Fédération de Russie · Directive

О методике расчета основных технико-экономических показателей инвестиционной программы по территориям жилых застроек с учетом обоснования эффективности капитальных вложений

3 octobre 1997 Russie Législation nationale

Le texte intégral est hébergé par l’organisation qui le publie. lawenc.com indexe les métadonnées et renvoie vers la source officielle.

Tous les documents de la région « Moscou »

Texte intégral

М О С К В А

П Е Р В Ы Й З А М Е С Т И Т Е Л Ь

П Р Е М Ь Е Р А П Р А В И Т Е Л Ь С Т В А М О С К В Ы

Р А С П О Р Я Ж Е Н И Е

О методике расчета основных технико-экономических показателей инвестиционной программы по территориям жилых застроек с учетом обоснования эффективности капитальных вложений

В целях совершенствования процесса формирования инвестиционных программ г. Москвы для территорий жилых застроек, в соответствии с распоряжением первого заместителя Премьера Правительства Москвы от 17.04.97 N 415-РЗП "О дальнейшем совершенствовании нормативно-методической базы в проектировании в г. Москве в 19971998 гг.", а также решением рабочей группы Региональной межведомственной комиссии по ценовой и тарифной политике при Правительстве Москвы (протокол от 26.11.96):

1. Одобрить, представленную Москомархитектурой, "Методику расчета основных технико-экономических показателей инвестиционной программы по территориям жилых застроек с учетом обоснования эффективности капитальных вложений" (приложение).

2. Департаменту экономической политики и развития г. Москвы, и Управлению развития Генерального плана при составлении инвестиционных программ для территорий жилых застроек применять настоящую методику.

3. Рекомендовать предприятиям и организациям, осуществляющим инвестиционную деятельность на территории г. Москвы, руководствоваться настоящей методикой.

4. Поручить унитарному предприятию "Управление экономических исследований, информатизации и координации проектных работ" Москомархитектуры обеспечить издание и распространение указанной методики.

П.п.Первый заместитель ПремьераПравительства Москвы В.И.Ресин

Приложение к Разделу 1

Приложение 1.1

Комплексная оценка экономической эффективности инвестиций в условиях г. Москвы

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------+|Виды обосновывающей|Наименование до- | Наименование | Структура |предпроектной гра-|кумента, опреде- | методических | организации городской территории |достроительной до-|ляющего инвести- | рекомендаций | |кументации |ционную программу| | ------------------------------------------------------+-------------------+-----------------+----------------| |Концепция генплана | | | +-------------+ |города, отраслевые | | | | Г о р о д | |схемы развития го- | | | +-------------+ |родского хозяйства | |"Методика рас- | | | | |чета основных | +-----------------------------------+ |Концепция развития | |ТЭП инвестици- | +--------------------------------------+ |административного |Инвестиционная |онных программ | | Административные округа | |округа, схемы раз- |программа по |по территориям | +--------------------------------------+ |мещения объектов |территориям |жилых застроек | | | | |городского хоз-ва | |с учетом обос- | +---------+ +---------+ +---------+ | | |нования эффек- | +-------------+ +-------------+ +-------------+ |Концепция развития | |тивности капи- | | | | Районы | | | |муниципального ок- | |тальных вложе- | | | | | | | |руга, схемы зас- | |ний (проект) | +-------------+ +-------------+ +-------------+ |тройки территорий, | | | |ПДП | | | +------------------------------------------------------+

Приложение 1.2.

+-----------------------++-----------------------+ +----------------------+ |Схема расселения,приро-| |Схема организации ре- | | Комплексная схема | |допользования территори| |креационных террито- | | охраны природы | |альной организации про-| |рий Москвы и Москов- | | | |изводительных сил Мос- | |ской области | | | |квы и Московской обл. | | | | | +-----------------------+ +-----------------------+ +----------------------+ +-------------------------------------------------------------+ +-----------------------------------+ | Схема и проект районной пла- | | нировки Москвы и Московской обл. | +-----------------------------------+ +-------------------------------------------------------+ +----------------------------+ +-----------------------------+ |Генеральный план г.Москвы | |Генеральный план городов ЛПЗП| +----------------------------+ +-----------------------------+ +-------------------------------------------------------------+ +-----------------------+ +-----------------------+ +----------------------+ |Схема транспортного и | |Проект размещения жи- | |Градостроительная кон-| |инженерного обеспече- +------|лищного и других видов | |цепция развития адми- | |ния Москвы и отдельных | | |строительства | |нистративных округов и| |районов застройки | | | | |муниципальных районов | +-----------------------+ | +-----------------------+ +----------------------+ +------------------------------------------------------+ | |Проект детальной планировки жилых, промышленных, исто | | |рических и других функциональных зон г.Москвы и ЛПЗП +-----------------| |зон г.Москвы и ЛПЗП | | +------------------------------------------------------+ | +------------------------------------------------------+ +----------------------+ |Проект застройки кварталов, микрорайонов, градострои- | |Проект детальной пла- | |тельных,архитектурных, ландшафтных комплексов,парков, | |нировки отдельных го- | |ансамблей и других планировочных элементов г.Москвы | |родских узлов, улиц и | |и ЛПЗП | |магистралей Москвы и | +------------------------------------------------------+ |ЛПЗП | | +----------------------+ +--------------+ +-----------------------+ +----------------------+ |Городская инвестицион- | +----------------------+ |Решения правительства | |ная программа,как сос- | |Решения и предложения | |Москвы и Московской | |тавная часть программы | |административных ок- | |обл. концепции инве- +-------|социального и градо- +------|ругов и муниципальных | |стирования | |строительного развития | |районов, заявки за- | | | |Москвы и Московского | |стройщиков | +----------------------+ |региона | +----------------------+ +-----------------------+ +------------------------------------------------------+ | Программы по отраслям и направлениям | +------------------------------------------------------+ +------------------------------------------------------+ | Планы капитального строительства (городской заказ) | +------------------------------------------------------+

Рис.1.1. Взаимосвязь инвестиционных программ с предпроектной и проектной градостроительной документации

Приложение 1.3

+---------------------+ |Факторы классификации| +---------------------+ +-------------------+---------------------+ +---------------+ +----------------+ +-----------------+ |Территориальный| | Временной | |Отраслевой (на- | | | | | |правление капита-| | | | | |ловложений | +---------------+ +----------------+ +-----------------+ | | | | +----------------+ | +-----------| Виды инвестици-+------------+ +-----------| онных программ +-+ | +----------------+ | +--------+ +--------+ | +------+ +-------+ |+----------------+ | +-----------------+ |Разви-| |Разви- | || Долгосрочный | | |По отраслям го- | | тия | |тия го-| +|прогноз 10-15лет| +-|родского хоз-ва | |Москвы| |родов | |+----------------+ | +-----------------+ | | | ЛПЗП | |+----------------+ | +-----------------+ +------+ +-------+ || Среднесрочный | | |По транспортному | | +|прогноз 4-5 лет | | |и инженерному обе| | +---------+ +----------------+ +-|спечению Москвы и| | |Адмистра-| +----------------+ | |отдельных районов| +-|тивных | |По архитектурным| | |застройки | | |округов | |и ландшафтным +-| +-----------------+ | +---------+ |комплексам | | | +----------------+ | +-----------------+ | +----------------+ +-|По охране природы| | По развитию | | +-----------------+ | парков +-| +-----------------+ +----------------+ | |По застройке жи- | +----------------+ | |лых районов,квар-| |По охране и вос-| | |талов,микрорайо- | |становлению ар- +---|нов,размещению | |хитек.памятников| |городского заказа| +----------------+ +-----------------+

Рис. 1.2. Классификация инвестиционных программ

2. ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРОГРАММОЙ

2.1. Задачи, содержание, состав обосновывающих документов, деятельность по разработке инвестиционной программы определяется видами (назначением) программы. Инвестиционная программа является обосновывающим документом, определяющим условия, формы, структуру и последовательность финансового обеспечения реализации программы жилищного строительства на очередной период с учетом достижения наивысшей эффективности в условиях складывающейся конъюнктуры рынка. Прямые и обратные связи между программой жилищного строительства (ввода жилого фонда) и инвестиционной программой проявляются в следующем. Программное жилищное строительство задает объемы ввода жилого фонда, распределение объектов по территориям, структуру, объемы сноса и реконструкции жилого фонда. лимиты бюджетных исследований, организационные формы и порядок управления программой. Инвестиционная программа, опираясь на параметры программы жилищного строительства, определяет оптимальные условия инвестирования с учетом снижения нагрузки на бюджет, привлечения внебюджетных источников финансирования, расширения налогооблагаемой базы для выплат и поступлений в бюджет, опираясь при этом на показатели конъюнктуры рынка (соотношения спроса и предложения, условий реализации недвижимости, налоговой и кредитной политики и т.д.). При этом объем и структура инвестиций определяются с учетом формирования объектов соцкульбыта на жилых территориях. На основе положений инвестиционной программы может осуществляться корректура проекта программы жилищного строительства. Примерная структура инвестиционной программы приведена в Приложении 2-4.

2.2. В программе должно быть дано четкое разгарничение источников финансирования и обеспечение автономности, как из бюджета города, так и городского внебюджетного фонда. В процессе финансирования инвестиционной программы следует привлекать кредитные ресурсы (под гарантии города) не только в связи с нехваткой средств на осуществление программы, но и в целях использования финансовых и экономических механизмов, задействованных при привлечение заемных средств, позволяющих увеличить размер собственных ресурсов и обеспечить тем самым пополнение бюджетных средств. Бюджетные средства представляют собой источник погашения, обеспеченный, прежде всего, налоговыми и иными обязательными поступлениями. В то время, как внебюджетное финансирование исходит из уровня доходности, поступаемый в результате реализации своей продукции.

Примечание. В условиях г. Москвы заимствование кредитных ресурсов на строительные нужды осуществляется для решения градостроительных задач, финансируемых за счет, как бюджетных средств, так и внебюджетных источников. Однако следует иметь ввиду, что механизм заимствования кредитных ресурсов при бюджетном финансировании принципиально отличестся от внебюджетного финансирования главным образом по причине различия систем обеспечения ликвидности и возвратности.

2.3. Порядок формирования годовых инвестиционных программ устанавливается городской администрацией на основании следующих документов: а) решения городской администрации о направлениях развития городского хозяйства; б) предложений: отраслевых и территориальных органов управления правительства Москвы, предприятий (организаций) заказчиков, включающих заявки на инвестиционные ресурсы (с обоснованием затрат), извещения об инвестиционных намерениях, разработанным совместно с другими участниками инвестиционного процесса (на основе заключенных договоров, преддоговорных проработок вопросов реализации целевых программ и утвержденной градостроительной документации. в) задания правительства Москвы органу управления (городскому инвестору) по привлечению средств и источников финансирования. 2.4. Для финансирования проектов годовых инвестиционных программ территориальные и отраслевые органы управления правительства Москвы с участием предприятий (организаций) застройщиков и подрядчиков определяют необходимые объемы работ и инвестиций на рассматриваемый период. Проект программы представляется в Департамент экономической политики и развития Москвы. Проект включает проектировки объемов ассигнований, перечень строек, объектов или титульные списки к ним, а также сводные показатели. Одновременно формируют бюджетную заявку Правительству Российской Федерации. 2.5. Порядок формирования целевых инвестиционных программ определяется городской администрацией по представлению соответствующих органов управления, Департамента экономической политики и развития Москвы. 2.6. Среднесрочные инвестиционные программы включают объемы и направления бюджетного финансирования, задания городским инвесторам по объемам и срокам привлечения дополнительных источников финансирования, показатели ввода в действие производственных мощностей, объектов социального и коммунального назначения. Прогнозы инвестиционной деятельности включают показатели инвестиционной программы правительства Москвы и совокупность инвестиционных намерений немуниципальных предприятий (организаций) в сфере создания и воспроизводства основных фондов на территории города за счет всех источников финансирования. Размещение заказов на строительство (реконструкцию) объектов должно осуществляться преимущественно на основе конкурсного выбора предприятий (организаций) - заказчиков. 2.7. Среднесрочные инвестиционные программы являются основой разработки годовых программ на очередной текущий год с учетом реальных заявок организаций по осуществлению инвестиционных намерений и программы строительства. Порядок разработки и финансового обеспечения программ жилищного строительства определен Постановлением правительства Москвы от 14 мая 1996 г N 419. 2.8. Особый статус самостоятельного социально-ориентированного блока имеет муниципальная программа строительства жилья по городскому заказу, которая получает приоритет над всеми другими программами жилищного строительства в городе. Правительство Москвы осуществляет общее руководство программой, утверждает условия взаимодействия участников программы. 2.9. Инвестиционные программы по развитию жилищного строительства разрабатываются в увязке и во исполнение положений ряда общегородских целевых программ: "Жилище", "Свой дом", программы улучшения жилищных условий, программы реконструкций микрорайонов с 5-и этажной застройкой и др. Ввод жилого фонда включает объемы строительства по городскому заказу, территориальному и отраслевому заказу. 2.10. Инвестиционную программу рекомендуется формировать в три этапа: 1) Подготовка исходной информации: сбор и систематизация нормативно-правовых актов Правительства Москвы, предпроектной и проектной градостроительной документации, блока заявок об инвестиционных намерениях коммерческих структур, предложений по структуре и источникам финансирования, отчетных данных об исполнении программы жилищного строительства за предшествующий период, анализ конъюнктуры рынка (спроса и предложения на строительном рынке реализации недвижимости, формировании свободных рыночных цен на строительную продукцию, условия продаж жилья в различных районах города и т.п.). 2) Подготовка вариантов инвестиционной программы, их технико-экономическая оценка, формирование проекта программы. 3) Экспертиза проекта программы, внесение необходимых корректив, представление Программы на утверждение правительством Москвы. Формирование структуры управления и запуск программы. 2.11. Управление программой включает совокупность действий по ее реализации. Выделяются: формы управления, структура управления и связи управления (управляющие воздействия). Общее руководство Программой осуществляется Правительством Москвы. В его основные функции по отношению к Программе входят: - утверждение Программы и основных количественных ее параметров, включая источники финансирования ; - возложение на подведомственные департаменты и комитеты Правительства Москвы, прямо отвечающих за реализацию Программы, отдельных обязанностей по обеспечению ее успешной реализации; - предоставление участникам Программы финансовых гарантий сохранности и целевого использования их инвестиционных взносов, осуществляемых по договорам с менеджерами локальных Программ в соответствии с законом Российской Федерации об инвестициях; - общий контроль за реализацией Программы. 2.12. В соответствии с нормативными и распорядительными документами Московской городской думы и Правительства москвы основным условием формирования инвестиционной программы принято заданное распределение на бюджетную и внебюджетную подсистемы, что предопределено приоритетной задачей максимально возможного снижения нагрузки на городской бюджет за счет средств внебюджетного фонда города, важнейшим направлением которого является реализация жилищной программы на коммерческой основе. Это позволяет добиться более четкого распределения городских ресурсов в строительстве, адекватно объемам инвестирования за счет бюджетных и внебюджетных средств города. 2.13. Распредлеление сфер влияния между бюджетными и внебюджетными источниками финансирования обусловлено тем, что город отвечает за обеспеченность базовой инфраструктуры, а жилищно-инвестиционный внебюджетный фонд - за финансирование коммерческого жилья. 2.14. Внебюджетный фонд является единственным источником финансирования с присущим только ему механизмом реинвестирования капитальных вложений нацеленного на реализацию коммерческого жилищного строительства и получение дохода, необходимого для расширенного воспроизводства. Дополнительными источниками накопления внебюджетного фонда являются продажа прав аренды, возведение незавершенных объектов и ряд других. 2.15. В процессе формирования инвестиционной программы следует базироваться на предварительных маркетинговых исследованиях, которые необходимо проводить на предынвестиционной стадии до разработки планов размещения строительства на данной территории города, что позволит более четко определить инвестиционную программу с учетом типов и особенностей объектов, их размещения на территории, количество, функционального назначения, спрогнозировать доход от продажи объектов, системы реинвестирования во внебюджетный фонд, принять решение каким образом будет осуществляться строительство (реконструкция) и в какой последовательности, чтобы не нанести существенного ущерба внебюджетному фонду, обеспечить финансирование муниципального строительства в намеченных объемах и в установленные сроки. 2.16. На этапе формирования и реализации программы генеральным менеджером (управляющим) программы является Департамент экономической политики и развития (ДЭПР). 2.17. Департамент экономической политики и развития Москвы (генеральный менеджер программы): - организует предынвестиционные маркетинговые исследования территории на которых намечается строительство: - проводит аналитическую работу по результатам предынвестиционых маркетинговых исследований, в т.ч. изучение уровня цен на рынке недвижимости, спроса и предложений покупательской способности различных категорий граждан и т.д. - обеспечивает сбор исходных данных, включая уровень себестоимости объектов недвижимости (жилые дома различных типов, объекты соцкультбыта, коммунального назначения и т.д.); - проводит анкетирование и разъяснение условий участия в Программе, опираясь в этой работе на общественные объединения граждан; - участвует в формировании локальных программ и в оценке результатов текущей деятельности менеджеров локальных программ; - организует минторинг на рынке недвижимости; - представляет предложения по корректировке Программы в соответствии с ситуацией на рынке недвижимости; - разрабатывает предложения по совершенствованию действующих или внедрению новых форм работы с гражданами в рамках городского заказа. - ежегодная реализация локальной программы жилищного строительства по городскому заказу с обеспечением инвестиционного задела следующего финансового года; - привлечение к финансированию локальной программы в качестве инвесторов и покупателей граждан и юридических лиц с соблюдением для них льгот и иных мер поддержки, установленных Правительством Москвы. Основная роль Генерального менеджера на этапе запуска программы заключается в научно-методическом обосновании основных пропорций Программы: - осуществление отчислений средств во внебюджетный фонд по действующим нормативам; - выполнение функций заказчика по объектам, включенным в локальную программу, в части обеспечения своевременного качественного выполнения всех предпроектных, проектных и строительно-монтажных работ с учетом требований городского заказа, а также финансирование этих работ из привлеченных средств; - выполнение необходимых работ по созданию кондоминимумов из числа инвесторов и покупателей жилья; - подготовка необходимых документов для оформления прав собственности или аренды и представление их на утверждение; - ведение раздельного учета и баланса по деятельности, связанной с реализацией локальных Программ и периодическая отчетность об этой деятельности. Смешивание принципиально разных финансовых механизмов приводит к бесконтрлльному перетеканию средств из одной системы в другую, что чревато расбалансированности финансовых системы города. 2.18. Функции менеджеров локальных программ по разделам и отраслям выполняют соответствующие структуры правительства Москвы, отвечающие за реализацию градостроительной программы города. 2.19. На стадии реализации программы подключаются риэлторские фирмы, уполномоченные Правительством Москвы, имеющие соответствующие лицензии выданные Правительством Москвы.

Примечание. Коренное отличие бюджетного финансирования от внебюджетного фонда города состоит в том, что бюджету свойственны бездоходный баланс, при котором возвращение кредита осуществляется только за счет увеличения расходных статей бюджета, в то время как внебюджетный фонд обеспечивает погашение кредита за счет доходных статей.

2.20. Взаимодействие городских структур и органов исполнительной власти. 2.20.1. Функции Департамента экономической политики и развития города: - сбор заявок от менеджеров локальных программ на включение в планы комплектации по типовым домам московских серий; - проверка обеспеченности финансированием и необходимой проектной документацией заявленных объектов; - разработка предложений по снижению себестоимости строительства типового жилья, в том числе за счет снижения отчислений на развитие социальной и инженерной инфраструктуры; - финансирование строительства вновь вводимых объектов социальной и инженерной инфраструктуры, связанных с намечаемым Программой строительством жилых объектов. 2.20.2. Функции Москомархитектуры: - отбор земельных участков для жилищного строительства на территории всех округов г. Москвы в объеме, утвержденном Правительством Москвы ежегодной потребности; - корректировка при необходимости перечня объектов в соответствии с замечаниями и предложениями Департамента муниципального жилья и Генерального менеджера Программы; - разработка на средства консолидированного фонда Программы градостроительных заданий по каждому объекту по согласованному с Департаментом муниципального жилья графику; - оказание содействия в разработке ТЭО по каждому объекту и его согласованию; - отчетность перед Правительством Москвы о деятельности по обеспечению Программы необходимой документацией для подготовки строительства жилья. 2.21. Таким образом, формирование и реализация инвестиционной программы базируется на следующих принципах: целевом - обеспечение объемов и структуры ввода жилья в заданные сроки при наименьшей нагрузке на городской бюджет; системности - рассмотрение положений программы как единой системы во взаимоувязке всех ее видов; плановости и перспективности - формирование программы в рамках положений социально-экономического и градостроительного развития территорий, концепции перспективного развития города и его структурных элементов; комплекстности - формирование программы по вводу жилья в увязке с задачами комплексной застройкитерриторий, ввода объектов соцкульбыта.

Приложение к Разделу 2
Приложение 2.1
БЛОК-СХЕМА ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРОГРАММЫ ГОРОДА
---------------------------------------------------------------------- NN|Исполнители | Функция | Формирование инвестиционной пп| | | программы города --+----------------+-----------------+-------------------------------- 1.|Правительство |Утверждение (рас-| +---------------------------+ |Москвы |смотрение на за- | | Инвестиционная программа | | |седании | | города | | | | | | --+----------------+-----------------| +---------------------------+ 2.|Органы управле- |Формирование, | +---------------------------+ |ния правитель- |согласование | |Сводные инвестиционные по- | |ства Москвы | | |казатели инвестиционной | | | | |программы города | | | | +---------------------------+ --+----------------+-----------------| инвестиционные| показатели 3.|Организации уча-|Формирование ин- | +----------+----------+ |стники, в том |вестиционных по- | | по терри|ториям | |числе исполните-|казателей, вклю- | +-----+ +-----+ +-----+ |ли |чая расчеты эф- | | 1 | | 2 | | 3 | | |фективности | +-----+ +-----+ +-----+ --+----------------+-----------------| +-----+ +-----+ +-----+ 4.|НИиПИ Генплана, |Сбор и анализ ис-| | 1 | | 2 | | 3 | |организации ис- |ходных данных, | +-----+ +-----+ +-----+ |полнители |маркетинговые ис-| | исходные| данные | | |следования | +----------+----------+ --+----------------+-----------------| по терри|ториям 5.|Органы управле- |Формирование по- | +----------------------------+ |ния правитель- |казателей програ-| |Натуральные показатели про- | |ства Москвы |ммы социально- | |граммы социально-экономи- | | |экономического | |ческого развития города | | |развития города | +----------------------------+ -------------------------------------+

Приложение 2.2
-------------------------------------------------------------+ Наименование муници-| Объемы жилищного строительства|Задел | пальных округов+-------------------------------| на | |Всего | В том числе по годам |2000 | |1996- +------------------------|2005г.| |2000г.|1996|1997|1998|1999|2000| | ----------------------+------+----+----+----+----+----+------| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | -------------------------------------------------------------+ МОСКВА в том числе: Северный округ

1. Бескудниково

2. Ховрино

3. Коптево

4. Аэропорт

Северо-Восточный

5. Северное Медведково

6. Свиблова

7. Марьина Роща

Юго-Восточный

8. Кузьминки

Южный округ

9. Царицино

10. Загородное шоссе

11. Нагорный

Юго-Западный округ

12. Черемушки

13. Обручевский

Западный округ

14. Кунцево

15. Матвеевское

16. Фили-Давыдково

17. Очаково

18. Мосфильмовский

19. Пр.Вернадского

20. Солнцево

Северо-Западный округ

21. Северное Тушино

22. Покровск.-Стрешнево
23. Хорошево-Мневники
24. Митино,м.2
Зеленоградский округ
25. Зеленоград
Приложение 2.3
-----------------------------------------------------------------+ NN | Наименование административного| Всего тыс.кв. |В том числе | пп |округа | м.общ.пл. |за счет ре- | | | 1996-2005 |конструкции | ----+-------------------------------+---------------+------------| 1 | 2 | 3 | 4 | ----+-------------------------------+---------------+------------| | Москва - всего | | | | в том числе по округам: | | |

1. | Центральный| | |

2. | Северный| | |

3. | Северо-Восточный| | |

4. | Восточный| | |

5. | Юго-Восточный| | |

6. | Южный| | |

7. | Юго-Западный| | |

8. | Западный| | |

9. | Северо-Западный| | |

10. | Зеленоград| | | -----------------------------------------------------------------+

Приложение 2.4

Приложение 2.5

БЛОК-СХЕМА ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ УЧАСТНИКОВ ПРОГРАММЫ ФИНАНСОВОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ СТРОИТЕЛЬСТВА ЖИЛЬЯ ПО ГОРОДСКОМУ ЗАКАЗУ +----------------------+ +------------------------+ +-----------------------+ | Главмосархитектура | | Правительство | |Департамент инженерного| | | | Москвы | | обеспечения | +----------------------+ +------------------------+ +-----------------------+ +----------------------+ Город | ской +-----------------+ | | | за | каз | | | +----------------------+ +------------------------+ +-------------------+ | Головной банк +-----| Департамент муници- +---------|Департамент стр-ва | | программы +-----| пального жилья +---------+-------------------| -----------------------+ +------------------------+ |Департамент эконо- | | | | | | |мической политики | +-+ +-+ +-+ +------------------------+ |и развития | +| | | | | | | Генеральный менеджер | +-------------------+ |+-+ +-+ +-+ +------------------------+ +-------------------+ +--+ Объекты | Уполномоченные | | | | +------+ различных | банки +-+ +-+ +-+ | Подрядчики +------+ потреби- +------------------------------| | | | | | +-------------------+ +--+ тельских | | | | +-+ +-+ +-+ +-----------+ | качеств | | | | +---------------------|Москапстрой+-------+ Локальные инвесторы-конечные +-----------+ потребители жилья различных Менеджеры локальных социальных групп программ

Рис.2

3. ИСХОДНЫЕ И НОРМАТИВНЫЕ ДАННЫЕ

3.1. Нормативная база, рачета показателей инвестиционной программы базируется на следующих документах. - федеральные и региональные целевые программы по развитию жилищного строительства ("Жилище", 1993 г. "Свой дом", 1996 г. и др.); - постановления и распоряжения правительства Москвы, определяющие специальную экономическую и градостроительную политику; - нормативные акты (федерального и городского уровней) по ценовой, налоговой и кредитной политике; - законы и правовые акты о градостроительной деятельности в г. Москве; - документы градостроительно правового порядка; - материалы Генерального плана г. Москвы по размещению очередей строительства; - данные кадастра городских земель с выделением зон экономической оценки территорий, ставок земельного налога и арендной платы за землю; - распоряжения правительства Москвы, определяющее текущие изменения индекса цен на строительную продукцию (строительно-монтажные работы) в связи с инфляцией; - показатели бюджета г. Москвы, определяющего структуру и размеров доходов и расходов бюджета на текущий год. 3.2. Информационное обеспечение при формировании инвестиционных программ включает сбор, систематизацию и анализ исходных данных, служащих основанием для разработки его основных положений и выполнения соответствующих технико-экономических расчетов и обоснований. Состав и содержание исходных данных, источники их получения определяются заданием на разработку инвестиционной программы, особенностями территории, планировки и застройки, градостроительной ситуацией. Полнота, достоверность и объективность исходной информации во многом определяют доверительность показателей инвестиционной программы. Сбор информации рекомендуется проводить в соответствии с рабочей программой, учитывающей специфику застраиваемой территории, особенности градостроительной ситуации, требования заказчика, лимит времени и размер выделяемых на эти цели средств. 3.3. При разработке рабочей программы и сборе информации следует учитывать задачи ее последующего использования, методы систематизации и обработки, возможности формализации и подготовки машинных программ, реализуемых на ЭВМ, создание новых, пополнение имеющихся "банков данных" - разработчика инвестиционной программы. 3.4. По своему назначения (использования) информации включает данные о: - природных условиях территории (рельефе, озеленении); - градостроительной ситуации (расположение участка в плане города относительно зон общегородского центра, массивов зеленых насаждений, основных магистральных инженерно-транспортных коммуникаций); - инженерных условия освоения территории (геморфологические (рельеф), инженерно-геологические (грунты), гидрогеологические (подземные воды), наличие или отсутствие геологических процессов (карсты, овраги, болота), размер территорий, подлежащий инженерному освоению: - объемах жилищного строительства и его распределение по видам собственности и этажности застройки; - условиях инженерного обеспечения и объемы работ (по видам); - условия транспортного обслуживания; - площади вновь создаваемых зеленых насаждений общего пользования (скверы, бульвары, парки); - экологических условиях освоения территории степень загрязнения атмосферного воздуха и поверхностных водоемов, зоны шумового воздействия авиации, железнодорожного транспорта, автотранспорта. Мероприятия по улучшению экологических условий территорий; - перекладке путепроводов, ЛЭП, газопроводов, объем работ; - выводе объектов различного функционального назначения, их площади, емкости; - площади изымаемых сельскохозяйственных земель, подлежащих застройке. Обобщенные параметры и показатели следует отражать в табличной форме в соответствии с приложением 5.1. 3.5. Таким образом в состав информационного обеспечения входят: - классификатор территорий; - нормативная база; - исходные данные. 3.6. Источниками получения исходных данных являются: - материалы, имеющиеся на момент составления программы в административных, плановых органах, проектных организациях и др. с последующей систематизацией и обработкой; - материалы, полученные в процессе натурных обследований в соответствии с программой, согласованной с заказчиками. 3.7. Исходными материалами являются: - предпроектные разработки (концепция социально-экономического и градостроительного развития территории, ПДП, эскизы застройки); - данные городского заказа, определяющие направления, объемы и условия размещения объектов строительства; - материалы проведенных ранее обследований и технических изысканий, характеризующих условия застройки конкретных территорий (инженерная геология, гидрогеология, характер влияния на экологическую обстановку техногенных факторов и др.). 3.8. Классификация территорий определяется задачами обоснования эффективности инвестиционной программы развития жилищного строительства на отдельных территориях муниципальных и административных округов города, а также в целом на рассматриваемый период. Инвестиционная программа по территории жилых застроек разрабатывается в развитие концепции социально-экономического и градостроительного развития административных и муниципальных округов и является пердинвестиционным документом. 3.9. Нормативная база инвестиционных программ используется при расчетах: а) затрат на: - подготовку строительства; - производство строительных работ; - эксплуатацию построенных объектов; - создание амортизационного фонда; б) доходов от: - хозяйственного использования объектов; - продажи объектов; - аренды земельных участков и объектов; - налоговых поступлений; в) технико-экономических показателей. В составе нормативной базы используются федеральные, муниципальные нормативы. В силу того, что нормативная база постоянно развивается и корректируется, все необходимые для формирования инвестиционных программ нормативы сгруппированы в таблицах 3,1 и 3.2). Нормативные значения, проставленные в указанных документах, входят в состав автоматизированной базы данных, что позволяет обеспечить их практическое использование в процессе автоматизированной разработки инвестиционных программ.

Таблица 3.1

НОРМАТИВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ --------------------------------------------------------------+ NN | Наименование данных | Единица | Значения | пп | | измерения | | ----+---------------------------------+------------+----------| 1 | 2 | 3 | 4 | ----+---------------------------------+------------+----------|

1. |Налог на добавленную стоимость| | |

2. |Налог на прибыль| % | |

3. |Налог на недвижимость| % | |

4. |Индекс сверхнормативной рента| %/год | | |бельности | % | |

5. |Подоходный налог| % | |

6. |Налог на содержание жилфонда,| | | |соцкульт. | % | |

7. |Налог на прибыль от реализации- || | |основных фондов(продажи недвиж.) | т.р/кв.м.г.| |

9. |Стоимость права аренды земельных || | |участков | млн.р/га | |

10. |Плата за аренду недвижимости| т.р/кв.м.г.| |

12. |Налог на землю| млн.р/га |. |

13. |Поступления от аренды недвижи- |%/год | | |мости | | |

14. |Доля зарплаты в доходах| % | |

15. |Коэффициент стартовой цены недви-|| | |жимости | >=1 | |

16. |Коэффициент инфляции к началу| | | |инвестиц. | - | |

17. |Параметр инфляционной кривой| - | |

18. |Параметр инфляционной кривой| - | |

19. |Условно-постоянные затраты| % | |

20. |Коэффициент дисконтирования| % | |

21. |Удельный вес вторичного рынка| | | |недвижимости | % год| |

22. |Удельный вес муниц-ой доли в| | | |налогах | % | | --------------------------------------------------------------+

Таблица 3.2 УДЕЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ----------------------------------------------------------------+ NN | Наименование данных | Единицы |Значения| пп | | измерения | | ----+-------------------------------------+------------+--------| 1 | 2 | 3 | 4 | ----+-------------------------------------+------------+--------|

1. | Норма жилищной обеспеченности| кв.м/чел | |

2. | Норма плотности жилого фонда| т.кв.м/га | |

3. | Норма плотности населения| чел/га | |

4. | Базовая удельная стоимость стр-ва: || | 4.1 | - коттеджей (до 3-х этаж.) | т.р/кв.м | | 4.2 | - малоэтажных (до 5-и этаж.) | -"- | | 4.3 | - среднеэтажных (до 10-этаж.) | -"- | | 4.4 | - высотных (до 22-х этаж.) | -"- | | 4.5 | - сверхвысотных (более 22 этаж.) | -"- | |

5. | Удельный вес объектов(в общей| | | | стоим-и): | | | 5.1 | - жилищного назначения | % | | 5.2 | - просвещения | % | | 5.3 | - культурно-просветительских и | | | | зрелищн. | % | | 5.4 | - торговли и общественного питания | % | | 5.5 | - коммунально-бытового обслуживания | % | | 5.6 | - здравоохранения | % | | 5.7 | - физкультуры и спорта | % | | 5.8 | - финансов и юстиции | % | | 5.9 | - коммунального хозяйства | % | | 5.10| - инженерного обеспечения и транс- | % | | | порта | | | ----------------------------------------------------------------+

3.10. В составе исходных данных, необходимых для разработки инвестиционных программ, представляются: - основные параметры инвестиционной программы (таблица 3.3); - основные параметры застраиваемых территорий (таблица 3.4). Основные параметры инвестиционной программы представляются полномочным представителем заказчика. Основные параметры застраиваемых территорий представляются полномочными представителями соответствующих органов муниципального управления округов, префектур. Значения параметров инвестиционной программы и застраиваемых территорий хранятся в автоматизированной базе данных. где они могут быть просмотрены и откорректированы (в случае необходимости).

Таблица 3.3
ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРОГРАММЫ
---------------------------------------------------------------+ NN |Наименование параметров | Единица |Значе-| пп | |измерения | ния | ---+-----------------------------------------+----------+---- | 1 | 2 | 3 | 4 | ---+-----------------------------------------+----------+----- |

1. |Число инвестируемых территорий| шт. | |

2. |Максимальный уровень бюджетн.инвестиций | %/год| |

3. |Минимальный уровень муниципальной собств.|% | |

4. |Максимальный уровень федеральной собств. |% | |

5. |Максимальный уровень ведомственной собств|% | |

6. |Ставка банковского кредита| %/год | |

7. |Дивиденды на акционерный капитал| %/год | |

8. |Мощность строительного комплекса|млрд.р/год| |

9. |Максим.концентрация строительн.комплекса |млрд.р/год|| 10.|Число очередей строительства | шт. | | ---------------------------------------------------------------+ Таблица 3.4

ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ ЗАСТРАИВАЕМЫХ ТЕРРИТОРИЙ
----------------------------------------------------------------------+ NN |Наименование | Единица | Номера территорий: | пп | параметров |измерения| | | | | | | | ----+---------------------------+---------+---+---+---+---+---+---+---| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10| ----+---------------------------+---------+---+---+---+---+---+---+---|

2. |Площадь территории| га | | | | | | | |

4. |Существ. жилой фонд, в т.ч.|тыс.кв.м || | | | | | | 4.1 |- сносимый из-за ветхости | -"- | | | | | | | | 4.2 |- сносимый из-за реконстр. | -"- | | | | | | | |

5. |Объекты сущест. застройки: || | | | | | | | 5.1 |- жилищного назначения | % | | | | | | | | 5.2 |- просвещения | % | | | | | | | | 5.3 |- культ.-просвет., зрелищн.| % | | | | | | | | 5.4 |- торговли и общ. питания | % | | | | | | | | 5.5 |- коммунально-бытовое обсл.| % | | | | | | | | 5.6 |- здравоохранения | % | | | | | | | | 5.7 |- физкультуры и спорта | % | | | | | | | | 5.8 |- финансов и юстиции | % | | | | | | | | 5.9 |- коммунального хозяйства | % | | | | | | | | 5.10|- инженер.обеспеч.и тр-та | % | | | | | | | |

6. |Затраты|млрд.руб.| | | | | | | | ----------------------------------------------------------------------+

3.11. В рамках каждой территории на стадии разработки инвестиционной программы решаются следующие задачи: - определение объемов и структуры строительства на рассматриваемых территориях; - определение потенциальных территорий для размещения жилищного строительства, емкости территорий (по численности населения и объемам жилого фонда), связанных с этим затрат и очередности их освоения; - определение уровня инвестиционных и эксплуатационных затрат необходимых для реализации инвестиционной программы с распределением по направлениям (жилищное, культурно-бытовое строительство, инженерное оборудование, благоустройство и озеленение территории и т.д.), источникам финансирования, формам собственности; - определение уровня доходов от инвестиционной, операционной деятельности на рассматриваемых территориях, а также поступлений в бюджет и внебюджетный фонд города; - обоснование экономической, бюджетной и коммерческой эффективности освоения рассматриваемых территорий. 3.12. Территории, по которым разрабатывается инвестиционная программа, охватывает структурные единицы в виде жилых районов, микрорайонов, кварталов, жилых образований с предприятиями культурно-бытового и коммунального обслуживания, внешними инженерными сетями и сооружениями, элементами внешнего благоустройства, озеленения, предприятиями, размещенными в подземном пространстве. При определении уровня инвестиционных затрат по формированию территорий необходимо учитывать затраты по сносу объектов (их модернизации перепрофилированию, реконструкции), компенсационные выплаты в соответствии с очередностью освоения территории и т.д. 3.13. Обоснование эффективности инвестиционной программы освоения конкретных территорий включает оценку уровня затрат в расчете на 1 м2 общей площади жилого фонда, 1 жителя, 1 га территории. Одновременно учитывается уровень доходности объектов, размещаемых на территории в соответствии с концепцией социально-экономического и градостроительного развития как для инвесторов-застройщиков, так и для городского бюджета (объемы поступлений от продаж недвижимости, прав на аренду участков и застройку, налогов на землю, арендной платы и других поступлений и выплат в бюджет) в условиях конкретной социальной экологической ситуации. Разновременные затраты и доходы подлежат приведению к базовому году путем дисконтирования. При сравнительной оценке инвестиционных программ следует применять метод сравнительной эффективности основанный на сопоставлении проектных и базовых показателей в темповом измерении в приростных величинах. 3.14. Классификация территории жилых застроек строится по следующим признакам: - характер и величина структурных образований - по численности населения и площади территории (квартал, жилая группа, микрорайон и т.д.); - расположение в структуре города по зонам экономической оценки территории и престижности района; - по степени предшествующего освоения (составу и техническому состоянию инженерного оборудования, благоустройства, озеленения); - по застроенности территории (свободная территория, плотность застройки до 15%, свыше 15% и т.д.) - по этажности и плотности жилищного фонда (высокая, средняя, низкая); - по конструктивному и техническому состоянию жилой застройки - удельному весу зданий с физическим износом до 40%, свыше 40% - 60%, свыше 60%; - по наличию специальных требований ( выносу, перепрофи лированию объектов, наличию охранных зон, планировочных ограничений, шумозащитным требованиям и др.); - по наличию предприятий обслуживания (микрорайонного, районного, городского значения). - по доступности зон общегородского центра, общественно-торговых и административных центров, мест приложения труда , зеленых насаждений; - близости к инженерным сооружениям и магистральным коммуникациям; - по экологической обстановке; - по застроенности территорий (свободные. реконструируемые). Классификация позволит выявить территории, имеющие коммерческую привлекательность для инвестора, определить факторы, влияющие на удорожание или удешевление стоимости строительных работ. 3.15. Обоснование эффективности инвестиционных программ по территориям жилых застроек основывается на нормативно-параметрическом методе, предусматривающем определение значений технико-экономических показателей по номенклатуре, предусмотренной "Методическими рекомендациями", (утвержден. 31 марта 1995 г. N 7-12/47), что позволяет принимать обоснованные решения по отбору и утверждению программ. При оценке коммерческой эффективности инвестиционной программы определяется соотношение затрат и результатов на основе расчета потока денежных средств. В процессе разработки инвестиционных программ по конкретным территориям и определении очередности их освоения рассматриваются конкурирующие проектные варианты. 3.16. Сравнение и выбор вариантов производится по системе технико-экономических показателей на основе использования налогов (объектов-представителей), данных отчетно-статистической информации или путем экспертных оценок. В результате процедуры оценки достигаемого (прогнозируемого) уровня экономической, бюджетной и коммерческой эффективности вариантов инвестиционной программы формируются выводы и предложения по ее реализации. 3.17. Классификация технико-экономических показателей для оценки и обоснования эффективности инвестиционной программы предусматривает подразделение показателей по уровню охвата (результатам) программы: основные, дополнительные, по форме выражения: натуральные, стоимостные, а также абсолютные и относительные (см. приложение 4.1.). Значения натуральных показателей рассчитываются с использованием норм СНиП 2.07.01-89 "Норм проектирования, планировки и застройки Москвы ВСН-2-85". 3.18. При расчете значений стоимостных показателей следует использовать имеющийся банк данных: БУПс, БУПэ, БУПвп, аналоги, а также материалы маркетинговых исследований с учетом сложившейся конъюнктуры рынка, ценовой, кредитной и налоговой политики, уровень платежеспособного спроса населения, инфляционные ожидания и др. в рассматриваемом горизонте прогнозирования (в пределах 2-х кратного расчетного срока реализации инвестиционной программы). 3.19. Система натуральных показателей предусматривает определение емкости территории по численности населения, площади, объемам строительства (по направлениям), сноса (перепрофилирования, реконструкции) существующего фонда. Экономичность решения характеризуют натуральные показатели: плотность населения, плотность жилого фонда ("брутто" и "нетто-2"), баланс территории. 3.20. Система стоимостных показателей основывается на расчетах объемов строительства по натуральным показателям, с одной стороны, и данным маркетинговых исследований, с другой. При расчете стоимостных показателей предусматривается выделение затрат и доходов в многоканальном потоке финансирования на основе: бюджетных средств города и федерального бюджета, внебюджетного фонда города, средств юридических и физических лиц (коммерческих структур, предприятий, коллективов застройщиков). Учитываются соотношения собственного и заемного капитала, условий погашения кредита*). Вводимые фонды, соответственно, подразделяются по форме собственности. 3.21. Планово-картографической основой формирования инвестиционной программ служат: - схемы района размещения территории с нанесением основных транспортных коммуникаций (выкопировка из генплана); - сутуационный план; - ПДП, эскиз застройки и др.; - схема подземных коммуникаций (при наличии специальных требований заказчика). 3.22. Для обоснования очередности застройки целесообразно осуществлять классификацию территориальных резервов: а) К первой категории резервов (размещение объектов 1-ой очереди строительства) относятся: - свободные от застройки участки, не требующие капитальных затрат по их освоению; - свободные участки, требующие затрат по инженерной подготовке территории; - участки с молоценным некапитальным фондом, выбывающим по ветхости (физический износ свыше 60 %); - участки, обеспечивающие выборочное уплотнение застройки. б) Ко второй категории резервов (размещение объектов 2-ой очереди) относят: - участки, предусматривающие снос капитального фонда с повышенным физическим и моральным износом (малоэтажные дома, 5 этажные панельные дома строительства начала 60-х годов в соответствии с городской программой замены такого фонда); - участки, требующие освобождения от непрофильных объектов не отвечающих санитарно-гигиеническим требованиям (вынос, перепрофилирование объектов и др.). 3.23. Для определения емкости рассматриваемой территории расчет показателей приводится в следующей последовательности: - в зависимости от площади территориальных резервов, принятой средней этажности жилой застройки и нормативной плотности жилого фонда "брутто" и "нетто-2", определяется проектируемый жилищный фонд; - на основе принятой нормы жилищной обеспеченности на 1 чел. и проектируемого жилого фонда определяется расчетная численность населения; - исходя из нормативов обеспечения предприятиями соцкультбыта (в расчете на 1000 жителей) определяются номенклатура, мощность (вместимость, пропускная способность) соответствующих объектов и площадь участков этих объектов; - при сносе существующего фонда определяются размеры его выбытия по очередям освоения территории. 3.24. Полученные показатели определяют физические объемы работ для формирования строительной программы, очередность ее реализации. Методика расчета стоимостных показателей: объемов затрат и доходов с их распределением по направлениям, очередям, годам и источникам финансирования (форме собственности) приведена соответственно в разделах 6 и 7.

Приложение к Разделу 3

Приложение 3.1

КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ТЕРРИТОРИИ Таблица 1.1 -----------------------------------------------------------+ NN| Наименование | Содержание требований | пп| требований | | ---+-----------------------------+-------------------------| 1 | 2 | 3 | ---+-----------------------------+-------------------------|

4. |Основные социально-экономи- || |ческие требования | |

5. |Другие требования| | -----------------------------------------------------------+

ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

Таблица 1.2 ------------------------------------------------------------+ NN| Наименование исходных | Единицы |Значения | пп| данных | измерения | | ---+----------------------------------+-----------+---------| 1 | 2 | 3 | 4 | ---+----------------------------------+-----------+---------|

1. |Численность населения| тыс.чел. | |

2. |Площадь террритории| га | |

3. |Жилищный фонд| тыс.кв.м | |

4. |Норма жилищной обеспеченности| кв.м/чел | |

5. |Плотность жилищного фонда|тыс.кв.м/га| |

6. |Плотность населения| чел/га | |

7. |Средневзвешенная этажность| | |

8. |Объем изъятия земель| га | |

9. |Объем сноса существующих объектов | тыс.кв.м. || 10.|Объем использования подземного | тыс.кв.м | | |пространства | | | 11.|Объем выбытия основных фондов | | | |в изменение функцуий | | | 12.|Объекты внемикрорайонного значения| тыс.кв.м. | | ------------------------------------------------------------+

Приложение 3.2
НАСЕЛЕНИЕ И ЖИЛОЙ ФОНД
--------------------------------------------------------------- NN | Наименование |Единица |Существ.|Проект |Приложение пп | показателей |измерен.|положен.|решения| ---+---------------+--------+--------+-------+----------------- 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 ---------------------------------------------------------------

1. Численность на- тыс.чел.Дневное население селения определяется при в том числе: разработке генпла- - постоянное -"- нов городов, кон- - дневное -"- цепции развития административных и муниципальных округов и централь- ных районов города

2. Объем жилищного тыс.кв.м.фонда общ.пл.

3. Уровни жилищ-м2 общ.пл. ной обеспечен- чел ности

4. Распределениетыс.кв.м. жилого фонда % по этажности застройки - коттеджная -"- - малоэтажная -"- (2-4 этажа) - 5 этаж. -"- - 6-9 этаж. -"- - 10-14 этаж. -"- - 16-17 этаж. -"- - выше 17 эт. -"-

5. Распределениежилищного фонда -"- физическому из- носу от 0-20% -"- от 21-40% -"- от 41-60% -"- свыше 60% -"-

6. Объем снимаемо- тыс.кв.м.го жилого фонда общ.пл.

7. Объем сохраняе-мого фонда

8. Объем новоготыс.кв.м. строительства в общ.пл. том числе: - коттеджная з-ка -"- - малоэтажная -"- (2-4 этажа) - 5-9 этаж. -"- - 10-14 этаж. -"- - 16-17 этаж. -"- - выше 17 эт. -"-

9. Стоимость жилищ- млрд.ного стр-ва

Приложение 3.4
БАЛАНС ТЕРРИТОРИИ
-------------------------------------------------------------------- NN|Наименование | Существующее положение |Проект. решения пп|функциональных зон +----------------------------+--------------- | | | | м2/чел. | | |Приме- | | га | % +----------------| га | % |чания | | | |фактич.|по норме| | | --+--------------------+-----+-----+-------+--------+----+---+------- 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 --------------------------------------------------------------------- А. Селитебная территория

1. Расчетная территориякварталов и микрорай- онов в том.числе: - жилая территория *) - участки школ *) - участки детских уч- реждений *) - участки учреждений обслуживания микро- районного значения*)

2. Участки объектов рай-онного и городского значения: - культурно-бытового обслуживания; - административно-хо- зяйственное учреж- дения,НИИ; - коммунальные и про- мышленные предприя- тия; - спортивные сооружения --------------------- *) Только для жилого района

3. Зеленые насажденияобщего пользования

4. Улицы, площадиИтого селитебная территория

Б. Внеселитебная территория
1. Промышленные терри-тории

2. Коммунально-складс-кие территории

3. Территория внешнеготранспорта

4. Территория спецназна-чения

5. Леса и лесопарки
6. Дороги
7. Свободные и трудноос-ваемые территории

8. Сельскохозяйственныетерритории Итого внеселитебная территория Территория в границах проекта Плотность жилого фонда "брутто" жилых кварта- лов и микрорайонов

Приложение 3.5.

Объекты культурно-бытового и коммунального назначения -------------------------------------------------------------------- NN| Наименование|Едини-|Емкость объектов| Обеспеченность |При- пп| объектов |ца из-| | на 1000 жителей |ложе- | |мере- +----------------+---------------------|ние | |ния |Сущест-|По про- |Сущест.|По про-|В % к| | | |вующ. |екту |положе-|екту |норма| | | |полож. | |ние | |тиву | --+-------------+------+-------+--------+-------+-------+-----+----- 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 --------------------------------------------------------------------

1. Объекты микрорайонного и районного значения
1. Детские дош-кольные уч- реждения место

2. Общеобразова-тельные школы и т.д. место

2. Объекты городского значения
1. Гостиницаместо

2. Выстав.залм2 пл. экспозиц.

Приложение 3.6.

1. Программа развития -----------------------------------------------------------------+ NN | Перечень показателей |Единица | Объем|Стоимость |Приме- | пп | |измерения| работ|в млн.руб.|чания | | | | |в ценах | | ---+-------------------------+---------+------+----------+-------| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | -----------------------------------------------------------------+ Инженерная подготовка территории га.

1. Водоснабжение: - магистрали и сети;км. - водопроводная станция тыс.м3/сут.

2. Канализация - коллектора и сети;км. - насосная станция; тыс.м3/сут. - станция аэрации -"-

3. Теплоснабжение - магистрали и сети;км. - районная тепловая станция Гкал/час

4. Газоснабжение - сети и магистрали;км. - газораспределительная тыс.м3/час станция

5. Поверхностной водоотвод - коллектора и сетикм. - очистные сооружения га

6. Электроснабжение - питающие кабельныекм. сети; - электроподстанции; - ТП и РТП; - перенос ЛЭП км.

7. Телефонизация в т.ч.кол-во АТС номеров

8. Радиофикацияточек

Приложение 3.6 (продолжение)

2. Программа развития ---------------------------------------------------------------- NN |Перечень показателей |Единицы |Объемы|Стоимость |Прило- пп | |измерения|работ |в млн.руб.|жение | | | |в ценах | ---+------------------------+---------+------+----------+------- 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 ----------------------------------------------------------------

1. Улично-дорожная сеть - магистрали общегородско-км. го значения; - магистрали районного и км. местного значения

2. Инженерные сооружения - эстакады, тоннели;объект - транспортные развязки; -"- - пешеходные переходы. -"-

3. Наземный транспорт *) - контактная сеть троллей-км. буса, трамвая; - подвижный состав: троллейбусы; шт. автобусы; -"- трамваи -"- - депо и парки объект - отстойно-разворотные пло- шт. щадки, конечные пункты

4. Метрополитен *) - сетикм. - депо объект - подвижной состав шт.

5. Железнодорожный тран-спорт *) - пути; км. - вокзалы; объект - платформы -"-

6. Гаражи-стоянкимашино/мест ____________________________ *) Определяются при разработке генпланов городов.

4. КОНЪЮНКТУРА РЫНКА И МАРКЕТИНГОВЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

Конъюнктуру строительного рынка и рынка недвижимости, как на городском уровне, так и применительно к рассматриваемой территории характеризуют результаты маркетинговых исследований. Цель исследований - выявление наиболее эффективных способов реализации рыночных возможностей инвестиционной программы в прогнозируемый период на данной территории. Анализ рыночной конъюнктуры базируется на изучении трех взаимосвязанных составляющих рынка: - рынок инвестиционных проектов, представленный множеством проектов, находящихся на различных стадиях реализации и требующих инвестиций для своего завершения; - рынок недвижимости, представленный земельным рынком и рынком жилых и нежилых помещений; - рынок ценных бумаг, в основном представленный муниципальными и корпаративными облигациями и жилищными сертификатами. Каждый из этих рынков имеет свои специфические закономерности функционирования и развития, определяющие динамику инвестиционной деятельности по Москве в целом. В специфике каждого компонента рыночной инфраструктуры, подчеркуто приоритетное значение рынка инвестиционных проектов как источника привлечения инвестиционных ресурсов, источника наполнения первичного и вторичного рынков недвижимости. Принципиальное значение развития рыночной инфраструктуры градостроительного инвестирования имеет взаимосвязь рассмотренных видов рынков в системе инвестиционной деятельности. Выявлены логика и механизм их взаимосвязи, основанные на системе взаимного стимулирования этих рынков. Эти механизмы позволяют обеспечить создание "положительной обратной связи", при которой различные рынки взаимно стимулируют друг друга, взаимодействуя на принципах самоорганизации в направлении повышения интенсивности рыночных операций. В этой системе рынок инвестиционных проектов является стартовым, ключевым рынком, который дает импульс к развитию активности остальных компонентов рыночной инфраструктуры, питая готовыми проектами остальные рынки. Проведение маркетинговых исследований следует в первую очередь осуществлять на предынвестиционной стадии, что позволяет предварительно определить качественные параметры территории на которой предполагается осуществлять строительство. 4.2. Задачами маркетинговых исследований являются: - выявление значимых факторов, определяющих условия реализации инвестиционной программы с максимальным снижением нагрузки на городской бюджет за счет повышения уровня коммерциализации объектов на территории; - определение характера и степени влияния каждого фактора на условия реализации инвестиционной (программы); - определение "пороговых" значений влияния каждого фактора для формирования "оптимистического" и "пессимистического" вариантов прогнозов эффективности застройки территории и выработка соответствующей стратегии маркетинга. Исследования включают следующие направления: - социально-экономические, демографические, экономико-статистические 4.3. На основании маркетинговых исследований определяется вероятностные значения следующих показателей (в динамике): - соотношение спроса и предложения на объекты недвижимости и виды услуг; - структура иформы удовлетворения спроса (за счет средств коммерческих структур, консолидации средств коммерческих структур, консолидация средств населения, льготного кредитования, бесплатного предоставления жилья, фьючерсных сделок, ипотечного кредита и др.); - колебания себестоимости строительной продукции (по видам) с учетом конкуренции в соответствующем сегменте рынка; - колебания рыночных цен на объекты строительства (по видам) применительно к уровню спроса на рассматриваемой территории.

4.4. Исходные данные, составляющие первичную информацию, характеризующие конъюнктуру рынка, получают на основе: - отчетно-статистических материалов; - планово-нормативных показателей; - выборочных обследований; - разработанных ранее бизнес-планов; - данных объектов-представителей (аналогов); - материалов проведенных научных исследований. 4.5. Прогнозные показатели конъюнктуры рынка получают путем обработки первичной информации с использованием методов; - экстраполяции данных статистических рядов; - многофакторного анализа; - экономико-математического моделирования; - деловых игр (метод сценария); - экспертных оценок (метод "Дельфи") и др. Выбор конкретного метода прогнозирования определяется характером и объемом исходной информации, а также требованиями заказчика*). 4.6. Данные прогноза конъюнктуры рынка используется в целях: - получения ответа: совместима ли возможность, открывающаяся при застройке данной территории, с целями заказчика (условиями городского заказа, положениями концепции социально-экономического и градостроительного развития территории и др.); - определения эффективности инвестиционной программы, уровня расходов и доходов, их структуры по источникам финансирования (форме собственности) с распределением по направлениям, очередям и годам; - определения приоритетных направлений и условий для самоокупаемости бюджетных средств; 4.7. Важнейшим элементом стратегии маркетинга является ценообразование, которое во многом связано с уровнем спроса на объекты в рассматриваемом районе. В зависимости от этого при расчете эффективности инвестиционной программы по системе ТЭП учитывается влияние нижних и верхних пределов рыночных цен на объекты строительства (на основе прогноза конъюнктуры рынка)**) _________________ *) Методика прогнозирования изложена в специальной литературе и в настоящей работе не рассматривается. В качестве дополнения к методике экспертных оценок рекомендуем формировать группу экспертов из 4-6 чел., включая в ее состав также специалистов муниципальных структур как наиболее эрудированных и имеющих определенную практику в соответствующей области. **)Следует избегать излишного оптимизма с ориентацией на уже достигнутые высокие цены в конкретном районе. Ценовая политика "снятия сливок" при повышенном спросе на объекты изживает себя по мере насыщения спроса, а также при изменении мотивации выбора того или иного района для размещения инвестиций.

- выработки предложений по стратегии маркетинга и формированию организационно-финансового механизма реализации инвестиционной программы. 4.8. В зависимости от конкретной ситуации и особенностей рассматриваемой территории для реализации инвестиционной программы применяются следующие типы стратегии маркетинга (и их сочетания): - стимулирующий маркетинг, т.е. при недостаточном спросе на недвижимость предусматривается стимулирующие меры (в области уровня цен, кредитных и налоговых льгот и др.); - развивающийся маркетинг, т.е. для повышения рейтинга территории применяются новые типы застройки по индивидуальным проектам, обеспечивается приоритетное развитие элементов инженерной и транспортной инфраструктуры и др.; - поддерживающий маркетинг, т.е. выработка гибкой финансовой политики, призванной обеспечить приток инвестиций (в т.ч. - "налоговые каникулы" и др.меры); - синхромаркетинг, т.е. выработка мероприятий, реагирующей на колебания общей экономической ситуации, в частности изменения уровня платежеспособного спроса отдельных социальных групп населения на жилье и соответственно - соотношения объемов ввода коммерческого и муниципального жилья. Спрос на недвижимость можно рассматривать как размытое множество. Спрос тем выше, чем ниже цена на недвижимость (и наоборот). Это свойство спроса отображается соответствующей математической зависимостью, представленной в графической форме на рис.4.1. Это не единственный фактор, определяющий спрос на недвижимость, он отражает потенциальный спрос. Не менее важным является фактор душевого (семейного) дохода, определяющий фактическую возможность приобретения недвижимости: финансовый спрос на недвижимость. Чем выше финансовые возможности семейного бюджета, тем выше спрос. что и представлено в графической форме на рис. 4.2. Не менее важным является мощность множества потенциальных участников рынка недвижимости. Мощность этого множества определяется распределением семейных доходов. Из графика видно, что для любого (i существует два размытых множества семей, для одного из которых годовой доход колеблется около Dimin, а для другого - около Dimax. Если перенести эти значения доходов на график рис.4.2, то первое множество семей порождает спрос около 70%. Отсюда следует вывод о необходимости формирования такого рынка недвижимости, который соответствовал бы неодинаковым финансовым возможностям потенциальных покупателей недвижимости, т.е. структура предложений недвижимости должна соответствовать структуре спроса на недвижимость. Представленая принципиальная математическая модель спроса на недвижимость, базируется на теории неопределенностей (теории размытых множеств). Конструктивный механизм оценки спроса на рынке недвижимости включает аналитические формы рассмотренных выше моделей и соответствующую автоматизированную систему. 4.9. Одной из важнейших задач маркетингового исследования является определение базовой инвестиционной себестоимости на один 1 м.кв. общей площади в зависимости от категории жилых домов. их месторасположения и потребительских качеств, а также коэффициента превышения рыночной цены над себестоимостью и относительной величины превышения. Классификация категорий и групп жилья по потребительским свойствам и их удельный вес представлена в таблице 4.1

Таблица 4.1

Удельный вес различны категорий и групп жилья по потребительским качествам (по данным Инвестиционной программы на 1996 год) ---------------------------------------------------------------+ Категория|Потребитель- |Проект, серия | Местораспо |Удель- | жилья |ские качества |дома | ложения |ный вес| (ценова) | | |(желательное) |в % *) | ----------+--------------+--------------+--------------+-------| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ----------+--------------+--------------+--------------+-------| 1 дешевое |Рядовое типо- |П-44 индивиду-|1.Районы мас- | | |вое жилье мо- |альные проекты|совой застроки| 40 | |сковских серий|близкие по се-|2.Сложившаяся | | | |бестоимости |часть города | 20 | ----------+--------------+--------------+--------------+-------| 2 среднее |Не хуже типо- |КОПЭ, П-3, ин-|3.Престижные | | |вых домов мос-|дивидуальные | районы | 10 | |ковских серий |проекты близ- |2.Сложившаяся | | |с улучшенной |кие по себе- | часть города| 10 | |отделкой и |стоимости |3.Районы масс-| | |планировкой | |овой застройки| 10 | ----------+--------------+--------------+--------------+-------| 3 дорогое |Жилье потреби-|Индивидуаль- |2.Сложившаяся | | |тельских ка- |ные проекты | часть города| 2,5 | |честв, выше | |3.Престижные | | |среднего | | районы | 5,0 | ----------+--------------+--------------+--------------+-------| 4 элитное |Жилье высоких |Индивидуаль- |3.Престижные | | |потребитель- |ные проекты | районы | 2,0 | |ских качеств | |4.Центральная | | | | | часть города| 0,5 | ----------+--------------+--------------+--------------+-------| Итого | | | | 100 | ---------------------------------------------------------------+ *) Удельный вес уточняется на основании маркетинговых исследований.

Предусматриваемая Программой диверсификация жилья по географии и категориям домов являются, с одной стороны. средством более полного удовлетворения различных запросов и возможностей граждан при его инвестировании и оплате, а с другой стороны, фактором снижения риска ориентации городского заказа на слишком узкую нишу рынка жилья, перенасыщение котрой может отрицательно сказаться на результатах всей Программы, в том числе и на объеме льгот, которые могут быть предоставлены социально незащищенным гражданам в рамках Программы. Расчет инвестиционной себестоимости в зависимости от категории жилья приведен в таблице 4.2 Схема расчета инвестиционной себестоимости по категориям жилья сведена в таблицу (по данным инвестиционной про граммы на 1996 г)

Таблица 4.2 -------------------------------------------------------------+ Инвестиционная себестоимость 1 м2 общей площади | -------------------------------------------------------------| Категория жилья | Миллион рублей | Доллар США | -------------------+-------------------------+---------------| | 185х10000х1,6 | 2960 | 1 | ------------- = 2,96 | ----- = 592 | | 106 | 5 | -------------------+-------------------------+---------------| | 230х10000х1,6 | 3680 | 2 | ------------- = 3,68 | ---- = 736 | | 106 | 5 | -------------------+-------------------------+---------------| | 230х1,75х1,6х10000 | 4600 | 3 | ------------------ =4,60| ---- = 920 | | 106 | 5 | -------------------+-------------------------+---------------| | 230х1,75х1,6х10000 | 6440 | 4 | ------------------=6,44 | ---- = 1288 | | 106 | 5 | -------------------------------------------------------------+ В приведенных расчетах: 185 руб. - прейскурантная себестоимость жилья 1 категории в ценах 1984г 230 руб. - прейскурантная себестоимость жилья других категорий в ценах 1984 г. 10000 - средний коэффициент пересчета сметной стоимости, утвеждаемый Межведомственной комиссией при правительстве Москвы - прогноз на III квартал 1996 г. 5 тыс.руб. - курс доллара - прогноз на III кв. 1996 г. 1,6 - с учетом муниципальной надбавки на создание инфраструктуры. Превышение рыночной цены над инвестиционной себестоимостью показано в табл.4.3.

Схема расчета коэффициентов перехода к рыночной цене (по данным инвестиционной программы на 1996г.)

Таблица 4.3 -----------------------------------------------------------+ Рыночная цена долл.США | -----------------------------------------------------------| Категория| Место расположения | жилья +-------------------------------------------------| |Районы мас-| Сложивща-| Престижные | Центральная | |совой за- | яся часть| районы | часть города| |стройки | города | | | ---------+-----------+----------+------------+-------------| 1 | 850 | 1050 |Нецелосооб- | Нецелесооб- | | | |разно | разно | 2 | 1100 | 1250 | 1350 | -"- | 3 |Нецелесооб-| | | | |разно | 1450 | 1600 | -"- | 4 |Нецелосооб-|Нецелесоб-| | | |разно |разно | 1900 | 2500 | -----------------------------------------------------------| КОЭФФИЦИЕНТ ПРЕВЫШЕНИЯ РЫНОЧНОЙ ЦЕНЫ НАД СЕБЕСТОИМОСТЬЮ | -----------------------------------------------------------| | 850 | 1050 | | | 1 | --- = 1,44| ----=1,77| ---- | ---- | | 592 | 592 | | | ---------+-----------+----------+------------+-------------| | 1100 | 1250 | 1350 | | 2 | ----=1,50 | ----=1,70| ----=1,83 | ---- | | 736 | 736 | 736 | | ---------+-----------+----------+------------+-------------| | | 1450 | 1600 | | 3 | ---- | ----=1,58| ----=1,74 | ---- | | | 920 | 920 | | ---------+-----------+----------+------------+-------------| | | | 1900 | 2500 | 4 | ---- | ---- | ----=1288 | ----=1,90 | | | | 1900 | 1288 | -----------------------------------------------------------+

Коэффициент превышения рыночной цены над себестоимостью определяется по формуле: Цср Кnср = --- Сnср

где: Кnср - коэффициент превышения; Цср - рыночная цена (средняя); Сnср - инвестиционная себестоимость (средняя). Относительная величина превышения равняется:

Цср nср = --- - 1 Сnср Для того, чтобы определить усредненные показатели рспределения площадей по отдельным категориям, необходимо знать суммарную величину капиталовложений на полный объем городского заказа. Эта величина определяется исходя из структурного состава жилья и инвестиционной себестоимости 1 кв.м общей площади (ИС) для каждой категории жилья: КВS = Sгз х S((Исi х Уд.весi) где Sгз - объемы городского заказа; Исi - инвестиционная себестоимость 1 кв.м общей площади для каждой категории жилья; Уд.весi - удельный вес каждой категории жилья в общем объеме городского заказа. В таблице 4.4 определена эта величина исходя из структурного состава жилья (см. табл.1 и диаграмму 1).

Определения суммарных капиталовложений на объектах городского заказа

Таблица 4.4 ---------------------------------------------------------------+ Категория | Площадь,тыс.м2 |Себестоимость |Сумма капиталовло-| жилья | |1 м2,долл.США |жений,млн.долл.США| ------------+----------------+--------------+------------------| | | | 92х900х103 | 1 | 1500х0,6=900 | 592 | ---------- =533 | | | | 106 | ------------+----------------+--------------+------------------| | | | 736х450х103 | 2 | 1500х0,3=450 | 736 | ---------- =332 | | | | 106 | ------------+----------------+--------------+------------------| | | | 920х112х103 | 3 | 1500х0,75=112 | 920 | ---------- = 103| | | | 106 | ------------+----------------+--------------+------------------| | | | 1288х38х103 | 4 | 1500х0,025=38 | 1288 | ---------- = 49 | | | | 106 | ------------+----------------+--------------+------------------| Итого: | | | 1017 = 1020 | ---------------------------------------------------------------+

Полученные суммы подлежат дисконированию в соответствии с алгоритмами приведенными в приложении. 4.10. При сложившейся к настоящему времени ценовой конъюнктуре в строительстве и на рынке жилья принцип самоокупаемости становится определяющим, с учетом соблюдения баланса между суммой внутренних доходов, образующихся при инвестировании и продаже жилья по ценам, превышающим инвестиционную себестоимость, и суммой прямых субсидий, покрывающих недостающие инвестиционные ресурсы по тем категориям граждан, которые приобретают его по ценам, ниже инвестиционной стоимости. Суммарный баланс бюджетных расхдов и доходов должен обеспечить самоокупаемость бюджетных инвестиций по программе в целом. Показатели самоокупаемости по отдельным территориям дифференциированы в зависимости от рыночной ситуации и условий застраиваемой территории. В связи с этим в Программе определяются возможности соотношения трех лидирующих направлений: - блок преимущественно социально-ориентированной застройки территорий; - блок преимущественно коммерческой ориентации приобретения жилья; - блок, сочетающий предыдущие направления примерно в равной пропорции. 4.10.1 Социально-ориентированное направление базируется на дифференциации адресной помощи гражданам (в т.ч. очередникам), различающейся большим набором форм поддержки, консолидации всех видов финансовой помощи при кредитовании и льготной продаже жилья (в частности, на основе долгосрочного кредита). Основная задача этого направления состоит в обеспечении устойчивых финансовых потоков, учитывающих заданные объемы строительства жилья с учетом его потребительских характеристик и возможности покрыть бюджетные расходы за счет продаж части жилья по коммерческим ценам. 4.10.2. Коммерческое направление базируется на привлечении инвесторов с начала запуска проекта (с первого бизнес-года): использовании долевого участия предприятий и ведомств, других внебюджетных средств. 4.10.3. Сочетание двух направлений, как правило, предусматривает их реализацию на различных этапах осуществления инвестиционного предложения. На первом этапе поток финансирования, в основном ориентирован на привлечение, в основном, бюджетных средств, организацию опционов застройки, инвестиционных конкурсов на право аренды земельных участков и застройку коммерческих объектов и др. На втором этапе канал финансирования включает собственные и заемные средства коммерческих структур, выручку от продажи объектов недвижимости, проведения фьючерских сделок, выпуск акций, облигаций, привлечения ипотечных кредитов. 4.11. На основе анализа конъюнктуры рынка и выработки экономической концепции определяются содержание и уровень затрат по маркетингу. Структура маркетинга приведена в Приложении 4.1. Затраты по маркетингу учитываются в расходной части инвестиционной программы.

Условия реализации жилья

Таблица 4.5 --------------------------------------------------------------+ Условия реализации |Коэфф.превыше-|Средняя цена по кате- | |ния стоимости |гориям домов *) | | жилья | 1 | 2 | 3 | 4 | ------------------------+--------------+-----+-----+-----+----|

1. Бесплатно| 0 | 0 | - | - | - |

2. Не ниже 70% ниже се-|| | | | | бестоимости | 0,3 | - | - | - | - |

3. На 50% ниже себесто-|| | | | | имости | 0,5 | + | + | - | - |

4. На 15% ниже себесто-|| | | | | имости*) | 0,85 | + | + | - | - |

5. На 5% ниже себесто- || | | | | имости | 0,95 | + | + | - | - |

6. По себестоимости| 1,0 | + | + | + | + |

7. На 10% выше себесто-|| | | | | имости*) | 1,1 | + | + | + | + | 7а. Тоже с отлаженным | | | | | | платежом в размере | | | | | | 10% от стоимости | | | | | |

8. На 20% выше себесто-|| | | | | имости | 1,20 | + | + | + | + | 8а. Тоже с отлаженным | | | | | | платежом в размере | | | | | | 15% от стоимости | 1,1+0,15 | | | | |

9. На 40% выше себесто-|| | | | | имости*) | 1,4 | + | + | + | + | 9а. Тоже с отлаженным | | | | | | платежом в размере | | | | | | 15% от стоимости | 1,95+0,15 | | | | |

10. Рыночная цена в сред|| | | | | нем на 60% выше се- | | | | | | бестоимости кроме | | | | | | категорий 3 и 4 | 1,6 | + | + | + | + | 10а.Тоже с отложенным | | | | | | платежом в размере | | | | | | 17% от стоимости | | | | | | --------------------------------------------------------------+ *) Средняя цена реализации определяется по материалам маркетинговых исследований.

Приложение

СТРУКТУРА ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ГОРОДСКИХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОГРАММ Таблица 4.6 -----------------------------------------------------------+ ОТРАСЛИ | ВСЕГО(%) | в т.ч.ГОСБЮДЖЕТ | --------------------------+--------------+-----------------| Жилищное строительство | | | Образование | | | Здравоохранение | | | Культура | | | Торговля и общ.питание | | | Бытовое обслуживание | | | Коммунальное стр-во | | | Стройиндустрия | | | Прочее | | | | | | -----------------------------------------------------------+

5. СТРУКТУРА И МЕХАНИЗМ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОГРАММ

5.1. Механизм формирования инвестиционной программы застройки территорий определяется концепцией финансового обеспечения строительства по городскому заказу (приложение N 3 к постановлению правительства от 14 мая 1996 г. N 412), органами территориального и отраслевого управления правительства Москвы и предусматривает участие проектных и научно-исследовательских организаций, органов экспертизы и надзорных инстанций, в соответствии с законодательством, иными нормативными актами Российской Федерации и администрации города. 5.2. Процесс формирования инвестиционной программы включает следующие этапы: - подготовка исходных данных по территориям на включение их в состав разрабатываемой инвестиционной программы; - сбор и обработка исходных данных по территориям, формирование автоматизированной базы исходных данных инвестиционной программы; - определение объемов необходимых инвестиционных затрат по территориям и очередностей их застройки; - формирование строительной программы с распределением застройки территорий по очередям и годам; - формирование вариантов инвестиционной программы и расчет технико-экономических показателей ее эффективности обоснование выбора оптимального варианта, проведение экспертизы, внесение необходимых корректив, утверждение программы. Заявки территорий должны представляться в унифицированной форме и включать исходные данные, соответствующие требованиям их автоматизированной обработки. По мере поступления заявок ведется анализ и контроль качества представленных материалов, а также формирование автоматизированной базы исходных данных инвестиционной программы. Объемы необходимых инвестиционных затрат по территориям определяютрся с использованием АИС "ИНВЕСТ.ГРАДО", разрабатываемой в рамках темы .............в 1996 г. Очередность застройки территорий определяются заказчиком инвестиционной программы. На базе инвестиционных потребностей территорий и заданных очередностей их застройки, формируется с использованием АИС "ИНВЕСТ.ГРАДО" формируется строительная программа, соответствующая мощности строительного комплекса города и ограничением на его территориальную концепцию. В строительной программе представляются распределения объемов строительных работ по территориям, годам и очередям строительства. После анализа и корректировки строительной программы (в случае необходимости) производится весь комплекс аналитических расчетов. необходимых для разработки инвестиционной программы и обоснования ее эффективности. 5.3.Основными этапами формирования инвестиционной политики правительства Москвы, форм и методов регулирования их достижения поставленных целей (в соответствии с задачами социально-экономического развития города) являются: разработка градостроительной документации; экспертиза инвестиционных проектов; разработка инвестиционных программ; размещение инвестиционных заказов; осуществление строительства и приемка в эксплуатацию объектов инвестиций. 5.4. В основу градостроительного развития Москвы, ее административных и муниципальных округов с учетом их функциональных задач, отраслей городского хозяйства и промышленности, положен принцип системного и комплексного подхода к решению вопросов связанных с разработкой и постоянной корректировкой градостроительной документации, в том числе Генерального плана развития Москвы и Московской области; Основных направлений градостроительного развития Москвы и Московской области; Проектов размещения жилищного, культурно-бытового, коммунального и других видов строительства; Схемы развития и размещения отраслей городского хозяйства и промышленности; Концепции градостроительного развития территорий административного деления города; Проекты детальной планировки и застройки жилых районов, градостроительных узлов, транспортных и инженерных коммуникаций города, селитебных территорий и магистралей города; Проекты планировки промышленных зон. Показатели утвержденной градостроительной документации (и установленные в ней требования) обязательны для учета при разработке проектов на объекты жилищно-гражданского, промышленного и коммунального назначения. 5.5.Разработка градостроительной документации осуществляется, как правило, по заказу органов территориального и отраслевого управления правительства Москвы за счет средств государственного и городского бюджетов и централизованно привлекаемых средств. 5.6.Инвестиционная программа правительства включают совокупность инвестиционных заказов (намерений) правительства Москвы в сфере создания и воспроизводства основных фондов, сбалансированных с источниками финансирования капитальных вложений и предусматриваемых для осуществления в период действия программ. 5.7. В программах и прогнозах определяются объекты и намечаемые результаты инвестиционной деятельности правительства Москвы в сфере капитального строительства (реконструкции), объемы инвестиций, источники их финансирования (с выделением соответствующих показателей по объектам, включаемым в состав городского (регионального), территориального (окружного) и отраслевого заказов). Источники формирования и направления расходования средств внебюджетных фондов закрепляются решениями городской администрации. 5.9. Решения о целесообразности разработки отраслевых, межотраслевых, территориальных программ правительства Москвы принимаются городской администрацией. Составной частью указанных программ развития являются целевые инвестиционных программы. Порядок их формирования определяется городской администрацией по представлению соответствующих органов исполнительной власти. Целевые инвестиционные программы разрабатываются, как правило, на срок не превышающий 3-5 лет (включая год ее разработки). Прогнозы инвестиционной деятельности включают инвестиционную программу правительства Москвы и совокупность инвестиционных намерений немуниципальных предприятий (организаций) в сфере создания и воспроизводства основных фондов на территории города (за счет всех источников финансирования). Показатели прогноза инвестиционной деятельности в Москве являются основанием для разработки предложений о мерах по текущему регулированию инвестиционной деятельности на территории города и выносятся на утверждение Правительства Москвы. 5.10. Учет инвестиционных проектов, предусмотренных градостроительной документацией к размещению на территории города (в том числе, находящихся на стадии реализации и намечаемых городской администрацией к размещению), производится в "Перечнях осуществляемых и перспективных инвестиционных проектов на территории Москвы". Подготовка перечней осуществляется НИиПи Генплана г.Москвы по заказу Департамента экономической политики и развития Москвы один раз в два года. Основанием для включения стройки в перечень является наличие объекта в градостроительной документации, в инвестиционной программе города, либо - наличие задания городской администрации о целесообразности проработки вопросов ее осуществления. В перечне содержится информация по инвестиционному проекту, представления в объеме достаточном для получения сведений о стадии, на которой находится его осуществление и отражающегося основные обязательства застройщика (инвестора). 5.11. Размещение заказов на строительство (реконструкцию) объектов инвестиционных программ правительства Москвы осуществляется (преимущественно) на основе конкурсного выбора предприятий (организаций)-заказчика, предложивших наиболее выгодные условия выполнения заказов. Конкурсный выбор приоритета и при размещении заказов на выполнение подрядных работ (по проектированию и строительству объектов инвестиционных программ правительства Москвы), осуществляемый заказчиками. Исключительно на основе конкурсов осуществляется привлечение немуниципальных инвесторов для полного (или частичного) финансирования строительства (реконструкции) объектов инвестиционных программ правительства Москвы. 5.12. Инвестиционная деятельность (в сфере капитального строительства (реконструкции) на территории Москвы) по объектам, не входящим в состав утвержденных инвестиционных программ правительства Москвы, осуществляется на основании контрактов. 5.13. Сфера компетенции и полномочия органов управления правительства Москвы (по вопросам, связанным с осуществлением инвестиционных проектов в сфере капитального строительства (реконструкции, расширения) объектов в городе) определяется распоряжениями администрации и постановлениями правительства Москвы. Текущие изменения условий инвестиционной деятельности и полномочий органов управления в переходный учитываются в составе нормативных документов. 5.14. В составе инвестиционной программы выполняются: - расчет объемов капитальных вложений, уточнение требуемых объемов финансирования строительства и его очередности; - анализ инвестиционной привлекательности и коммерческого потенциала территорий (см. раздел 3 настоящей работы); - определение возможных доходов от эксплуатации построенных объектов и за очень коммерческое использование территорий; - экспресс-оценка эффективности экономической, бюджетной, коммерческой и социальной (чистая текущая стоимость срок окупаемости, индекс доходности и т.д.); - разработка предложений по организационно-финансовому механизму привлечения инвестиций. 5.15. Объемы финансирования определяются исходя из объема затрат, связанных с освоением и застройкой территории и очередностью строительства. На основании проектных проработок с учетом классификации территории, объемов строительства, перечня объектов и функционального использования территории делаются выводы об инвестиционной привлекательности территории. Расчеты возможных доходов производится с использованием маркетинговых исследований, цель которых - выявление наиболее эффективных способов реализации рыночных возможностей инвестиционной программы в прогнозируемый период на данной территории. С помощью программно-технических средств прочитываются варианты, отличающиеся набором и объемом строительства коммерческих объектов. По сумме всех показателей выбирается оптимальный вариант, определяющий приоритетный вариант направления развития территории. 5.16. Организация финансирования строительства включает решение вопросов о размере, порядке. сроках и условиях обеспечения финансовых потребностей проекта. 5.17. При оценке коммерческой эффективности инвестиционной программы определяется соотношение затрат и доходов. Основным источником финансовых средств для реализации Программы, несмотря на ее ярко выраженную социальную направленность, являются средства. инвестируемые конечными потребителями в улучшение своих жилищных условий. Потоки этих средств адресуются в Программу практически от всех (кроме первой) категории граждан и юридических лиц, охарактеризованных выше. Программа предусматривает, что все эти средства поступают первоначально на рублевые и валютные спецсчета менеджеров локальных программ под договорные обязательства предоставления клиентам жилья в конкретных жилых домах, включенных в состав локальной программы, находящейся под управлением данного менеджера. Все поступающие от клиентов средства имеют статус целевых взносов на долевое участие в строительстве жилья и принимаются менеджерами локальных программ по доверенности Московского правительства в оперативное управление. Данные отчисления производятся в двух направлениях, а именно - в консолидированный фонд финансовых средств Программы в размере 15% 5% от финансовых поступлений в оплату расходов и услуг, связанных с управлением инвестиционным процессом и выполнением функций заказчика на конкретных объектах, перечисленных на расчетный счет локального менеджера. 80% финансовых средств поступают в непосредственное управление менеджера локальных программ и должны использоваться им строго по целевому назначению на соуществление строительства жилья по закрепленным об\ъектам. а также на оплату услуг уполномоченного банка, обслуживающего клиентов и спецсчета локальной программы. Первой стадией распределения этих средств является осуществление фиксированных отчислений. Основными статьями расходов менеджера локальной программы являются те статьи, которые составляют расчетную инвестиционную себестоимость. 5.18. В рамках функций управления инвестиционным процессом менеджер самостоятельно определяет исходя из нормативов по предоставлению льгот конкретным категориям граждан или юридическим лицам - участников инвестиционного процесса в рамках локальной программы в целом. а также в отдельности по каждому объекту строительства. При этом каждый менеджер несет обязательства лишь по соблюдению общего баланса между суммарным размером условных доходов, получаемых от реализации жилья по стоимости, превышающей нормативную инвестиционную себестоимость жилья конкретных типов домов при реализации жилья и суммарной величиной прямых субсидий, выделяемых им при реализации жилья различным категориям потребителей от лица Правительства Москвы (табл.4.2). В этой связи следует особо подчеркнуть ключевую роль показателей инвестиционной себестоимости на 1 кв.м.(см.табл.). Эти показатели устанавливаются Департаментом муниципального жилья в качестве нормативных по каждой из 4 категорий жилых зданий (таблица 4.2 ) в расчете на каждый год в долларовом эквиваленте без учета стоимости земельных участков и с учетом льгот по отдельным составляющим оплаты затрат на развитие социальной и инженерной инфраструктуры. 5.19. Вторым ключевыи показателем, влияющим на размер льгот и субсидий в рамках деятельности по реализации муниципального жилья, является рыночная цена жилья. Этот показатель определяется Департаментом муниципального жилья совместно с Генеральным менеджером индивидуально по каждому объекту при его включении в программу города и конкреьтного локального менеджера. Данный показатель основывается на анализе показателей рыночной конъюнктуры в конкретном месте города по готовому к заселению жилью. По отношению к данному показателю менеджеру дается право применять инвестиционные скидки (дисконт инвесторам) в размере до 1,5% в месяц на весь период между фактическим внесением клиентами инвестиционных взносов и плановым сроком сдачи объекта в эксплуатацию. 5.20. Характеризуя финансвую модель программы, особо следует остановиться на роли внебюджетного фонда. Необходимость данного фонда диктуется следующими соображениями: - во-первых, нравномерностью распределения категорий потребителей жилья между локальными программами; - во-вторых, потребностью в минимизации инвестиционных рисков для потребителей, которые могут быть вызваны вследствие "замораживания" отдельных объектов по различным причинам и могут быть преодолены за счет создания единого резервного фонда городской программы. Принимается, что половина резервного фонда будет постоянно находиться в денежной форме, а вторая половина по мере поступления средств инвестироваться в жилье по отдельной локальной программе. При наличии временно свободных средств на спецсчетах консолидированного фонда Программы эти средства могут быть использованы в отдельных случаях и в качестве беспроцентных возвратных ссуд менеджерам локальных программ, испытывающим недостаток средств для расчета с подрядчиками. Такая функция консолидированного фонда будет способствовать более ритмичному выполнению городского заказа и минимизации внешней кредитной нагрузки. В принципе финансовая модель программы может, как это видно из рисунка 5.1 , функционировать и без данного истоника инвестиций. Именно поэтому траектория бюджетных средств показана на этом рисунке пунктирными линиями. Однако, исходя из огромной остроты проблемы помощи очередникам и другим социально не защищенным группам населения города, нуждающимся в улучшении жилищных условий, программа предусматривает использование прямых бюджетных инвестиций в строительство жилья по городскому заказу. Величина этого участия утверждается в бюджете на каждый год и не влияет на общий масштаб программы, которая рссчитана на постоянный ежегодный ввод жилья в размере 1500 тыс.кв.м. В зависимости от наличия бюджетных субсидий будут изменяться пропорции в распределении жилья между отдельными категориями см.табл. 5.1-5.3. При этом менеджеры локальных программ, заблаговременно получив данные о дополнительных лимитах бюджетных субсидий и их назначении, смогут своевременно скорректировать свои локальные программы. 5.21. В качестве главного принципа ориентации бюджетных субсидий и дотаций программа предусматривает преимущественное их направление не на представление бесплатного жилья, а на различные формы ограниченной финансовой поддержки очередников и других граждан в улучшении жилищных условий. В этом случае достигается максимальный аккумклятивный эффект, так как на рубль бюджетных средств в данном случае в программу мобилизуются от 1 до 5 рублей в виде инвестиций личных средств граждан и , соответственно, в несколько раз возрастает число семей, которые при ограниченности бюджетных возможностей смогут получить помощь города. В условиях относительного насыщения рынка жилья такой подход позволит одновременно повысить и ликвидность типового жилья без существенного снижения рыночных цен на него. 5.22. Обоснования требует стартовый этап запуска финансовой модели программы. Для включения в программу объектов в разной стадии готовности предусматривается проведение оценки каждого объекта, включаемого в городской заказ. Эта оценка предполагает получение трех основных показателей, а именно: покеазателя фактических затрат на накопительной ведомости; показтеля осстановительной стоимости затрат в текщих ценах с учетом соотношения индексов цен в строительстве соответственно на дату фактических платежей и на 1.05.96 г. и показателя рыночного потенциала объекта незавершенного строительства. Последний полказатель определяется Генеральным менеджером программы на основе показателя восстанвительной стоимости объекта и поправочного коэффициента, отражающего соотношение рыночной цены к себестоимости данного типа жилья в данном районе города. Второй из указанных выше показателей принимается за основу при определении инвестиционного задела по каждому переданному объекту и по программе в целом. Величина разницы между третьим и вторым показателем включается в договорные обязательства менеджера локальной программы по предоставлению в данном объеие льгот по оплате жилья для соответствующих категорий участников программы. При таком подходе одновременно решается как проблема обеспечения финансирования незавершенного строительства, так и обеспечения инвестиционного задела следующего года. 5.23. С момента передачи объекта под управление менеджера локальной программы все полномочия по взаимоотношениям с генподрядчиком и подрядчиками, а также обязанности по завершению финансирования возлагаются на данного менеджера.

Приложение к разделу 5

Приложение 5.1 к механизму формирования реализации инвестиционных программ в г. Москве

П А С П О Р Т инвестиционных программ

1. Наименование программы:

2. Дата принятия решения о разработке программы, дата ее утверждения (наименование и номер со- ответствующего нормативного или организацион- но-распорядительного документа) -------------------------------------------------

3. Статус программы (городской, муниципальный, территориальный) -------------------------------------------------

4. Государственный заказчик программы

5. Разработчик программы

6. Цели и задачи программы, важнейшие целевые показатели -------------------------------------------------

7. Сроки и этапы реализации программы и частных подпрограмм -------------------------------------------------

8. Перечень частных подпрограмм и основных мероприятий -------------------------------------------------

9. Исполнители программ, подпрограмм и основных мероприятий ------------------------------------------------- 10.Объемы и источники финансирования

11.Ожидаемые конечные результаты реализации программы ------------------------------------------------- 12.Система мониторинга и контроля за исполне- нием программы -------------------------------------------------

Приложение 5.2

ПРИМЕРНАЯ СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРОГРАММЫ (НА ПРИМЕРЕ ПРОГРАММЫ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА)

1. Краткая характеристика программы (назначение, основные параметры, показатели, основные заявки инвесторов, цель, задачи и этапы реализации).

2. Структура вводимого фонда по типам картир, капитальных вложений по источникам финансирования. Альтернативные и оптимальный варианты.

3. Воспроизводственная структура капитальных вложений (соотношение объемов нового строительства и реконструкции, расселения коммунальных квартир).

4. Структура и формы реализации строительной продукции с учетом конъюнктуры рынка, исполнения городского заказа, условия и объемы льготного представления жилья отдельным группам населения.

5. Условия, объем и формы привлечения внебюджетных источников финансирования.

6. Направления и объемы поступления финансовых средств в бюджет и внебюджетный фоонд города при реализации программы. Объемы средств, направляемых в реинвестирование.

7. Технологическая структура капитальных вложений (завершенное строительство, переходящие стройки, вновь начинаемые объекты, работы по освоению новых участков, строительству инженерных коммуникаций, головных сооружений, озеленению и благоустройству территорий и т.п.).

8. Сбалансированность программы с капитальными вложениями, материально-техническими ресурсами, мощностями строительных организаций и др.).

9. Свод заявок инвесторов, титульные списки объектов строительства, реконструкции, отдельных видов работ и др.

10. Эффективность программы.

11. Предложения по реализации программы.

12. Приложения (основные пропорции реализации жилой площади, соотношения типов квартир, объектная база программы, оценка конъюнктуры рынка недвижимости и др.).

Приложение 5.3

ОБЩАЯ СХЕМА ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СРЕДСТ В РАМКАХ ПРОГРАММЫ СТРОИТЕЛЬСТВА ЖИЛЬЯ ПО ГОРОДСКОМУ ЗАКАЗУ

+-----------------------+ +----------------------+ | Средства клиентов; | | Бюджетные адресные | |инветоров и покупателей| | субсидии и дотации | | жилья 100% | | | +-----------------------+ +----------------------+ +-----------------------+Отчисления от всех+----------------------+ +---------+ | Целевые спецсчета | поступлений 15% |Консолидированный Фонд| |Резервный| +----------| менеджеров локальных +------------------|финансовых средств +---------|Фонд про-| | | программ | |Программы на спецсче- +---------|граммы 5%| | +-----------------------+ |тах ДМЖ | | | +------------+ | : +----------------------+ +---------+ |Оплата услуг| | : : | Р | |менеджеров | | : Передача бюджетных адресных субсидий под : | а | |локальных | | : заключенные в пределах лимита договора : | с | +------------------------+ |программ 5% | | :...........................................: | х | |На разработку градзада- | +------------+ | | о +-|ний Москомархитектурой | | | +----------------------+ д | +------------------------+ Р +------------------+ | ы | +------------------------+ а | +----------------------------+ | |На оплату инжиниринговых| с | |Доходы от размещения средств| Г +-|услуг Департамента стро-| х | +--------------------+ | в Головном банке | е | |ительства по комплекта- | о | |Резервный фонд ло- | +----------------------------+ н | |ции типовых домов | д +---|кальной программы | | з | +------------------------+ ы | +--------------------+ | а | +-------------------------+ | +--------------------+ +----------------------------+ к | |На оплату работ по строи-| м | |Оплата работ и услуг| | Оплата услуг Головного | а | |тельству объектов соц. и | е +---|проектиров.,подряд- | | банка | з +-|инж. инфраструктуры при | н | |чиков и поставщиков | +----------------------------+ ч | |комплексном освоении тер-| е | +--------------------+ | и | |ритории | д | +--------------------+ +-----------------------------+ к | +-------------------------+ ж | |Оплата услуг уполно-| | Оплата услуг генерального | а | +-------------------------+ е +---|моченных банков до3%| | менеджера-консультанта | | | Платежи за подключение к| р | +--------------------+ +-----------------------------+ +-| инженерным сетям | о | +-------------------------+ в |

Приложение 5.4

П Р О П О Р Ц И И общей площади6 строящейся по городскому заказу, выделенной Дирекциям единого заказчика, обслу- живающим жилищный фонд (по данным на 1996 год)

---------------------------------------------------------------+ NN ||Объем площади,| |Объем жилой | | пп | |вводимой в эк-| Удель-|площади,напра-| | | Округа |сплуатацию по |ный вес|вляемой Дирек-| %% | | |городскому за-| (%) |циями единого | | | |казу (тыс.м2) | |заказчика | | | | (без ЖСК) | | (тыс.кв.м) | | ---+----------------+--------------+-------+--------------+----| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ---+----------------+--------------+-------+--------------+----|

1. |Северный| 24,0 | 2 | 0,16 | 0,6|

2. |Северо-Восточный|12,0 | 1 | 0,08 | 0,6|

3. |Восточный| 231,0 | 17 | 1,4 | 0,6|

4. |Юго-Восточный| 362,0 | 27 | 2,18 | 0,6|

5. |Южный| 72,0 | 6 | 0,4 | 0,6|

6. |Юго-Западный| 351,0 | 26 | 2,1 | 0,6|

7. |Западный| - | - | - | - |

8. |Северо-Западный |200,0 | 15 | 1,2 | 0,6|

9. |Центральный| 12,0 | 1 | 0,08 | 0,6| 10.|г.Зеленоград | 66,0 | 5 | 0,4 | 0,6| ---+----------------+--------------+-------+--------------+----| |ИТОГО | 1330,0 | 100 | 8,00*) | 0,6| ---------------------------------------------------------------+ Примечание: *)Объемы площадей, выделяемые конкрентному округу, уточняются из фактического ввода площади на терри тории соответствующего округа.

Приложение 5.5

ОСНОВНЫЕ ПРОПОРЦИИ реализации бесплатной жилой площади для набора служащих на вновь вводимые объекты соцкультбыта в районах массовой застройки (по данным инвестиционной программы на 1996г.)

---------------------------------------------------------------------+ NN | Префектуры|Всего| В том числе: | пп | | тыс.+------------------------------------------| | |кв.м.|школы-новостройки |поликлиники-новостройки| | | +------------------+-----------------------| | | | К-во| К-во |Объем| К-во | К-во | Объем | | | | школ| уч. |площ.| поли-| по- | площ. | | | | | мест |тыс. | кли- | сеще.| тыс.м2 | | | | | |кв.м.| ник | | | ---+----------------+-----+-----+------+-----+-------+------+--------| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | ---+----------------+-----+-----+------+-----+-------+------+--------|

1. |Северная| - | - | - | - | - | - | - |

2. |Северо-Восточная| - | - |- | - | - | - | - |

3. |Восточная| 1,5 | 4 | 3376 | 1,5 | - | - | - |

4. |Юго-Восточная| 2,7 | 2 | 1504 | 0,6 | 2 | 680 | 2,1 |

5. |Южная| 1,8 | 2 | 2592 | 1,0 | 1 | 250 | 0,8 |

6. |Юго-Западная| 3,2 | 3 | 1928 | 0,8 | 1 | 750 | 2,4 |

7. |Западная| - | - | - | - | - | - | - |

8. |Северо-Западная | 5,5 | 3 | 2532 | 1,0 |3 | 1405 | 4,5 |

9. |Центральная| - | - | - | - | - | - | - | 10.|г.Зеленоград | 0,3 | 1 | 844 | 0,3 | - | - | - | ---+----------------+-----+-----+------+-----+-------+------+--------| |Итого | 15,0| 15 | 12776| 5,2 | 7 | 3085 | 9,8 | ---------------------------------------------------------------------+

Приложение 5.6.

ОСНОВНЫЕ ПРОПОРЦИИ еализации жилой площади префектурам администртивных округов ( по данным инвестиционной программы на 1996 г.) -------------------------------------------------------------------------------+ NN | Префектуры | Способы реализации площади,тыс.кв.м | пп | | в том числе: | | +----------------------------------------------------------| | | Всего | по городскому заказу |По про| | | +-------------------------------------------|грамме| | | | В том числе: |рек-ии| | | +-------------------------------------------|5-ти | | | | |Бес- |За |За |По с/с |В до|По |этаж. | | | |Итого|плат.|30% |50%|Все-|в т.ч|мах |с/с |жилых | | | | | пл. |от |от |го |в ра-|ЖСК |с ко-|домов | | | | | |с/с |с/с| |ссро | |эфф. | | | | | | | | | |чку | |1,2 | | ---+----------------+-------+-----+-----+-----+---+----+-----+----+-----+------| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7| 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | ---+----------------+-------+-----+-----+-----+---+----+-----+----+-----+------|

1. |Северная| 171,4 |48,64|21,36|12,5 |1,1|6,38| 5,3 |4,6 | - | 122,4|

2. |Северо-Восточная| 128,68|56,08|25,68|17,3 |1,0|7,5 | 6,0 |4,6 | - | 72,6|

3. |Восточная| 130,34|71,34|35,56|20,5 |1,0|7,98| 7,1 |6,3 | - | 59,0|

4. |Юго-Восточная| 176,6 |63,6 |35,86|15,5 |1,3|7,14| 5,4 |3,8 | - | 113,0|

5. |Южная| 124,68|68,08|31,69|21,0 |1,1|8,0 | 7,3 |6,3 | - | 56,6|

6. |Юго-Западная| 223,76|45,86|24,78|11,6 |0,8|4,88| 4,0 |3,8 | - | 177,9|

7. |Западная| 272,96|45,96|20,7 |13,8 |0,7|6,16| 4,7 |4,6 | - | 277,0|

8. |Северо-Западная | 81,5 |43,3 |29,5 | 7,5 |0,6|3,6 | 2,6 |2,1 | - | 38,2|

9. |Центральная| 67,34 |67,34|32,18|21,0 |0,8|7,86| 7,3 |5,5 | - | - | 10.|г.Зеленоград |118,0 |30,3 |27,1 | 1,6 |0,1|1,1 | 0,5 |0,4 | - | 87,| 11.|Центру Страхова-| | | | | | | | | | | |ния на переселе-| | | | | | | | | | | |ние граждан, жи-| | | | | | | | | | | |лище которых | | | | | | | | | | | |уничтожено в ре-| | | | | | | | | | | |зультате страхо-| | | | | | | | | | | |вых случаев | 5,0 | 5,0 | - | - | - | 5,0| - | - | - | - | 12.|На неотложное | | | | | | | | | | | |переселение | 5,6 | 5,6 | 5,6 | - | - | - | - | - | - | - | 13.|На переселение, | | | | | | | | | | | |осуществляемое | | | | | | | | | | | |инвесторами по | | | | | | | | | | | |контракту | 100,0 |100,0| | | | | | |100,0| | ---+------------------------+-----+-----+-----+---+----+-----+----+-----| | |ИТОГО: 1605,5 |651,1|290,0|145,0|8,5|65,6|50,2 |42,0|100,0| 954,4| --------------------------------------------------------------------------------

6. ОБЩИЕ МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ФОРМИРОВАНИЯ МОДЕЛЕЙ И АЛГОРИТМОВ РАСЧЕТА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОГРАММ

6.1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ЗАТРАТ, НЕОБХОДИМЫХ ДЛЯ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОГРАММ

6.1.1. Затраты на развитие, обустройство, перепрофилирование территории подразделяются на следующие виды: - единовременные (инвестиционные); - эксплуатационные (текущие): по содержанию зданий и территорий и операционные (по работе объектов). Единовременные затраты, определяются на основе базовых удельных показателей стоимости строительства (БУПс). Эксплуатационные затраты определяются на основе базовых удельных показателей по эксплуатации объектов (БУПэ). В отдельных случаях (при отсутствии соответствующих ориентиров в сборниках БУП) следует использовать данные проектов-аналогов (с приведением к сопоставимому виду). 6.1.2. При определении затрат группируются по бъектам, отраслям, видам, формам собственности и коммерческим целям. Определение затрат производится по каждому виду и типу объектов, а затем затраты группируются и суммируются по технологическим, функциональным и коммерческим параметрам. БУПс(э) - базовый удельный показатель инвестиционных или эксплуатационных затрат в ценах 1991 г. Fобщ.пл.- общая площадь, м2; i=n ПК - произведения коэффициентов, учитывающих i=1 0 специфические условия строительства и эксплуатации; Ки - коэффициент инфляции.

6.1.3. Расчет инвестиционных и эксплуатационных затрат с использованием БУПс и БУПэ осуществляется в следующей пос ледовательности: Текущая цена (Тц) всех видов инвестиционных и эксплуа тационных затрат определяется на основе базовых удельных по казателей по формуле:

Тц = БЦ х Ки где: БЦ - базовая цена инвестиционных и эксплуатационных затрат в ценах 1991 г. i=n БЦ = БУПс(э) х Fоб.пл. х ПК i=1 Формы таблиц для расчета стоимостных показателей приве дены в Приложениях i=n ТЦ = БУПс(э) х Fобщ.пл. х ПК х Ки (1) i=1

6.1.4. Уровень цен на основе средних издержек (ЦС) (затратный метод ценообразования) выражается формулой: Цсн = Сн + Прн = Сн(1+Прн/Сн), (3) где: Цсн - нормативная цена; Сн - нормативная себестоимость, руб; Прн - нормативная прибыль, руб.

При ограничении уровня рентабельности формула (3) приобретает следующий вид: Цсн = Сн(1 + Р), (3а) где: р - рентабельность, в долях (обычно в размере 0,25). При этом минимальная базовая цена (Цmin) не должна быть меньше приведенных затрат, т.е. Цmin > Сн + Ен х Jн (4) где: Ен - нормативный коэффициент эффективности инвестиций; Jн - норматив капитальных вложений (инвестиций),руб. Максимальная цена (Цmax) не должна быть больше полуторакратного размера нормативной себестоимости. Цmax < 1,5 Сн

6.1.5.Уровень цен, определенный на основе анализа "безубыточности" и обеспечения целевой прибыли, базируется на графоаналитическом исследовании поведений экономической системы в условиях неопределенности. Метод позволяет оптимизировать размер прибыли, издержек производства, цену и объем выпуска. В общем виде размер инвестиционных и эксплуатационных затрат рекомендуется определять по формуле: i=n i=m j=n Си =(S БУПстр х Fтерi х ПКi + S БУПс(о) х Fопj х i=1 i=1 j=1 j=m х ПКi)Кис+ D Нс (5) где: j=1

БУПст - базовые удельные показатели стоимости одного га территории, определяемые по сборнику, Fтерi - площадь отдельных участков территории в (га) i=m ПКi - произведение корректирующих коэффициентов к i=1 стоимости отдельных участков территории

БУПс(об)i - базовые удельные показатели стоимости м2 общей площади объектов определяемые по "Сборнику" Fопj - общая площадь отдельных объектов на террито- рии, i=m ПКi - произведение корректирующих коэффициентов к i=1 стоимости отдельных объектов, + D Нс - другие затраты (льготы), связанные с освоением территории, Кис - коэффициент инфляции в строительстве.

6.1.6. Базовая стоимость жилой застройки(без инженерных сетей, дорог и благоустройства) определяется по формуле: i=1 i=n Сжз = S БУПс(жз) х Fоп + h сб S БУПжз х Fоп = i=1 i=1 i=n i=n = S БУПс(жз) (1 + h сб) = Ксб х S БУП с(жз) i=1 i=1 где: БУПс(жз)- базовый удельный показатель стоимости жилых зданий расположенных на застраиваемых территориях; Fоп - общая площадь жилых зданий; h сб - удельный вес стоимости социально-бытовых и культурных зданиях в стоимости жилых домов, расположенных на территории; Ксб - коэффициент к стоимости жилых зданий, учитывающий стоимость социально-бытовых и культурных зданий.

Ксб = 1 + h сб

6.1.7. Предстоящие эксплуатационные затраты рекомендутся рассчитывать по формуле: i=n i=n j=m Сэт = (S БУПэт х FтерiхПКi + БУПэ(о) х FопiхПКj)хКиэ i=1 i=1 i=1 j=1 i=n j=m + S Сат + S Са(зд) + D Нэ (6) i=1 j=1 где: БУПэт - базовые удельные показатели эксплуатационных затрат на га территории определяемые по "Сборнику", Fтерi - площадь отдельных участков территории, i=m ПКi - произведение корректирующих коэффициентов к i=1 эксплуатационным затратам на отдельные участки территорий,

БУПэ(об)- базовые удельные показатели эксплуатационных затрат на отдельные объекты, расположен- ные на территории, определяемые по "Сборнику", Fопi - общая площадь отдельных объектов на территории, j=m ПКj - произведение корректирующих коэффициентов к j=1 эксплуатационным затратам на отдельные объекты, Киэ - коэффициент инфляции эксплуатационных затрат,

Са(т) - амортизационные отчисления по отдельным участкам территории, Са(зд) - то же отдельных зданий (сооружений), расположенных на территории, D Нэ - другие эксплуатационные затраты. Модели, алгоритмы, таблицы к данному разделу приведены в приложении.

6.2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДОВ ПРИ ЕАЛИЗАЦИИ ПРОГРАММЫ

6.2.1. Определяющим критерием уровня доходности застраиваемой территории является достижение самоокупаемости выделенных средств на основе реинвестирования капитальных вложений, консолидированных из различных источников финансирования, в том числе средств городского бюджета, субвенций РФ, внебюджетных фондов, собственных средств организаций,населения и т.д., а также в виде поступлений в городской бюджет. 6.2.2. Доходы, направляемые на реинвестирование и пополнение городского бюджета, формируются: - по объектам городской и муниципальной собственности за счет инвестиционной и производственно-хозяйственной деятельности организаций, подведомственных правительству Москвы, включая территориальные и отраслевые органы управления; - по объектам государственной, коллективной и частной собственности за счет налоговых и других поступлений по результатам инвестиционной и производственно-хозяйственной деятельности организаций, предприятий, функционирующих на территории. 6.2.3. По своей природе доходы, получаемые при использовании территории и недвижимости, подразделяются на единовременные и текущие. Основными источниками единовременных доходов, направляемых на реинвестирование, как правило, являются: 1) Поступление от продаж существующих (в том числе недостроенные) и готовых муниципальных объектов. 2) Поступления от продаж права долгосрочной аренды земельных участков и недвижимости (реконструируемых и вновь строящихся не муниципальных объектов. 3) Поступления от конкурсов (тендров), организованных с целью обеспечения эффективного использования инвестиций. Основными источниками ежегодных доходов, поступающих в гороской (местный) бюджет, являются: - поступления от землепользователей в виде земельных налогов или арендной платы за землю; - поступления в виде арендной платы за пользование помещениями, объектами муниципальной собственности; - налоги на прибыль при коммерческом использовании не муниципальных объектов; - налоги на операции с недвижимостью немуниципальных объектов; - налоги на недвижимость; - часть налогов, взимаемых с коммерческих структур по результатам их производственно-хозяйственной деятельности, поступающих в городской бюджет; - собственные средства населения, поступления в виде квартплаты и за коммунальные услуги; - поступления от реализации ценных бумаг (облигационные займы, жилищные сертификаты и т.д.); - другие источники поступлений в городской бюджет. Амортизационные отчисления от муниципальных объектов поступают в амортизационный фонд города. 6.2.4.Единовременные и текущие доходы, поступающие в бюджет от инвестиционной и производственно-хозяйственной деятельности организаций (предприятий), расположенных на территории, подразделяются по отраслям, объектам, очередям и одам строительства и эксплуатации с учетом форм собственности. При построении эффективной системы формирования доходов, поступающих в городской бюджет из различных источников в периоды строительства и эксплуатации территории и отдельных объектов, следует ориентироваться на максимально возможное замещение бюджетных источников финансирования внебюджетными.Это осуществляется на основе привлечения средств внешних инвесторов и населения при обоснованном соотношении объектов, находящихся в муниципальной и частной собственности, с учетом уровня их доходности, социальной значимости, экологической безопасности. Условия и формы получения доходов определяются стратегией маркетинга, направленной на привлечение источников внебюджетного финансирования строительства, с учетом ситуации на рынке недвижимости: соотношения спроса и предложения, инфляционных процессов, уровня платежеспособного спроса населения на жилье применительно к условиям рассматриваемой территории. 6.2.5. Совокупный доход, поступающий в бюджет в период строительства и эксплуатации, определяется по формуле: Дх(св) = Псв(е) + Псв(т) + НГсв + АМ(м) + ДП (6.2.1) где: Дх(св) - совокупный доход, поступающий в городской муниципальных бюджет, Псв(е) - единовременные поступления в городской бюджет.

Псв(е) = П(к) + Па1 + Пп где: П(к) - поступления от организации и проведения конкурсов (тендеров), в том числе инвестиционных, по продаже опционов и т.д. (определяется по нормативу), Па1 - поступления от продаж права на аренду земли и продаж объектов (помещений), Пп - поступления от продаж существующих, реконструируемых и вновь построенных объектов,

i=n i=n Пп = S [Кр х БУПс-БУПе]хFоп = S БУПс(Кр-1)хFоп i=1 i=1 где: Кр - коэффициент перехода от базовой сметной стоимости к рыночной стоимости; БУПс - базовый удельный показатель стоимости строительства; Fоп - общая площадь объектов; Псв(т) - текущие поступления.

Псв(т) = Пзн(аз) + Пам + Пкв где: Пзн(аз)- налог на землю или арендная плата за пользование землей, i=n Пзн = S Fзуi х l ср i=1 где: Fзуi - площадь в "га" земельного участка "i"объекта; l ср - средняя величина арендной платы или налог за один гектар земельного участка (норматив); Пан - арендная плата, получаемая от арендаторов муниципальной собственности.

i=n Пан = S БУПарi х Fоп(а) х Ку i=1 где: БУПарi - базовый удельный показатель арендной платы "i" объекта. БУПсi х Киз х Км(к) х Кт х Кз х К D х Киж БУПарi = ---------------------------------------- х Куд 10 где: БУПсi - базовый удельный показатель стоимости строительства "i" объекта (см."Сборник базовых удельных показателей стоимости строительства (БУПс)) Киз - коэффициент износа; Км(к) - коэффициент, учитывающий материал основных конструкций объекта; Кт - коэффициент, учитывающий тип зданий; Кз - коэффициент, учитывающий территории зоны; Кд - коэффициент типа деятельности; Киж - коэффициент, учитывающий качество помещений; Куд - коэффициент удорожания.

Ограничение на величину БУПарi БУПарi < БУПэ

Пкв - поступления в виде квартплаты и за коммунальные услуги.

6.2.6. Совокупные налоговые поступления (НГсв) от производственно-хозяйственной деятельности хозрасчетных и коммерческих организаций (предприятий), расположенных на территории определяются по формуле:

i=n i=n S НГ(св)i = S (Нпр + Нпg + Нgс) х Как х Кпр х Квм i=1 i=1 где:

Нпр - налог на прибыль от производственно-хозяйственной деятельности "i" объекта (предприятия, организация).

i=n 1 j=m Нпр = S Qi (1 - ----) х g ср х Кзп - АМi i=1 1+Рср j=1 где: Qi - средняя величина годового объема реализации продукции (услуг) в результате производственно-хозяйственной деятельности организации (предприятия), расположенных на территории

i=n Qi = S БУПовпi х Fопi х Кип i=1 где: БУПовпi - базовый удельный показатель объема выпуска продукции в ценах 1991 г. (см "Сборник базовых удельных показателей объема выпуска продукции (БУПовп), Fопi - общая площадь организации (предприятия), Кип - средний коэффициент инфляции на потребительском рынке, Рср - средняя рентабельность по себестоимости, принятая в размере 0,25; g (ср) - средний коэффициент налогооблажения прибыли от производственно-хозяйственной деятельности предприятий, определяющий долю налога на прибыль, поступающую в городской бюджет g (ср=0,22), Нпg - средняя величина подоходного налога. i=n Нпg = b ср х S Qi i=1

где:b ср - доля фонда зарплаты в годовом объеме реализации продукции в результате производственно-хозяйственной деятельности предприятий. i=n S Фотicр i=1 b ср = ------ = 0,2 ( 0,25 i=n S Qicр i=1 где: Фотiср - средняя величина фонда оплаты труда работников "i" предприятия, i=n Нgс = a ср х Qi (6.2.2 ) i=1 где: a ср - доля налога на добавленную стоимость и спецналога, поступающая в городской бюджет (ср=0,11)

6.2.7. Амортизационные отчисления (АМ) в период эксплуатации объектов определяется по формуле: i-n АМ =(S БУПсi х Fопi х Нам) х Кис ( м=0,2-0,15) (6.2.3) i=1 где:

Кис - коэффициент инфляции устанавливаемый МВК при правительстве Москвы по ценовой политике; Нам(ср) - средний норматив амортизации по объектам, расположенным на территории.

(Пс + Кр)х100 Нам = ------------- Пс х Там (6.2.4) где: Пс - первоначальная стоимость объекта; Кр - затраты на капитальный ремонт на протяжении всего срока службы, Кр принимается равным 10% от пi; Там - амортизационный период Формула (5.6.3) преобразовывается с использованием БУПс и Fоп в следующий вид:

1,3БУПсхFоп 1,3 БУПСi х Fоп + пх0,1БупсхFоп = ----------- = --- х 100 БУПсхFопх Там Там п=3 (3 капитальных ремонта за амортизационный период).

6.2.8. Распределение получаемого дохода зависит от конкретных условий, характерных для данной территории макроэкономических процессов. Размеры ожидаемых доходов определяются в инвестиционной программе по отдельным годам прогнозируемого периода в зависимости от ценообразующих факторов. Сроки поступления доходов зависят от этапов (очередности) ввода объектов в эксплуатацию, достижения проектных мощностей по выпуску продукции (представлению услуг). Сроки строительства и состав формируемых объектов в виде пусковых комплексов, жилых образований и т.д. определяются инвестиционной программой по соответствующим территориям административных округов. разновременные доходы следует приводить к базовому году с учетом дисконтных коэффициентов и индексов инфляции. 6.2.9. Размеры доходов по территориям с учетом различных форм собственности определяются профилем предприятий расположенных на ней объемами продаж продукции (предоставления услуг), уровнем цен на них, размерами налогооблажения. При этом следует учитывать следующие положения. а) Валовый доход представляет собой выручку от реализации продукции за минусом материальных затрат и включает заработную плату и денежные накопления, которые формируют чистый доход после вычета возвратных сумм по кредиту, налоговых выплат, страховых взносов. б) Размер доходности предприятий в ряде случаев может зависеть от сезонных колебаний спроса, однако предусматривается на усреднение, в форме среднегодовых показателей. в) Расположение коммерческих объектов на различных территориях в структуре города и административного округа оказывает известное влияние на уровень спроса, цены и размеры прибыли предприятия. г) При обосновании инвестиционной программы допускается агрегирование (объединение) расчетных величин доходов по группам однородных предприятий и величины налогооблажения (сумма налоговых выплат). д) В качестве минимального условия, стимулирующего инвестирование капитала в строительство тех или иных объектов, является получение стабильного дохода не менее 3-х кратной ставки процентов на капитал, т.е. усредненно 20-22%, что подвержено тем или иным колебаниям в зависимости от конъюнктуры рынка, т.е. окупаемость инвестиций в коммерческие объекты за счет чистой прибыли в течение 4-5 лет с начала инвестирования можно считать приемлемой. 6.2.10. Дифференцированный подход к определению размеров прибыли по аналогичным объектам, но расположенным в различных оценочных зонах территории города, должен учитываться путем введения коэффициентов доходности, более высоких для центральных районов и низких-для удаленных территорий. Шкала таких коэффициентов устанавливается по районам города эмпирическим путем, на основании опытно-статистических данных или путем экспертных оценок. Имеется в виду, что детальные обоснования условий и размеров получения доходов коммерческими предприятиями будет произведено в дальнейшем при разработке бизнес-плана по каждому объекту с учетом организационно-финансового механизма его реализации. 6.2.11. Доходы при реализации инвестиционной программы на рассматриваемой территории рассчитываются по годам расчетного периода начиная с начала инвестирования строительства (базового года) с учетом дисконтирования и коэффициентов инфляции. Динамика поступления доходов по годам реализации программы отражается в табличной форме и в виде линейного графика (формы, таблиц см. приложение). На этой основе формируется раздел "Приток денежных средств" в таблице "поток чистых средств".

6.3. ФОРМИРОВАНИЕ ПОТОКА ЧИСТЫХ СРЕДСТВ

6.3.1. Поток чистых средств (Рt)* представляет собой сумму затрат (отток денежных средств) и доходов (приток денежных средств), образованных в результате инвестиционной, производственной и финансовой деятельности, осуществляемой в процессе строительства и эксплуатации объектов, расположенных на данной территории (см.приложение к разделу 5.3). Расчет потока чистых средств основан на распределении доходов от инвестиционной и операционной (производственной) деятельности организации (предприятий), расположенных на территории по годам строительства и эксплуатации нарастающим (кумулятивным) итогом, начиная с первого года инвестирования. На основе расчета потока чистых средств получают наглядную картину формирования прибыли и определяют срок окупаемости проекта. 6.3.2. При расчете потока чистых средств следует исходить из условия, что образование текущего остатка, денежных средств должно осуществляться поэтапно (очередями) по мере реализации инвестиционной программы, на основе которой происходит застройка территории, с учетом механизма реинвестирования капитальных вложений и других видов поступлений в городской бюджет. Остаток денежных средств формируется в виде разницы между притоком (П) и оттоком (О) доходов и затрат, накапливаемых в течение расчетного периода, равного продолжительности строительства, плюс два срока окупаемости (Тстр + 2Ток) на каждую очередь строительства в отдельности и комплекс объектов, размещенных на территории. 6.3.3. Совокупные затраты и доходы, формируемые в процессе инвестиционной и операционной (производственной) деятельности следует подразделять на единовременные и текущие. Единовременные и текущие затраты и доходы при формировании потока чистых средств в течение до одного года не подлежат дисконтированию, и принимаются равными первоначальной величине с учетом коэффициентов инфляции, действующего на данный период времени. 6.3.4. Единовременные затраты и доходы, распределенные во времени (больше года) подлежат дисконтированию. Поток чистых средств от инвестиционной деятельности формируется из следующих видов единовременных и текущих затрат и доходов: 1). Затраты. 1.1). Единовременные. 1.1.1). Капитальные вложения (инвестиции). 1.1.2). Приобретение не материальных активов. 1.1.3). Прирост оборотного капитала. 1.1.4). Проценты за долгосрочный кредит. 1.2). Текущие. 1.2.1). Обслуживание и погашение займов. 1.2.2). Проценты за краткосрочный кредит. 1.2.3). Компенсация дотаций (субсидий). 1.2.4). Затраты, связанные со сносом фондов.

________________________ *) Другое название Саsh-Flоw (кэш-фло).

1.2.5). Компенсационные выплаты при сносе фондов. 2). Доходы. 2.1). Единовременные поступления. 2.1.1). От организации и проведения конкурсов (тендеров). 2.1.2). От продажи существующих (в том числе недостроенных) и вновь построенных муниципальных объектов. 2.1.3). От продажи права долгосрочной аренды земельных участков. 2.1.4). Тоже недвижимости (реконструируемых и вновь построенных не муниципальных объектов). 2.1.5). От реализации ценных бумаг (облигационные займы, жилищные сертификаты). 2.1.6). От продаж опционных контрактов. 2.1.7). От вложения собственных средств организаций и населения (50%). 2.2).Текущие доходы. 2.2.1). От вложений собственных средств организации-инвесторов и населения. 2.2.2). Поток чистых средств от операционной (производственной) деятельности формируется из следующих видов единовременных и текущих затрат и доходов: 1). Затраты. 1.1). Единовременные. 1.1.1). Приобретение не муниципальных активов. 1.1.2). Проценты за краткосрочный кредит. 1.2). Текущие. 1.2.1). Затраты, связанные с обслуживанием территории и муниципальных объектов (себестоимость), в том числе: - переменные издержки; - постоянные (операционные) издержки. 1.2.2). Реновация. 1.2.3). Капитальный ремонт. 1.2.4). Текущий ремонт. 2). Доходы 2.1). Единовременные. 2.1.1). Внереализационные доходы (продажа имущества и т.д.). 2.1.3). В виде налогов на операции с недвижимостью, не являющейся муниципальной собственностью. 2.2). Текущие поступления. 2.2.1). Полученные от землепользователей в виде налогов и арендной платы. 2.2.2).В виде арендной платы за пользование помещениями (объектами) муниципальной собственности. 2.2.3). В виде налогов от коммерческого использования немуниципальных объектов (сдача в аренду и т.д.). 2.2.4). Амортизационные отчисления от муниципальных объктов. 6.3.5. Потоком чистых средств ( Фt(i) определяются, как разность между притоком (+П)i и оттоком (+Оi) денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности в каждом периоде осуществления проекта (в каждом "i" году).

Фti = [Пк(ti) - Ок(ti)] + [По(ti) - Оо(ti)] = Фк(ti) + Фо(ti) где: Фк(ti) - разность между притоком и оттоком денежных средств на стадии инвестиционной деятельности; Фо(ti) - разность между притоком и оттоком денежных средств на стадии операционной (производственной) деятельности аналог Rt-Зt; Ок(ti) - капитальные вложения, расходуемые в "i" году (отток средств); Пк(ti) - возврат капитальных вложений в "i" году (приток средств); По(ti) - результаты (приток) от производственной (операционной) деятельности в "i" году; Оо(ti) - затраты (отток) в процессе производственной деятельности. Учет инфляции при расчете Фк(ti) и Фо(ti) производится в прогнозных ценах с применением порядка расчета принятого МВК по ценовой политике. Формы расчетных таблиц доходов приведены в приложениях 6.2-1 - 6.2-6, примеры графиков соотношений дисконтированных затрат и доходов в Приложении 6.2-7 - 6.2-9.

Приложение к Разделу 6

Приложение 6.1

БЛОК-СХЕМА ФОРМИРОВАНИЯ ЗАТРАТ

+---------------+ | Затраты | +---------------+ | 0 +---------------------------------------+ +--------------+ +--------------+ |Инвестиционная| | Операционная | | деятельность | | деятельность | +--------------+ +--------------+ | 01 | 02 +---------------------+ +----------------------+ +--------------+ +-------------+ +--------------+ +-------------+ |Единовременные| | Текущие | |Единовременные| | Текущие | +--------------+ +-------------+ +--------------+ +-------------+ | 011 | 012 | 021 | 022 +---------+| |+---------+ |+---------+ |+--------+ |Приобрет.||+---------+ ||Обслужи- | ||Приобрет.| ||Обслужи-| |нематери-|||Инвести- | ||вание и | ||нематери-| ||ваемая | |альных +||ций | +|погашение| +|альных | ||террито-| |активов ||+---------+ ||займов | ||активов | ||рия | +---------+| 0111|+---------+ |+---------+ |+---------+ |+--------+ 0112 | +| Прямые | | 0121 | 0211 | 0221| +---------+| |+---------+ |+---------+ |+---------+ | |+----------+ |Прирост || | 01111 ||Процент | ||Проценты | | +|Постоянные| |оборотно-|| | ||за кратко| ||за крат- | | |+----------+ |го капи- +| |+---------+ +|срочный | +|косрочный| | | 02211 |тала || +|Косвенные| ||кредит | |кредит | | |+----------+ +---------+| +---------+ |+---------+ +---------+ | +|Переменная| 0113 | 01112 | 0122 0212 | +----------+ +---------+| |+---------+ | 02212 |Проценты || ||Компенса-| |+-----------+ |за крат- || ||ция дота-| ||Реновация | |косрочный++ +|ций (суб-| ||капитальный| |кредит | ||сидий) | +|и текущий | +---------+ |+---------+ |ремонт | 0114 | 0123 +-----------+ |+---------+ 0222 ||Затраты | ||по сносу | +|фондов и | |компенсац| |выплаты | +---------+ 0124

Приложение 6.2

Сводная таблица инвестиционных затрат ---------------------------------------------------------------------+ Наименование |На весь|В том числе| В процентах | За счет | видов затрат |объем |по территор+-----------------+---------------| |стр-ва +-----------| |В том числе|вне-|час-|орг-й| |в ценах| 1 | 2 | 3 |Всего|по территор|бюдж|тные|и уч-| |1991 г.| | | | | 1 | 2 | 3 |фонд|влож|режд.| ---------------+-------+---+---+---+-----+---+---+---+----+----+-----| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | ---------------------------------------------------------------------+ 1.Прямые затраты

Жилищное стр-во в том числе: -новое -реконструкция Торговля и обществ. питание -новое -реконструкция Культура -новое -реконструкция Здравоохранение -новое -реконструкция Образование -новое -реконструкция Офисы, администр. здания -новое -реконструкция Гостиницы -новое -реконструкция Коммунальное строительство в том числе - инженерная инфрастркутура (включая готовые сооружения) -новое -реконструкция - транспортная инфраструктура -новое -реконструкция

2.Косвенные затраты .................. ..................

2.n.Компенсацон-ные затраты в том числе: Итого: Всего:

Приложение 6.3

Компенсационные затраты связанные с изъятием земельных участков по территории застройки --------------------------------------------------------------------+ Наименование затрат | Натуральные | БУП |Ори-|Коэф.|Стои- |Приме-| | показатели |(в це-|ен- |пере-|мость в|чание | +-------------|нах |тир.|счета|текущих| | |Единиц|Коли- |1991 |сто-| |ценах | | |измер.|чество|г.) |им. | |(инфл.)| | ---------------------+------+------+------+----+-----+-------+------| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | --------------------------------------------------------------------+ 1.Застройки связанные т.м2 со сносом жилых строений 2.Затраты то же куль- турно-бытового наз- начения 3.То же производств. 4.То же незавершен. строительство 5.Другие объекты 6.Многолетние насаж- дения 7.Затраты связанные с восстановлением ка- чества земельного участка 8.Убытки связанные с ограничением прав землепольз. 9.Упущенная выгода

Приложение 6.4

СТРОИТЕЛЬНАЯ ПРОГРАММА Таблица 1 -----------------------------------------------------------------------+ NN | Наименование |Очереди| Стоимость строительства (млрд.руб.)| тер | территорий |строи- +------------------------------------| | |тель- | Всего | в том числе по годам | | |ства | +----------------------------| | | | | 1 | 2 |...... | 9 | ----+---------------------+-------+-------+------+------+-------+------| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ..... | 13 | ----+---------------------+-------+-------+------+------+-------+------| | |Итого | | | | | | ----+---------------------+-------+-------+------+------+-------+------| | ВСЕГО |Итого | | | | | | -----------------------------------------------------------------------+

Таблица 2
-----------------------------------------------------------------------+ NN |Наименование | Распределение использования собственн.(%) | | территорий +--------------------------------------------| | | | В том числе: | | | Всего +------------------------------------| | | | Владение | Продажа | Сдача | | | | | | в аренду | ----+---------------------+-------+----------+-----------+-------------| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ----+------------------------------------------------------------------|

1. ||

2. || . | | . | | Т | | -----------------------------------------------------------------------+

Приложение 6.5

БЛОК-СХЕМА ФОРМИРОВАНИЯ ДОХОДОВ

+---------------+ | Доходы | +---------------+ | 0 +---------------------------------------+ +--------------+ +--------------+ |Инвестиционная| | Операционная | | деятельность | | деятельность | +--------------+ +--------------+ | 01 | 02 +----------------------+ +---------------------+ +--------------+ +-------------+ +--------------+ +-------------+ |Единовременные| | Текущие | |Единовременные| | Текущие | +--------------+ +-------------+ +--------------+ +-------------+ |011 | 012 | 021 | 022 +----------+| +------------+ |+------------+ |+------------+ | Конкурсы +| |От вложений | ||Внереализа- | ||Налоги и | | (тендеры)|| |собственных | +|ционные до- | ||арендная | +----------+| |средств | ||ходы | +|плата от | 0111 | +------------+ |+------------+ ||землепольз. | +----------+| 0121 | 0212 |+------------+ | Продажа +| |+------------+ | 0221 | объектов || ||Налоги на | |+------------+ +----------+| +|операцию с | ||Арендная | 0112 | |недвижим. | ||плата за | +----------+| +------------+ +|пользованием| |Право на || 0212 ||помещением | |аренду зе-|| |+------------+ |мельных +| | 0222 |участков и|| |+------------+ |недвижим. || ||Налоги от | +----------+| ||коммерчес. | 0113 | +|использов. | +----------+| ||муниц.объек.| |Реализация|| |+------------+ |ценных бу-|| | 0223 |маг и оп- +| |+------------+ |ционных || ||Аммортизаци-| |контрактов|| +|онные отчи- | +----------+| |сления | 0114 | +------------+ +----------+| 0224 |От вложе- || |ний собст-|| |средств ++ | | +----------+ 0115

Приложение 6.6

Поступления средств в городской бюджет и внебюджетный фонд города в ценах 19...г. --------------------------------------------------------------+ NN | Наименование источников | Основные поступления(млрд.руб.)| пп | финансирования +--------------------------------| | | Единовременные | Текущие | | +----------------+---------------| | | Объем | % | Объем | % | ---+-------------------------+--------+-------+-------+-------| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | --------------------------------------------------------------+

1. Продажа недвижимости
2. Продажа (покупка) правана аренду - земельных участков - объектов

3. Аренда земельных участков

4. Аренда недвижимости

5. Налог на землю

6. Налог на недвижимость

7. Налог на прибыль НДС и др.

8. Подоходный налог
9. Амортизационные отчисления
10. Квартплата............... ------------------------------------- Итого

Приложение 6.7
Распределение объемов выпуска продукции по отраслям
---------------------------------------------------------------+ NN |Наименование | Общий |Этапы освоения территорий |Приме-| пп | отраслей | объем | 1 | 2 | 3 |чание | ---+-----------------+-------+--------+--------+--------+------| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | ---+-----------------+-------+--------+--------+--------+------|

1. |Жилищное| | | | | | |строительство | | | | | | ---+-----------------+-------+--------+--------+--------+------|

2. |Народное обра-| | | | | | |зование | | | | | | ---+-----------------+-------+--------+--------+--------+------|

3. |Культура| | | | | | ---+-----------------+-------+--------+--------+--------+------|

4. |Торговля и обще- || | | | | |ственное питание | | | | | | ---------------------------------------------------------------+

7. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРОГРАММЫ

7.1. Эффективность инвестиций, направляемых на развитие территорий, оценивается при помощи системы показателей, отражающих соотношение затрат и результатов в зависимости от условий реализации программы (источников финансирования, распределения по форме собственности и т.п.). Определение эффективности инвестиционных программ территории предусматривает оценку различных аспектов вариантов указанной программы: - экономической эффективности; - бюджетной эффективности; - коммерческой эффективности; - социальной эффективности. 7.2. Оценка эффективности производится для инвестиционных программ в целом и отдельных территорий нарастающим итогом по годам строительства и эксплуатации. Оценка экономической эффективности инвестиций, направляемых на развитие территории, производится с целью обоснования социально-экономических и градостроительных решений, обусловленных интересами городского (муниципального) хозяйства, отраслей, организаций и предприятий. Оценка инвестиционных программ производится на основании интегральных показателей, отражающих экономическую эффективность, которую намечается достигнуть в результате ее реализации. 7.3. При сравнении различных вариантов реализации программ с помощью интегральных показателей, рассчитанных с учетом дисконтирования. В общих случаях за коэффициент дисконтирования принимается минимальная норма дохода, ниже которого вложения капитала считается неприемлемой. В качестве коэффициентов дисконтирования также используется один из показателей: - уровень ссудного процента; - доходность определения видов ценных бумаг; - доходность определенных банковских операций; - средний уровень рентабельности проектов по данной отрасли. Выбранный критерий для определения значения коэффициента дисконтирования должен быть обоснован. 7.4. При расчете интегральных показателей экономической эффективности по конкретным территориям города следует учитывать: - реализацию принципа самоокупаемости капитальных вложений (КВ), финансируемых из городского бюджета или городских внебюджетных фондов за счет использования механизма реинвестирования, позволяющего накапливать необходимые средства для решения новых градостроительных и социальных проблем города (префектур). - конечные результаты связанные с застройкой территории (реконструкцией) и последующим функционированием объектов, расположенных на ней; - ожидаемые социальные и экологические результаты, исходя из совокупного воздействия построенных объектов на здоровье населения; - прямые финансовые результаты; - кредиты и займы, в том числе иностранных государств, банков, фирм. Учитываются также, косвенные финансовые результаты обусловленные осуществлением инвестиционной программы и касающиеся изменений доходов предприятий и граждан, стоимости земельных участков, зданий и иного недвижимого имущества, а также затраты связанные с потерей природных ресурсов и имущества из-за аварийных и других чрезвычайных ситуаций. Социальные, экологические и иные результаты не поддающиеся стоимостной оценке рассчитываются как дополнительные показатели эффективности и учитываются при принятии решения о реализации инвестиционной программы или ее поддержке за счет дополнительного финансирования. 7.5. Оценка бюджетной эффективности осуществляется с целью обоснования бюджетных средств, направляемых на реализацию социально-экономических задач, стоящих перед городом в соответствии с утвержденной программой правительства Москвы. Показатели бюджетной эффективности отражают влияние результатов осуществления инвестиционного проекта на доходы и расходы городского бюджета. Основным показателем, отражающим уровень использования бюджетных и внебюджетных фондов города, является бюджетный эффект и бюджетная эффективность. 7.5.1. Бюджетный эффект (Бti) для "i" года определяется как превышение доходов (Дti) над расходами (Рti) и равен:

Бti = Дti - Рti (7.1)

7.5.2. Бюджетная эффективность рассчитывается по формуле: Dti d ti = --- - 1 (7.2) Pti Интегральные показатели, отражающие бюджетный эффект рассчитываются как сумма дисконтированных годовых бюджетных эффектов или как превышение интегральных доходов над интегральными бюджетными расходами. 7.5.3. В состав расходов бюджета включаются: - средства, выделяемые для прямого бюджетного финансирования инвестиционного проекта; - внебюджетные средства, приравниваемые к городскому бюджету; - кредиты Центробанка и других банков, выделяемые в качестве заемных средств, подлежащих компенсации за счет городского бюджета, включая проценты по кредитам; - субвенции выделяемые из бюджета Российской Федерации; - прямые бюджетные ассигнования на надбавки к рыночным ценам на топливо и энергоносители; - выплаты пособий для лиц, остающихся без работы в связи с осуществлением инвестиционного проекта; - выплаты по государственным (Московским) ценным бумагам; - гарантии инвестиционных рисков; - средства, выделяемые из бюджета для ликвидации возможных неблагоприятных последствий при осуществлении проекта. 7.5.4. В состав доходов бюджета входят: - акцизы по продукциям (ресурсам), производимым в соответствии с проектом; - эмиссионный доход от выпуска ценных бумаг под осуществление проекта; - дивиденды по принадлежащим городу акциям и другим ценным бумагам и, выпущенными с целью финансирования проекта; - поступления в городской бюджет, плата за пользование природными ресурсами; - доходы от лицензирования, предусмотренные проектом; - погашение льготных кредитов, выделенных за счет средств городского бюджета и обслуживания этих кредитов; - штрафы и санкции, связанные с реализацией проекта. На основе показателей годовых бюджетных эффектов определяются дополнительные показатели, отражающие уровень бюджетной эффективности в том числе: - внутренняя норма бюджетной эффективности (ВНБЭ) (аналогично расчету ВНР); - срок окупаемости бюджетных средств (Ток(б)); - степень финансового участия правительства Москвы в реализации мероприятий, предусмотренных проектом, которая определяется по формуле:

Р e a (б) = ---- З e где: Р e - интегральные бюджетные расходы, направляемые на развитие территории; З e - сумма интегральных затрат всех участников освоения территории.

7.6. Оценка коммерческой эффективности осуществляется с целью обоснования финансовых затрат и результатов, обеспечи вающих требуемую норму доходности. В качестве коммерческого эффекта в "i" году выступает поток реальных денег (чистых средств). Для обеспечения сравнимости результатов расчета при оценке коммерческой эффективности инвестиционной программы следует: - определять интегральные показатели эффективности в расчетных ценах; - выполнять расчеты при разных вариантах исходных данных с учетом изменяемых значений этих данных; - учитывать рыночные цены при реализации продукции; - учитывать издержки производства, в том числе совокупные общие инвестиционные затраты; - учитывать нормы запасов и задолжностей; - учитывать проценты за кредит. - определять долю участия в общем объеме инвестиций основных субъектов инвестиционного процесса. (Пределы варьирования исходными данными устанавливаются заказчиком в задании на разработку инвестиционной программы территорий). 7.7. Оценка социальной эффективности в ряде случаев поддается стоимостному измерению и обычно включается в состав общих результатов расчета в рамках определения его экономической эффективности. Оценка социальной эффективности, как правило, производится с помощью методов квалиметрии, а также и на основании социаологических опросов населения. 7.7.1. При определении коммерческой и бюджетной эффективности инвестиций социальные результаты предусмотренные программой в стоимостном эквиваленте не учитываются. При оценке социальных результатов программы следует исходить из соблюдения социальных норм и стандартов и в этом смысле не требует специальных расчетов. 7.7.2. Основными видами социальных результатов программы являются: - улучшение жилищных и культурно-бытовых условий; - изменение количества рабочих мест; - изменение (улучшение) условий труда работников; - изменение (улучшение) снабжения населения,проживающего на территории отдельными видами товаров (ресурсов), в том числе топливом, энергией, продовольствием и т.д.; - изменение (улучшение) уровня здоровья населения и работников; - транспортное обслуживание; - улучшение информационного обслуживания; - экономия свободного времени населения; - производство новых видов и марок транспортных средств; - строительство новых автомобильных или железных дорог; - изменение транспортных схем доставки определенных видов продукции, транспортных схем доставки работников к месту работы; - совершенствование размещения торговой сети; - улучшение торгового обслуживания населения; - развитие телефонной и телефаксной связи, электронной почты и других видов связи. 7.8. Коммерческая эффективность рассчитывается по следующим направлениям деятельности: - инвестиционной; - операционной (производственной). Для сравнения различных вариантов инвестиционных проектов по застраиваемым территориям следует использовать критерии чистой текущей стоимости (ЧТС), индекс доходности (ИД) и внутренней нормы рентабельности (ВНР), в которых в качестве Rt-3t представляют Фt, а без учета "КВ" - значение Фо(ti). 7.9. Основными критериальными показателями с помощью которых определяется экономическая бюджетная и коммерческая эффективность, являются**: - общий абсолютный экономический эффект (Эоб); - сравнительная эффективность (Ен); - чистая текущая стоимость (ЧТС); - срок окупаемости (Ток ); - индекс доходности (ИД) или рентабельность инвестиций (Ри)); - внутренняя норма рентабельности (ВНР); - бюджетная эффективность ((ti); 7.10. Общий абсолютный экономический эффект (Эою) рекомендуется определять по формуле:

Эою = ЧТСч - Ен S Ji где: ЧТСч - годовая чистая текущая стоимость, рассчитывае- мая по формуле ЧТСч = Прч х Ам (Прч - чистая при- быль); Ен - нормативный коэффициент эффективности; S Ji - полная сумма инвестиций. Иногда общий экономический эффект является достаточным для оценки выгодности инвестиций. Абсолютная экономическая эффективность рассчитывается по формуле:

Эобi/ПЗi . Ен, где:

Пзi - годовые приведенные затраты, определяемые по формуле Пзi = Сш+ ЕнхJ

(Сi - себестоимость производства после эксплуатации). Можно также воспользоваться формулой:

Эоб --------- . Ен, ЗПiхМЗiхji где: Зпi - зарплата i-ого года; Мзi - материальные затраты i-го года; ji - инвестиции i-го года. На начальный период составления программ абсолютные показатели эффективности, инвестиций и приведенных затрат определяют элементарным методом (без дисконтирования). На конечной стадии проектирования расчет проводят путем дисконтирования. В последнем случае величина показателей эффективности, инвестиций и приведенных затрат определляется их дисконтированием на расчетный период функционирования объекта с приведением к начальному году инвестирования.

Эоб = S Сч1 х a1 х Ен S Ji х a 1 = Тсч - ЕнJ

ПЗ = S С1 х a 1 х Ен S Ji х a 1 = С + ЕнJ

Ен = 1/Ток

Эоб = ПЗ > Ен Расчет по формулам рекомендуется производить в табличной форме. Окончательно выбирается программа у которой Эоб1 или Эоб больше (Эimax > Э1). Абсолютный экономический эффект в силу своей природы (прибыль,доход) по существу является критериальным синтетическим показателем, который показывает реальную экономическую результативность программы. Именно прибыль указывает на размер вновь созданной стоимости, включая экономию произведенных издержек. Сравнительная эффективность рассчитывается тогда, когда сопоставляются две и более программ. Она может быть в относительных величинах и в темповом измерении: В относительных величинах Общая экономическая эффективность одного проекта сравнивается с другим или несколькими, принятыми за базу. Она расчитывается по одной из приведенных ниже формул.

Элементарным методом Интегральным методом Эоб.п Эоб.пS ---- > 1 ----- > 1 Эоб.б Эоб.бS

ЧТС(ч)п ЧТС(ч)пS ------ > 1 ------- > 1 ЧТС(ч)б ЧТС(ч)бS

ПР(ч)п ПР(ч)пS ----- > 1 ------ > 1 ПР(ч)б ПР(ч)бS

Рекомендуется сравнительную эффективность проектных решений оценивать через рентабельность. Рентабельность вложенных инвестиций и оборотных средств: Элементарный метод Интегральный методом ПР(ч) ПР(ч)S ------ . Ен ------ . Eн J + ОБ J + ОБS

Рентабельность номинального собственного капитала: Элементарный метод Интегральный методом ПР(ч) ПР(ч)S ------ . Ен ------ . Ен J + ОБ J + ОБS Рентабельность оборотного капитала: Элементарный метод Интегральный метод ПР (ч) ПР(ч)S ------ . Ес ------ . Ec ОБ ОБ S В темповом измерении Наиболее чувствительным методом оценки сравнительной эффективностит проектных решений следует считать сопоставление проектных и базовых оказателей в темповом измерении (в приростных величинах): Элементарный метод Интегральный метод Тчтс ТчтсS ---- > 1 ---- > 1 Тзп ТзпS

ЧТСп ЧТСпS Тчтс = ---- - 1 Тчтс = ---- - 1 ЧТСб ЧТСб

Зпп ЗппS Тзп = --- - 1 Тзп = --- - 1 ЗПб ЗПб

Таким же образом рассчитываются темпы изменения (роста, уменьшения) показателей эффективности (ПР и др.) и издержек (J(ОБ и др.). 7.11. Эффективность инвестиционной программы дополнительно оценивается с помощью показателя, определяющего абсолютный экономический эффект,получаемый городскими и коммерческими инвесторами в результате реализации программы. 7.12. Величина чистой текущей стоимости (ЧТС) в ценах 1991 г. рассчитывается по формуле. Т 1 Т 1 ЧТС = S (Rt - Зt) ------ - S Кt ------- (7.8.4) t=0 (1+Ен)t t=0 (1+Ен)

где:Кt - капитальные вложения в "i" году; Rt-Зt-Кt-Рt - кумулятивный поток чистых средств в i году; Rt - результаты достигнутые в ti году;, Зt - затраты ti года без капитальных вложений;, Т - горизонт расчета; tо - конец базового года, (начало инвестирования).

При расчете ЧТС на отдельных территориях формула (7.8.4) приобретает следующий вид. i=n S ЧТС = S ЧТС(j) j=1 где: S ЧТС - суммарная величина чистой текущей стоимости на всю территорию города, административного округа, района и т.д.; ЧТС(j) - суммарная величина чистой текущей стоимости; S (i) - на j территорию; j - номер территории; "п" - количество территорий. Чистая текущая стоимость на "j" территорию определяется по формуле:

i=n S (i)ЧТС = S ЧТСi t0 где: ЧТСi - чистая текущая стоимость "i" года; tо - год начала инвестирования; п - количество лет.

Расчет чистой текущей стоимости рекомендуется выполнять в табличной форме, аналогичной расчету срока окупаемости, приведенной в таблице 3.13.2 "Рекомендаций по составлению бизнес-планов" МРР 4.2.04-94.

Чистая текущая стоимость "i"-го года "j"-ой очереди определяется по формуле: 1 1 ЧТСi =(Rti-3ti) х ------ - Кti х ----- (1+Ен)ti (1+Ен)ti

7.13 Срок окупаемости определяется: 1а) При элементарном методе срок окупаемости определяется на основании зависимости

i=N Ttоч i=N Тtоч S S Ji = S S (Пр(ч)ti + АМti) i=1 t0 t=1 t0 где: N Ttоч S S Ji - полная сумма инвестиций выделяемых по годам Т=0 t0 на "j" территорию и территорию в целом.

Пр(ч)ti + АМti = Рti - кумулятивный поток чистых средств в (ti) году. где: Пр(ч)ti - чистая прибыль в "ti" году, АМti - амортизационные отчисления от муниципального имущества Точi - расчетный период (Трi=Тстрi+2Ток) "i" очереди. Кумулятивный поток чистых средств (Рti) рассчитывается для каждого года расчетного периода (Тр). 2а) При интегральном методе срок окупаемости при строительстве на данной территории определяется по формуле i=N Tti Nti 0 = - S S J + S ТС(ч) i=1 S i=1 где: i=N S - количество и время строительства на данной i=1 территории. Tоч J - суммарные инвестиции на "i" территорию S ТС(ч) - суммарная чистая текущая стоимость "i" очереди S

J = Jo + J1 1 + J2 2 + .... + Jп п S Tоч(j) ТС(ч)=ТС(ч)о a о + ТС(ч)1 a 1+ТС(ч)2 a 2 +...+ ТС(ч)п S 1 a i = ------- - коэффициент дисконтирования (1 + Е)ti

Расчет срока окупаемости при строительстве на отдельных территориях рекомендуется производить в табличной форме аналогичной таблице 3.13.2 "Рекомендаций по составлению бизнес-планов" МРР 4.2.04-94. Графическая модель срока окупаемости при интегральном методе расчета приведена в приложении 5.8-2. 7.14. Индекс доходности (ИД) или рентабельность (РИ) представляет собой отношение суммы чистой текущей стоимости (ЧТС) к сумме бюджетных ассигнований ( и приравненных к ним внебюджетных средств), направляемых на инвестирование застраиваемых территорий с учетом строительства по очередям

T S ЧТСi tо ИД = ----------- T 1 S Кti х ----- t0 (1+Ен)t Индекс доходности (ИД) определяется, как для застройки в целом, так и для каждой очереди в отдельности. 7.15. Внутренняя норма рентабельности (ВНР) представляет собой норму дисконта (Евн) при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капитальным вложениям.Иначе говоря, ВНР определяется решением уравнения:

T Rt - 3t* T Кti S -------- = S -------- t0 (1 + Евн)t t0 (1 + Евн)t

Очевидно, что ВНР равна норме дисконта при которой ЧТС становится равной "О". В общем случае ВНР достоверно показывает необходимый уровень рентабельности, при котором предложения об инвестициях следует считать приемлемыми. Вместе с тем, ВНР при оценке инвестируемого капитала не рекомендуется использовать, когда в период эксплуатации объекта производятся большие единовременные затраты, так как появляется опасность многократного обращения чистой прибыли (или чистой текущей стоимости) из положительной величины в отрицательную. При Уti=О (что соответствует ВНР=О) уравнение приобретает вид: ТСчо Уit = О = -Jо + ТСчо (1 - ------ ) (1 + Ен) Следовательно при ТСчо=О мы имеем такую ставку дисконта (Еtо), которая позволит полностью окупить стартовые инвестиции (Jо). При строительстве на застраиваемых территориях следует определять ВНР, как на территорию в целом, так и нарастающим итогом по мере окупаемости капитальных вложений выделяемых на строительство данной территории. Графическая модель, иллюстрирующая изложенный подход показана в приложении. Если вся программа выполняется только за счет заемных средств, то ВНР равна максимальному проценту, под который можно взять этот заем с тем, чтобы суметь расплатиться из доходов от реализации проекта за время, равное горизонту расчета (Тр). Примечание. Значение нормы дисконта и значение ВНР от ражают: - экономическую неравноценность разновременных затрат, результатов и эффектов (выгодность более позднего осуществления затрат и более раннего получения полезных результатов); - минимально допустимую отдачу на вложенный капитал, при которой инвестор предпочтет участие в проекте альтернативному вложению тех же средств в другой проект с сопоставимой степенью риска; - конъюнктуру рынка, наличие альтернативных и доступных инвестиционных возможностей; - неопределенность условий осуществления проекта и, в частности, степень риска, связанного с участием в его реализации. Преимуществом ВНР является то, что участник проекта не должен определять свою индивидуальную норму дисконта заранее. Он вычисляет ВНР, т.е. эффективность вложенного капитала, а затем принимает решение, используя ее значение. 7.16. Совместное значение ЧТС и ВНР рекомендуется осуществлять следующим образом: при оценке альтернативных программ (или вариантов проекта), т.е. в случае, когда требуется выбрать одну программу (или вариант) из нескольких, следует производить их ранжирование для выбора по максимуму ЧТС.* Роль ВНР в этом случае,в основном, сводится к оценке пределов, в которых может находится норма дисконта (при высокой неопределенности цены денег это - весьма существенно). В случае, когда инвестиционные программы на отдельные территории могут осуществляться независимо друг от друга, для наиболее выгодного распределения инвестиций ранжирование проектов следует производить с учетом значений ВНР*. 7.17. Индекс приведенной стоимости (ИПС) определяется на застраиваемую территорию в целом и нарастающим итогом по мере ввода очередей по следующим формулам. а) на застраиваемую территорию в целом n S ЧТСоч(i) i=1 ИПСт = ----------- (7.8.15) пti

где:ИПСт - индекс приведенный стоимости на территорию в целом; ЧТСоч(i) - чистая текущая стоимость на "i" очередь пt - количество лет в расчетном периоде строительства и эксплуатации застраиваемой территории в целом. ________________________ * ) При заданных горизонтах расчета, т.к. ЧТС и ВНР зависят от горизонта расчета. б) на очереди (нарастающим итогом)

ЧТСоч(i) ИПСоч(i) = --------- (7.8.16) пti где: ИПСоч(i) - индекс приведенный стоимости очереди (нарастающим итогом); пti - количество лет в расчетном периоде. Графическая модель ИПС при осуществлении застройки по очередям и поэтапной сдачей объектов в эксплуатацию ангалогична ЧТС. 7.18. Неопределенность условий реализации проекта следует также учитывать путем корректировки параметров инвестиционной программы и экономических параметров, варьируя их значения в реально допустимых пределах. В этих целях: - сроки строительства и выполнение других работ рекомендуется увеличивать с учетом возможных средних издержек; - учитывается среднее увеличение стоимости строительства, обусловленное ошибками проектных организаций, пересмотром проектных решений в ходе строительства и непредвиденными расходами; - учитывается неритмичность поставок материалов и конструкции, нарушение технологии и т.д.; - в составе косвенных финансовых результатов учитывается влияние инвестиционных рисков; - увеличивается норма дисконта и ВНР.

Приложение к разделу 7

Приложение 7.1

Срок окупаемости проекта для территорий определяет период времени, в течение которого происходит возврат вложенных средств (инвестиций). Рассчитывается интегральным методом (с учетом дисконтирования). Чистая текущая стоимость программы используется при сравнении данного варианта с другими альтернативными вариантами, инвестиции в которые одинаковы. Если величина чистой прибыли, дисконтированной на начальный год инвестиций, оказывается положительной, то это значит, что рентабельность проекта превышает минимальную норму прибыли от капитала, в противном случае мероприятие считается неэффективным. Если имеется возможность выбрать между несколькими альтернативными проектами, инвестиции в которые одинаковы, то наибольшая величина чистой текущей стоимости безошибочно указывает на наиболее выгодный вариант размещения капитала. Индекс доходности (рентабельность инвестиций) позволяет оценить варианты, требующие различных инвестиционных затрат. Приемлемыми признаются варианты, в которых значение данного показателя больше или равно нулю, что означает превышение рентабельности проекта над минимальной нормой прибыли на инвестируемый капитал, принятой в расчетах и соответствующей коэффициенту дисконтирования. Предпочтительным вариантом является тот, у которого значение данного показателя максимальное. С помощью этого показателя находить правильную оценку вариантов можно лишь тогда, когда в одинаковые периоды дисконтирования одинаковы используются одинаковые коэффициенты дисконтирования. Внутренняя норма рентабельности проекта достоверно показывает ставку процентов, при которой капитализация регулярно получаемого дохода дает величину, равную инвестициям и, следовательно, капиталовложения являются окупаемой операцией. Чем выше эта ставка, тем эффективнее инвестиции. Проект признается приемлемым если значение показателя не ниже коэффициента дисконтирования. Если инвестиции осуществляются за счет привлеченных средств, то сравнение ставки со ставкой процента по кредитам показывает коммерческий эффект от инвестиционной деятельности. Точка безубыточности рассчитывается для анализа эффективности инвестиционной программы в условиях неопределенности. Чем выше значение показателя, тем больше риск, так как больше нужно получить доход для обеспечения рентабельности проекта. С помощью данного показателя необходимо выявить влияние колебаний постоянных и переменных затрат на предельную величину дохода, ниже которого проект будет нерентабелен, а также минимально допустимый коэффициент использования производственных мощностей , например, минимальный процент сданных номеров в гостиницах или проданных квартир в жилых домах и т.д. Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капитальных вложений. Используется для определения уровня эффективности программы развития (реконструкции) территории. Бюджетная эффективность представляет сбой отношение бюджетного эффекта к величине бюджетных расходов. Используется для определения уровня доходности застраиваемой территории с точки зрения интересов городского бюджета. Примеры построения эпюр и графиков, отображающих динамику потока чистой текущей стоимости, определение срока окупаемости, внутренней нормы рентабельности и точки безубыточности приведены в Приложениях.

Приложение 7.2

БЛОК-СХЕМА ФОРМИРОВАНИЯ ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ (ТЭП), ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОГРАММ ПО ЗАСТРОЙКЕ ТЕРРИТОРИЙ ЖИЛЫХ РАЙОНОВ

+-----------------------------------------------------------------------+ |С т о и м о с т н ы е Т Э П | +-----------------------------------------------------------------------+ +--------------------------------+ +---------------------------------+ | Затраты* | | Доходы* | +--------------------------------+ +---------------------------------+ +--------------+ +--------------+ +--------+ +--------+ +--------+ |Инвестицонные | |Эксплуатацион.| |От инве-| |От опе- | |Бюджет- | +--------------+ +--------------+ |стицион-| |рацион- | |ные по- | | | | | |ной дея-| |ной де- | |ступле- | +-----+ +-----+ +-----+ +-----+ |тельно- | |ятель- | |ния | |Абсо-| |Отно-| |Абсо-| |Отно-| |сти | |ности | | | |лют- | |си- | |лют- | |си- | | | | | | | |ные | |тель-| |ные | |тель-| +--------+ +--------+ +--------+ | | |ные | | | |ные | | +--------+---------+ | +-----+ +-----+ +-----+ +-----+ | | | +-----------------------------------------------------------------------+ | Источники финансиро-|Бюджетный и внебюджетный | Коммерческие и другие | | вания | фонд города | инвесторы | +-----------------------------------------------------------------------+ +-----------------------------------------------------------------------+ | Методы оценки | +-----------------------------------------------------------------------| |Экономические | Бюджетные | Коммерческие | Социальные | +-----------------------------------------------------------------------+ +-----------------------------------------------------------------------+ | Процедура оценки | +-----------------------------------------------------------------------| |По отчетным данным |По установленным критериям| Экспертные оценки | +-----------------------------------------------------------------------+ +-----------------------------------------------------------------------+ | Формирование оттоков (о) и притоков (п) от инвестиционной и | | операционной деятельности | +-----------------------------------------------------------------------+ +-----------------------------------------------------------------------+ | Показатели эффективности | +-----------------------------------------------------------------------| |ЧТС(чи-|Т(ок) |ИД ин- |ВНР(вну-|Б(инт)*|в (инт)* |d(степень |Социаль-| |стая |срок |декс до-|тренняя |интег- |интеграль-|финансово-|ные по- | |текущая|окупа-|ходности|норма |ральный|бюджетная |го участия|затели | |стои- |емос- | | рента- |бюджет-|эффектив- |города в | | |мость |ти | | бельно-|ный эф-|ность |инвестиц. | | | | | | сти |фект | |программе | | +-----------------------------------------------------------------------+ +-----------------------------------------------------------------------+ | Формирование выводов и предложений | +-----------------------------------------------------------------------+

*) Показатели приводятся: по направлениям затрат, очередям и годам строительства с распределением по источникам финансирования, формам собственности.

Приложение 7.2 (продолжение)
+-----------------------------------------------------------------------+ |Н а т у р а л ь н ы е Т Э П | +-----------------------------------------------------------------------+ | | +-------------------------------+ +--------------------------------+ | Абсолютные |<-+ | Относительные |<-+ +-------------------------------+ | +--------------------------------+ | +-------------------------------+ | +--------------------------------+ | | Численность населения |<-| | Норма жилищной обеспеченности |<-| +-------------------------------+ | +--------------------------------+ | +-------------------------------+ | +--------------------------------+ | | Площадь территории |<-| | Плотность населения |<-| +-------------------------------+ | +--------------------------------+ | +-------------------------------+ | +--------------------------------+ | | Ввод жилого фонда |<-| |Плотность жилого фонда "Брутто" |<-| +-------------------------------+ | +--------------------------------+ | +-------------------------------+ | +--------------------------------+ | | Этажность |<-| |Плотность жилого фонда "Нетто-2"|<-| +-------------------------------+ | +--------------------------------+ | +-------------------------------+ | +--------------------------------+ | | Ввод общественных зданий |<-| | Обеспеченность общественными |<-| | | | | зданиями на 1 жителя | | +-------------------------------+ | +--------------------------------+ | +-------------------------------+ | +--------------------------------+ | |Объем сноса существующ.фондов |<-| | Процент сноса фондов |<-| +-------------------------------+ | +--------------------------------+ | +-------------------------------+ | +--------------------------------+ | |Объем использования подземного | | | Обеспеченность зелеными | | | пространсва |<-| | насаждениями |<-| +-------------------------------+ | +--------------------------------+ | +-------------------------------+ | +--------------------------------+ | | Сроки строительства |<-| | Показатели баланса территории |<-+ +-------------------------------+ | +--------------------------------+ +-------------------------------+ | | Количество новых мест +<-+ +-------------------------------+

Приложение 7.3

БЛОК-СХЕМА РАСЧЕТА ОСНОВНЫХ ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОГРАММ

+------------------+ |Исходные материалы| | | +------------------+ +----------+ +------------------+ +----------+ |Конъюнкту-| |Основные параметры| |Стратегия | |ра рынка +------|застраиваемой тер-+------|маркетинга| | | |ритории | | | +----------+ +------------------+ +----------+ +------------------------------------------| +----------+ +------------------+ +----------+ | Затраты | |Организация работ | | Доходы | | +------|и финансирование +------| | +----------+ +------------------+ +----------+ |+------------------------------------------+| | +------------------+ | | |Баланс доходов и | | | |расходов | | | +------------------+ | | +------------------+ | | | Поток чистых | | | | средств | | | +------------------+ | | +------------------+ | | |Оценка экномичес- | | | |кой эффектитвности| | | +------------------+ | | +-------------------+ | | | Формирование инве-| | +-----------| стиционной про- +------------+ | граммы | +-------------------+

Informations clés

Type de document Directive

Date d'adoption 3 octobre 1997

Pays Fédération de Russie

Source Législation nationale