Announcement of IFC to Help Finance Ship to Operate Ferry Service between Morocco and Spain March 15, 1989

March 15, 1989 00W ACT Monique Amaudry Press release No. 89/37 202/473-9331 IFC HELPS FINANCE SHIP TO OPEPATE FERRY SERVICE BETWEEN MOROCCO AND SPAIN The International Finance Corporation (IFC), is providing a loan of $6.3 million to help COMPAGNIE MARITIME MAROCO-NORVEGIENNE (COMARIT), a Moroccan shipping company, acquire a second ship, the C/F Boughaz (ex Bolette), which will permit COMARIT to offer year round ferry service across the Strait of Gibraltar, between Tangiers in northern Morocco and Algeciras in southern Spain. IFC, an affiliate of the World Bank, is the largest source of direct project financing for private enterprises in developing countries. IFC's loan comprises $4.3 million for its own account and $2 million for the account of a participant, the Bergen Bank of Norway. A consortium of Moroccan banks composed of Banque Marocaine du Commerce Ext6rieur, Cr6dit du Maroc, and Soci6t6 Marocaine de D6p6t et Cr6dit is providing a loan equivalent to $3.1 million. A seller's credit of $1 million and cash generation will complete the financial package. The acquisition of the C/F Boughaz, with a capacity for 1600 passengers and 320 vehicles including trucks, enables COMARIT to expand its ferry service responding to a substantial increase in passenger and vehicle traffic between Spain and Morocco. The number of passengers crossing from Spain to Morocco was up by 20% from 1987, while the number of vehicles including trucks, increased by 23%. The project will also facilitate truck movement between Morocco and Europe and will constitute an efficient mean of promoting Moroccan exports. -2- COMARIT offers two distinct services: ferry service and refrigerated cargo freight to transport citrus and vegetables from Morocco to Europe. The Company has experienced a regular growth for both activities since it was established in 1984. COMARIT is a 50-50 percent joint venture owned by private Moroccans and the Fred Olsen group, one of the oldest and largest Norwegian transportation groups with major interests in shipping, air travel and industry. -0- tioal inaceCorporatkr Le 15 mars 1989 CONTACTMonique Amaudry Communiqué de press No 89/37 (202) 473-9331 LA SFI PARTICIPE AU FINANCEMENT D'UN NAVIRE TRANSBORDEUR ENTRE LE MAROC ET L'ESPAGNE La Société financière internationale vient d'octroyer un prêt de 6,3 millions de dollars à la Compagnie Maritime Maroco-Norvégienne (COMARIT), une société marocaine de transport maritime, pour l'acqui- sition d'un second navire, le C/F Boughaz (ex Bolette) qui permettra à COMARIT d'offrir un service continu de transport par car-ferry entre Tanger et Algeciras. La SFI, une organisation multilatérale affiliée à la Banque mondiale, est la plus importante source de financement direct pour les entreprises privées des pays en développement. Le financement de la SFI comprend un prêt d'un montant de 4,3 millions de dollars pour son propre compte et un prêt de 2 millions de dollars pour le compte d'un participant, la Bergen Bank (Norvège). Un consortium bancaire marocain composé de la Banque marocaine du commerce extérieur, le Crédit du Maroc et la Société marocaine de dépôt et crédit a accordé un prêt d'une contrevaleur de 3,1 millions de dollars. Un crédit-fournisseur de 1 million de dollars et un autofinancement complètent le montage financier. L'acquisition du C/F Boughaz, qui peut transporter 1600 passagers et 320 véhicules y compris des poids lourds, a permis à COMARIT d'élargir ses services de transport et de répondre à l'accroissement substantiel du trafic de passagers et de véhicules entre -2- l'Espagne et le Maroc. Le nombre de passagers sur cette voie maritime a augmenté de 20 pour cent depuis 1987 et celui des véhicules de 23 pour cent. Le projet va également faciliter les conditions de transit des camions TIR entre le Maroc et l'Europe et constitue un moyen efficace de promotion pour les exportations marocaines. COMARIT offre deux types de services : navires transbordeurs et transport en cales réfrigérées d'agrumes et de légumes du Maroc vers l'Europe. Ces deux types d'activités ont connu une croissance régulière depuis la création de la compagnie en 1984. COMARIT est une entreprise formée par des actionnaires marocains et le groupe Fred Olsen, une des plus importantes compagnies norvégiennes de transport ayant des intérêts importants dans les transports maritimes, aériens et dans l'industrie. - o -