,110 15,225 2,555 5,485 -6,380 / Adjusted balance of pajmanta. It differs from the Paragu~yan authorities balme of paymenti . Adju5t^ents have beenm =de to uxclude traneaction in local. currencie with the AID and the I. Includes only traneactions in foreign currencies. 2/ htlmated POB value. It doe not equal aforo (declared) value. 1/ Includes etiematec for unrecorded importe. .l Includes foreign currency disburemnts from ID rspgyable in Ouaranies. So~ce: Central Bank and mission eutitmt and projectione. u o~ ~= - %0' (Tal.s '5ow f SS (o m ); volma. Tm) 190 1961 1*2 13 1%6 1965 1966 1967 1%8 1%9 5,032 6,305 6,h71 4,552 6,8 9,516 10.679 7,630 7,82 11,655 Vee 164,12 198,763 196,975 19,237 211,97 273,334 280.91 201,219 181,290 197,135 31 32 33 31 33 35 38 27 L3 59 1.1 ,905 I,BIA 1,015 1,717 2,32L 2,101 1,33 2,167 L,710 vd~ le,M 3,5 29,7^ 19,723 26,901 33,173 28,291 20.471 31.168 56,862 m5e S0 55.9 61.2 51.5 63.8 70.0 7.3 70.0 59.5 82.8 2. 6,031 b Am 1,653 3,:07 5,265 7,141 8,4b7 6,099 5,435 6,248 2el6 M5.25 I1,69 167,269 129,51 185,011 239,929 252,189 180.367 10,843 137.371 27.7 26.8 27.3 27.3 28.4 29.8 33.5 33.8 36.5 45.5 - - 6 81 131 96 280 697 Tl- - - -. 60 232 31 381 1,279 3,202 DS . - - - - 100.0 39.1 301.8 257.2 218.9 217.7 ME-1vate!k r_~et (1023#0) - lela@ 40-2 12g2a I8hL U&Un2 210h_ 17J8L 20-M1 ál 7,285 8.751 7.63L 10,682 15,062 19,025 11,233 17,579 13.785 12,50 Te1 19,213 22,835 18,502 25,j72 26,617 31,676 22,686 28,654 19,281 20,181 DSft 378.5 383.2 412.6 419.1 565.2 600.6 627.h 613.1 7!1.9 612.5 a. gueLp a. 5,6 3 7,361 6.163 8,687 9,753 11,125 9,189 13,71 10,973 9.126 n.1 11,19 16,196 13,51 16,85B 15,566 11,641 15.153 21.9b7 15,212 1,147 ~rön 194.2 &56.7 455.1 515.3 626.5 612.0 606.4 613.9 721.2 651.7 (1) c~ fe val= 5,525 7,236 6,02 8,562 9,636 11.125 9,189 13.5,g 10,90 8,723 volme 11.260 16,018 13,372 16,701 15.131 18,61L 15.153 21,921 15.113 13,639 CMTn 190.7 151.7 151.8 512.7 62k.h 612.8 604.A 613.7 721.2 639.6 118 128 121 125 117 - - 20 73 704 IsLa 159 178 169 157 135 - - 26 101 52 miten 742.1 719.1 716.0 796. 866.7 - - 710.: . Telme - - -. 1,902 .7 9' 068/Tn - - - - .6.< ,?Y 501 1A ,. e. f 1~09 870 9V~ ,'94.. ~ '. ~ . . Tma 513 420 Uy K 509 u nan 2,112,3 2,071.1, P,072.6 .20 ',' ,,00 d. 543 517 557 79' 1.0 val^ 7,317 6,219 1,520 5,070 8,662 7,726 6,0w 5.89C 1';54 ~S e 74.2 e3.1 123.2 96.6 117 1 1,7.9 1A-7 1990 1 1 W40-1 V&-u - '. 52 156 10t 99P b.Ol- I,* 701~e - - 304 st 1,987 79< ",192 ý.6'.' "427 SS1.n - - 168.0 170.0 1-7.6 194.2 210" 271 5 2.rlé- 2,204 2,052 1.690 1,;18 I,30' I.362 2,5Q5 ',10 . 1,P T ^ 8,957 8,519 7.329 7,572 7.560 5,167 8.292 7,836 ?722 7,01w 246.1 210.9 230.6 200.5 1'2.9 111-9 )12.9 1d-2 . 170. 7~ 391 392 397 638 700 865 613 957 3, I7' vmd 5,9t0 3,1. 3,0115 6,101 5,061 l.013 3,819 u,769 1,977 1,01 ~/an 66.3 114.8 132.1 104.5 138.3 172.6 160.5 200.7 153.a 16.. a.U(0m.vd) 1980 191 1E 13 196. 1965 1986 1967 1%8 1969 %¤ aismiem fm81st (1-3) --ama i,M 1,5m 3,093 3.1%6 3 ,1 4,293 2..73 3.370 4,523 5.625 ~ 6,119 5,9 n,om 10,037 12,659 1787 8,029 UM,2 15.07 19,6w 259.3 259.1 259.9 31.4 295.5 290.3 30.0 291.5 201. 286.2 .97 1,597 2,10 3.197 1,197 1,687 1,9O9 2,292 1 395 3.06 1,1~ on ,&M 6,*2 8,865 9,655 10,ft0 5,66b 6,27 1',å50 8,59 29.6 320.7 35%.8 360.6 L3.7 433.6 351.2 *65.5 313.5 37.6 2,6% 1 60 92 88 1,36 1603 1d,66 635 615 56 5, 9,'3 6,h95 7, o2%10.275 i2,545 13,0s3 5, MW9.5 151.4 1IU.6 113. 131.2 127.L 126.0 127.7 115. 8 9W. - 16 17 9 3 33 84 106 261 173 671 50 1k6 38 311 577 1,128 2,795 1,501 - 23.8 32.7 61.6 97.9 106.1 1W5.6 96.0 93.7 115.2 5. 221 225 3 338 385 521 379 197 127 106 6,253 5,i51 9,2b6 7,85 6,809 8,293 6.60 4,663 2,35 1.660 35.3 39.8 33.3 o3.0 56.5 62.8 58.7 b2.2 53.9 63.8 6. - 8 - 12 223 312 376 241 - 125 - 120 31 568 8l9 966 677 6.0 - 383.3 387.1 392.6 367.5 389.2 356.0 76%5 993 2,85 3,30 3.182 3,615 1,961 1.68 1,895 95. Y.I 1.396 1,810 5,269 6.229 1.953 5,143 2,8% 2,385 2,878 1,517 58.0 58.6 536.0 530.7 612.4 669.7 646.6 611.3 658.A 628.9 %1562 1,8m1 2.333 b.424 3,983 3.197 b,330 4,570 L,820 4,574 O5,10 6,2= 8,257 12,277 11,813 10,»4 15,09, 20,675 21,860 19,9b6 392.0 303.6 202.5 360,3 337.2 310.3 286.9 221.0 220.5 229.3 9. 170 222 270 429 538 679 565 513 969 1,281 78~ 7,170 8,307 11,041 u99 20,712 20.654 1.796 12,111 30,235 32,350 as 19.5 26.7 2h.L 36.0 26.0 32.9 30.0 42.3 32.0 19.6 966 1,~9 1,015 1,205 1,357 1,0!j 1,20: 1,337 1,526 1,592 74~ 236 251 251 299 313 252 297 33t 381 396 .093.2 u,019.9 .,03.8 4,030.1 3.9%.3 å.09.8 L.013.8 4,003.0 4,5.2 ~O.2 I2 66 61 79 9 ul 196 14. Mo 157 IV~ 52 53 60 80 90 116 12t 107 u5 9 807.7 567.9 1.m6.7 987.5 1,088.9 991 L 1.530.6 1,6 .5 i.h. 1el .I 12. 2,9 2,619 2.530 2,305 3,976 3,.. ).o- 1,965 2.05 1.9. 33.n99 31 ^ , 30.6 ) 2 .,82 33 796 29 .3 9 26,8 3 16,513 17,126 16,119 88.1 83.0 82.6 111.6 117.6 118.1 11.9 113.1 l17.9 118.7 13. -- 31 202 653 t1225 1,558 1,901 2.057 2.625 - - 85 501 1.357 2,.99 3,20 .980 .,621 K.6, 36.7 L03.2 161.2 Ig0.2 86.6 177.6 LL5.1 !.8 26 L8 19 2 5 - - - 116 1,1~ 1.675 5W0 100 165 - - - - 1.625 S e 23.6 28.6 35.2 20.0 30.3 - - . . 25.1 1. 1,061 1,665 1.35 2,765 1,815 1,821 1,169 838 2.353 1,720 f Aar* val=s. 8n~a Ge~st Ua. (&"t.) udgea 3.6 1969 1970 in 1972 1973 197m 195 19 6 8,509 13,265 12,680 11.230 10,190 9,930 10,710 11.330 1,705 11,290 197, 35 191,600 150,000 117,850 103,300 101,300 102,000 107,00 e7 67 67 75 86 96 106 111 113 1. 5,956 6,869 6,630 4,000 2,000 1,x 250 - - AIN 1 a3 137.371 132,600 80,000 60,000 20,000 5,0 - ho 50 50 50 50 50 50 - . 2. L..r 2,215 5,695 5,170 6,110 6,960 7,595 9,000 9,690 11,960 y.58 31,16 56,62 55,000 65,000 72,500 77,500 90,000 95.0 115,000 73 92 94 % 96 96 100 102 lok 3. N~ot~ 200 701 500 1,120 1,220 1,335 1,6 1,^0 2,765 1,279 3,202 6,000 5,000 5,350 5,800 6,300 7,000 11,630 U/?m 219 219 220 226 228 230 232 234 236 n. 6 sus P (123) 19.32 1-130 22259 £ 0 2 26.013 27.753 29,420 1. 9~f(ebed 16,38 15,196 19,06 16,701 19,360 21,W66 23,126 26,665 26,193 19,261 20,481 25,770 25,730 25,765 28,505 30,230 31,695 32,625 855 72 7b0 727 751 706 765 783 803 a. CM N.at YEn 13.675 12,296 9,990 9,565 9,700 11,330 11,660 12,315 12,935 Te~ Y5.216 16,.67 11,100 10,360 9,700 11,000 11,000 11,300 11,500 9~a 699 850 900 925 1,000 1,030 1,060 1.090 1,125 13 870 7,005 7,266 7,961 8.162 9,387 10,161 10,962 22 1,795 10,380 10,50 11,200 11,200 12,6m 13,300 lk,00 600 485 675 692 709 727 745 761 785 e. Ma re 2,226 1,2b1 1,259 911 716 651 65c 673 61X eli 506 286 290 210 165 150 150 155 160 W 6,399 6,339 4,340 6.360 6.360 4,30 4,343 6,360 6,340 576 787 800 959 93 1,323 1,26 i52 ,602 reim 3,539 3,933 6.000 4,680 4.680 6,155 6,6 0 6,7.0 6,65 162 200 200 205 210 215 220 225 230 2. DArs mas 1,601 1,139 75 590 325 325 325 325 325 val~ 5.822 3,776 3.000 1,520 1,000 1.000 1,000 1.0m 1,000 2GnW 302 3- 325 325 325 325 325 -25 3. min ad DAis . &Es 1.127 1,416 1,690 1,6w 1,35 2,076 2,221, 2,623 2,632 val~ 7,722 7,086 6,600 7,r30 ,065 5,305 8.555 ö,e10 3,075 Daunm 146 200 220 23C 21C 250 260 275 2. 6. Oior Rut, Pr~ 3CL 3 77 343 3 34" 34C 34- 34,0 36< III. ricuml Pw.Bcte (1 thg 6) 22.116 16ö 3., IZ&523XL 36.53 k..31. jjRL1 1. ?ns. 6,523 6,205 6,535 6,-101 7.603 6.362 1,157 10,012 11,45 15,007 19,650 19,500 20,60 21,6o 22,600 23,600 24,600 25,P00 99~ 301 320 335 335 35? 370 350 607 427 2. Usum 1,535 3,527 4,wk L.UX 4,600 4,900 5,055 5,215 5,635 v~ 96,650 6,559 11,0)3 11,0c0c 12,0cw 12,500 12,900 13,300 16,30. e~35 612 600 600 600 392 392 392 380 3. T~r ~ 632 597 530 600 600 600 6C Oc 600 el... 5,309 5,970 5,>00 6,000 6,000 6,30 6,000 6,000 6,000 119 100 100 100 100 100 100 100 100 281 19 182 182 17 205 213 222 231 2,785 1,501 1,400 1,655 1,515 1,575 1,660 1,705 1,775 101 132 130 130 130 130 13c, 130 130 130 120 194 166 175 1b3 1W2 202 212 2,357 1,660 2,200 2,310 2,&25 2,565 2,670 2,605 2,945 55 72 72 72 72 72 72 72 72 6. Ca n it& 376 261 513 539 566 5D 622 653 686 966 677 1,500 1,575 1,655 1,735 1,520 1,910 2,005 389 356 362 3b2 362 362 362 362 342 --------[[-&-&―『·· . . ............ 3.ka ==nT w~ (ra), i962-ø (in NU~ of U$ dDuqn) 1962 1963 196h 1965 1966 1967 1%6 1%9 P~Mt ~-1969 L omomw 0~ 23.3 23.8 30.0 27.6 31*9 26.6 34.7 38.0 7.2 a) FØD~ fo ~d Surøregøe (7.4) (7-6) (6.8) (7.0) (6.2) (7.9) (1.1 1) (14.0) (9.5) b) Othør de (6-1) (6.7) (7.0) (U 3) (12.7) (13.6) (15:3) (13.2) (11.6) --- 1/ (9.8) (9.5) (16.2) (9 3) (13.0) (5.1) (8 .3) (10.6) (1.5) II. Priman and Intermdiate Nýtø~ 7.3 8.1 7.8 8.7 10.3 14.9 12.0 12.0 7.4 1114 cuitai 0»& 10.4 6.2 8.1 15.6 16.5 2o.4 22.o 26.7 14.4 IV. Ikal and Lubriconta «A.-0 Jkil -Li -L£ -2&8 -k1 u 3.6 IOTAL 44.5 42-1 50-0 56.7 63.2 65.7 73.5 81.2 9.0 Mý O~Man (la a parcent or total) i. Corgi.der 0»& 52.4 56.5 6o.o 48.7 50.5 40.5 47.2 46.8 li. Pr~ and Inta~ ato Naterialt 16.4 19.2 15.6 15.3 16.3 22.7 16.3 14.8 III. 2Mital Ooode 23,4 14.7 16.2 27.5 26.1 31.0 29.9 32.9 IV. ~le and labrýicants 7.9 9.5 8.2 8.6 7.1 5.8 6.7 5.5 MTAL 100.0 100.0 100.0 IWI,0 1W.0 100.0 100.0 100.0 ~ CO o£ Paymants adjua~ mogtlv unrmor~ conemer goode import*, Soureet Central ~ and mieslan øetimateø. »19 3 I,5 01 DO0 I9 0E92IG ff 13MM=L D0<M ~ AM= T, 1962-76 (i ~an o 1969 a~iw) ~rer or vae un Imper er lmeer. afpfru or ee Wul Fwa~P 1pFR or TMe UflMue Val war ion c er se 2/3 emuaesaring mdiat* Smed 5/6 med 1abri~ant In ~m n ciseI Oseda 9/10 Prodest I~rse 12/1.3 "( <3) (<) (5) (6) (7) () (9) (10) (U1) (12) (3) <Ii) 1%2 46,86 3,2 7.3 8,337 1,0?2 12.? 514 8,z 1,527 18.5 52,913 6,535 12.6 1963 66,072 3,336 7.2 8,339 1,136 13.7 561 8,335 869 10.b 53,7^ 5,902 11.0 1l 67,207 6,089 8.0 8,783 1,063 12.1 559 8,793 1,105 12.6 55,532 6,816 12.3 1%5 51,170 3,69e 7.2 9,211 1,65 12.6 656 8,709 2,090 2,0 59,363 7,609 12.8 19M 52,59 ,153 7.9 9,639 1,31 U.2 56 10,~58 2,168 21.1 60,259 8,~28 13.6 1967 55,42 3,.73 6.3 10,w0 1,*5 18.6 496 11,518 2,663 23.1 66,70 8,577 13.3 1968 58,213 b,504 7.7 10,088 1,55? 14.3 636 12,70 2,855 22.0 67182 9,552 i1a 1969 (Pro) 60,786 4,880 9.8 11,374 1,512 13.3 56? 12.5n 3,364 26.9 6996 10,231 15.6 1970 (~.) 61,659 6,221 6.9 11,963 1,512 12.7 630 12,318 2,5.57 19.9 73,633 8,820 12.0 Prju 1971 4is,790 4,478 6.9 12,900 1,688 13.1 693 14,965 3,717 26.9 76,680 10,5b6 13.8 1972 67,210 å,675 7.0 13,930 1,877 13.5 756 17,200 .,183 24.3 8195m 110691 1å.0 1973 71,290 ,911 6.9 15,065 2,092 13.9 832 18,235 i,700 25.8 866865 12,53? 11.b 1b 74,170 5,262 7.1 16,250 2,331 14.3 90 20,950 5,355 25.6 92,075 13 857 15.0 1975 79,095 5,506 7.0 17,550 2,596 14.8 1,008 22,315 6,176 27.7 98,060 15 2a 15.6 1M6 M,090 5,809 6.9 18,955 2,885 15.2 1,065 23,765 7,056 29.7 104,635 16,960 16.2 soirest Central Bank. mission oftimatos and projections. Tableý 3.6: eirnToL Ram 1%1-69 In millon of US dollarn$ 1961 1%2 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1. central BiÉ (a + b) 1.0a5 Z§8 1S .0 8.63 7.760 1.-2 6,90 5W a. Gold 82 81 81 81 1,018 82 82 82 82 b. ForeLgn Ikchange 1,003 -768 113 2,923 7,605 7,698 7,610 6,818 5,320 i. Dollars (1,670) (-259) (-339) (3,175) (6,086) (6,608) (7,553) (5,518) (3,722) ii. Other Curreneien (-667) :--509) (452) (748) (1,519) (1,090) (ST) (1,300) (1,598) 2. National Devøloffint B -2U -d -- -2å§U -å&28 -6 X 3. COmmrcial Banks 229 -.iL2 -2 å -2-= -3JU -1k9l -7,2ýL -1å 4. Het DV Position -j13 1. 12 ÅJ, 2 123.5 LZ50 3L02 Total 979 -1,070 1,001 5,31 8,62 5,501 1,270 -1,985 -5,107 Sourcet Central Ban*. Table J.7 PMIBMN 0MMTmS AE D=m=NS CI EE2MULL AM, 1971-76 (in lES millions) C~tDenDat Lon DISB TS Purpe Amount 1971 1972 1973 1974 175 1976 -W U~L1.*02.10 ä= gud. a2 6.äåå 1971~~1 42l4 1M III9 13I Lgn 1.III r ~duatin - ID0-wr 1 od Processing Iustry - lic 7,000 3,500 3,500 Agr~cultural Credit and Ifrsucture - D 14,250 2,200 4,250 h,250 2,850 700 Elactric Por (ff AA I) - Im 17,325 2,300 4,500 7,300 3,225 PLAM eat 1,500 1,500 Iedamtrial Crwdt - ai 3,500 500 1,000 1,000 1,000 beanion Cmmnt Plant, SUliers 1,600 1,600 Other Suppler 370 370 uTrm (Tourt FMcilities ad Accemodations) DA 60,0 3 High s Plan Triangulo im 8,500 1,500 3,500 2,000 1,500 Pretnaement Studie - ID 1,125 400 b00 325 ood Profesing Industry - im 4,500 1,000 2,000 1,000 500 Tflmecammuicatun - Im 2,250 1,000 1,250 PL440 Meat 1,500 1,500 mcctric P~emr, Sipuie 2,575 1,160 895 hoo 120 avatock - ID ~g M . Agriclturel Preesing Storge - Im 2,500 815 815 870 fuamag - 1U 6,000 1,500 1,500 2,000 1,000 *PL-680 amet 1,500 1,500 Tourim (Airport Termånal P~citiem) AMD 3,000 1,000 1,500 500 Other, Supliera 425 1225 'retry an wood Procmeing - IMWD Iochanisd Agricitur - IM 10,000 1,000 5,000 3,000 Coldnisation - Ma 3,700 200 680 680 Tori (Tourist Facilities) - Im 2,250 1,00 1,00 250 PI-a0 Ueat 1,500 1,500 Other Spiere 585 585 ~g ontable il Proces~ing Plant - m m Tourism (Tomrist Pacilitis) - MA 3,000 2,000 500 Bridge over Para~guy liver - I 4,500 1,000 3,000 m~ - I0 2,000 1,(4x 1,000 PLASM mat 1,500 1,500 Pray Mwatln - I 4,000 1,900 1,900 Ind~strial Credit - av 3,500 1,000 1,000 Agricultur, Steera Facilitiff SppliLM 3,500 850 1.350 AgicIultor, Mel Inseta nachinery, Suppliers 5,000 b90 1,1.10 Other Suppliem 320 320 yt-SM ID g Iustry - im 5,000 1,500 uiy - I 1,200 1,200 Foretay Develmt - 3 4,000- High~ duation - la 2,000 Mater Sanitation - 1D 3,800 PL-h80 Vmat 1,500 tgr~iltual O@eral, 511u re 500 250 Anti-fed Ant Campaig, Sup1iers 4, 300 130 Irrigatnio Spliera 1,900 210 Other Supplier 395 395 Searces NmsIN ustlatew. Projected on the basis of posible new projects indicated by the Goveraient, not a forecast. tm Grace ~tisation Ims 7.25 5 years 20 years Ia 0.75 10 years 50 years Iag 3.00 6 years 30 years uvs 3.00 6 years 25 years I 2.00 10 y e 0 years S9ppliers 6.00 1 year 8 years I0s 9.50 3 years 10 years aias gTML RMOUICS BAIANC AND MTS FINACIOG, 1966-76 (in thasands of US dollars) Actual (Ist.) Projected 196h 195 198 1957 196 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1376 Resarce ap 3,430 h,002 17,037 20,047 28,78 26,875 1,060 I.310 19,485 21,120 26,170 26,575 27,110 Private Investments 3,618 2,990 943 942 1,335 4,111 2,500 2,800 3,085 3,350 3,600 3,830 4,035 OMroet Investments (4,30S) (4,178) (2,935) (3,558) (2,506) (5,592) (5,000) (5,5oo) (6,ooo) (6,500) (7,ooo) (7,50o) (8,000) Lessi MvidwAds (-730) (-1,188) (-1,952) (-2,616) (-1,171) (-1,.81) (-2,500) (-2,700) (-2,915) (-3,150) (-3,400) (-3,670) (-3,965) Official Landers (Net) 3,042 8,799 15,680 16,0th 22,341 21,419 4,050 26,930 34,495 30,125 18,660 24,781 12,350 IE 2,543 4,392 4,174 6,972 7,970 7,h68 5,310 13,210 20,0Jo 20,910 15,975 11,250 4,310 Dsbursements (2,607) (4,760) (4,550) (7,355) (8,501) (8,220) (6,225) (14,215) (21,2ho) (22,865) (17,650) (13,2ho) (6,450) Aortisations (-) (-258) (-260) (258) (-357) (-515) (-575) (-680) (-785) (-655) (-525) (-525) (-525) Interest (-64) (-110) (-116) (-125) (-174) (-237) (-30) (-325) (-425) (-690) (-1,150) (-1,465) (-1,615) IBRI 351 2,31L 3,195 6,054 5,925 3,055 3,345 6,255 5,630 6,05 6,420 15,646 8,615 Dsbursements (371) (2,323) (3,235) (6,129) (6,058) (3,282) (3,820) (7,200) (6,870) (7,805) (8,15) (18,045) (11,680) Amortisations . . - - - - (-95) (-235) (-300) (-535) (-570) (-670) (-710) Interest (-21) (-9) (-0) (-75) (133) (-227) (G380) (-710) (-940) (G1,225) (-1,425) (-1,720) (-2,355) rc . C - - - - - 3,500 3,145 -665 -1,365 -1,300 -1,235 Dis:burse::ts - : : - (3,5oo) ( oo ) - - <.oo Amortizations G ---- (700) (-700) (-700) Interest . . . - - - - - (-355) (-665) (-665) (-600) (-535) AI/EMANK 1,1.00 -257 2,63 39 3,792 7,336 625 4,815 6,255 6,645 935 170 -645 Disbursements (2,198) (L,671) (3,262) (1,083) (4,814) (8,525) (2,900) (7,325) (9,135) (7,850) (4,200) (3,900) (3,4oo) Amortizations (-106) (-326) (-26) (-619) (-512) (-677) (-1,430) (-1,455) (-1,665) (-1,880) (-1,905) (-2,365) (-2,695) Interest (-392) (-382) (-364) (-397) (-480) (-512) (-85) (G1,055) (-1,215) (1,325) (1,360) (-1,365) (-1,350) KPu -1 1,05L 667 660 274 582 265 3,2Wo 3,550 2,830 65 215 235 Disburnments - (1,00) (756) (920) (713) (1,092) (360) (3,360) (3,830) (3,220) (1,245) (1,000) (1,000) Amortizations (-2) (-26) (-126) (-275) (-353) - - (-110) (-220) (-85) (-185) (-85) Interest (-1) (-2) (-63) (-13) (-16) (-157) (-75) (-122) (-170) (-170) (-315) (o300) (-280) Suppliers and Financial Institutions -1,251 1,2q6 5,010 2,289 h,380 2,578 -5,495 -4,090 -4,115 -3,370 -3,750 .1,200 1,100 Disnbursements (211) (3,50) (6,474) (4.124) (7,037) (5,057) (1,890) (3,110) (2,300) (2,320) (1,985) (2,785) (5,045) Amortizat!ons (-1,335) (-2,005) (-1,213) (-1,457) (-2,376) (-1,68) (-5,765) (-5,670) (-4,950) (-6,390) (-3,3W0) (-3,045) (-3,120) Interest (-123) (-239) (-251) (-378) (-281) (-395) (-1,620) (-1,530) (-1,465) (-1,300) (-2,395) (-90) (-825) Donations (Net) 2 3,38 1,485 1,807 2,137 2,138 2,679 2,700 2,700 2,700 2,700 2,700 2,700 2,700 Change in Reserves2 -4.30 -3,031 2,961 4,231 3,255 3,122 -3,000 -11,415 -17,10 -15,225 -2,555 -5,185 6,830 Speci aADrawing Rights . . - - - - -2,500 -2,000 -2,000 - - - - Othera -2,168 -8,2141 -1.35 -3,277 -585 -4,456 -2,690 -2,705 -1,655 -130 1,765 719 1,165 Total Financing 3,630 6,002 17,037 20,047 28,761, 26,875 1,060 16,310 19,485 21,120 24,170 26,575 27,110 1 Frojected on the oasis oi existing projects and possible new projects indicated by the Oovernment. Wot a forecast. Kinus equals an increase in reserves. ? Includes short term capital, other capital and errors and omissions. Source: Central ank and mision estimates and projections. 2~l 8 PAWUAY - EzmAL m.C DEST MTSTANDI AS & ICfI 31, 1969 1 Dcht Rpqable la Foreign Currmncy (In thoufsad of U.S. dollars) Dåbt Etstanding Somrec,December 19 69 SourceD r*ed uding only adisbursed 1AL ErW ULIC MST EalJÉ2- IaL Privately held dobt Suppliers *~ Ge ~s 8,206 9,931 Italy 13,239 15,126 203 203 Spain 563 563 S7ed55 1,100 Svitzerläd 24 24 United Statce 631 3,267 Oth~s 398 471 Financial intitumtion - United State 483 482 Loanus frm internat al orguisati.ons 27.811 .9.501 im - IDA 16,55b 21,boo IDD 6,326 6,751 ous fre governnents Cada 596 740 Cue~oslovakåa 3 3 O@iaar 3,743 1,65 &iR 3,806 3,806 United States 27,567 b3,891 Mati~hnu1 atIoan 288 288 - D t mt ¯ra origl¯ naor~i.idéif¯aturiy öf ove- one y*ar. Statistical Services Diviuion Ecoomics Departuant RBVISED S .21 pARUAy - ESTIMAND FUTURE SERVICE PATUIR O M* *U PUBLIC DEBT OUTSTANDIN INCIDID UNDISWMED AS OF 119CMBER 31, 1969 a Debt Repayable in Ybreign Currency (In thousands of U.S. do!lar's) Page 1 096T OUTST CILGIN OF PERlOu) PAYMENTS OURING PERIOD INCLUDING A40RTI* YEAK UNDISIURED ZA!O INTEREST TOTAL TUTAL EXTERNAL PLF5IC DEBT 1910 130121 6.578 3vb12 12*069 1971 121o544 6060 30627 12*298 £912 1120674 60381 3sb53 11#933 1973 1040491 80039 3PJ?4 11414 1974 96044 6*930 3#259 10*16 19rb 89ob24 0596 2948 9.546 19?6 82,926 6i21 2#603 6#664 197 760665 5*922 20408 6,39 197e 70074j 5254 2It6 FA370 1979 65#*89 5299 10895 70195 9loo 60IV 3s598 1.668 5266 191 56s591 3.424 lob2o 4s952 1902 53.168 3296 1.94 40690 19s 49PS72 s#13S 10271 4,404 190* 46*?J9 3s131 t*147 4s278 19es 43600 2Y02 1003S J*734 190 40,906 2#674 934 3.608 1967 36.232 2s392 643 3*225 196 35,680 2.198 167 2.965 199. 33.652 2.222 699 2921 1990 31#430 2#092 631 2*23 Wotes Includes service on all debt listed in Table 1 prepared January 22, 1971,- with the exception of the following, for which repayment team are not availablea thtal 11520c Suppliers loans from governments Brazil 27,000 Csechoalovakia 3,000 2,722.000 REVISED Tabe4:PARADUAY - ESTINATED FUTURE SERVICE PADHENTS ON *rTZRM PULIC DEBT UMT~TANDING INCIUDING UNDISWMSED AS OF DECEMW 31, 1969 (cont.) Debt Repwable in Foreign Currency (In thoumds of U,,S. dollars) Page 2 MOT UT&r COLBIN OF PLRIOV) PAYML%TS DURING PERIOD INCLUDING A40NTI* YLaM URCISBURSLO ZATI0 1tTaggT TOTAL PkIVATELYwHELD DLST 33.15 5~71 I.19 TOM7 19 y&.s2 5 g629 1*472 ?0101 197 21.773 4.045 10804 6*129 1973 16927 4284 1050 5S34 1974 12*644 2986 799 3W05 lo9l, 9056 20409 GIs 3.024 1yr 7249 2#284 452 20?36 19? 40965 2.219 295 2*514 197 27446 10440) 14 1594 or 10906 1006 64 1s370 SUPPLILNS 197u 32#669 50511 10589 7*106 191 2s152 5#396 1#*09 6#855 1972 21*?b6 4#829 lvabs 6#112 3vis 1692r 4.284 10050 5334 19 12#64S 209s 99 3*?5 19M 90650 2.409 615 3#024 197I 70269 2#204 452 2v736 197 4.965 20219 W95 2.514 1976 2*746 10440 1b4 10594 1979 10su6 10306 64 19370 REVISED Table .21 PARM3UAT - ESTImA1ED FUTURE SERVICE PATHTS oN iAL WuLC DEBT .0uxSTANDIu INCIDDING UNDISWRSED AS OF J:CEM:M 31, 1969 (oont.) Debt Repayable in Foreign Currency (In thousands of U.S. dollars) Page 3 VEST OUTST (MOIh OF PLRIOu) PAYMLNTS DURING PERI00 INCLUDING AOORTI* YLAM UNDISOURSED ZATIOft INTERLST TOTAL PRIVAILLY*MEO DIST FINANCIAL INSTITUTIONS 190463 233 So 26S 1971 2bo 233 14 247 1? 17 1 17 W0ANS F1f3 IEAUTONAL W"oAglZATTOMS solo 39*b#jl 660 120 1.309 1971 3G*GJ3 vsk 865 1,779 1972 3r*919 10085 661 1D9 46 19i 36*844 9a ogg loegu 197 35.046 892 960 10852 Mll1 34.954 got 901 10868 1916 34#06? 1.002 916 10916 197? 33#045 101? 669 10886 197 32s028 1003? Gas 1*860 1979 3C0991 1#124 7?3 1oge? 1980 29.6? 863 72s 10986 1981 29,004 83$ 603 1.510 1988 20s169 98b 643 10629 198 27*164 1.056 602 to65 1964 260120 1.127 556 1.664 1985 25,000 1o162 509 loora 196* 23)038 1024 462 1,709 197 22.591 1.177 41? 1t595 1906 21,414 1.096 310 10e44 1989 200310 101s9 443 1#502 1990 19,sb 1.06? 30? 1,374 REVIS Table 4.2, PARMUAY - E3TD(A1ED FUTUE SERVIC PADITS Og EI'Ma NIiC IZ8T CUTSTANDDSNCIGDD UNDISSE *3M OP CEME 31, 1969 (o~t.) Dcbt Rcpsble in Forelg Currmency (In thousands of U.S. dolars) Page 4 ODT UUTST (sa6l OF PLRIup) PAYSNTå OURING PE*100 INCLUDING AMORT14 ¥LAN inotISBURto ZATION INTEREGT TOTAL WAM 7»H INRETIMAL OmA1NIZATIM ldqp 1970 11,350 99 246 341 191 11,8k 239 a9t 826 1972 11,030 240 411 651 197$ 10,7#0 255 492 74Y 1974 10sos2 270 se2 652 1975 10,M6 285 612 697 196 9,970 305 596 901 19y 9.665 320 578 698 1975 90345 340 561 901 19? 9h005 40> >40 945 190 8,600 490 s5 18005 19e 8.110 $0> 485 .1,000 1902 7,595 545 455 1#000 190 7,0 0 569 423 1,003 1994 6e4si 61 567 1,002 1955 5855 650 $50 19000 1986 50205 55 413 695 19ta 40620 51 a79 794 19n 4,105 $4,j 249 rat 19a 3,569 t6g 216 775 19v0 3,105 425 167 61 10A 197 1,400 113 133 1971 21,400 149 149 1972 210400 60 156 N1 19* 21034U 74 160 238 1974 21922 96 159 255 197> 2191*6 96 159 355 19M6 210070 171 15S 329 1y 208699 171 156 327 1976 20*726 171 195 326 1979 2005W7 193 154 346 1900 20565 214 152 366 1901 209M>1 *14 151 365 19o 19,937 234 149 483 19g 19,6u3 370 146 sta 1984 19,233 406 143 549 195> 16sb 406 140 546 1906 18,421 556 137 693 &97 17,65 556 133 689 198 17,399 556 129 6o 199 16sto3 99 125 724 1990 16,1>4 642 120 762 VISED - 2 PAR3UAY - ESTDMD FURE SERVICE PAYMETS 0N EMAL PUBLIC DEBT OUTSTANDIM ICLUDIM UNDISBRSED AS Or DBC=ER 31, 1969 (cont.) Dbt Repable in Forign Currency (In thouamnds of U.3. dollars) Page 5 0t8T tuisi (OLGIN OF PLRIOU) PAYMET$ DURIne P[øR100 INCLUDING AMORTlå YLAR uh0lSuRte ZATION INTERLST TOTAL IDAS F» 1NERMATIDNAL MfANIZATIOWS 191U 6, 751 574 *41 915 &vri 6,178 679 325 1s004 98499 765 292 Is07? 19( * 3 ? 655 250 905 1974 4,059 526 218 744 19r5 3,533 526 191 <17 1976 3*007 526 163 669 191F 2461 526 135 661 19tr 19955 526 108 e34 19rv 1,429 526 80 606 19$0 90å 15 56 214 1951 744 106 47 153 19b2 636 106 40 146 1961 5i1 1(06 3 139 1904 425 106 26 132 1965 319 1Q6 19 125 1966 213 106 12 110 190? 1v4 106 5 111 197057,*le0 2#134 1*1?23s0 Ig5>4i 2*104 1290> 393 192 22#425 1#40a 3#833 Igfå5051 2#742 1,422 49164 19?4 47773#02? 1*500 4#527 1975 44703,256 två72 48629 19r6 41422*950 t#2å$ 49165 19ry3654 2,P661 18243 3*904 i9t6 35612#Y$2 1*136 3#690 119rv3s3 2.9845 1#058 3#903 19ou 30#265 2#710 945 3*655 1961 27*575 2#576 846 3*422 1962 24,999 2s 311 751 3s 061 190å 22,688 2#07t 669 2*746 1904 20*611 2s0o4 590 2#594 1905 18,60? 1p54v ý23 2#06å 1906 17,068 1*427 472 1#899 196t 15#641 19205 426 1*630 1906 14*4å6 1#102 3#19 1,491 19 69 13p 334 i 06 3 J$6 1#s419 9012s2rt li,025 324 1#349 T~I. 4.2: pj~Uy - ESTRD%Im vviR SERVICE PTMTS Om E=MAL PUB.IC DEBT OUTSTADIM INCINDIM UNDIS SED MS OF CE 31, 1969 (omt.) Dobt RepsWble in Foreign Currency (In thousand of Ui S. dollare) page 6 DEI OuTf MIN8if OF PLRIO0 PAYMiNTS DVRING PERIOD INCLUOIt AMORTså YLA« UOIAMURSED ZATION INTERLST TOTAL CA 4AAA 19VU 740 7 5 5 19f1 140 6 8 1972 140 6 8 1914 740 6 6 å94 740 a 19i 740 6 8 19p4 740 3 0 6 1977 740 37 5 43 19?9 666 3? 5 s2 19y 629 31 5 43 1901 593 37 4 41 1902 55 37 4 41 19084 S 31 4 41 1904 481 31 4 41 19'5 444 3? 3 40 19t 407 37 3 40 198e 30 37 3 40 198 333 37 a 39 1909 296 37 2 39 19V0 259 31 2 39 19u 88743 TS TS 1971 8,743 122 1a 1972 90?43 109 171 280 193 80634 319 11 890 1974 8411 485 317 802 9?5 7930 489 401 ?et 19t 7,445 48b 241 788 19y 4#960 485 301 M74 åtra 604?5 48$ 241 rea 199 5$990 48å 221 re 9su 5094 485 201 det 1901 S9019 485 1o1 800 193 4,534 405 161 646 190 4.049 485 141 tgt 1984 30984 485 121 80 1985 3079 485 101 set 19t 2p594 485 81 sta 19? 2*18 376 61 43? 190 aj73 267 50 317 1969 1,466 267 42 b09 1990 1,300 r6 34 301 二 〔 1041s 4-3t PAWVAY - EMUL PUBLIC DEBT OMTANDMO BY SECrORO AS OF 31-j, 1969 A Debt Reparable in Foreign Currency (In thousands of U.S. dc31arv) Debt aafitinding December 31, %2 Sector Disbursed including ONZ undisbursed. TOUL ZITMML PUBLIC DEBT 81,700 i2o,o46 Central Goveniment 479841 65s341 National Development Bank 10,9558 229382 Public Entities 21,9317 280647 Private with public guarantee 1v984 396?6 LL Debt with azL origL-wd or extended maturity of over one year. Statistical Services Division Economics Department s PAUAUT - TDMTED FUTUR SVICE PATITS 01 ITZIAL PUBLIC DOT OW8TNDM, BY SWOR, 3ICLWIW UDISBURSED AS OF DC101R 31, 1969 Debt RepaWable in Foreign Currency (In thousands of U.S. dollars) Pag 1 DEBT OUTST (BESIN OF PRIOo) PAYHLNTS DURING PERIan INGLUDING AmORTI- YEAR UNOISBURSED ZATION INTEREST I4TAt 10TAL EXTERNAL PUBLIC DEUT 1970 116,620 S,O0 3.v28 9013'3 1W& 1100913 50984 3#531 9*51a 1972 104,929 6#052 3*325 9#377 1973 980677 5e79 3P041 9,021 1974 92*696 5,962 2.915 $,MI 1975 86.936 SP?30 2#652 8,390 19M 80195 5#56! 2,381 ?09?7 197? 750613 50384 2#238 7s623 197 70*228 40603 10983 6s786 1979 650425 4#93r 1W86 6*723 1960 60466* 3.424 10574 5#001 1961 S700* 3*43r 19441 4*9Fe 1962 53#026 30036 Isjor 40344 1963 50592 2#874 1196 4.07? 1964 47s7f 20872 IS87 3,959 Mt Tacudes service on all debt listed in Table 10 prepared September 24, 1970 with the meption of the following, for which repsyment teve are not available s Total $ 3.26.000 Central government Wational Development Bank 2,58,00O Public entities 675,ooo Private with public guarantee 132,000 -k PAMW - lTMaTED FUTURE SERVICE PAYM' ON WTUIAL PNLIC DU2 00TAMDIm, BD SETOR, I=CLUDIÉ UNIUMSE AS OI DECUBER 31, 1969 Db Rpyablø in Foreign Currncy (In thouands of U.S. dollams) Pae2 oEoT OUTST (W IN~ WU RIggy---pIyMENT5~JUxN¯Iwr-- INCLU9INS aORIg- RA US[8111rnE0 ~¯¯ ZA TTSNT itWtEWEr T-Uvii GEL ov~r 1970 65.360 2,236 . 633 . 3. 59 1971 iò4M 3s292~ -1.6243ï4 1972 609752 2.383 1574 3.957 g97455.932 2.491 1.445 3.936 j97 5J.Ø. - .9 ., - ,, 976 S0.45 2561 1.192 39754 1977 48#283 2 2277 ---~1,2017g- 1978 46.006 1#730 1i101 2#837 1979 44.276 1883 .077 ~#51- 1980 42.393 2#03& *#001 3#039 1981 40. 355 2i099 92 3 1912 38#256 1,9, Z43 2804 19S3 36,295 ~ 1.763 /75 -ge- 34s507 iay 2.468 NATIDNL DEVEMPENr BANK 1970 19.834 515 291 805 -f1f1i9 --r 46- I.- ~ i- 1972 16.53 697 504 1.200 1974 17.020 806 439 1*245 1971 114........4w - - > 1T262 19764 15.408 1101 471 1ø573 19T {4'o3@T 1s16f ¶E ins1? S1978 13.206 1117 383 1#500 1980 10.955 619 294 1.113 - 981 *g - 10. 1361 i9 259 --- ~ VU7 1982 9.317 546 228 775 1913~ ~. STOir7, 5t 209 ~~~~~~~~57,- 81224 546 191 737 h-&$ PAMTY - MTINTE FUTURE SRVICE PA=NS ON TRL Lm - OU!BTANIm, EY SETOR, INCLUDIM UMUIMMED As oF DCMER 31, 1969 Debt Rpeyable in Forwign Curmey (In thousanda of U.S. dollars) - U - Par 3 CBEIN or PELIOD) pAymgWTS DURING PERI0 TNCLUOTI - AMORT!. YEAl UNOISGURSLD ZATION INTCREST TOTAL PMBLIC ENr!ris 1970 27#913 2&569 1#205 3p774 1971 255404 2#209 1.234 3*443 A97 23195 2* 279 1*092 3, 371 1973 20.916 2.174 946 3*121 1974 1S.741 2439 969 3#40S .19s. . 16*303 2s316 S22 3138 1976 13967 1.906 684 29590 19?Y 12.081 1.886 571 2*458 19r 10*19b 1*836 461 3.297 1979 8*3h9 1.799 352 29151 19&6 6#560 498 267 765 1981 6s062 503 246 r48 1982 5560 513 224 736 1983 5*047 523 201 724 1984 4.524 528 178 706 PMYÅTÉ WT! PUBLIC GUANEE 19.0 ...544 464 183 447 19(1 3#080 774 205 979 t 2#30Y ?74 153 926 19r3 1533 644 100 r44 19T4 889 310 se 368 197 579 105 43 148 474 10 35 140 1977 368 105 27 132 1- 263 105 18 124 1979 158 105 10 115 1980 53 53 2 55 Statiatical Serv~cs Diviuion Economios Departæmnt * PARWAY Q *MBOR)TED ADDITIONS TO E MTER]IAL PULIC DEDTW C*O O:M JANUARY 1 - DMBER 31s 1970/ Debt Repayable in Foreign Currency (In thousandp of U.S. dollars) Reported Additions -Source Jannury 1 - Deceber 31, 1970 IIAL UXIAL PUELIC DEWM1AM frivate2y held debt 0 Suppliers - Argentina Financial institutions Ta ~oanrg 280 loans fram international organisations loans from governmenta United States Debt with an origal or extended maturity of over one year Statistical 3ervices Division Economics Department PARAqUAT - ESTIMATED FUTURE SERVICE PAYMENTS ON REPORTED ADDITIONS TO EXTERIAI UBLIC DEBT COITRACTED JA4UARY 1 - DECEMR 31, 1970 Debt Repayable in Foreign Curncy (In thouamnds of U.S. dollars) Page 1 DERT QUTST (8EGIN OF PERIOD) PAYENTS nURING PERIOD INCLJING A-ORTI-- YEAR 'UNDISaURSED zATIO4 INTEREST TOTAL TOTAL EYTERMAL PUBLIC DERT 1970 * 14 . 1971 14,651 27 215 242 1972 14,824 1si7 469 576 1973 14,717 17 536 643 1974 14,610 312 546 a5e 1975 14,296 396 529 916 1976 13*902 491 511 1,042 1977 13,411 51i 4 i 992 1978 12,910 521 470 99n 1979 12,369 514 1e4 961 1980 11.876 6) A '46 1l49 1941 11,273 69. 441 I132 1962 10.582 716 411 1,128 1983 9*865 741 361 10122 1984 9,124 771 347 1pitl 1985 8s352 796 312 11In9 19686 7556 826 275 1102 1967 6s730 861 236 1,097 198 5s668 896 194 1*091 1969 4P972 936 150 l8ns7 1990 4#035 671 114 785 lbtiri&os wvice an M dMRt listed- i Table la prepared March 16, a PARAQUAT - ESTIMATED FUTURE SERVICE PATHENTS ON REPORTED ADDITIONS TO EXTUNAL PUBLIC DEBT CONTRACTED JANUARY 1 - DECEMBER 31, 1970 Debt Repayable in Foreign Currency (In thousands of U.S. dollars) Page 2 DEBT OUTST CBEGIN OF PERI00) PAYuE4TS DURING PERIOD INCLUDING A#ORTIm YEAR UNDIS$URSED ZATION INTEREST TOTAL PRIVATELY*4ELO DEBT 1970 . 14 U 14 1971 496 27 7 34 1972 469 1? 11 1Il 1973 362 17 9 . 116 1974 255 107 8 115 1.975 148 67 6 73 1-976 . 81 27 4 32 1977 54 27 3 30 1976 27 27 1 25 SUD-LIERS 1970 i - * 14 1971 216 27 7 34 1972 189 27 11 38 1973 162 - 27 9 36 1974 135 27 8 35 1975 108 27 6 33 1976 at 27 4 32 1977 54 77 3 30 1978 2? 7 1 2. PARAWAY - ESTIMATED FUTURE SERVICE PAYM"S ON REFORTED ADITIONS TO METR~A PUBLIC DEBT CONTRACTED JANfUARY 1 - DECEMBER 31, 1970 Debt Repyable in Foreign Currency (In thousands of U.S. dollars) Page 3 OET DUTST (BEGIN OF PERIOJ) PAY:JENJTS OURING PERI00 INCL'JDINO A4ORTI- VEAR UNDIS8URSED ZATIIA- INTEREST TOTAL PRIVATELY-mELO DEST FINANCIAL INSTITUTIONS 1970 1971 280 f 1972 260 A0 - 80 1973 200 en * 1974 120 00 1975 40 40 . 40 0AffS F»H INTERNATIONAL ORGANIZATIONS Y9RD. 1970 1971 6,000 f 169 169 1972 60000 369 369 1973 6#000 f 413 413 1974 6,000 205 413 618 1975 5,795 215 398 613 1976 5,580 235 382 617 1977 5,345 245 366 611 1978 5,100 265 348 613 1979 .4,835 285 328 613 198.0 4,550 h- 308 613 1961 49245 3>5 286 611 1982 3*920 351 262 612 1983 3@571 375 237 612 19r4 3,195 4n5 209 614 1985 20790 431 1-do All 1986 2,360 46u 149 6t9 1987 1,900 495 116 611 1988 1,405 5 3 -1 89 1 x 1, 19t9 875 5 Y 41 611 1990 305 335 11 316 TaUe 4, PARAQUAT - ESTIMATED FUTURE SERVICE PAYMENTS ON REPORTED ADDITIONS TO EXTERNAL PUBLIC -DEBT CONTRACTED JANUARY 1 - DECEMBER 31, 1970 Debt R.piyable in Foreign Currency (In thousands of U.S. dollars) Page DEBT OUTST (BEGIN OF PERI00) PAYMEWTS f)UqING PERIOD INCLUOING A,IRTT* YEAR UNDISRURSED TATION ITEREST T3TAL LOANS FROM GOvERNMENTS UNITED STATES 1970 *t 1971 8s355 * 39 39 1972 0#355 * 89 89 1973 9,355 . 113 113 1974 8,355 * 125 125 1975 8#355 114 125 24e) 1976 8,241 229 124 353 1977 93012 221 122 351 1978 7,783 229 121 349 1979 7#554 229 119 348 1980 7326 295 139 436 1981 7028 366 155 521 1942 6#662 366 149 515 1983 6,295 366 143 51' 1984 5,929 366 138 5 4 1985 5.562 366 132 49A 1986 5s196 366 126 493 1987 4,830 366 120 487 1986 4o463 366 115 481 1999 40097 366 109 475 1990 3,730 366 103 470 Statistical Services Division Economics Department ..U-4,.7t PARAGUAY - REPORTED ADDITIONS TO EXTERNAL PUBLIC DEBT BY SECTOR, CONTRACTED JANUARY 1-DECEMBER 31, 1970 /1 Debt Repayable in Foreign Currency (In thousands of U.S. dollars) Reported Additions Source January 1- December 31, 1970 TOTAL EXTERNAL PUBLICDEBT 14 865 Central Government 1,755 Loans from International Organ.zatior,s - IBRD -T.) Loans frau Governments - United States 5;755 National Development Banks - Financial Institutions 280 Public Entities - Suppliers 230 Private with Public Guarantee - Loans from governments - U.S. 2. 500 /1 DbAt with an original or extendzd T..Tri ^f over one;er. StatisticlServices Division rcono: ics Department ftKe 4* PARAGUAY - ESTIMATED FUTURE SERVICE PATMETS ON REPORTED ADDITIONS, W SECTOR, TO EXTEW!AL PUBLIC DEBT OTRACTED JANUARY 1-DECEMBR 31, 1970 Debt Repayable in Foreign Currency (In thouends of U.S. dollars) -DEBT tST DEBT OUTST (BEGIN OF PERIOD) PAYMENTS DURING PERIOD DISWB - (BEGIN OF PERIOD) INCLUDING ANORTI- MENTS NET OF UNDISWRSED ZTION INTEREST TOTAL UNDISWURSED TOTAL EXTERNAL PUBLIC DEBT 1970 - 1 - 164 215 - 1971 14,851 27 267 29 9,250 201 1972 14,82h 107 521 628 3,1O 9,62h 1973 14.,717 107 588 695 1,990 12, 727 197 1h,610 312 598 910 - 1,610 1975 1b.,298 396 596 991 - 14,298 1976 13,902 691 585 1,076 - 13,909 1977 13,A11 501 561 1,o62 - 13,11 1978 12,911 521 53h 1,o55 - 12,911 1979 12,390 514 508 1,022 - 12,390 1980 11,876 603 501 1,104 - 11,876 1981 11,273 693 491 1,184 - 11,273 1982 10,582 717 h56 1,173 - 10.582 1983 9,865 742 420 1,162 - 9,865 1985 9,125 772 382 1,154 - 9,125 1985 8,352 797 342 1,139 - 8,352 1986 7,556 827 300 1,127 - 7,556 1987 6,730 862 256 1,118 - 6,730 1988 5,898 897 209 1,106 - 5,868 1989 4.,971 937 160 1,097 - 4,971 1990 1,036 672 119 791 - h,036 Note Includes service on all debt listedN Tabl;l1 prepared January lb, 1970. -Table 4. 8: PARAQUAY - ESTDIATED FUTURE SERVICE PAMHNTS ON W*PM* AMDITIOS, BY SEC7TOR, TO EXTERNAL PUBLIC DEBT OCONTRACTED JANUARY 1-DECEMBER 31, 1970 Debt Repayable in Foreign Currency (In thousands of U.S. dollars) DEBT OUTST DLT ObiT (UEGIN OF PERIOD) PAYMENTS DURING PERIOD (BEGIN UF PERIOD) INCLUDING AMORTI* DISBURSE* NET OF YEAR UNDISBURSED LATION INTEREST TOTAL MENTS UNDISBURSED CENTRAL 0OVERIENT 1970 a * 100 1971 110755 * 208 208 70995 100 1972 11755 * 458 458 2#270 8095 1973 110755 * 527 527 1o390 10#365 194 11P755 205 538 743 * 11755 1975 110550 245 523 769 * 11550 1976 11305 296 506 802 * 11305 197f 11#009 306 488, 794 110009 1978 100703 326 468 794 * 10#703 1979 10.9377 346 448 794 * 10.377 1980 10*031 435 446 88l * 10s031 1981 9#596 524 441 964 * 9.596 1982 90072 549 411 960 * 9.072 1983 8.523 574 380 954 8.523 1984 7950 604 347 951 * 70950 1985 7.346 629 312 941 * 7.346 1986 6#717 659 275 934 * 6W717 1987 6#059 694 236 930 * 6#059 1988 5#365 729 194 923 5365 1989 4s636 769 150 919 * 4.636 1990 3o.868 504 114 617 * 3.868 Table s PARUT - ESTIMATED FUTURE SERVICE PAMENTS ON AWITEN, BY SECTOR, 70 EXTERNAL PUBLIC DEBT CONTRACTED JANUARY 1-DECDEBER 31, 1970 Debt Repayable in Foreign Currency (In thousands of U.S. dollars) Pare 3 DEBT OUTST DEBT OUTST (BEGIN OF PERIOD) PAYMENTS DURING PERIOU (BEGIN OF PERIOD) INCLUDING AMONTI* DISGURSE* NET OF YEAR UNDISHURSED ZATION INTEREST TOTAL HENTS UNUISBURSED CENTRAL 0VEMENT WAS FROM INTERNATIONAL OtRANIZAT1DMS IBRD 1970 a * 100 1971 6s000 * 169 169 4#640 100 1972 6,9000 * 369 369 1s070 40740 1973 6P000 * 413 413 190 50810 1974 6P000 205 413 618 * 6*Uoo 1975 50795 215 398 613 5795 1976 '580 235 382 617 * 5580 1977 5o145 245 366 611 * 5,345 1978 5100 265 348 613 * 5o100 1979 40835 285 326 613 * 4.835 1980 4#550 305 308 613 * 40550 19a1 **245 325 286 611 4#245 1982 3.920 350 262 612 - 3,920 1983 3P570 375 237 612 * 3#570 1984 30195 405 209 614 * 3.195 1985 2#790 430 180 610 * 20790 1986 2.360 460 149 609 * 2.360 1987 10900 495 116 611 * 1,900 1988 10405 530 80 -610 * 10405 1989 875 570 41 611 875 1990 305 05 Is 316 *305 Table h*#Js PARAGUAY - ESTDIATED FUTURE SRVICI PAIMITS ON *- AW=ITIW, By SECTOR, to EEHNAL PUBLIC DEBT OCTRACTED JANUARY 1-DECIBU 31, 1970 Debt Repayable in Foreign 0arrency (In thousands of U.S. dollars) DEBT OUTST OBT OUTST (BEGIN OF PERIOD) PAYMENTS DURING PERIOD (BEGIN OF PERIOD) INCLUDING AMURTI* DISBURSE* NET Of YEAR UNDISBURSLD LATION INTEREST TUTAL MENTS U*015BURSED CENTRAL ODVERNOEDT WN FRGI 0O"VRNM UN111E STATES 39 39 3,355 1972 514Th5 89 89 1200 30355 !1 55;55 113 113 1s200 4*555 974 5.;5 v 25 125 * Say55 1975 50 I 156 * 5755 1976 50T25 61 185 * 5.725 1977 5#664 U1 122 183 * 5#664 1978 5.603 ft 121 182 * 5s603 1979 50542 ir 119 to * 5542 1980 5#481 130 139 266 * $461 !?61 5#3L1 199 155 sbe 53st 192 5162 199 149 346 * 5152 19 8 4#9'.3 199 143 342 * **053 1984 47. 199 136 336 * 4#755 19b5 4#556 199 132 331 * 4556 1986 4*3!o7 199 126 325 * 4#351 1987 4es159 199 120 319 * 4.159 198e 3#960 199 i15 313 * 3#960 1V69 3'761 199 109 306 * 3.761 S56 3 199 103)02 *........ Ole 413 PARAAT - SSTDIATED FUWR SERVICZ PAHM 0S 0 M *IN A=lTI Sy SWR, M EMTRMAL PUBLIC DET* OITRACTSD JANUARY 1-DBCUIBER 31, 1970 Debt Repaable in Fbreign C0mreny (In thouasnds of U.S. dollars) DEBT OUTST DEST OUTST (BEGIN OF PERIOD) PAYMENTS DIlRING PERIOD (BEGIN OF PERIOD) INCLUDING AMORTI* DISBURSE* ET OF YEAR UNDISBURSED ZATION INTEREST TOTAL NENTS UNDISBURSED NATIONIAL IxVELDPMwT anE FINANCIAL INSTI9TIO 1970 * 1971 280 * 140 1912 280 80 * 60 140 140 1973 200 80 *80 200 1974 120 80 * 80 * 120 1975 40 40 * 40 * 40 PUBLIC ENTITIES - SUPPLIERS 1970 * 14 * 14 115 1971 216 27 7 34 115 101 1972 189 .27 11 38 * 189 1973 162 27 9 36 * 162 1974 35 27 8: 35 * 135 19?5 .408 27 6 33 * 108 1976 81 27 4 32 * 81. 197? 54 27 3 30 * 54 1978 27 27 1 28 * 27 Tabl 4.8's PARMGAT - ESTIPATED FUTURE SRVICE PAYMNS 0N M*W AtWI , BY SECIOR, I EXTERNAL PUBLIC DEBT OOITRACTED JANUARY 1D*IDME 31, 1970 Debt Repayable in Foreign Carrency (In thousands of U.S. dollars) km6 DEBT OUTST oEBT OUT (BEGIN OF PLRIOD) PAYMENTS DURING PERIOD (BEGIN OF PERIOD) INCLUDING AmORTI* DISBURSE* NET OF YEAR UNDISBURSLD ZATION INTLRLST TOTAL mENTS UNQlS@URjEQ PRIATE WITH PUBLIC GUARANTEE WAS FRI OVERMENTS UNITED STATES 1970 * 1971 2#600 52. 52- 1o0o0~* 1972 2p6uo * 52 52 Siooo Iooo 1973 2s600 * 5 2 600 2#000 19(4 2#6u0 * 52 52 * 200 1975 2#6u0 8u 65 19 * 21oo 1976 2p516 160 75 243 * lost6 1977 2, 345 ids 70 238 * 2s348 1978 2s181 161 65 233 - 2181 19(9 2,013 161 61 228 2#013 1980 10845 168 55 223 * 1e45 1981 1# 67 f 168 50 218 * 1677 1982 1,510 16b 4 65 213 - 1110 19 t 3 1,342 168 40* 208. . .* .1342 1984 1014- 168 35 203 * p 174 1985 1,006 160 30 198 1 006 1986 849 160 25 193 * 839 1987 6ft 160 20 188 * 671 1988 503 16 15 183 * 503 1989 3J 160 10, 178 *~.*335 1990 168 165 5 173 - 168 Statistical Services Division Economies Department Tiae PARAGUAT - PAR tuS ma om mEmL PUI.IC am 1965-19691 Dsbt pabl* in frniga 04urny (In 1housanas ot L.. annlars) Pagp i of 9 Dbc" onttandg ¯¯¯TE faac s~dug perod Auher- Ditbue- Pats Tar undig. only bursed Isation aLå* Amt. Interst1 Total IQAIM TOTAL 19652 51.8 i?å 7A 11 71 3--- 9 76 4 a2.4- 196 A'.^2 2683? 3561. t5'C3 14129 25n,> 992 3493 1967 7534 3P461 3663P 2 n5 1t34 3273 1226 4503 ,963 925A4 53>%5 3t1329 4 03 4681 1554 6435 9692333 26n25 31^63 19632 47SP 2013 6794 1970 120046 517'0 3t347 1965 37'4 3141 1'4¢3 3n4n - 2005 231 2244 1965 1 2,S25 2297 6474 1213 251 1445 1967 a6:> 192 38o«5424 1457 373 1835 I' 39 1 72a37 374 21 2657 1969 19924 10788 Sion $57 1684 3,5 2079 1971 23711 241 224^ Seo fåotnote at end of tab3a. Table 4.9t pAp£Gjgy - PAST TWRASACIONS O =ERAL PUBItC DB 1965-196911 (coNr.) Debt Rapayable in Foreign Currency (In thousands of U.S. dollar*) Page 2 of 9 Dbt outstanding ¯Tra5iactionadui¯g jur~ od begnning of pe riod including DIourmd Unds- Author- *iEburse- ,uants Year undis. only bursed isation mnt AMrt. Intarest Total PRI'ATELY OELD 37AT SUPPLIERS 16 3 5212 2,',5,0 3 i61 l.0 3 35 4 f 1-93 i01 12944 Y, 522 'tv- 1.75 347 !4124 399 2^3 11n3 1967 13.97 7922 6. /, 7, 42 1150 12P 4968 193I5 1·'9e 4399 '1R 7n37 994 22 1224 1969 191^6 17-28 - 57' S1 S7s? 1347 37 1714 197^. 23223 2,4-8 224' riANCIAL 14STIT,jTliS 15 123 12'.9 - - 75, 9 77- i>no6 G 0-2151 21'4n 15 34 1340 1957450 5 - 251 145 395 19h6 21-, 2? n 136- 53 1433 2 Po 9 337 '8 365 i97n 4A 4 ,3 See footnote at end of table. Table 4.91 PARAGUAy - PAST TANSIsæofS Om W ~ftlAL PUBLIC MB. 1965-1969D1 (cow'e.) Døbt Rapayable in Foreig Curreny (In thouands o£ U.S. dollars) P~g 3 of 9 Dabt ouxtstanig¯¯~¯·~ ¯¯a~t¯orna¯durl«á p*~iö Inclaing DI uAuhOr- maburse- 1a*ntm Ye&r undlå. ony~bursed ition ment Amart. Interest Total ýRIV4rELv 'ELD OFST PRIkATELY-LACED QO'#0S 1955 47, 7 1; 162 22 1S4 96p 3 31 164 178 1*7 144 4 t52 ILAI FRM IMTERNATIONAL OROANIUTIONS 1965 17Sn 22!-7 153 275ý 2780 25R 119 377 1966 19992 477' 15211. Å) 34t39 26, 1%6 416 1967 29332 2 -A 212 ' 7457 25ý 2n. 45A 15415 15359 I 6353 357 3-7 664 1969 31416 21910 9506 3600 6416 515 484 979 1973 39501 27611 1169n Seei ?ndoote at C).A of table. Table 4.9l PARAGU .- PAMT TRANSACTIodS om W ~URAL PUBLIC UW1965-1969Ll (CONT.) Døbt Rapayablo in Pori CuM y (In thouands of U.S. dollars) PalTeI h,o9 Dibt outstasing ncuthor- Dabur~se- . raymStr ear undia. only bursod =sation asnt Anet. Interst Total LOA FRO INM'ELN!ATIONAL ORGANIZLTIONS IMRD 1965 2200 - 220" 2'5 1966 495. 495^ 21 14 14 1967 7 50 14 6946 16 16 ¶9,53 71* 14'1 1969 7 S) 242 4A22 430 2 197 11350 z929 6421 i955 9$- 9 52 3 4 r 2-9 956~~ r)0 85 67.' 750 29 2 1967l 17100r r,739 1i,361 -5693 59 59: 1968 171i0n 11432 566, 4104 ^ ,3 91. 1969 171n-, 1526 1r74 4-3, . ? 72 7, 1970 2140J 1'l554 4A46 Sce footnote at end of table. Table 4.9: P~UÅY - PAST TRUSACTIDUS OM ZUIAL PUBLIC DBT 1965-1969 L1 (CONT.) Døbt Repajable in Foreign Currenoy (In thousand of U.S. dollars) Pae 5 of 9 DeEt o-utstanding Ir~sactions during pøro uim Ausbrae lid- Ethor- Røburse- Year undlis. bursed isation ~nt Amort. Intere9t Total IDANS FM InTERNKTIONAL OROANIZATIO?6 IDB 1965 57 1719 38i - 447 25q 3 1966 5112 19?2 3514 * 605 261 116 374 1967 5 23-;3 2ý19 172 116A 25R J?5 3A3 1965 6524 3273 3351 nOo 941 357 i' 531 7266 3556 341 2987 5!5 237 752 197 6751 4326 423 t,3 ýNS c,R9 r i,'E'RNMENTS 192 2640 1514 ?91 1q65 17;4 11r17 Ain 180s ,966 26677 16335 1'371 33ti 3967 1000 5r4 1585 195 7 21782? 971 1 ?)6 6544 1A68 649 2t36 5399 245.3 :557' 241e 44A 2124 9A5 3n9n 1969 4W79 2A238 I4L41 t181 9159 2558 1155 3712 197) 56547 32129 24417 See footnote at end of table. Table 4.9: PARay - PAS TRASMIIONS OM &XRAL PUBLIC DM 1965-19691. (CONT.) Dobt Rapayable in Foreign Currency (In thousand of U.S. dollars) Page 6 or 9 Det outstanding Wranactlons during period beginn of erIod Includin Disburd Undis- Ator- isburs- Paymnts · Year urxdis. only bursed isation mnt AMwt. Interest Total '3ANS N"' GO E WETS CANADA 1965 - - - 1966 - 4 1967 7 5 1968 740 4j 74n 411 . 9 1969 7aä '11 32V -t5 9 9 1970 740 596 144 1065 23 v3 15 1 13 13 1966 25 ;5 11 - 10 '967 15 15 12 1 13 1969 3 3 - 196) 3 3 1970 3 3 See footnote at end of table. Table 4.9: PARAGJAY PAST TRhNSACTIONS ON 3MERNAL PUBLIC DBT 1965-169/1 (CoNr.) Debt Repayable in Foreign Curroncy (In thousand of U.S. dollars) Page 7 of'9 bebt outstanditng Jransactions during period begnnin of riod ncludin Disburmd UndiS- Author- Disbursa-. Paymnts Yar urdis on buraed isation ment Amort. Interest Total LANS rIAO 3..1 iERI i 17 T . 1.s5 300 300 1O4> 2 24 2 2Q98 1Y7 P92^ 5 24 43 89 2773 18 9 1164 3Å27 895 126 134 261 iID6. 5373 '577 3,9,t 699 275 164 439 1969 5598 3002 2597 5 627 353 157 511 19?7 1.32 358n 7722 JAPAN 1935 25 -:.L 517 663 129 ,6 . 7 5i7 1, 623 1; 15 15 s>:1 517 73 5u1 1:'33 -33 1 3 530 -37 566 1469 494 :-94 49.1 14 5li of f Table 6.91 PARmUAY - PAST TRANSACTIONS ON EXTERAL PUBLIC DBT 1965-1969/ (coNT.) Debt Fepayable in Foreign Currermy (In thousands of U.S. dolars) Page 8 of 9 Debt outstanding Transactions during period beginning of Eriod Including Disbur sed Undis- Author- Disburse- Payments Year undis. or2y bursed Ization ment Anort. Interest Total -n'is rRn-ERME.NTS UNITED STATE 1965 15092 11 cä7 4,45 - 67 341 3,2 724 1966 1565n 12263 3367 2177 320) 264 364 628 1967 17R63 15229 2635 4379 1n45 649 397 1046 1968 26i92 15623 1)964 2914 2663 547 4rNn 1022 1969 28964 1779 11215 12383 7.117 677 512 1970 40669 21L118 16551 OHRS 1,355 44!1 1,466 3245 11,51 11 314 66 32,- 1966 5937 3D3 5-14 S2 5p. 5 235 1967 5842 67 5171- 4601 39 223 1968 5647 1;*7, 571 * 274 76R 2'5 1053 1969 4379 4579 300 300 1033 462 1495 1970 3533 333 u See footnote at end of table. Table 4,9 PARAGUAY - PAST TRANSACTIONS ON EVENAL PUBLIC DEBT 1965-19691 (CONT.) Debt Repayable in Foreign Currency (In thousands of U.S. dollars) Page 9 of 9 Deb4 outstanding Wransactions during period beginnLnS of pegriod Inoluding Dbursed Undis- Author- Disburse- Payments lear undia. only bursed isation ment Amort, Interest Total TTAI. MTIAL ATToN 1965 490 4, * * * * * * 1967 ag * * 19A8 335 336 t * * ?4 1969 312 3 - * * * 4 *4 1971 2P 2a* /1 Debt with an original or extended maturity of over one year. oe: Imbalance due to revaluation of Deutsche mark. Statistical Services Division Economics Department 仰 Table 5,15 =Mes OF ~ WYMM komma @F70 tion 76 nxer 'TWffi I N-969ý6«M tor "Viaug r WM. » Gr IYT0-70 b" u 2.-8 lu..1 LÄ L.-1 1.325.7 10.4 LI 2. 267,2 5.8 0.5 601.1 6.6 0.8 i-O o~ ~ tal 55.6 90.7 136.2 7.0 1~ ~ 31.3 32.0 47.8 67.8 7.3 6.0 7~910 Tra~ 8.8 22.3 23.3 33.1 17.8 6.0 209~ 10.7 2-3 2.5 425.0 4.8 o.6 %U.6 4.3 0.ý 181 ~ ~ b^ tal 37.2 -5y3 alm~ Tew 44.5 IN:i 172.1 C~ * 75.1 L".2 169.2 4. 1 t 2,219.1 3.349.8 37.5 4.6 4,75ýý4 37.3 4.5 7.1 6. OV 5. tien T= M-6 0.6 273.0 1- 2.-4 LM0 2.4 IA/ kn~ 5.9 11 14;6 U-.-2 12.9 1.6 151.8 MV 0 649.6 l,i56.o 10.1 j~ 87.0 1,12:8 i76.o 270.5 8.0 T~ 22.8 0-6 649.7 6.0v 7. 9 ä" 11 21 458.0 5.1 5-1 6- 2".6 6 L.2 1.251.1 2 8" 11 09.0 - 9-5 L. _ov im Lä 60.7 0.7 0.1 0.8 0.1 26.2 0.6 103.5 - - 15.0 L2 10. om le U0 11.9 -.0 nu kl 939-5 lo.5 1.3 1,210.8 10.0 1.2 9.6 5 2 8.5 8.08,5 100.0 8.942. 100.0 12.2 12,735.6 12.2 12.0 6.1 N19~04a val~ dDtjated an the hagla or relattwmtpe how~ roffnueg ud Wp in ourrent Guaranles. konnen, projecuaft näm~ ~ dr2tt ~M tu logialation r*plac&C the oxi*tånc ochedular eyDL«, which almet oxeludes pervonal Incoin from tbc tax baoe0 with PrMra9917% rate t&Kation of both corporate ud per~ Inoam 19 mwttd an orICIn~ cubeltted to the lagiolature. The projeeMon algo asejmn cantinuod lapr~nt of tax ådninletration. Px-. =9 calm ronott Mjustjente In r19041 valuation a@ moll öa Japroved adpdntstrgtloti. The f»amlngs projoctlon aemme no furthar proporty rewaluation, althmCh ~ Y«aluation tie roc~ ndad. ~ the projeotton do~ b~lj on oontInnad, tap a weent, in tu edoänintration. Pa ma an ag@~ to Inercaft In the ruture proportto~ with the n~ of cattle wold for iilauthtar, Rapid incr*ue of thacc ~å** In the pant roflecte both rate oh~ mnd the lqmltlon of a ~tyte im~ tu m the transter of cattle »ld ter ~t. Patt ohm~ In änport tax M~g rerlect the rovenue ~nialng ottect of ~Aon of råtas o-t ~rted cigarettew and cigare and changes in the ratat of Import aurchaMoc » wall an o=lusion fram the tax b~ of 1~~ petroleum prodwto (vec, not* 6). In the tutur% rev*nuen ar* empactad to Invrwae* propörtionatoly with the Ixportation of congumer goode. ?hl@ mmludec the eftect at reca . 4 1 changen, nx»17i ~ etion of diattna on alc~llc b~ragec And otbc- t,clipl,utriem; and Ilmitiett<m of IppDrt duty exemptiois, m"elally an vehtolag. fj1 Revenus projection. u~ thet, ~ rt t~ Inom~ ~ about. 30 pom*.nt al§ rapM. nib jo~ Sty oxports, rarloctlnc the Governmwnt$e Intent to roduce the@* ~ or@ to ~ rt expanelon. 61 Patt performanc* rencct9 the Installåtlon Of Paragu47,9 9016 petroleum Mrincry In 1c66 and Iki. ghtft of tares on petroleum produots trox the Import to the axeln* tax catnor7. Putor* perfö~nce 19 as*~ to bo propartionato with Ogpectud Increages In the cona-amptto.> of potroledn products. Pant performncc rtrlocts the Lntr%>ductio.n ->: a Central salcn tax ýn 1969. fl. 0-e, foståre i-tIcs ý4x mviiiiems are expected to tner"ase proporttoriatOywith both total Internal. con~tton am con~r goode i"rtw. 61 Påst, perfornancc rmrIuct9 adjuotqenta In 1965 and 1961 if hoth the strurtu" cA råtom ý1 the stimp lax. Future porto."wece 13 en project-ed by the Govarv~nt. Souroes Mn~ of ftnancc. T*chntcal PlannIrC Meretarlat and otaff 99tInates. me 5,29 Jkmc sv»o ri s o en , 19n-76 (wsim.. n Mtomle et 169 1) -T197 1973 197 197 12P 19 I A 0 a c A e . .2k. 10, 1 2.6.6 7.754.1 1.1 * 9 p 44.1 3 5. v 4.II 3j175 5.! 5 .667.1 - etmu kl.ftlm 17 -74 1.5".0 T-2,7W7. I IX - -52 72. .M .2c6.5 2.0. -i3 .32.5 1.4. 3'126:7 2,.74.01.6. nk e a319.7 )06.4. 676.6 3?5-7 UL... 7 40.9 21.0.2 4(35.1 161 10. .0.08. lna 4. ~ilI e1 t %h. MÄ 171..2 - 181.6 - 190.6 - "~.0 -- ma et Aftmltw eA.3 163.4 1,16.9 416.9 216.9 299.4 r99.) 38.7 223.. 223.0 J6L.9 b76.3 476.3 0.1 513.8 m-s. 25.5 25.5 . - - ..o 1.03o - o~km V7.I. 217.). p11.3 <50. 7o. 50. -.. 750.0 250.0 250.0 250.0 250.0 25G.AJ 250.0 2s11.0 - 250.0 h.702.3 ?.919.1 2 2.791.5 ?JBI.7 2J. 2.40. 9 2.206.7 1.579.1 1.128.1 -jj ~tråtalv Ba~sttion 2.036.8 1.231..3 2,037.1, 1,85 ,0 1,7 43.1 1.481< 1.301.ý 1,319.(' 1.307.' 1,5214 IM13.t ,10. 1,527.b, 777.S 671.5 b4-12.0 P~ m* q~tt 173.6 79.v 177.6 6,3.8 61.8 61.5 rljt 19.9 is.o 30,G 33.1 c.C 73.0 72.0 M. 8.0 Ng~ s omån0.3 36.3 19.1. yr-.3 V,..3 19.11 91. le 36.3 19.1. 38.0 38.0 19.1. 38.0 38.0 19.4. - 19.11 ftt~ 10.0 . 20 lo.n rn2.c 10.0 - 206 10.0 - 20. G 10.0 . 20.0 -.20.0 U6rin~s 35.0 35.0 3g.c 33.5 33.. 33.5 - - - - tolseam Us~ sAmIsteret W65.4 185.0 270.0 806.8 Y95.C 111m 610. 365.0 615.5 221.0 170.0 397.0 - o.o *ter und g Ad t~trtt 565. 55.1 O.C. ?olle tQ. 19 65Se. 409.3 765.1 717.0 1.5 o5s 131. 167.3 - - LiAuGhe rum& 25.0 25.0 25.0 lo.c 31.0 301 35-0 35.0 30.0 4.5.0 1.5.v 1.5.0 60.o 60.1 ..0 -$. - ou9 2 39.2 17. ?M.7 2 Ira.7 '44.b 250.6 154.3 M85.6 265.6 285.5 36. 3..3 364.3 - 36.2 MUe 521 2 530 7 711 1 1 122z.4 572.1 % 1.290.6 1 Al. 1.216.6 741.6 661.1 matt~ Emvery117 140.0 70.5 70.5 le, 7 - 7' 1 251, - 727-6 113.c - omtal »~n~ y lan.6115%lm. 11,).) 126.0 1,6. 12' .) I 1 IV, 1< 90«k '^(. 91 19.91.. »amenm ud* U~ty 376.. ?t5. 117A 1,2- 2d5. ).7. 17.7 392.3 102.0 - - 377.0 fres vlt~ Ingtåtuto p.' 61. 19.1 '.. I 7I.L -,1 95.5 . 754 gm 25.2 5.41. 165.0 95.5 - - 95.5 O 1ther 79 lf2r n 757 0 1tut rt,. 76.1.. 58.5 163.0 18. 161.), 165 3 lök.) 163.6 . - 163.4 VLBhUi16. .«.A 101.5 115. 36. . 12d,. 191.u 327.c 139.L, IL9 c lj9 u 1419. 2 4 11.9.2 - 57 ( 5.94.C 5,5 7,. Ld. . 6,1,87.9 öji1. 6.98.? 6,7d1. 5.974.5 5,728.3 6.979.7 5E,605. - - 55. sourei Bs Uemted ro mä*eim via o Gornan nt A $e. - tecentralt d udt Put11c En-t rr A ImMtuC. r. 9s Plantag serstartat. C HLGOLIM po3ecttios. I a ti p Z kø st Rat All 21x i i 1 wåu #i j*a a f1w9 e 2 3 - I 20 ii g !r ~ ~ ÉkP -y a mma y anaiaa- Table 5.4: PUBLIC SECTOR DINSTM TS BY SECTORS, 1964 -69 (in millions of current Ouaranies) 1964 1965 1966 1967 1968 1969 Agriculture 38.1 29.8 25.5 13.7 17.6 75.4 Energy 90.9 285.3 1,12.8 1,964.0 1,599.8 258.7 Transport and Communications 691.9 628.4 946.6 1,854.1 1,649.6 1,983.2 Education 53.2 52.8 42.6 33.2 47.3 56.1 Health 44.6 35.0 296.8 251.6 211.1 230.2 Housing - 0.3 6.3 2.1 7.1 150.0 Others/ 310.9 473.3 190.7 205.1 866.2 412.8 TOrAL 1,259.6 1,504.9 2,651.3 1,323.8 ,429.0 3,166. 1/ Includes industry, municipalities, general services and other non-project investmnts. Source: Planning Secretariat. .** Table 5.5: PUBLIC SECTOR INVESTMITS BY SECTORS, 1970-76 (in millions of 1969 Ouaranies) 1970 1971 1972 1973 1976 1975 1976 Agriculture 76.0 322.0 470.6 438.0 390.0 498.5 609.5 Sely 330.5 2,037.0 1,485.0 1,307.5 1,180.0 671.5 42.0 Transport and Commnications 1,013.5 2,100.0 2,367.0 2,878.5 2,767.0 2,521.5 1,610.0 afucation 101.4 70.5 515.0 405.5 379.5 540.0 540.0 Health 286.5 616.0 753.5 315.0 - - - Housing 104.0 - - 377.0 377.0 402.0 377.0 Others 841.6 867.5 614.5 619.5 881.0 972.0 926.5 TOTAL 2,753.5 5,993.0 6,205.5 6,341.0 5,974.5 5,605.5 4,505.0 1 Includes industry, municipalities, general services and other non-project investments. Source: Mission estimates and projections. Table 5.6: PUBLIC FIXED IVESTMNTS BY SECTORS, 1964-76 (Percent Distribution) 1964/65 1966/67 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 Agriculture 2.5 0.6 0.4 2.4 2.8 5.4 7.6 6.9 6.5 8.9 13.5 Ergy 13.6 44.5 36.1 8.2 12.0 34.0 23.9 20.6 19.8 12.0 9.8 Transport and Commuications 47.8 40.2 37.2 62.6 36,8 35.0 38.1 45.4 46.3 45.0 35.7 Bducation 3.8 1.0 1.1 1.8 3.6 1.2 8.3 6.4 6.4 9.6 12.0 Health 2.9 7.9 5.4 7.3 10.4 10.3 12.1 5.0 - - - Hous'l - - 0.2 4.7 3.8 - - 5.9 6.3 7.2 8.4 Others 29.5 5.7 19.6 13.0 30.6 14.1 9.9 9.8 14.7 17.3 20.6 TOTAL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 ]/ Includes industry, municipalities, general services and other non-project investments. Source: Tables 5.4 and 5.6. Table 5.7: ROAD USER -CHARDES AND EXPNDITURES OK HIGHWAYS (milliong of current Ø) 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 ROAD USER CHAMES Petroleum Product Taxee 179.1 197.8 314.5 455.2 552.0 728.4 737.5 Vehicle Transfer Taxes 8.4 11.3 12.0 10.4 23.0 22.3 27.2 Regitration - - 13.8 15.2 16.7 19.5 21.9 Tolls 14.8 28.0 36.4 37.4 47.3 55.1 60.6 Sub-total 202.3 23?.1 376.7 518.2 639.0 825.3 847.2 Ifport Dutie 262.2 428.4 76.7 725.3 636.5 794-h 804.7 TOTAL l6..5 665.5 11,4 1 43.5 1L619.7 1651-9 -E - -_ - EEPUDITURES GI HIGHWIATÊ/ Conatruction 185.1 236.7 17.7 5C4.7 733.7 723.2 245.1 ~aintenance 51.1 152.5 165.2 200.0 155. 87.7 588.9 Acsinistration and overhead 19.8 22.7 24.8 22.8 20.4 23.5 26.8 TOTAL 2 4.0 111.9 607.7 727.5 f 834.4 860.8 fl Including ±aport chrge om vehicles, parts, Ursa, etc. f/ Including øxpenditures of Direccin General de Vialidad, Juntas Viales and COano de Ingenieria. Smurce: Minitiå6~ de Obras Pdblicas y Cmunicacione; Secretaria Tcnica de Tfl_ 6,1. i=.s aC TS U TO 0 a=a la, 1964-70 (in mel1e of 0urret 0) gel (y YZAL iL31 19 195 1966 1967 1968 1969 1970 1969 1970 1. i im äåRL ke LM L0eim "du L 1. ses 772 1,h68 1,534 1,555 1,570 1,327 1,266 2,054 2. Li uies -428 -202 -134 -177 -26 200 440 228 . L Mste Lmdt La 6»6 L»l J LLU lp 1. Ctral OGeram~ 1,672 1,763 1,630 1,776 1,963 2,013 ) 1,915 1,671 a. 0'i~ (2,130) (2,289) (2,393) (2,773) (2,65) (2,751) ) (3,051) (2,666) b. .60 hpsite (.) (-) (-95) (-2 ) (-210) (-689) )(,165 ( ) (-~82) @* Oth 9~ Dpelta (458) (-526) (-66n) (-713) (-672) (49) ) (-187) (-113) 2. OMer Påblic &Goter 1,220 1,219 1,289 1,624 1,960 2,152 2 035 2t338 a. 1Dat c~uo m (»t) 372) (370) (353) (135) (475) (b66) (551) (536) b. OMm (as ) 8) (849) (936) (1,189) (1,485) (1,686) (1,484) (1,sm) 3. B9k 202 116 127 160 118 395 700 312 507 b. Privata Oter 110 227 299 310 320 295 280 322 282 5. Clai m Privata åuter taken Ooer hram äx-Benk of Paragu 1,33b 1,277 1,234 1,183 1,13 1,076 1,030 1,103 1,031 a. kgi~ulte (171) (5) (139) (121) (103) (383) (392) (367) b. LISVD&Ock (113) (1<1) (1c) (100) (96) (91) (93) (87) e. (394) (377) (365) (350) (335) (318) (326) (304) 4. 0.m ec (79) (76) (73) (70) (67) (61) (66) (61) *. 0umistemati (55) (53) (51) (49) (47) (45) (46) (43) t. Ot (219) (210) (203) (194) (186) (176) (181) 169 6. m~laumas -809 -935 -775 -668 -361 -366 -480 -256 471 a. 0.8. gmOvua Eomita (-838) (-911) (-657) (-560) (426) (-517) (438) (472) b. fInhritonal Ag6 Raps2ite (-298) (407) (489) (-594) (4 ) (-356) (-393) (-37) e. AM»~o e~ 9~eete (-351) (-392) (450) (-406) (-485) (4j1) (450) (-416) 4. C~Ital ~d 9p~5 (-39) (40) (42) (42) (46) (-49) (-52) (-55) e. ClaIs on x-k of Paru~ (611) (739) (809) (892) (989) (1,054) (1,014) (1,103) f. Othuer (76) (76) (51) (4k) (91) (-18) (63) (-257) C. Liabili~e to 4a~ 1.179 2~ 2.3W "l J2 L &62 a. Vait Cub 150 21b 252 187 278 259 268 276 285 b. Deposits 1,329 1,792 2,049 2,528 2,893 2,978 3,605 2,88 3,77 D. 0rene1f in cirtualion 2,62b 2,925 2,903 3,Ct.9 3,269 3,455 3,846 3,153 3,b22 Somrces Central ~hnk of Paragu and Statt estimaten. Tcbl .E AIC~10COES 0F TE MATI AL DM WLO9EMR AO, 1964-70 (in millions of current 0) E D OF T E AR JULY 31 196 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1969 1970 A. : Zer eisa -282 .J :lp :0r -910 1.Asses 15 18 59 b 31 6 15 12 2. L.i tieö -57 -73 -341 -467 -621 -813 -859 -949 9. Ca~se o Gbala'an 2m8 }åW 22 ILO IL 1. Twrit Cas 51 71 80 62 117 96 160 137 158 2. Dosita 160 217 311 457 365 389 419 433 1l a. Legal weves (136) (203) (295) (137) (343) (333) (05) (126) b. Fre mseves (2) (11) (16) (21) (22) (56) (28) (15) C. Akt Dstic rdi 66 .ajJ 2 3.2l1 ha.l7 8 666 5.3}12 . 1. Privat. Sector 1 215 2,033 3,103 4,335 5,342 7,083 8,182 6,615 7,820 a. AgrIaltur (273) (531) (667) (965) (1,554) (2,804) (2,653) (3,206) b. Livetock (253) (519) (887) (1,375) (1,843) (2,036) (1,949) (2,282) c. Induy (368) (723) (1,177) (1(,6) (1,463) 1,670) (1,622) (18707) d. C~*uo (236) (178) 268) (37) (349) (459) (518) .. Fo ~try (69) (61) (76) (87) (85) (62) (68) (63) ,. Othe (17) (21) (28) (37) (47) (51) (52) (45) 2. Officiel D*eite -107 .-97 -179 -226 -132 -192. -191 -173 -122 3. Cepåtal ad Surplus -746 -879 -1,199 -1,387 -1,527 -1,682 -1,878 -1,645 -1,878 1. Niffellmnous 406 420 578 489 589 573 573 521 520 D. j W Laiilot mr ImutQo 1i6m ifil L 3.296 4,.186 åL 3.881 k72j E. Liabilites to Central Bank 122 22 16 I 3386 F. Limblitie to Private foctor u 61 66 M 2 927 930 2!L1 1. Sight Depoui .- 273 317 37 38 402 467 465 45 462 2. Tm and Savire Daposits 137 21I 318 100 437, 460 465 470 479 3. Otber Dposfito 3 - - Sources Central Bank of Parngu&W and Statf Zetimatea. Table 6.3, SUMARr ACCOURS, CMMLCIAL BANKS, 1964-70 (in millions of current m) END OF T EAR JULY 31 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1969 1970 A. Not Forel Reserves -974 -492 -930 -994 -146 -1,079 -1280 -1,191 1. Assets 180 144 tU6 159 127 348 4 171 494 2. Liabilities -277 -584 -638 -1,089 -1,121 -1,394 1A51 -1,685 B. Claims on Central Bank 4M 1XM l.L9A 2.179 2 2f74 1 2 2L& 1. Vault Cash 99 143 172 126 161 161 128 139 127 2. Deposits 1,123 1,593 1,731 2,053 2,514 2,587 3,186 2,413 3,031 a. Legal Reserves (1,075) (1 443) (1,675) (2,033) (2,478) (2,579) (2,392) (2,973) b. Free Reserves (48) 150) (56) (21) (36) (8) (21) (58) C. Dmetic Credit 2860 14.908 L 7.175 6 6.813 1. Private Sector 2,683 3,038 3,502 4,422 5,,148 6,066 6,675 6,o 6,320 a. Agriculture (27) (19) (28) (25). (29) (41) (34) (56) b. Lives tock (352) (345) (336) (403) (461) (587) (496) (504) c. Industry (752) (915) (768) (865) (966) (1,014) (949) (1,163) d. Comwee (1,97) (1,702) (2,309) (2,993) (3,489) (3,978) (4,171) (4,094) e. Contruction (7) (11) (8) (26) (62) (115) (87) (136) f. Other (49) (45) (54) (111) (142) (331) (272) (367) 2. Miscellaneous Assets 177 276 434 h86 423 464 500 483 496 D. Liabilities to Central Bank 21 60 Llg 6 L E. Liabilities to Private Sector 2§ L243 6.06 78.171 9,078 7.761 8.743 1. Sight Deposits 1,651 1,681 1,776 1,786 1,976 2,015 2,376 2,036 2,2d 2. Tim and Savise Deposits 1,417 1,893 2,213 2,961 3,692 4,493 4,964 3,926 4,727 3. Other Deposits 55 61 110 127 88 92 88 193 84 4. Private Capital and Surplus 773 900 1,143 1,198 1,66A 1,571 1,650 1,607 1,729 Sources Central Bank of Paraguay and Staff Estimates. Table 6.4: CNSOLIDATED ACCOUNTS OF THE BAEIN SYSTDE, 1964-70 (in millions of current 0) E N D OF T E A R JULY 31 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1969 1970 A. Net Foreign Rser 801 626 -2 -1,278 -302 1. Asets 967 1,660 1,739 1,718 1,728 1,681 1,472 2,560 2. Liabilitiea -762 -859 -1,113 -1,733 -2,006 -2,4ai -2,750 ··2,862 B. Dommetic Crdit O 82 9.839 12.271 14,.878 _746 18.856 16,997 18_8 1. Public Sector (nat) 2,785 2,884) 2,740 3,174 3,791 3,974 3,974 3,777 3,887 a. Central Government (1,672) (1,762) (1 630) (1,776) (1,963) (2 013) (1,915) (1,671) b. Weat Comission (372) (370) (353) (35) (475) (66) (551) (536) c. Other Entities (741) (752) (758) (963) (1,353) (1,495) (1,311) (1,680) 2. Privat* Sector 5,372 6,575 8,11 10,250 11,94 14,520 16,167 14,051 15,453 a. Agriculture (774) (1,004) (1,134) (1,410) (1,966) (3,228) (2,879) (3,629) b. Liventock (718) (972) (1,327) (1,878) (2,40o) (2,914) (2,540) (2,873) c. Inmiustry (1,514) (2,015) (2,310) (2,713) (2,764) (3,002) (2,897) (3,174) d- Coemrce (1,812) (1,956) (2,650) (3,437) (3,905) (4,501) (4,709) (4,673) . Construction (62) (64) (59> (75) (109) (160) <132) (179/ f. Foreatry (69) (61) (76) (87) (85) (62) (68) (63) g. Other (285) (276) (284) (341) (375> (558) (504) (580) h. Central Bank Credit1/ (10) (227) (299) (310) (320) (295) (322) (282) 3. Miscellansous Accounts -1,054 -1,182 -1,002 -1,153 -857 -1,029 -1,285 -831 1,257 a. U.S. Goverment Deposits (-838) (-911) (-657) (-560) (-426) (-517) (-438) (-472) b. International Agency Deposits (-296) (407) (-489) <-59h) (-484) (-356 (-393) (-371) c. Advance Iport Deposits (-351) (-392) (-450) (408) (-485) (-81 (-450) (-416) d. Ex-Bank cf Paraguay (641) (739) (809) (892) (989) (1,054) (1,014) (1,103) e. Official Capital and Surplus (-785) (-919) (-1,241) (-1,429) (-1,573) (-1,731) (-1,697) (-1,933) f. Unclansified Assets (net) (659) <772) (1,065) (1,019) (1,103) (1,019) (1,060) (757) g. Inter-Bank Float (-82) (-64) (-79) (-73) (19) (-17) (73) (78) C. Long-Tera Liabilities to Foreign Institutions å 107 !6 2 ¿ j k186 22.057 3281 4,675 D. Liabilities to Private Sector 6j}, 8a021 8.811 9.911 11.302 12.553 13.854 11838 13,106 1. tioney 4,548 4,953 5,026 5,221 5,647 5,937 6,687 5,643 6,088 i. Currency in Circulation (2,62) (2,925) (2,903) (3,048) (3,269) (3,455) (3,846) (3,153) (3,422) b. Dmand Deposits (1,924) (2,028) (2,123) (2,173) (2,378) (2,482) (2,841) (2,490) (2,666) 2. Quasi Koney 2,385 3,068 3,785 4,690 5,655 6,616 7,167 6,196 7,019 a. Time and Savings Daposits (1,551) (2,107) (2,531) (3,365) (4,123) (4,953) (5,429) (4,396) (5,206) b. Other Deposits (58) (61) (111) (127) (88) (92) (88) (193) (84) c. Capital and 9urplus (773) (900) (1,113) (1,198) (1,444) (1,571) (1,650) (1,607) (1,729) 1/ Includes Central Bank mortgage and personal loans to its own employees. Source: Central Bank of Paraguay and staff estimates. Table 6.5: CHANGES IN OUTSTANMNG BANK MEDIT BY ORIGIN, DBSTINATION AND FINAPCING, 1965-70 (millioi current 0) First 7 lbatte 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1969 1970 ORIGIN 1A4 1,562 23 2,607 2187 1.391 2,119 618 1. Central Bank -93 139 581 748 431 130 297 -207 2. National Development Bank 735 831 834 1,118 1,242 886 829 465 a. Total Credit. (709) (826) (908) (1,061) (1,511) (903) (1,040) (557) b. Operations with lentral Bank (26) (5) (-74) (57) (-269) (-17) (-211) (-92) 3. Commercial Banks 516 607 1,01' 649 951 374 942 265 a. Total Credit (454) (622) (972) (663) (958) (646) (924) (284) b. Less Operations with Central Bank (62) (-15) (39) (-14) (7) (-272) (18) (-19) 4. Interbank Float 18 -15 6 92 -36 - 54 95 MBSTINATION 1j74 1,62 2,432 2,607 2,587 1,391 2119 618 1. Public Sector 99 -144 434 617 183 - -14 -87 2. Private Sector 1,203 .1,566 2,109 1,694 2,576 1,647 2,107 933 a. Agriculture (230) (130) (276) (576) (1,242) (893) (401) b. Livestock (254) (355) (551) (522) (314) (140) (159) c. Industry (501) (295) (403) (51) (238) (133) (172) d. Camerce (1"6) (694) (787) (468) (596) (804) (172) e. Construction (2) (-5) (16) (34) (51) (23) (19) f. Forestry (-8) (15) (11) (-2) (-23) (-17) (1) g. Other (-9) (8) (57) (34) (183) (129) (22) h. Central Bank Credit (87) (72) (11) (10) (-25) (2) (-13) 3. Miscellaneous Accounts -128 140 -111 296 -172 -256 26 -228 FINCING 1,17o4 1n562 2,432 2 2,587 1,391 2,119 618 1. Long Term Foreign Liabilities 682 596 691 954 888 671 583 489 2. Net International Reserves -596 175 641 263 448 -781 1,000 -424 3. Money 405 73 195 426 290 750. -4 151 a. Currency (301) (-22) (145) (221) (186) (391) (-116) (-33) b. Demand Deposits (104) (95) (50) (205) (104) (359) (112) (18) 4. Quasi Money 683 717 905 965 961 551 c1l 403 a. Time and Savings Deposits (553) (424) (834) (758) (830) (476) (73) (253) b. Other (130) (293) (71) (207) (131) (75) (268) (150) Source: Central Bank of Paraguay and Staff Estimates. able 7.1: DISTRIEUTION OF LAND BY ACTUAL AND POTENTIAL USE, VALUE-ADDED AND EPLOYMEM Actual Use (1969) Potential Use Value-Added (19) fliet.(1968) lectares fectares Workers Uses ('000) % ('000) % Million 0 % ('000) % Crops 882 2.2 8,788 21.6 12,648 57.4 319.2 80.9 ,,ivestock 14,848 36.5 39,724 97.7 6,77. 30.8 361. 9.3 orests 24.,000/ 59.0 31,058 76.4 2,601 11.8 39.0 9.8 '.Vter &nd Otber 94 . 944J .3 -7 7OTALS k06ZI 100.0 100.0 122023 100.0 1J.. 100.0 OX the 24 million hectares covered with forest approximately 6 million hectares are thought to contain woodb which are both accesible and of a commercially exploitable quality. Most of this area has been subjected to some degree of exploitation. / These estimates refer to the natural suitability of the land for alternative uses. Thus components do not add to totals since, in many cases, the same land is suitable for more than one use. Sourcet Secretaria Tecnica de Planificacion: "Diagnostico del Sector Agropecuario y Forestal"; also, Ministerio de Agricultura y Genaderia. Tale 7.2s LAO TEAUC!' A. flm n=am & Dm wLsI~ LAD 195 6 C 3 NSUS 1961cUos si. Ciaes (m..) . a .b. s less than 1 6,422 4.3 41,603 0.03 7,937 6-9 1 - 6.9 62,292 61.7 159,303 0.95 66,122 4l.4 5 - 9.9 36,969 23.6 230,207 1.37 37,735 22.5 10 - 19.9 25,192 16.8 316,663 1.8 26,451 16.6 20 - 49.9 12,982 8.7 361,158 2.03 13,700 8.5 50 - 99.9 2,837 1.9 183,260 1.09 3,053 1.9 100 - 999.9 3,391 2.2 997,762 5.93 3,650 2.3 1,000 - ,999.9 1,015 0.6 2,220,452 13.20 1,081 0.6 5,000 - 9,999.9 259 0.2 1,796.716 10.67 270 0.2 10,000 - 19,999.9 130 0.1 1,786,700 10.62 132 0.1 20,000 a ur __lu 0.1 8.782,991 52-23 16 0.1 TOrAL 100.0 16816619 100.00 . ----------- ------------------------------------------------------- B. RAMTLUM S EF ETED BT IETITUTO C BWT R IURAL; 1957-69 FO CULTIVATION Fa OAZIE TOTAL Avwrap Average Incat.ion tImmn Metars Hetares Number Iectaren §chtare@ m Hctares Cntral C~&~r1 Zo=n - 7 9.8 L6 1 1. 2,2 k.3 Cordmls 2,955 26,979 9.1 7 1,836 262.3 2,962 28,81b Paraari 3,729 36,902 9.9 22 6,695 295.2 3,751 43,397 Ouaira 6,310 52,215 12.1 12 5,241 436.8 4,322 57,456 Sutheat Zon 1167e 19.599 16 1h 45.31 338.1 U 812 20 910 6 1,24 1§.0 zc -9 "I~ 3 2 7,2 ucu 1,691 37,793 20.0 63 16,183 376.3 1,936 53,976 Caaapa 4,037 58,381 14.5 7 2,530 361.1 4,CU 60,912 Itap~a 5,074 86,601 17.1 28 22,691 810.4 5,102 109,293 Nwt ZornJ2 4736 61 1k2 Cauasu 8,200 116,016 14.1 15 7,667 425.9 8,218 123,680 å~i 2,933 57,725 19.7 :y 15,670 329.1 2,980 73,195 Sa edro 6,862 110,025 16.1 25 10,105 4ak.2 6,867 120,130 concepcion 4,920 72,715 14.8 1, 23,456 478.7 1,969 96,170 chaco (krt~unst Zon) 1.6C 27,90 16.9 § 1.287.575 2.615.7 _2.1_ 1.315.065 Twi1.lL 31 .245 1. 8? 1.426.036 1.60.1 52.001 2.180,280 S c: Secrotaria Teceica de Planiicacion. [ t~ ?Ät MUGLIGENs OM OWM MOR UD TUM &0 mim m MO MCE ~8 70 CUP M~ffM IN MEMM =8 IM) mo* val~ val= i~ Tål~ Ta 1~ 701~ T~ 1~ 0~ ^ 6 kam-..Q h.M.I 32.5 M. U3.0 b2.0 -EF.7 114.6 kM --IWW 10.0 äp.k 37.7 374.5 100.0 3?-0 361.6 in.? 27.2 20.9 96.8 »-4 5.0 8.9 128.b 75.0 14.1 203-4 92-6 17.1 2b6.1 70.1 ftA M 3-3 Fem~ p0.5 265.0 97.5 19.2 2k8.2 lop.9 16.2 m b 10.8 31.7 9:3 M 10,1 potåt,oce 6.2 101.5 qha 8.4 136.4 83.5 10.1 Idb.O 90.3 12.5 903,0 1.1 3.1 SV b~ 2.9 21.8 117.1 18.0 i3$.o 97.6 22.0 146 56.3 hu.r 31.5 M-k T~ 16.o 410.0 109.4 18.0 528.8 %-3 2b.O TOJ? 81 31.1 MA .0 399 1.2 76.9 72.0 5.5 58.8 89.0 32.0 ma.9 m ö do. 4w0 23.8 9.5 Begår Om 770.4 ".0 79.5 94.0 78.9 1d0.0 gm-I m.* 91.8 11237.9 "8:6 2.9 LO ål~ 20.0 106.8 80.0 22.9 122.3 92.0 Rh-? 132.8 U0.0 21,0 wA 3.2 44 can 23b -5 1,230.0 90.0 258.-t 1,06.9 96.0 MA 40.1 90.0 Å6-6 i,nm 8.2 2. 4.050.1 4,430. "6 .6 %~ , 30.6 - M-.3 103.4 36.2 - lM ial.p 26.6 ~On. UD.O 0.1 , IMOT -1.4 1,366.9 3,176.0 89 7 1,412.0 3~ .2 96.6 1,8b 8 3,115.3 103.1 2,033.1 km a 2.5 3.4 9~ htatons lik.6 391.7 86:8 132.0 U1.2 100.0 128:0 437.7 UA-l 19.0 9k32 1.6 3.2 10.1 129.7 108.h 11.0 141.0 100.0 12.3 10.7 101.2 15-5 Iff -3 2.8 34 3. 2 118.8 2,5m-4 iffiLf 9.5 11C 87.7 U-b -39.1 90.5 13.6 = 111.9 11.3 ~TUGG f-f b.O 206.3 87.8 6.0 3U.8 94.5 &.a 219.1 103.0 64 M-s 009, (0~ Tengerime, ö~ trikt) 1,307.9 591.7 U0-0 1,435 .,,s «1.8 123.0 1,612.8 M-9 123-3 1,90-9 M.6 Y.O 2.1 PI~ ell 13.7 183-2 "..0 15.9 212.5 100.0 11.1 MA 110.4 23.7 X6.6 3-2 U TW4 34-7 87.2 289.h 25.0 62.8 212.7 86-b n6.9 153.2 X6.1 863.8 1399 2.8 ~ Måt* 11.5 127.0 93.8 21.9 242.0 106.4 19.8 218.9 10.9 Isäk =.8 M 3.6 ftut Ormn (somr 0~ 62.8 89.7 73.0 63.0 90.2 MO "-3 IM.0 u*.$ 8 191.3 6.8 äÄ 72.9 69.o i58.o 140.0 132.5 M-3 190.7 im.$ U1.2 iml 231.3 31.1 3.6 cu:w %m cr~ ib.O 175.6 66.S 15.0 18.0 92.6 12.2 153.k 0.5 Ika 803.1 -2.0 ha 0~ 9 (Vid) 9.7 94.3 M 4 lo.6 103.0 103.4 U-7 111.2 UM 15.5 151.3 2.8 ha 0~ Afficelteral Pi ta X.177.4 1.174. 1,296,9 ~ 6 la ut total 11,206.5 12,782-7 13,1*9.8 17.9b9.8 2.6 ha anemon~ momm.mom 80,00080,9 80009 9~ 3~ romtröl luk of FåregmW, Erastry or Acricultum ånd Läveatock, Tochmeal Plåmtag Socrotariat ad Statt Utimtog. tabl s5 MMTABMLTT &F O MOMIT3N 0 MLF B 986 Affl'gr L lmA (Vale«t lam par~e % ~ P Mmure) »eat c~r Gotta Tå~s uffea r~ ~ hate Lm ILM ga u lin~ L 1. Lahm 1b,990 4,700 10,000 17,360 5,600 15,600 10,700 2. emt(s, fertilscr, puetioide,at.)&/ 2,790 680 2,670 2,290 1,835 6,750 21,830 3. Intret (o 5 perent of ipe te 10 26 136 115 92 33 1,392 e. litld WL./Osee UIL IL WE Ufi00m 1. k ~ tral 9.9 3.5 15.0 19.0 7.2 10.8 7.3 2. o r 8.9 2.5 14.0 18.0 6.2 9.8 6.3 D. Gree lease (0 z 8) 1. Dertute Ggatral 12,276 6,405 16,500 32,300 9,792 31,320 4,109 2. Other reme 11,036 4,575 15,600 30,600 8,&32 2,620 58,779 E. MetlInan< 0-A) 1 Dartmnte Ctral 6,356 1,201 3,60 12,535 2,M5 8,832 28,187 2. Other Aae 3,116 629 2,506 10,835 905 5,932 14,857 1. Dertn o Cetral 17,820 17,820 17,820 17,820 17,820 17,820 17,820 2. Other rem 3,9&0 3,940 3,9&0 3,9b0 3,50 3,%0 3,0 0. gertaitj COmt of Cuital 10 nimnt ) 1. ertmntb Omtral 1,782 1,782 1,782 1,782 1,782 1,782 1,782 2. Other Aea 3% 3% 396 3% 395 3% 3% m. UNK netarn (g - 0) 1. etameno Central 2,571 -581 1,82 10,753 483 7,00 26,605 2. Othe Ann 2,722 235 2,112 10,61 511 5,538 18,363 1. met Return on Co Wte <VA x 100) 1. Dpar~ent Central 32.5 -11.2 14.1 56.6 6.6 31.4 66.1 2. Othe Arm 3. b.5 16.6 52.8 6.8 24.6 , b6.2 Includes cont of l~ad der'ö own libor but exclude av ealary for manament. /lkolud* tranpt oenta. Am ländholder borrowe funds for six montho to timmae inpute at 10 perent annal interest ruta. (This is 9anio muaional de Fomento rate, comercial bank ratas would be as =ch a twice the W rat*). / e aes average tranmport cost to Asuncion of 1/Eg. U/ Esentially, this item refleot the per heetare coet of land. / Uwed in lieu of depreciation; financial investuenta in Pargeay yield at lest 10 percent per as . Scurcet Banco Kacional de Pomento, Dato #gropecuario (data taken from cagb flov afalygia dan in oolnction with the W line of credit to sall-acale agriculture). L%:L *G?DMoB. 71180013fM & UItBIEL ||I5N -N S theumms of muta ; T ålogro per beter P c lmtt 0 ~e per k1uV alfalfa 1.0 5.100 1.6 L..S 4,.03 I..p bli" I,.Y 5.1 5.0 b.0> .-) 5.1 3.940 1.9 5.2 310 å 1. .U 5 . .0 Z~n 95.0 1.300 6.3 96.0 1.350 7.7 154.8 1.300 8.3 161.5 1.300 6.9 150.5 1.100 i.0 113.0 1.3o 6. 30.0 1,0 5.1 111.5 18 zetum 50.0 50 18.# 63.2 63i 16.6 hu.6 746> 14.6 56.7 760 17.5 d.e 60J 11.7 5.3 ?0 l.7 31.3 850 16.6 .@ .5 oae f.f 3. 18.7 2. b I6.m 16.6 2.9 b.11 11.7 3.4 4.700 13.3 3.2 h,700 13.6 3.6 5.o0 13.9 3.3 8,100 u.3 .0 8. PNem9t 10.7 6s 13.6 1..~ 453 1h.Å 22,6 50 15.6 22.6 850 16.7 23.3 *50 16.1 36.6 0 12.5 3.5 ab- 1M.3 la.6 1D %etooge 1.2 3.1M 16.5 .? 1. ,Yju 24.2 1.6 &.0»0 16.11 2.1 L.000 12.2 2.2 ]B,= 13.6 2.0 5,omo 15.1 1.3 t,om UJ. 1.3 T Nie 7.3 2.610 1.7 7.3 2.ym 14.* 8.) 2.50 13.2 6.0 2.700 11.7 &.6 2.00 11.6 7.2 2.500 9.6 9.0 3.M U.3 13.8 L,o 1. 1.M2 11.1 .s 1.ån 10.6 6.2 1.enl 13.5 11.2 1.600 8.5 16.2 1,60 10.6 13.8 1.00 4.5 8.6 1,400 8.9 58.3 180 smar ;am 22.4 3.mi 1.69 23.0 ».-w >.66 26.e )h.SO >.8 2).Ä 37.000 0.7) 26.0 5,=o 0.65 M6.0 3.00 0.3 30.6 .A,09 Ä 0.13 93.5 5. 12.) 1.2t 56.6 ?).j 1..506.3 J.S 1.251) 6. 3 19.6 1.250 1. 7.0 1.350 65.5 10.8 1.350 ».9 19.3 1,= .8 D. 1,~ b.i Am0 4.3 1i.J 7) 4.2 ?.7 wn2 ).3 13.8 665 9.6 7.2 1.000 .0 8.3 1,10 7.0 30.9 1,no uo.3 3.6 950 j/ I order te gie m Ide at tw PurcheIg psmer ef the toprosere. pris, crrnt prIcep mer d*flat" kw h GDP deflter. Soure, NaRItry or Acr~vlmre 1,1WOR~ 1. % mal SaIaltice del Parfg~u. motc that in m cass the prestion tkgurma gel, bl the NIMIMr7 et agrigliere Mffer ft~ Ume in nattsel emoto saelaeltiong by th Ztrol bi. MsLZ FIV.UUIS mUEI ' AEI1LRP FMJET; aMM 0 I]Wmr CUmmL alAWM (in '000 ef, cept hre i *cated other~ise) ~Ssat.y Ca SCrbeanl Total msctrage (Dber) 500 200 300 RLd (g./hActare)V 1,200 2,200 1,200 Prodcr' Price (Ø/M±lo) 10.7 4.0 8.5 Grass Sale 6,20.0 1,760.0 3,060.0 11,240.0 Costa oft eitivation k9114.5 1,515.8 2,86.8 8,117.1 iabor 1J.3 15.0 9.0 38.3 MmeM#na 1,035.2 351.8 k?L7.8 1,86.8 750.0 10.0 i1".o 93h.O Fertiliser 1,350.0 540.0 810.0 2,700.0 Pwoticide 150.0 90.0 385.0 825.0 &ackage 90.0 45.0 45.0 180.0 TIrasport 725.0 434.0 416.0 1,575.0 åiMigtrative Costs 378.0 ]orki Capital Credit 4,000.0 Intere tS 10 percet 00.0 Land Tax (at 10 per mil.) 20.0 Deprociation on bulding4 2,092.0 net £atur 2,092.0 Capital 15,887.4 Land 2,000.0 I~rovtan an d mchi~r 13,887.4 Beturn on Captal 13.241 øiter crop. sømmer crop. MNte differences from national avereas shoIn in Table 7.6. Inludes cogt of labor oprating mach~u , coat of renting chimry and depreciation of mIbd mch~7. / Thia project ma formilatod in 1968. 1iile producers' prices on average have =t epectations both hæctaraga planted and yields fell vell balo pro jected level driM the firt cr~p year thereafter o~iug to delays in omd~ne7 shipmnt and planting s all as to othor factore. Th~ DW develop~t loa had to be re- finaned. Soheeg@etly, however, performance a aubtantily improvd oving larg~ly to imreased teha~i assiatane to the entreprer and accmlation of mperience om bio part. The entreenour had had no previom emperienc with Mahans oad do*le crop agriulture. Tl7.8B LIV'STOCK: MEM8 O0TMT YWLUM, VA=E AND PnOfEfUS PCE IUf PDR LIVEVCE FIMTION IN 8E.VTA TMM (1,000 ardnals - xcept uber othercie imicated, LilUon 1969 f, InM - 1%7 100) è i 6 r 109 1976 7ole alms I7~ oIR Val u g In 196 l-&/6 5,353 5,467 5,593 7,015 ek 71J 852 958 1,260 1ltry .5,9% 6,6n 7,653 10,768 meep 67 436 421 3 ge 639 653 5% b1 Omta 50 4.ö161. 53 - 108 3M2 Mee 7 33 37 bo HuitUy 15 315 365 513 5eq 10 -1. -41 2 mors 17 -20 -18 -15 omta 3 --1 577.0 91.1 674.8 102.7 639.5 106.9 8 1.75 6.0 4ugg 176.4 1,260 101.4 577.1 1,527 125.6 673.2 1,781 100.1 967.0 261 5.95 5.69 Natry 1,620.7 137 6.8 1,824.8 15b 97.2 2,091.8 177 104.4 3,18.o 26b 4.4% 5.9% meqp 98.3 74 85.6 97.3 73 94.6 96.0 72 13.9 100.4 75 0.15 0.8% Morse~ 2.2 2 62.0 28.0 30 93.8 56.4 60 109.8 - - Omte 18.8 14 85.6 18.1 14 94.7 17.3 13 113.9 17.8 13 1.49 0.4% Other Foul n. 23 95.5 n.a. 26 96.3 na. 35 121.7 a. 30 other Ivs eok Predst .Aa 2.aLI aLk (.ä1lion of literö) 79.6 955 91.7 83.0 996 100.0 84.4 1,013 100.0 I.3 1,336 1.00 &.0 gm (mindions of undt.) 208.0 800 90.8 226.1 870 88.5 254.7 980 107.5 375.7 1,a65 3.45 5.7% iool (toms) 281 25 106.2 345 31 100.0 303 31 112.9 360 32 3.kc 0.7% Kony <'000 of litern) 335 22 88.7 367 2 96.8 384 25 10.8 506 33 2.5 4.00 Origlem (tons) 217 31 72.8 253 36 104.3 247 35 136.2 321 45 2.2% 3.8% 30TAL _å»_ 8.7 2.5% 4.9% Source: Central B&u* of fPraguay, Ministry of Agriculture and Ivestock and staff catimte. =IM ýEl om O = or A 14,000 EL. C&THi AE (M of aN3Ls, ~ile per adml, o '000) Mswe CK Cow e00 36 320 152 18 242 Mållg 50 Calv 2m fre -1 year 108 stes -1 year 106 ~erU - 2 years 105 Sters - 2 yeara 105 ~«fs - 3 Pare '03 103 320 435 527 692 St~rs - 3 years 103 103 400 700 783 1,030 LaåV 4,320 Other AsstS 3,251 ffen (1,092) Deilding (775) Watar torage (1,075) Vahicles (60) Iqalmnt (124) Labor Aswim (126) Total Costa Vari~ble 1,107 ~me an 5~bsstenic (2M) Sattation (66) Pel (4) Mainteiance (33) anagnt Balariec (300) ~ tj2 (19) Tw~ (36) Tranport and Other Selling Epwmes (186) Dpreciation 258 mat Ikturn -78 129 599 Return on Capital -0.1% 1.7% 7.9 As a rle of ti~ in ParaPy it can be asd that hectarage n~eded to scqort om eal has a vls of 0,000. On this re h avrae betare per antl eqal 3.70. Th~s aver~e lM valne is estinated at 01,080/hectarg. 2/ arnts to 17.6 percemt of other variab costa anÉ would må-~e intrest on wr"tsg apital fimaming as well as on oW i ~estnt credit. / a teXi at effectIve rate of only 0.8 percoet assm fis~al vales appminately 80 perceg of real value. Cattla tramfer taxes are i=e in "~elling w ". Asames carri capacity of reab i 1,080 an~aas. Case A asc~s that all aials are sold to tradtional friorificos at pic preivailig he project as foranlated (i.e. 013.2/kUlo or o~ and 117.0/k1lo for steers). 6 Cam B a ss either that all aimåas slaugoteed for intarnal conmation at price prevailizg whn project us fomlated or tkat all aMmals sold to trmditioal frigorificos at price likely to prvail durig 1711 alaughter season (i.e. in both intancc prce would be O3/kitlo for c~ and 019/kilo for Dteere). ( Case C as~ that al affa&U sold cihr for interal coffftfion or to n frigorificos at prices prevalling in 1970 (i.c. 0n/ki1. for com and 025/kilo for steer). ~/ Es does not rpes t rate of return overti~s on tis n ietant hat meely rate of return on total captal duing year depeted by this table; the table b ng dwig to show the cash flo fesbLity of a gLven ranch at vainug sales prices. Source: hano cional de ~Mnto, n~hmt. Tecico de la Presidencia "Costo de Prodeccion de Carne de Estahlecie~ta Ganmero de 4,000 ha., 1,080 animlas de Plantel Dasa. Table 7.103 FETREi: GOSS OUTPUT OLU C AND TALUE AâD Pm ' PRICs Mm FOR PRINCIPAL FM RETW PRoDiCT mI SE!M mmdU (1,000 tone, =iione 1969 , indazee - 1967 - ioo) 190217t 1909 IffD 3SNg mmaa- Price Mie. ni.um Valus Indu volume Valu Index volume Value Index Vole alue LaWe for lamer 464.2 665.5 82.k 688.1 959.2 87.1 565.3 802.5 133.9 883.8 1,254.6 2.8 6.6 QSebracho Iog« for Ictrect 121.8 361.k 82.7 98.3 283.6 89.k 50.0 16.9 13.0 81.0 238.0 -13.6 7.1 Ponta 117.7 98.8 77.5 126.1 103.0 103.i 138.1 114.9 103.0 171.b 112.6 2.3 3.1 seper 7.6 18.h U.5 4.3 10.3 72.9 6.7 16.1 105.2 8.8 21.1 -1.8 4.0 Splinters Chnk and Piraood 1,300.3 1,021.7 62.2 1,330.5 1,016.5 76.4 1,451.7 1,129.5 90.4 1,859.5 1,W6.8 1.6 3.6 iarfoal 89.1 269.5 78.6 97.3 267.7 92.9 109.2 305.9 100.0 139.9 391.8 2.9 3.6 Pain 23.5 60.0 51.3 17.3 42.h 78.7 11.7 28.7 86.4 10.7 26.2 -10.6 -1.3 Heart Of Pala 0.1 5.6 76.3 2.7 149.0 102.6 5.5 309.3 93.3 5.5 309.3 77.3 - Total 2,480.9 2,831.7 2,853.8 3,830.4 2.0 4.3 Sourcen: Central Bank of Paragu, Mindstry of Agriculture and Livestock, Tochnical Planning Secretariat and Staff lotimates. Table 8.1t OM MCTIC PMIDCT IN MNUMACURNG, 1962-69, OCOSITIO ID 91R (millions of 1969 OzarenMce) 1%62 1%3 196" 1%6 166 1967 1%8 1969 CG~waur Goe6e 5.623 fj111a3 62ó6 6.LM! L8 l1t 2 Food Proce*l 3,506 3,439 3,681 3,8"» 3,80 L,o8l 6,161 41,304 2.3 37.9 22.8 sweragm 27L 295 304 33 382 437 lob 561 3.3 4.9 .7 T~Gco 453 406 wko 536 64 427 50 105.5 4.1 1.5 T~6« 621 657 635 725 570 611 610 715 7.5 6.3 I5.1 ftotwiar md ClotIng 288 312 333 357 382 101 bu IL36 3.5 3.8 51.4 Printed Katter 16 161 162 166 176 172 177 183 1.8 1.6 25.3 Varia 588 572 640 521 639 706 716 718 6.9 6.3 22.1 Intmdiate Goedu 1. 1025 2.11 U.5 2w 2&M la U . 6, a *d ad Co* Prdacta 11 385 419 459 e8 28 89 635 5.0 5.6 55.2 Mup m d P 5 7 9 12 13 12 14 14 0.1 0.1 18.0 habbfr Proact4 6 5 5 5 5 5 5 5 0.1 0.0 -6.7 Ch~ceas 675 616 715 718 731 712 6 805 8.1 7.1 19.3 petrol Pomålta - - - - 1k 190 556 562 - 4.9 - 9o~taute inerals 217 213 279 31 338 312 316 396 2.6 3.5 82.5 MA C etal 14 1 15 15 16 16 16 17 0.2 0.1 21.4 ätL Procects 71 79 90 97 101 105 108 la1 0.9 1.2 90.5 ParItur 9 82 86 89 92 95 98 109 113 1.0 1.0 37.8 Mather ad Loather Proimets 96 b90 510 533 542 552 562 559 6.0 1.9 12.? Cit _, k . É 4l! 01L W- g& aWåi Madinar7 1138 152 157 157 159 161 166 169 1.8 1.5 14.2 nectr1ie aPiP~ t 54 67 81 99 109 119 126 12 0.7 1.2 63.0 Traraport Taipmnt 226 21O 250 28 290 375 426 36 2.7 3.8 92.9 T O T £ L B.88 8226 6.61 9.212 20. iQ.g2 M.01g äjZA Ig0 iga2 As percentaga af 00P 15.7 15.3 15.9 15.5 15.6 15.9 16.1 16.3 DP p 93 U¿L0k 94a gaj §29 6 6LM nad Surue: Cmtral baok of Parapi, National Accounts, July 1970. Table 8.2: LABOR UTILIZATION IN PANWACIURING TNumber of persons employed) Industry 1955 1963 1969 Food production 8,896 10,666 14,216 Beverages 1,989 1,564 Tobacco 475 821 Textiles 2,917 2,062 3,754 Footwear and Apparel 2,994 2,387 4,347 Lumber and Wood Products 1,974 1,955 Furniture and Fixtures 958 1,059 Pulp and Paper 66 60 Printing and Publishing 689 947 Leather and Leather Products 744 705 Rubber Products 79 55 Chemicals 8,082 4,736 5,694 Coal and Petroleum Products - 3 95 Non-metallic Minerals 2,446 4,911 4,257 Basic Metals 58 71 Metal Fabricating 549 Nbn-electric Machinery 925 Electrical Machinery & Equip. 569 446 Transport Equipment 1,974 Miscellaneous Industries 1,513 1,979 Subtotal Industry 34,449 37,875 44,816 Handicraft (Artesania) 49,921 64,156 TOTAL 87,796 108,972 Source: Banco Nacional de Fomento: Bstructura Industrial del Paraguay; 1962 (data for 1955); Ninisterio de Industria y Comercio; Cen- sos Bcon6micos, 1966 (data for 1963); Secretaxia Tfcnica de Planificaci6n and IBRD staff estimates (for 1969). Table 8.3: TRBNDS IN PHYSICAL OUTPUT AND VALUE ADDED IN MANUFACTURING INDUSTRY (1962 = 100) 1L963 1964 1965 1966 1967 1966 196a TRENDS IN PHYSICAL OUTPUT Product Cotton Textiles 104 110 115 101 116 124 131 Cotton Fibers 120 107 133 86 82 91 121 Tanning 48 83 81 75 38 48 45 Logs (for export) 78 111 148 152 109 91 84 Essential Oils 132 155 179 150 159 178 179 Industrial Oils 130 126 122 160 189 228 235 Cement 111 141 181 161 91 150 235 Beer 113 118 126 .155 160 173 195 Sugar 108 148 109 103 113 104 130 Preserved Meat 101 105 121 100 144 114 93 Fresh meat 101 104 105 119 127 131 139 TRENDS IN VALUE ADDED Industry Food Production 98 105 109 110 116 119 123 Beverages 108 111 122 139 159 180 205 Tobacco 90 97 118 102 94 99 101 Textiles 106 102 117 92 98 103 115 Footwear and Clothing 109 116 124 123 140 144 151 Wood and Cork 94 102 112 109 104 119 155 Furniture 105 109 112 116 120 133 138 Paper and paper prod. 127 169 228 232 229 250 267 Printed matter 110 111 114 120 118 121 125 Leather & leatherprod. 99 103 108 109 111 113 113 Rubber products 95 90 86 82 81 82 86 Chemicals 1/ 91 106 106 108 106 120 119 Petrol product- - - - 29 100 113 114 Non-metallic minerals 112 129 145 156 144 160 183 Basic Metals 102 103 108 111 113 117 120 Metal products 106 122 132 137 143 147 191 Machinery 103 106 106 107 109 112 114 Electrical Equipment 124 150 183 201 221 234 263 Transport Equipment 106 111 119 129 166 199 193 Various 102 103 107 112 117 121 135 TOTAL 99 106 111 114 123 131 137 1/ Paraguay's only refinery started production in 1966. Source: Central Bank of Paraguay: National Accounts, July 1970, and Boletin Estadistico Mensual, May 1970. Table 8.4: CAPITAL OUTPUT RELATIONSHIPS AND COST l/ OF JOB FORKATION IN MANUFACTURING INDUSTRY Industry Capit. al Output Investment r Ratiol/ Employee- (US $) Food production 0.8 3,500 Edible oils 0.7 5,000 Beverages 2.5 7,500 Textiles 2.4 2,500 Footwear 1.1 1,900 Lumber & Wod Prod. 0.8 2,000 Printing & Publishing 1.4 3,300 Chemicals 1.6 23,600 Pharmaceutics 1.5 15,000 Plastics 1.8 6,200 Non-metallic minerals 1.0 2,300 Metal working 1.3 6,400 Ceramics 1.2 3,300 4/ AVERAGE 2.3- 4,000 1/ Estimates based on investments in existing and new establishments financed through BNF. 2/ Based on project data for new establishments. 3/ Averages for job creation in new and existing establishments. 4/ Manufacturing industry average as estimated by Secretaria Tfcnica de Planificacion. Source: Calculated from basic data supplied by Banco Nacional de Fomento (BNF) and Secretaria Tfcnica de Planificaci6n. Table 8.5: PRFITABILIT F SOTBEa OIL PmmmCTION, 1969-70W Costs Percent aR Materials 54.5 (of which Soybean) (54.o) Labor 5.2 Electricity 16.4 Fuel Oil 0.3 Water 0.1 Maintenance 0.6 Depreciation 4.2 Packing Materials 18. 7 Total 100.0 :s= Sales 113.3 Soybean Oil 50.2 Soybean Meal 63.1 Net Return on Costs 13.3 Profita: Sale 11.7 ~/ Estixates corresponding to a newly installed processing capacity of 7,500 tons of soybeans per year. Source: Secretarda Tdcnica de Planificacidn and industry data. 州 Table 9.1: COST OF LIVING IND= FOR ASUNCION, 1960-1976- (1964 100) Annual Year General Percent Foodstuffs Housing Clothing Various --IDd!M Chang! 19W 80.3 8.3 not available 1961 94.7 17.9 If $I 1962 96.5 1.9 If 21 1963 98. 2 1.8 of 1964 1.00.0 1.8 100.0 100.0 100.0 100.0 1965 103.8 3.a 104.8 103.9 100.5 103.0 1966 106.s 2.9 107.8 105.8 103.0 107.5 1%7 108.3 1.4 106.0 104.9 103.0 119.6 1968 109.0 0.6 106.2 105.6 103.7 121.9 1%9 111.5 2.3 108.2 108.6 108.6 123.8 1970 110.5 -0.9 105.9 106.3 110.1 124.2 1970 Jan. 109.6 0.1 104.5 107.4 109.6 123.9 1970 Feb. 109.9 -2.2 104.9 107.4 110.0 124.5 1970 Mar. 109.8 -3.1 104.7 107.4 110.0 124.5 1970 April 109.4 -1.5 103.8 107.4 110.0 124.5 1970 May 110.9 -0.3 106.7 108.2 110.2 124.2 1970 June 110.6 -0.1 105.7 108.8 110.2 124.2 1970 July 110.7 -0.9 106.1 108.8 110.2 124.2 1970 August 110.1 -2.6 104.8 lop.8 110.1 124.1 1970 Sept. 110.9 -1.2 106.4 108.8 110.1 124.1 1970 October 110.3 -1.0 105.3 108.8 110.1 124.1 1970 Nov. 111.1 0.3 106.7 108.9 110.3 124.1 1970 Dec. 113.1 2.3 110.8 108.9 110.3 124.1 1971 J3,n. 111.2 1.5 106.9 108.9 110.3 124.1 -L/ Average cost of living for working class families. Source: Banco Central del Paraguay Table 9.2: IWPLICIT DBPLATOR, NMIONM. ACCOUNTS, 1950-70 Year GDP Deflator Percent change 1950 0.0428 - 1951 0.0728 70.1 1932 0.1334 83.2 190% 0.2334 75.0 1954 0.2943 26.1 1955 0.3702 25.8 1956 0.4668 26.1 1957 0.5506 18.0 1958 0.5764 4.7 1959 0.6442 11.8 1960 0.7604 18.0 1961 0.8185 7.6 1962 0.8579 4.8 1963 0.8990 4.8 1964 0.9244 2.8 1965 0.9405 1.7 1966 0.9677 2.9 1967 0.9651 -0.3 1968 0.9708 0.6 1969 1.0000 3.0 1970 (Bat.) 1.0000 0.0 Source: Banco Central del Paraguay, Cuentas Nacionales. 느
Groupe de la Banque mondiale · Pre-2003 Economic or Sector Report
Paraguay - Current economic position and prospects : Paraguay - Situacion actual y perspectivas economicas del Paraguay
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Paraguay
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