Document de La Banque Mondiale A N'UTILISER QU'A DES FINS OFFICIELLES FILE COP'( Rapport No. 1473-MOR MEMORANDUM SUR L'EVOLUTION ET LES PERSPECTIVES ECONOMIQUES DU MAROC 30 juin 1977 .. D~partement des programmes II R~giona1 EMENA TRADUCTION NON-OFFICIELLE A TITRE D'INFORMATION Le present document fait I'objet d'une diffusion restreinte, et ne peut etre utilise par ses destinataires que dans "exerdce de leurs fonctions offidelles. Sa teneur ne peut etre autrement divul,uee sans "autorisation de la Banque Mondlale. EQUIVALENTS MONETAIRES (Dirhams Ie dollar EU) Moyenne de la Periode Fin de periode periode 1972 4.5959 4,6657 1973 4,1069 4,2899 1974 4,3698 4,1548 1975 4,0525 4,1836 1976 4,4193 4,4843 Jan-Nars 1977 4,5110 4,5089 Avril 1977 4,5008 4,4954 Source: IMF, International Financial Statistics. • TABLE DES MATIERES Pages DONNEES DE BASE RESUME ET CONCLUSIONS i-vi 1. INTRODUCTION •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••• 1 II. SITUATION ECONOMIQUE DEPUIS 1972 2 La croissance economique et ses principaux facteurs ..................................... 2 L'investissement et l'epargne •.•••••••••.•••••• 6 Les realisations sociales •••••••.•••••••••.•••• 9 La balance des paiements .••••••••••••••.••....• 11 La situation financiere interieure •.••••.•••••• 17 Les prix et les sa1aires •••••••..•••••••••••.•• 20 Les taux d' interet ........................... 23 Observations finales ........................... 24 Ill. OBJECTIFS ET PERSPECTIVES DE DEVELOPPEMENT .••••...•• 25 Le plan 1973-77: initial et revise •••••••••••• 25 L'avenir immediat: 1977 ••••.••••••••••..•••••• 27 Perspectives a moyen terme: 1978-82 •••••••••.• 29 ANNEXE I AJUSTEMENTS APPORTES AUX COMPTES NATIONAUX DES ANNEES 1972-76 ANNEXE II - PROJECTIONS PROVISOIRES DE LA BIRD POUR LA PERIODE 1977-85 Ce rapport a ete prepare par deux missions economiques qui ont visite Ie Maroc en juin 1976. Ces missions comprenaient MM. Christian Merat, Christian Come1iau et Takashi Miyawaki. TABLE 3A ANNEX I MOROCCO - SOCIAL INDICATORS DATA SHEET Page 1 of 4 pages LAND AREA (THOU KM2) MOROCCO REFERENCE COUNTRIES (1970) TOTAL 446.6 MOST RECENT AGRIC, 201.3 1960 1970 EST! MATE PHILIPPINES TURKEY GREECE**' GNP PER CAPITA (U$$) 190.0 300.0 470.0 230.0 480.0 1390.0 POPULATION AND VITAL STATISTICS POPULATION (MID-YR. MILLION) 11.6 14.B 16.7 36.9 35.6 B.B POPULATION DENSITY PER SQUARE KM. 33.0 37.0 123.0 46.0 67.0 PER SQ. KM. AGRICULTURAL LAND 74.0 81.0 375.0 65.0 96.0 VITAL STATISTICS CRUDE BIRTH RATE (/THOU. AV) 50.4 49.2 46.2 44.2 40.6 lB.l CRUDE DEATH RATE (/THOU,AV) 24.2 18.5 15.7 13.2 14.4 B.O 149.0~ 153.0 i.E:. INFANT MORTALITY RATE (/THOU) LIFE EXPECTANCY AT BIRTH (YRS) 45.4 I 50.4 IH:& 80.0 55.6 54.4 29.6 70.9 GROSS REPRODUCTION RATE 3.42 3.4 3.4 3.3 2.6 Ib,c 1.0 POPULATION GROWTH RATE (%) TOTAL 2.6 :2 • 4 i.E:. 2.4/a 3.0 2.5 0.5 l.!! URBAN 6.4 4.0 5.6 4.0 4.9 Li 1.5 URBAN POPULATION (% OF TOTAL) 29.3 32.2 37.9 31.B 38· 7 62.6 AGE STRUCTURE (PERCENT) o TO 14 YEARS 44.3 46.4 46.4 45.6 41.7 24.9 15 TO 64 YEARS 51.7 51.1 51.1 51.6 54.0 64.0 65 YEARS AND OVER 4.0 2.5 2.5 2.B 4.3 11.1 AGE DEPENDlNCY RATIO 0.9 1.0 1.0 0.9 0.9 0.6 ECONOMIC DEPENDENCY RATIO 2.0 Ib 1.9 Ib,e 1.5 1.1 ~ FAMILY PLANNING ACCEPTORS (CUMULATIVE, THOU) 6B.l 216.4 354.0 USERS (% OF MARRIED WOMEN) 3.0 6.7 2.0 B.2 EMPLOYMENT TOTAL LABOR FORCE (THOUSAND) LABOR FORCE IN AGRICULTURE (%) 3300.0 56.0 Ib 7'E' 3980.0 50.0 ~§,~ 12300.0 55.0 i.E:. 14500.0 67.0 If UNEMPLOYED (% OF LABOR FORCE) 9.0 7'E' 9.0 lb!c 7.0 4.0 !J!.. INCOME DISTRIBUTION % OF PRIVATE INCOME REC'D BY HIGHEST' 5% OF HOUSEHOLDS 18 0 Ie 32.8 Ih HIGHEST 20% OF HOUSEHOLDS 43:0/'C 60.6 ~ LOWEST 20X OF HOUSEHOLDS 7,0/0: 2.9 1tr LOWEST 40X OF HOUSEHOLDS 18.oTc 1.4 _ DISTRIBUTION OF LAND OWNERSHIP % OWNED BY TOP 10% OF OWNERS 49.0 /.d 53.0 % OWNED BY SMALLEST 10% OWNERS 1. 0 TO: 0.9 HEALTH AND NUTRITION POPULATION PER PHYSICIAN 9700.0 4-id12650. 0 13320.0 2250.0 620.0 POPULATION PER NURSING PERSON 7350.0.,..".". .. I 1770.0 !.l. 1140.0 POPULATION PER HOSPITAL BED 620.0~ 6 60.0-£. 680:8 B50.0 500.0 160.0 PER CAPITA SUPPLY OF CALORIES (% OF REQUIREMENTS) 70.0 103.0 106.0 100.0 110.0 116.0 PROTEIN (GRAMS PER DAY) 43.0 64.0 62.0~ 45.0 78.0 I 99.0 -OF WHICH ANIMAL AND PULSE 14.oLi 22.0 22.0 Li 52.0 il2.. DEATH RATE (/THOU) AGES 1-4 9.0 14.7 /k Er.UCATlON ADJUSTED ENROLLMENT RATIO PRIMARY SCHOOL SECONDARY SCHOOL YEARS OF SCHOOLING PROvIDED 49.0 5.0 55.0 12.0 55.0 13.0 it 10B.0 4B.0 111.0 28.0 106.0 66.0 (FIRST AND SECOND LEVEL) 12.0 12.0 12.0 10.0 11.0 12.0 VOCATIONAL ENROLLMENT (% OF SECONDARY) 30.0 I 2.0 1.0 l.J:i. 6.0il2.. 14.0 20.0 ADULT LITERACY RATE (%) 17.o..i. 21.0 24.0 55.0 l1. 82.0 HOUSING PERSONS PER ROOM (URBAN) OCCUPIED DWELLINGS WITHOUT 2.1 2.1 !s:.. 2.1 1.9 PIPED WATER (%) 35.0 le,h 76.0 64.0 ACCESS TO ELECTRICITY (% OF ALL DWELLINGS) 76.0 82.0 le,h 23.0 41. 0 RURAL DWELLINGS CONNECTED TO ELECTRICITY (%) 31.0 7.0 16.0 CONSUMPTION RADIO RECEIVERS (PER THOU POP) 46.0 60.0 74.0 45.0 B9.0 111.0 PASSENGER CARS (PER THOU POP) 11.0 15.0 17.0 l.J:i. B.O 4.0 26.0 ELECTRICITY (KWH/YR PER CAP) B7.0 12B.O 164.0 235.0 247.0 1072.0 NEWSPRINT (KG/YR PER CAP) 0.2 0.2 0.3 2.0 0.7 1.6 SEE NOTES AND DEFINITIONS ON REVERSE ANNEX 1 Pa.ge 2 of l. pages '(;nless otherwise noted, data for 1960 refer to any year bet'W'een 1959 and 1961, for 1970 between 1968 and 1970, and for Most Re<::ent Estimate between 1973 and 1975 • .:~. Although Greece's GNP per capita is much higher than that of Morocco., Greece has been selected as an obje.ct1ve country since both countries are on the Mediterranean, their econoraies rely on the market mechanism, and they are similar 1n productive activity, especially in agriculture. l.fl 1962~ Excludes unreported female helpers 1n agriculture; Ie Consumption expenditure of households; /d In cluding and assistant nurses i iJ:.. Government hospital e'8tablishments; li PersonS over 5 years of ;g'e 'Who can resd and write. l..2. Due to emigration, population growth rate is lower than the rate of natural increase; iJ! Consumption expenditure of households; i.E.. Government hospital establishments ~ f.il 1964 ..66. MOST RECENT ESTIMATE: l..2.. Due to emigration population gr()';.J'th r.ate is lower than the rate of natural increase; .L..2. Excludes unreported female helpers in agriculture; Ls.. 1971~ !.2. Exclude collective and &1l:s.h lands; ~ Government hospital establishments; Ll. 1969~7l average; 1972; LA Lb. l:rban only. !..2. As pet'cent3g~ of employment; l.2 Exclud€ s private vocational schools. l.!! 1967; ~ Excl\~des 17 eastern provinces; Ic 1965-67; 1965 .. 70; Ie Ratio of population under 15 and 65 and over to labor force; labor forcE' age 15 andover; li. years and overexc ludes unemployed; LA Regis tered only; Disposable ir.com(:; L;, Including assistant nurses and midwives; L.i 1964-66 t L!i 1967-63; Ll Persons six anQ over who tell the census takers that they can read and . . . rite. L!! Due to emigration; population growth rate is lower than the rate of natural lncrescc; LE. 1967. Rll, June 28,1977 , DEFnnnONS OF SOCIAL INDICATORS k'opulation p!r nursina person ... Population divided by nurnber of practiCing area canprising land ';:1'(;1: and ioland waters* male and female grfiduate nuraetJ, "trained" ot' "certified" nut'flefl> and Most recent estimate of agricultu~·al area used temporsrily or penna auxiliary peracmnel with training or experience. for crop!; ~ pe!1tlires, (r.arket & kitchen gar dons or t('\ lie fallow. Population per hospttel bAd: - Populat.iot'l divided by .,umber of houpita~ beds available in public and privlltc ceners1 and epecLllizcd hotlpita1 !llid Q1:!~~£'.LJ.Je.U - CNP j>er c:a!"l::a esti.mrlte~, at cu::'reut Market prices, ....ehabilitation centers; CllcludafJ nuraing homos end e8tsbliehoentfl for calculated by same cunversioa m2tbod aB If:orld B;mk t.tla .. (1973 ... 75 basis) t custodial t.:nd proventive car•• 1960; 1970 and J975 ds::a. .E!!.~~upply of calorics n. of reguir'!fIlUnttl) .. Ccaputed -!:.:om energy equivalent 0;;;' net food vupplieu avant-ble in COutltry tnt I!v\."it& per dey; availllble euppliee cOtiprbc danestie productirm+ !mpor.ts leio e~;i'ort .. , .ond or July fir3t: if n0t available) average changes in atock; net supplic3 exclude animal reec, oc~d(~, 'Iusntitica. u5ed '970 and 1975 dot!'!. in food Pl.'occssing and los£ies in distribution; ):'c:q',Jj,remc:ntL <.,rere enttll1Bted by !CAO btuJcd on ')hysiQlo;~icel needs for normal 9c:~i'~1.t1' Bnd hQalth conaid erlng ertlvtr~t6.l. temperature. body weightli, af.H.• (Jnd ecn dtntr!but!ono of popuhtion, ;;m~', ;.lllOW'ill{; 10'Z. for wflste at hO\1btlhoAd l~v\llic Per copitCi supply of protc:~, Jgt'oms 1')(I:r day) .. ;:coecin contcO,:: of ~r c£',pi t.J ».<at supply of. food: per (i-::, ~t supply of roo:1 it; defined as sbove; r,eq,}jxe" ttlCntD for &11 cotult:ries !!lat. '.:{ahed by USDA Econcltiic tto&cl',rcli Servicea Vital 3tatifltics provide for l'\ m1n1..mUt1 allt. ·... ~CCl o~ SO arfJIUS of totel [lrotoi'.n day, £nd 2~i hirth ra~~.md3 '.i!2!~t! - Amll.1el live bir"M per thousand of 20 grlil:M of nn1mt1l 1',00 pulse protein, of which 10 St"aJ.lJ: Oe .'l'C11ma1 :tiu..yc.F. .... population; ::eu-yesr aritl'm:tet:,c avcrll3efil ~nding :!.'l 1960 and 1970, ?rc-tain; these standazd.o are lower than th"De of 75 3:'~' 0::; tot.l pr.oi~ein dnd ff.ve-year averagn ending it! ~~7: fc:~ t008t a'cent es:timote. :ru4 '1.3 ::;rGJJlB of Anf.m..&l protein "'" !In average for tho \>:"Otld, propoet'lc by Fl.n frude death rate per tho·J.sRnd, ....!'!.?.':£££ .. rt.£J"ual dcnths thousllnd of mi'='-yclJ.t" in the '!'htrd 'Wo::ld Food 5uTVeT~ ,;wpulation; ten-yeat' ttr;f,thm2tic a''er,fJ~~:1 ::.n &ttd 1970 llnd five- fer c.::tpita pro;:ei~o.ill animal and 2u1:J& - Protein sup::ly ot f,..~d :''?£l.':' ,1Vp,;r8g~ ending in 1975 £0)7 ',!lost recent; .j.~rivcd frOCl snulul!tl llod rll.l1eflG in grau.l per day 2~~ali~f; (/th'!BJ~ .. Am:'I:.'-:::, dE:stw, of inflmtlJ und-er one :,'ear r)f ogt! p'-~ath rate {/thOUL.:1UeS 1-4 ... Arr,:,u,UJl deothll per thousand t;. ,,;10 r:n:.... ~ 1-4 ~r. tbO',J:se.nd l!v~; lirtlw. ji(,Lru: to -:hilc.ron in thb e:r;e group; :'lUe3es ted aa an ~ndicQtQ\.· 0:': b'!"~ ~xpecr:ancv at birth (yrs) .- AVi:ra'~e mmbll!1: of year;; IHe 1"..mlf.il.ning 3t lL-:" loutri t:;,on. b;',J:"th; usually five-)"c.tilT average,' cndi:..'lg in 190Q, 1970 rmd 1975 for develop" tng cotmtries. Ed:Jceti<m ~t)n.roll..ment ratio .. pl'itMry 6chool .. Enrollt:tt.nt ?f ell tlgofJ Cl9 p4lr '" ":;'-'h.~;"~~:;:'j"f.;;;;:;;;t~c ,-, i~:-~ve;:~~o~t~;e~h~fe;:;:~i:~~:: t:~:~:n~c:~_:~~ i~~~t' c;QDt.t!ge of JirlmQry f.lchool-nge populstlO11l; i.[I.clu4(2s chlldrml iif\dtd 6··11 y';,;f',;:"3' :et't!.1i!:y r"tea; mWlllly five-ye8r r.lv'~r&gel: en'l:.u,f,: :1.0 1960, 1970 and 1.975 ~\lt ad~uBted for diffo:l'ent lengths of pri.m£t'y ~<iv;;QtiOO: fnr o;ountltieo w::'-rh ;;0':(' deve~ ('lpi08 countr:tcs. univernal eUuc.£tion, enl:011ant m.sy t!!~cecd lOor. n~.ncc Ja:::ut\ pupih cr'! balow .f 2EuleitfO!l-J1Ia.tth rate (?j) - totl11 C::r:np.OlUld annual growch rates of mid-year or above the official achool oge • 'l')oi].ulsticn fQ~ 1950-60, 1.960-70 ,,mil 1970-75. Adjusted enrollment nitio - aecOtldalj achool - Co:uput0d en ~bO'VtI: uecone,.ry l:2,:.,...;!_stion B:':.;w.'th rate ("r~) '" urban - compu':ed like srl'1;Jth Ll'ite of total 1?ducaticm ~quirl!)a £t leaet four years (if f'ippL'U\l'Qd pr1m.uy iutruction; population; difft~rcnt e,fl£in:t.tio"s of u:::b&n are'l8 1l'..Cy ~ffect comparability of providu 6~neralf vocational (lr t("){lche:r trainina; inatruc:tione for pupila dsUi alDOllG countr~,e3" of 12 to 17 'Y(.<arn of ago; corroapandenco eourtJQ' &~ S<tlllUQlly e~cluded. g1."ban population Cr. of totr~l) ... Ratio of u~t>8n tn toul popvlation; different "iurs of achooling provided (firat tmd second levelal .. Tot.a1 yen" of def:i.nf.t10il.6 of urban 4reaa ~J1y affect cotllt>f.<r8.bHity of dtlta among countr1e:c. schooling: at secondary low1, VOCGtiou.al instruction may be pertblly or ccaplDt41y ClXClud.ed. ~'Ucture (pen:!.!!!l ,. Children (0-14 years), 04orking-oge (15-64 years), Vocational eorollme.nt G of secondary) - Vocat1ou.al in.titutlou: include ..no retired (65 'fe, ra and over) as pe:rc~ntages af mid-year POpuL'Hion. technical. industri.. l or dther progr_ vbi~h optlrate independently or .. 0 .bat:: dep'endenc-y ratio - Ratio of popu1.ntion under 15 and 65 and over to t:hose depnrtxnents of 4eozondary institutiona. of uges 15 through 64. "du1t literacy rl:tLe ('1) .. Lit.et:ate adults (sble: to read and ¥Tite) I1IG per~ E;conOOlic dependencL!fIJ::1.2 ... Ratio population under 15 and 65 and over to centage of total adult population aged 15 yeara and over. the labor force in ag<e group of lS~64 years, l"arnlly planning ... acceptors (C:.W1ulative, thou\ ... Cumulative number of ucceptors Hous7!!i. of birth-control devices under auspices of national family piaruling program PerKona per room (urban) - Average number of peroonfl per roa:o in oc(..upied since inception. conventionsl dwell ings in urban srea.; dwell1nga exclude non-permanent Family planning - uaer£ (% of ill4rried wcmen) ... Percentages of married women of structures and unoccupied peru. chlld-bearing age. (1_5 ...44 years) who use birth-control devices to aU married Occupied dwellings without piped vater G) - Occupi.4 c()O.veotionel dvelUngs Homen in Si'Dl\e age group. in urban and rural areas without. inside or out.side piped w.tel: faclUti.& as p6reent8se of all occupied dwelling!. EmVloytD!nt Accea. to electricity ('1 of aU dwellinss) - Conventional dwellings with .I2.,t.,!l :flbor force (thousand) Economically active ~rsons I indudin8 armed electricity in living quartera aa percent of total dwellings in urban and force& and unemployed but excluding housewives, stud.~nts, etl .; dt!!fillitiooa !"Ural auas. in various countries are not comparsble. Rural dwellings connected to elec.tricity {t.} Computed aa abO'\te for rural tabor force in agriculture (l) - Agricultural labor force (in faming, forestry, dwellings <rnly. hunting and fishing) as percentage of total lator force. UneQ'lplOY!!..J~_"of labor force) Unemployed arl! USue.ll:i dr-fitJ.Jd as petsO'Us who ContlUU'lp t lon are able snd willing to take a job. out of a ,job on a g~lIen day, re.tru1fned O\Jt i\adi" rt!!ceivera (per t1.ou pop) ... All types of receivers f()~ radio broad<astiil: of a job, and aeeking work for 6 apecified It Int,-nUlL ~ri{,,' not eX('llE'rfil!g cue to. g'~neral pcblie per thou&anu of population. cxeludt!!a un~ teensed receiverr 'il'eek; may not be comparable be""een countries due ro differf'T!t dciu.itiane in countries and 1n year. when 'i:'e&h~ratiOD- of rlld1('!1 .eta ",.as in eff.ct; of unemployed <:ind ,sOUrce of data. e.g., employment off... t",UlI't1cs, !'ample data for recent ;'~41.'* lDIIy not be coaaparable aincfi! moat countriea abolished survey., compule ory unet.ploytl)ent ingur~nce. l1cenii ins, Passenger cars (per thou pop) '. ruPt!!-o$,!er cars comprlae act!"! Car5 .t!:ating InCUJiDI' db'trlbutlon - Percentage of private income (both in cash and kind) lese than eIght person.; exclul:u abulanct!!., hettraelll snd i.l.U·, rary r.eeived by rfc.hest 5%, richel!lt 20%, poorest 207., and pooreat 40'% of house vehicles. holda. ~Iectricity (kwh/yr per cap) - Annual cons1.Dption of industrial, c~erc1al. public and prlv4lte elet:.trlcity in kilowatt hours per capita. senera.Ur Dhtribution of land ownership ... Percentsges of land O'W'rled b~ \;;.;althUilt 1O't based OIl production d.t.a, ..,t.thout allowance for losae. tn grids but sllow Bnd poorest un of land O'\rmer8. ing for imports and IPxporte of electriCIty. ~evaprint (kR/Xr F~ .. Per capita annual cO'OII\IIIlptian in ... i1ogrdM Kalll th and Nutr1tion eatim.ated fran domestic production plus net i.a:lporu of naw.prlnt, PopulatilXl per phy_1c18n .. Popuhtion d.ivided by number of prl,lctieing physicians qualified frOID: s medical school at univereit) level" A Page "') of 4 pages ECONOMIC INDICATORS ANNUAL RATE OF GRO'nrH (%, constant prices) GROSS NATIONAL PRODUCT IN 197 ;) 1968 -72 1973 -75 1976 US$ Mln. -L 100.0 5.1 6.4 9.8 GNP at Market Prices 8,)76 32.3 23.9 Gross Domestic Investment 1,90) 22.7 2.6 9.1 12.0 -26.8 Gross National Saving 1,330 15.9 Current Account Balance 546 6.5 24.1 6.4 -5.1 26.4 Exports of Goods, NFS 2,019 18.5 2,996 )5.8 2.5 17.4 Imports of Goods, NFS OUTPUT, LABOR FORCE AND PRODUCTIVITY IN 1971 1/ v. A. Per Worker Value Added Labor Force- US$ Mln. J.. Thous. ....L EU L 1,98B 54.7 ~ If 48. Agric:ulture 1,025 .7 1.;'44 14~" 2 Industry 916 24. 593 16.) 895 24.7 1,964 ln4.7 Services 1,758 47.5 Unallocated -_.-- -- .-lS5. - - 100.0 1, LOO.O Total 'Average ),699 100.0 3,6)2 GOVERNMENT FINANCE Central Government Current Receipts 8,490 26.3 25.) Current Expenditure -7,345 -22.8 -22.0 Current Surplus 1,145 ---r:6 ----:-n Capital Expenditures -4,454 -10.0 External Assistance (net) 1,350 4.2 1.9 ~ CREDIT and PRICES 1973 1974 1975 1976 (Million DH--olitstanding end per1od~ Money and Quasi Money 7,883 9,205 11,889 14.276 16,902 Bank credit to Public Sector 3,583 3.997 5, 6,558 7,935 Bank Credit to Private Sector 3.344 4,076 5,073 6.323 7,606 (Percentages or Index Nlli~bers) Money and Quasi Money as %of GDP 39. 1 43.2 43.9 47.7 52.4 General Price Index (1963 ~ 100) 13!3.2 140.7 161.0 174.1 186.7 Annual percentage changes in: General Price Index 3.8 4.0 14.4 8.1 7.2 Bank credit to Public Sector 18.4 11.6 34.2 22.) 21.0 Bank credit to Private Sector 13.6 21. 9 24.5 24.6 20.2 NOTE: All conversions to dollars in this table are at the average exchange rate prevailing during the period covered. 11 Totallabor force; unemployed are allocated to sector of their normal occupation. "Unallocated!! consists mainly of unemployed workers seeking their first job. not a'l!'ailable • not applicable BALANCE Of PAYMENTS MERCHANDISE EXPORTS (AVERAGE 197)-7') 197 L, 1975 1976 us § mn I. --(MilliO'il"8us $) - 1,718 Phosphate 657 47 Exports of Goods, NFS 2,115 2,019 466 :r~l. '7 Agricultural Products Imports of Goods, NFS -2, 16 2 -3,521 .4 -48 -1,803 Other Minerals Resource Gap (deficit -) Manufactured Goods ~ Total 100.0 Interest Payments (net) -20 -30 -63 Workers' Remittances 356 548 Other Factor Payments (net) -70 9 19 8 45 Net Transfers , -5l.6 Balance on Current Account 237 -1,358 Direct Foreign Investment 38 EXTERNAL DEBT, DECEMBER 31, 1975 I Net MLT Borrowing Disbursements 851 US $ MIn Amortization Subtotal 404 Public Debt, incl. guaranteed 1,593.4 Capital Grants 500 Non-Guaranteed Private Debt Other Capital (net) -158 30 Total outstanding & Disbursed Other items n.e.i -27 Increase in Reserves (+) 123 DEBT SERVICE RATIO for 1975 1) International Reserves(end yr) 417 377 491 Net Foreign Assets (end yr) 478 454 409 Public Debt, incl. guaranteed 7.0 Non-Guaranteed Private Debt Fuel and Related Materials Total outstanding & Disbursed 7.0 Imports of which: Petroleum 226 221 238 IBRD/IDA LENDING, (January 31, 1977) (Million U5$): IBRD IDA: RATE OF EXCHANGE US$l 00 -. 4.053 4.419 Outstanding & Disbursed 32. 7 Undisbursed l'L.2 Outstanding incl. Undisbursed 3 50.0 11 Ratio of Debt Service to Exports of Goods and Non-Factor Services. not available not applicable June 12, 1977 RESUME ET CONCLUSIONS La situation economigue recente i. L'economie marocaine a fait preuve d'un dynamisme nettement accru au cours des trois premieres annees du Plan 1973-77. La formation de capital fixe a augmente tres fortement, representant 24 % du PIS en 1975, pourcentage deux fois plus eleve qu'en 1972. Cette augmentation a traduit la forte crois sance de l'investissement public, rendue possible par des accroissements importants et inattendus des recettes a 1 'exportation des phosphates en 1974 et en 1975. Le desir nouveau qu'ont les pouvoirs publics d'accelerer Ie developpement economique (par. v) et les disponibilites en personnel marocain qualifie ont abouti a de claires ameliorations de la capacite de preparation et d'execution des projets, quoique la situation soit encore inegale selon les secteurs (par. iii). Les investissements prives ont aussi augmente, pour une part en reponse a la demande croissante du secteur public (construction, par exemple) et en partie a la suite des nouvelles mesures d'encouragement a l'exportation et a l'investissement adoptees en 1973. De 1972 a 1975, l'in vestissement public a augmente de 275 % aux prix courants et les autres investissements de 220 %. L'investissement public a represente une part croissante de l'investissement total, passant de 42 % en 1973 a 58 ~ en 1975.11 La croissance reelle de l'industrie, non compris les mines, a ete en moyenne de 11,5 % par an de 1973 a 1975, Ie secteur de la construction ayant reagi fortement a l'investissement. ii. Une attention accrue s'est portee sur la realisation des objectifs sociaux, proposes par Ie Plan de 1973-77. Par suite de l'expansion rapide des secteurs industriels et, dans une moindre mesure, de la poursuite de l'emigration, les taux de chomage semblent avoir diminue legerement. L'ame lioration de la situation economique des groupes sociaux defavorises a fait l'objet des mesures particulieres suivantes. Au titre de la Reforme agraire, quelque 270.000 ha de terres recuperees aupres des agriculteurs expatries ont ete distribuees a 18.000 petits exploitants et travailleurs sans terres durant les trois premieres annees du Plan, plusieurs centaines de cooperatives bene ficiaires ont ete creees, et les depenses relatives au developpement de l'agriculture en sec ont augmente sensiblement. Le programme de marocanisa tion a permis d'accro!tre les possibilites d'emploi des Marocains dans les grandes et, plus particulierement, dans les petites entreprises. Le programme de logements sociaux de l'Etat slest accelere, a partir, toutefois, d'une base faible; quelque 16.500 logements ont ete acheves en 1973-75, soit plus de la 11 Voir Ie paragraphe 12 du rapport pour la distinction entre l'inves tissement public et les autres investissements. - ii moitie de l'objectif pour toute la periode du Plan. Le Fonds de developpement regional, recemment etabli, a apporte un soutien de plus en plus important aux projets executes par les collectivites locales, visant principalement a re pondre aux besoins des groupes de population a faible revenu. Les depenses sociales de l'Etat ont augmente rapidement, passant de 1,2 milliard de dirhams en 1973 a 2,3 en 1976. Les politiques des prix, des salaires et la fiscalite ont ete ajustees, principalement dans Ie but d'ameliorer la distribution des revenus. Le subventionnement des prix des denrees alimentaires essentielles (les produits cerealiers, Ie sucre et l'huile comestible) a en particulier fortement augmente en 1974 et en 1975, et les salaires minimums garantis ont ete releves en vue de proteger Ie pouvoir d'achat des groupes sociaux dont les revenus sont les plus faibles, contre la hausse des prix. iii. Plusieurs evolutions moins favorables ont toutefois accompagne Ie f dynamisme imparti a l'investissement et aux politiques sociales: la croissance reelle du PIB n'a ete en moyenne que de 5 % par an environ en 1973-75, les productions phosphatiere et agricole etant tombees en 1975 au-dessous du niveau de 1972 par suite respective ment de la baisse de la demande mondiale de phosphates et de condi tions climatiques peu favorables a l'agriculture durant la campagne 1974/75; l'affaiblissement la demande exterieure a entratne une diminu tion des principales exportations en 1975, notamment celles de phos phates qui sont tombees a 13,1 millions de tonnes, par rapport au chiffre record de 18,7 millions de tonnes atteint en 1974; les depenses d'importation ont cependant plus que double, notamment par suite de l'augmentation des investissements, des besoins en denrees alimentaires et des prix a 1 'importation, et Ie deficit en ressources de l'6conomie a atteint plus de 12 % du PIB en 1975; les subventions aux prix, dont la plupart sont destinees a contenir les prix des denrees alimentaires, ont fortement augmente pour atteindre 7 % du PIS en 1974 et plus de 6 % en 1975, comprimant d'autant l'epargne budgetaire; malgre ces subventions, la hausse des prix interieurs a connu une forte acceleration sous l'effet de pressions qui furent d'abord d'origine exterieure et qui ont ensuite fait progressivement place a des facteurs internes; et les penuries de personnel qualifie sont devenues une contrainte pesant sur la capacite d'absorption, en particulier sur celIe des secteurs nouvellemment prioritaires (l'agriculture en sec, Ie developpement regional, Ie logement social et les services publics urbains), ou malgre les efforts de l'Etat , la capacite de prepa ration et d'execution de projets economiquement justifies est restee tres en de~a du niveau attendu. - iii La balance des paiements qui degagea un excedent en compte courant en 1973 et en 1974, a enregistre un deficit de 546 millions de dollars en 1975. Des emprunts exterieurs croissants ont permis de couvrir Ie deficit dans sa quasi totalite. iv. La croissance du PIB a fortement repris en 1976 (10 %), gr~ce ~ une excellente recolte cerealiere, a une petite reprise des ventes de phosphates ~ l'etranger, et a l'impulsion soutenue dont ont beneficie l'industrie manu facturiere, la construction et les services. La politique d'expansion de l'in vestissement de 1973-75 a ete maintenue et la formation de capital fixe a pro gresse encore de 38 % aux prix courants. Plusieurs mesures ont toutefois ete prises pour contenir la croissance de la demande de consommation, quoiqu'elles n'aient pas suffi pour emp~cher la diminution de l'epargne interieure. Ces mesures ont compris une reduction des subventions aux prix, un ralentissement des depenses de fonctionnement, une emission reussie d'obligations de 1,1 mil liard de dirhams (230 millions de dollars) sur Ie marche marocain, et l'appli cation d'une politique restrictive de credit a l'Etat. Neanmoins, Ie defi cit budgetaire global a poursuivi son augmentation, atteignant 21 % du PIB environ, et Ie deficit du compte courant de la balance des paiements s'est eleve a quelque 1,4 milliard de dollars. Les achats de materiel militaire a l'etranger ont contribue fortement aces resultats. Pour couvrir les deux deficits, Ie Maroc a reussi a mobiliser des montants accrus de dons et de prets exterieurs, particulierement aupres des pays arabes et des sources commerciales. II a en outre utilise les diverses facilites offertes par Ie FMI, a concurrence de 115 millions de DTS. Les avoirs exterieurs nets du Maroc, qui s'elevaient ~ 454 millions de dollars a la fin de 1975 sont passes ~ 410 millions fin 1976 (soit 1,4 mois d'importations de 1976). Les objectifs du pays v. Le Troisieme Plan quinquennal (1973-77) du Maroc enon~ait deux prin cipaux objectifs. II prevoyait, en premier lieu, une croissance reelle du PIB de 7,5 % par an orientee fortement vers l'exportation et soutenue par un ac croissement important de l'investissement prive et public. La croissance des exportations autres que celles du secteur des phosphates, qui releve de l'Etat, devait provenir principalement du secteur prive, operant dans Ie cadre des nouvelles mesures d'incitation a 1 'exportation et a l'investissement, adoptees en 1973. Le deuxieme objectif du Plan etait d'ameliorer la repartition des fruits de la croissance parmi les classes de revenu et les regions, d'une ma niere generale a travers l'acceleration de la creation d'emplois et, de fa~on plus particuliere, au moyen des mesures et des programmes indiques au paragraphe ii. vi. La capacite d'epargne et d'importation nettement accrue, que Ie Maroc a derive des prix eleves des phosphates en 1974 et 1975, a permis au gouvernement de reviser en hausse les credits d'investissement public et semi-public prevus par Ie Plan. La revision du Plan comptait parmi ses objectifs celui de maintenir ou d'elargir les programmes d'investissement - iv prevus au Plan initial 1973-77. Un autre objectif etait d'accelerer l'indus trialisation, par la mise en oeuvre d'importants programmes d'investissement nouveaux dont l'execution doit s'etaler sur la decennie a venir. Ces pro grammes comprennent une acierie de 1 million de tonnes et des infrastructures connexes a Nador, un plan sucrier et Ie developpement necessaire de l'irri gation, et un complexe chimique dont les productions, en partie fondees sur les phosphates, seraient destinees a l'exportation. La revision du Plan aura d'importantes repercussions sur Ie Plan suivant, 1978-82. vii. les orientations principales de la revision du Plan etaient jus tifiees. La realisation des objectifs initiaux du Plan (en particulier celIe des objectifs sociaux) etait hautement souhaitable. L'economie marocaine a par ailleurs atteint un stade au Ie developpement de certaines industries de f base est justifie. Le Maroc possede un avantage comparatif pour la transfor mation des phosphates, qui tend a stabiliser les recettes d'exportation. Quoique les fluctuations des cours mondiaux soient importantes, il semble que Ie Maroc puisse produire, a un prix de revient concurrentiel, l'acier et Ie sucre qu'il devrait autrement importer. Toutefois, Ie passage a des indus tries fortement utilisatrices de capital aura d'importantes repercussions sur les perspectives economiques et financieres du Maroc. Perspectives economigues et financieres viii. La gestion de la demande interieure est devenue plus restrictive en 1977. On s'attend a ce que la croissance du PIB soit moins rapide qu'en 1976, car l'agriculture connait des conditions climatiques moins favor abIes que l'annee precedente et les exportations resteront probablement lentes. Dans ce contexte, les autorites ont l'intention de limiter les depenses d'investissement a 9 milliards de dirhams environ en valeur nominale, contre 8 en 1976 et de reduire encore les subventions aux prix. Toutefois, elles ont permis Ie relevement des traitements des fonctionnaires et des salaires minimums, pour rattraper en partie les hausses du coOt de la vie, et les depenses militaires resteront elevees. Les previsions provisoires font res sortir un deficit budgetaire global quelque peu plus eleve qu'en 1976 et un recours accru aux dons et prets exterieurs pour Ie financer. De meme, les paiements exterieurs degageraient un deficit en compte courant un peu plus important et des entrees de capitaux accrues pour Ie couvrir. Ces capitaux, particulierement ceux provenant de sources commerciales, devraient s'averer disponibles, mais dans des conditions mains faciles probablement que l'annee precedente. Ix. Le niveau de l'investissement est maintenant proche de la capacite d'absorption du Maroc. Quoique les efforts de formation aient ete acceleres, les penuries de personnel qualifie et experimente posent un probleme. secteurs traaitionnels tels que l'industrie, l'infrastructure physique et l'irrigation, peuvent utiliser services exterieurs pour surmonter cet obstacle a Is p sration et a 1 'execution des projets, quoique ce soit coOteux. Cette solution n'est guere applicable au grand nombre de petits investissements dans secteurs nouvellement prioritaires. - v x. A l'avenir, les contraintes financi~res risquent de devenir ~ nouveau un frein aux efforts de d~veloppement du Maroc. Le volume des exportations de phosphates peut sans doute etre accru, mais a moyen terme, les perspectives de prix des phosphates ne sont pas encourageantes. Par cons~quent, la capacit~ d'~pargne et d'importation de l'economie ne devrait croitre, a moyen terme, que moder~ment. La poursuite des politiques visant ~ ameliorer les niveaux de consommation des groupes sociaux ~ faible revenu peserait aussi sur les ressour ces disponibles, de sorte qu'en d~pit des efforts en cours et a venir visant l'accroissement de l'~pargne budgetaire, llam~lioration du fonctionnement du march~ financier et la substitution des importations, les disponibilites en devises et l'epargne nationale restreindront probablement l'investissement pendant la duree du prochain Plan. xi. Pendant Ie Plan 1978-82, les facteurs critiques ~ surveiller pour Ie developpement economique seront la capacite d'absorption et, particulierement, les disponibilites en ressources. Les projections de la Banque, qui sont pro visoires car Ie gouvernement n'a pas encore fixe les objectifs et la strategie du Plan 1978-82, indiquent que la formation brute de capital fixe ne peut croi tre que lentement en raison de ces contraintes. 5i l'on retient les hypotheses d'une croissance annuelle reelle de l'investissement de 3 % environ et d'une croissance des exportations de 8 % environ aux prix constants de 1975, Ie PIB pourrait croitre au rythme annuel moyen de 6 % environ pendant Ie quin quennat 1978-82. L'economie enregistrerait des deficits exterieurs importants malgre la mise en oeuvre de politiques de substitution aux importations et de limitation des importations de biens de consommation. Des entrees de capitaux exterieurs relativement importantes seraient necessaires pour couvrir ces defi cits, pour repondre aux obligations de remboursement de la dette, et pour main tenir les reserves au niveau requis par la liquidite et la confiance. En ter mes d'engagements, les besoins d'emprunts exterieurs sont provisoirement es tim~s a quelque 900 millions de dollars par an en 1978-82, dans l'hypothese ou les dons continueraient ~ financer la plupart des achats de materiel mili taire a l'~tranger. Environ 60 % de ces besoins seraient couverts par les sources officielles (gouvernements et organisations internationales), quelque 25 % par les credits commerciaux et 15 % par les credits financiers. Le Maroc a reussi a accroitre ses emprunts exterieurs, qui sont passes de 590 millions de dollars en 1974 a 710 millions en 1975 et a 825 (estimation provisoire) en 1976, en termes d'engagements. II devrait done etre en mesure de mobiliser les montants prevus en 1978-82. Toutefois, les sources commerciales verraient leur risque s ' accroltre au Maroc, et Ie gouvernement devra s'attacher a maintenir leur confiance par Ie biais de mesures de politique economique et financiere appropri~es. Xll. Dans Ie contexte d'une croissance moderee des investissements, les importants programmes d'investissement industriels pr~vus depuis 1975 par les r~visions apportees au Plan auront d'importantes repercussions. A moyen terme, - vi ils absorberont une part sensible des ressources disponibles pour l'investis sement et limiteront ainsi l'ampleur des programmes d'investissement qui profitent aux groupes sociaux defavorises. lIs entralneront en outre un accroissement du coat en investissement de la creation d'emplois. Toutefois, comme Ie fait valoir Ie gouvernement, il se peut que l'industrialisation lourde soit necessaire pour atteindre une croissance de production soutenue et une forte creation d'emplois a long terme. Montant et service de la dette exterieure xiii. Le montant et Ie service de la dette exterieure augmenteraient par suite des emprunts prevus. L'encours de la dette, qui etait de 1,6 milliard de dollars (20 % du PIB) a la fin de 1975, passerait a 4,5 milliards (25 % du PIB) a la fin de 1982. Le service de la dette augmenterait, passant du bas niveau de 7 % des exportations en 1975 a un maximum quelque peu au dessus de 21 % en 1980 (mais seulement de l'ordre de 17 % si les rapatriements d'eco nomies des travail leurs marocains a l'etranger sont ajoutes aux exportations). II diminuerait progressivement par la suite lorsque les recettes a Itexporta tion des phosphates beneficieraient a nouveau de la bonne orientation du mar che mondial que les previsions actuelles retiennent concernant la decennie 1981-90 et lorsque les aut res exportations du Maroc atteindraient leur plein developpement dans Ie cadre de l'accord passe en 1976 avec la CEE. Le mont ant et Ie service de la dette presenteraient, a ces niveaux, un probleme de ges tion solvable. Compte tenu de l'incidence contraire que les credits commer ciaux et financiers prives auraient sur les conditions moyennes de la dette, Ie Maroc devrait toutefois limiter leur croissance, qui a ete rapide au cours des trois dernieres annees. I. INTRODUCTIUN 1. Au cours du Plan 1968-72, Ie Maroc reussit a accelerer la croissance de son economie et a ameliorer la situation de ses paiements exterieurs. Grace a de bonnes recoltes, dues a des conditions atmospheriques favor abIes durant trois annees sur cinq, la croissance reelle du PIB s'etablit en moyenne a 5,4 % par an pendant Ie quinquennat. La balance des paiements enregistra des surplus a partir de 1969 gr~ce a l'augmentation soutenue des exportations pendant toute la duree du Plan, et en raison du ralentissement des importa tions en 1971 et en 1972. Ces resultats representerent une amelioration mar quee par rapport a ceux de la decennie precedente, au cours de laquelle la croisssance reelle du PIB n'avait guere depasse celIe de la population, et la balance des paiements n'avait cesse d'@tre preoccupante. lIs furent accompa gnes d'un accroissment de la consommation par t~te d'environ 2 % en moyenne par an en valeur reelle entre 1967 et 1972. 2. Bien que Ie PIB ait cru au cours de chacune des cinq annees 1968-72, un ralentissement et un deplacement de l'origine de cette croissance se sont produits les deux dernieres annees. De 1967 a 1970, les principaux facteurs de croissance ont ete les exportations, Ie tourisme et l'investissement, qui ont tous cru rapidement; de plus, des stocks assez importants de denrees ali mentaires ont ete accumules a la suite de la recolte exceptionnelle de 1968. En 1971-72, les exportations et Ie tourisme ont continue a augmenter et a sou tenir la croissance, mais la consommation publique est apparue comme facteur de croissance important et l'investissement a cesse de croftre en valeur reelle. L'investissement de l'Etat s'est stabilise apres 1968. L'investissement des entreprises publiques et semi-publiques diminua, car l'Office cherifien des phosphates (OCP) achevait son programme d'investissement pour 1968-72. Les investisseurs prives adopterent une attitude reservee dans Ie contexte evene mentiel des annees 1971 et 1972, et dans l'attente des nouvelles mesures d'en couragement a l'investissement et a l'exportation. lise posait donc un pro bleme urgent de relance de l'investissement public et prive a l'issue du Plan 1968-72. Dans Ie secteur public, en particulier, il fallait elargir la capa cite d'absorption par des reformes d'organisation et de personnel. 3. Malgre une amelioration en 1968-72, les problemes sociaux herites de la decennie precedente de croissance lente de la production et de la con sommation, ont ete une cause de preoccupation. En 1971, Ie ch6mage etait eleve, en moyenne 9 % de la population active et de 12 a 16 % dans les grands centres urbains. De 1961 a 1971, en raison pour une part de la composition de l'investissement dans l'agriculture, la consommation reel1e par t~te du tiers environ de la population rurale a decline lentement mais perceptible ment. Les ecarts de richesse et de revenu entre la ville et la campagne, en tre les diverses regions, et entre les riches et les pauvres ont eu tendance a se creuser. A la fin du Plan 1968-72, il etait urgent de mettre l'accent sur la creation d'emplois et sur l'amelioration des capacites de production et des niveaux de consommation des couches sociales les plus defavorisees. - 2 4. Conscient de ces besoins, Ie gouvernement commen~a en 1971 a re viser ses politiques de developpement avec pour objectifs la relance de l'in vestissement et une approche plus efficace des problemes sociaux. Ces nou velles orientations sont traduites dans Ie Plan 1973-77 qui vise: 1) l'acce leration de la croissance du PIB, 7,5 % par an, a travers une forte augmenta tion de l'investissement public et prive, et par Ie biais d'une strategie for tement axee sur l'accroissement des exportations; et 2) l'amelioration de la repartition des fruits de la croissance grace a la creation accrue d'emplois et 11 adoption d'un certain nombre de mesures specifiques. Un examen detaille des objectifs et de la strategie du Plan 1973-77 figure dans Ie Rapport BIRD No MOR-329 du 7 fevrier 1974. Une description breve en est donnee au debut de la Section III. 5. En 1974 et en 1975, la forte augmentation du prix des phosphates, principal produit d'exportation du Maroc, a procure des ressources supplemen taires importantes par rapport aux previsions initiales du Plan 1973-77. Par consequent, les autorites ont decide d'accelerer les depenses d'investisse ment au cours des annees 1975-77. Les credits d'investissement public ont ete releves sensiblement dans les lois de finance. Une partie des credits supple mentaires devait couvrir les hausses de cout appreciables et l'expansion des programmes initiaux d'investissement. Une autre partie, plus importante, devait servir a lancer de nouveaux programmes d'investissement, notamment dans l'industrie, dont l'execution doit se poursuivre bien au-dela de 1977. Une evaluation provisoire des revisions apportees au Plan et de leurs consequences pour les perspectives de developpement a moyen terme est contenue dans Ie Rapport BIRD No l021-MOR du 26 janvier 1976, et elle est mise a jour dans la Section III ci-apres. 6. Les deux sections qui suivent examinent la situation economique du Maroc depuis 1972, elles soulignent les realisations appreciables de meme que certaines faiblesses commengant a se faire sentir, et elles evaluent les pers pectives economiques et financieres a la lumiere des objectifs et de la stra tegie revises de developpement. L'Annexe I contient des estimations faites par la BIRD des comptes nationaux 1972-76 aux prix constants de 1975, et l'Annexe II, des projections quantitatives pour la periode 1978-82. II. SITUATION ECONOMIQUE DEPUIS 1972 La croissance economique et ses principaux facteurs 7. La croissance reelle du PIB est estimee a 5,8 % par an en moyenne en 1973-76, entrainee par une vive expansion de la demande interieure, notamment celIe d'investissement (Tableau 1). La formation de capital fixe a cru tres fortement pendant ces quatre annees, a un taux annuel moyen estime a 30 % en valeur reelle. Aux prix courants, cette croissance a porte la forma tion de capital fixe a 24 % du PIB en 1975 et a quelque 29 % en 1976, par - 3 rapport au niveau faible de 13 % en 1972. Elle a traduit la priorite que les autorites ont accordee ~ la dynamisation de l'investissement prive et surtout de l'investissement public depuis 1972. De plus, la politique des prix et des salaires et la fiscalite ont favorise fortement l'expansion de la demande de consommation. La consommation a augmente en valeur reelle d'environ 7,7 % par an en 1973-76, soit pr~s de 5 % par tAte. Les accroissements annuels furent plus eleves pour la consommation publique (10,8 %) que pour la consommation privee (7,1 %). La demande interieure totale slest accrue en valeur reelle de quelque 11,5 % par an durant ces quatre annees. 8. Toutefois, la demande exterieure a nettement faibli en 1975-76. Apres etre passees par un maximum en 1974, les exportations a prix constants ont diminue, et elles ont ete en 1975 et en 1976 nettement au-dessous de leur niveau de 1972. L'exportation des phosphates, source principale de devises, a ete la cause majeure de ces variations, quoique les autres categories d'exportations y aient aussi contribue. De plus, en 1973 et en 1975, deux mauvaises recoltes agricoles se sont produites par suite des mauvaises condi tions climatiques. - 4 Tableau 1: RESSOURCES ET EMPLOIS, 1972-76 (Fond~ sur les estimations de la BIRD ~ pri~ constants de 1975) Croissance annuelle (%) Part du PIB (% ) 1973-75 1976 1/ en 1975 Produit interieur brut 4,5 10,2 100,0 Revenu interieur brut 1/ 7,6 3,3 100,0 Importations ~ prix constants l/ 17 ,4 26,4 37,7 , Exportations ~ prix constants l/ -5,1 18,5 25,4 Exportations en tant que capacite d'importation 4/ 4,2 - 8,5 25,4 Deficit en ressources 12,3 Consommation 7,2 9,5 88,4 Formation brute de capital fixe 32,3 26,6 24,0 Variations des stocks -0,3 Total des emplois 11,0 13,1 112,1 1/ Chiffres provisoires. 2/ PIB Y compris l'ajustement des termes de l'echange (voir note Y). 3/ Y compris les services non facteurs. ~ Exportations ~ prix courants divisees par l'indice des prix ~ l'importa tion; la difference entre les exportations en tant que capacit~ d'impor tation et les exportations ~ prix constants est egale a l'ajustement des termes de l'echange. Source: Annexe I. 9. L'expansion rapide de la demande interieure a entrain~ une forte augmentation des importations, rendues possible par l'accroissement sensible de la capacite d'importation. Le pouvoir d'achat international (ou capacite d'importation au Tableau 1) des exportations du Maroc a augmente de plus de 4 % par an de 1972 a 1975, principalement parce que Ie prix moyen d'exporta tion des phosphates est passe de 11 dollars en 1972 a 65 dollars en 1975. A son tour, l'augmentation des recettes a l'exportation a notablement elargi la capacite d'emprunt exterieur. Ainsi, les ressources propres et les ressources d'emprunts furent disponibles pour Ie financement d'accroissements annuels reels des importations de plus de 17 % en moyenne en 1973-75. Les accroisse ments les plus forts ant ete enregistres par les produits alimentaires sous l'effet combine de la demande croissante de consommation et des mauvaises re coltes de 1973 et 1975, et par les biens d'equipement en reponse a la demande d'investissement. Malgre l'augmentation de la capacite d'importation, Ie de ficit en ressources de l'economie a atteint 12,3 % du PIB en 1975, qui se com pare aux deficits limites de 1973 et de 1974. - 5 10. Une reprise des exportations s'est produite en volume en 1976, mais les prix ont diminue - Ie prix moyen des phosphates est tombe a 33 dollars la tonne environ - et Ie pouvoir d'achat des exportations a baisse de 8,5 %. Les besoins d'importation ont par ail leurs augmente de 26 % en valeur reelle et de 28 % aux prix courants, les achats de materiel militaire a l'etranger lies a la situation dans Ie Sahara etant un facteur nouveau d'accroissement. Le deficit en ressources a atteint 22 % du PIB, un elargissement supplemen taire par rapport au deficit deja important de 1975. Le financement des besoins d'importation slest fait grace a un recours accru aux capitaux exterieurs. 11. De fortes differences ant distingue les rythmes de croissance et les , variations de prix sectoriels entre 1972 et 1976, de sorte qu'une nouvelle composition du PIB a prix courants en est resultee (Tableau 2). En 1975, la production agricole est tombee au-dessous du niveau de 1972, mais elle a repris fortement en 1976, surtout en raison de conditions climatiques favo rabIes; la part de l'agriculture dans Ie PIB a diminue, les prix agricoles ayant cru relativement lentement. En 1975 et en 1976, la production miniere est aussi tombee au-dessous du niveau de 1972, principalement sous llinfluence des phosphates; sa part dans Ie PIB a toutefois plus que double, par suite de l'accroissement du prix relatif des phosphates. L'industrie (industrie manufacturiere, energie et construction) a cru rapidement et a eleve quelque peu sa part dans Ie PIB. Toutefois, les modifications essentielles ant ete representees par l'energie et, plus particulierement, la construction qui a atteint un taux de croissance annuel de 25 % en valeur reel Ie de 1972 a 1976, en reponse a une demande d'investissement en forte expansion. Llindustrie manufacturiere n'a enregistre qu'une croissance d'environ 7 % par an en 1973-76, car un certain temps etait requis pour elargir les capacites de production en reponse a la demande. Les services, en particulier ceux des administrations, ant connu eux aussi une croissance reel Ie rapide, mais leur part du PIB a peu change. - 6 Tableau 2: CROISSANCE ET COMPOSITION SECTORIELLES DU PIB, 1972-76 (Pourcentages) Secteur Croissance annuelle reelle Parts du PIB a prix courants 1973-75 1976 1/ 1972 1975 1976 II Agriculture -3,3 13,1 27,5 19,7 21,3 Mines -1,3 5,5 4,4 11,2 5,3 Industrie 11 11,5 13,5 20,4 22,6 24,4 Services 7,1 8,5 47,7 46,5 47,9 1/ Chiffres provisoires. 11 Comprend l'industrie manufacturiere, l'energie et la construction. Source: Annexe I L'investissement et l'epargne 12. Les donnees relatives aux depenses d'investissement effectivement realisees ne sont disponibles au Maroc que pour l'investissement total (esti mations des comptes nationaux a prix courants et constants, ventilees entre achats de materiel, travaux publics et autre construction) et pour l'inves tissement public (donnees du Tresor sans aucune ventilation). L'investis sement public comprend les investissements directs des organes de l'Etat, ainsi que les participations de l'Etat aux investissements, sous des formes diverses (dons, prets etc.), des entreprises publiques et semi-publiques et des collectivites locales. Plusieurs sources fournissent des indications sur les tendances de l'investissement par secteur economique, telles que les budgets de l'Etat, les comptes rendus de l'administration chargee de l'appli cation des mesures d'encouragement a l'investissement, et ceux des institu tions financieres specialisees. 11 conviendrait de recueillir systematique ment des donnees detail lees sur les depenses d'investissement realisees par les divers secteurs economiques, les types d'investisseurs et les sources de financement, en vue d'etablir une base adequate pour la planification et le suivi des investissements, l'analyse economique generale et les choix de politique economique. 13. Le gouvernement a suivi une politique de surprogrammation des inves tissements directs et des participations de l'Etat de maniere a lever toute contrainte financiere pesant sur les investisseurs. En consequence, les ou vertures de credits d'investissement ont augmente encore plus rapidement que les realisations qui ont pourtant augmente tres fortement, et les taux de con sommation des credits sont restes faibles. Ces taux ont augmente toutefois, a 18 suite des efforts consent is pour accroitre les capacites d'absorption. - 7 Par ailleurs, l'Etat a assume une part croissante de l'investissement total, qui depasse la moitie depuis 1974. Par rapport aux ouvertures de credits et a l'investissement total, les depenses d'investissement realisees par l'Etat ant ete les suivantes: Investissement realise par l'Etat 1973 1974 1975 1976 En pourcentage des credits ouverts 54 67 71 82 En pourcentage de l'investissement total 42 53 58 76 14. Les secteurs traditionnellement forts - c'est-a-dire l'industrie et les infrastructures connexes, la construction et les services - semblent avoir mene la mantee recente des investissements. Les politiques de l'Etat, ayant favorise l'industrialisation, ant compris notamment les importantes participa tions aux investissements industriels, les nouvelles mesures d'encouragement adoptees en 1973 et l'assistance accordee pour faciliter la mobilisation des services techniques et des financements exterieurs necessaires. Les donnees relatives aux approbations d'investissements officiellement encourages (Tableaux 2.4 et 2.5) et aux operations de la Banque nationale pour le develop pement economique (BNDE) confirment cette observation. Sans doute ces sec teurs ont-ils connu des difficultes dans la recherche des travailleurs quali fies dont ils avaient besoin, et dans la preparation et l'execution de leurs projets, mais ils ant pu surmonter ces difficultees car ils disposaient d'une longue experience et jouissaient d'un acces relativement facile aux services exterieurs. L'irrigation s'est trouvee aussi dans cette situation et elle a fait la preuve egalement d'un dynamisme relativement fort. 15. La capacite d'absorption n'a augmente que lentement dans les sec teurs non traditionnels tels que l'agriculture en sec, Ie developpement regio nal, Ie logement social et les services publics urbains, pour les raisons in diquees au paragraphe 23. L'investissement slest sensiblement accru dans ces secteurs en valeur absolue, mais les accroissements ant ete plus faibles que dans l'industrie, les secteurs lies a l'industrie et l'irrigation. lIs ant ete plus faibles aussi que ne Ie prevoyait Ie Plan 1973-77, qui semble avoir sous estime la difficulte d'accroltre la capacite d'absorption dans ces secteurs. - 8 Tableau 3: INVEST1SSEMENTS ET EPARGNE, 1972-76 (Millions de dirhams; prix courants) 1972 1973 1974 1975 1976/1 Formation brute de ca~ital fixe 2.670 2.890 4.230 7.710 10.650 Etat/ 2 1.189 1.20B 2.236 4.454 8.055 E!2 ar gne nationale brute 2.B14 3.002 5.417 5.387 4.710 t Epargne budgetaire/ 2 201 60B 743 1.145 2B4 Rapatriements d'economies 640 1.021 1.557 2.160 2.420 des travailleurs En pourcentage du PNB Formation brute de capital fixe 13,5 13 ,6 13,7 22,7 27,B Epargne nationale brute 14,2 14,1 17,5 15,9 12,3 Investissements de l'Etat/ 2 5,9 5,7 7,2 13 ,1 21,0 Epargne de l'Etat/ 2 1,0 2,9 2,4 3,4 0,7 1/ Chiffres provisoires. l/ Les chiffres fournis pour l'investissement et l'epargne de l'Etat ne sont pas strictement comparables aux donnees tot ales de la comptabilite nationale, car ils correspondent aux definitions budgetaires de l'in vestissement et de l'epargne. lIs montrent neanmoins l'evolution du role de 11 Etat. Source: Tableaux 2.2, 3.1 et 5.1. 16. L'epargne nationale brute du Maroc a augmente rapidement et elle a depasse Ie niveau relativement faible de la formation de capital fixe durant les deux premieres annees du Plan 197 77 (Tableau 3). L'effort d'epargne budgetaire a ete renforce, les rapatriements d'economies des travailleurs ma rocains a l'etranger ont continue a augmenter sensiblement et, en 1974, la hausse importante du prix des phosphates a fortement accru les benefices non distribues de l'OCP. La situation financiere du Maroc a donc ete renforcee de maniere appreciable, tant a l'interieur quia l'exterieur, et les press ions sur Ie niveau des prix interieurs ont ete essentiellement d'origine exterieure, notamment en 1974. - 9 17. La situation slest mise ~ changer en 1975. LI 6pargne nationale a 16g~re~nt f16chi, passant de 16 % du PNB en 1975 ~ 12 % en 1976. Un facteur important a 6t6 la diminution des b6n6fices non distribu6s de llOCP, qui a garde tous ses travailleurs alors que sa production a baisse en 1975 et que sa production et ses prix de vente ont diminu6 en 1976. Dans Ie m~me temps, l'effort dlinvestissement slest acc61ere notablement et il a depasse l'epargne nationale. Ainsi, la situation financi~re du Maroc, toute en restant relati vement solide, slest affaiblie. Les press ions d'origine interieure s'exer~ant sur Ie niveau des prix interieurs ont pris une importance croissante par rapport aux pressions dlorigine exterieure. Les realisations sociales 18. Outre l'acc61eration de l'investissement et de la croissance econo mique, Ie Maroc s'est efforce en 1973-76 dlatteindre les objectifs sociaux du Plan 1973-77. Les progres accomplis peuvent etre examines de deux points de vue differents: celui de l'emploi et celui des mesures pr6vues pour l'ame lioration de la situation economique des groupes sociaux defavoris6s. 19. Comme Ie prevoyait Ie Plan 1973-77, la creation d'emplois slest acce leree au cours des quatre dernieres annees dans les secteurs non agricoles. La situation de l'emploi n'a ete 6tablie fermement que lors des deux recense ments demographiques effectues en 1960 et 1971, mais plusieurs elements ap puient cette conclusion. La decision prise par l'OCP de ne pas licencier de personnel en depit du ralentissement de la demande de phosphate a entrafne une stabilisation du nombre d'emplois dans les industries extractives. Les autres secteurs de l'industrie ont connu un taux de croissance annuel de 12 % de leur valeur ajoutee globale en termes reels, ce qui a dO porter la croissance du nombre d'emplois dans llindustrie, prise dans son ensemble, a un rythme proche de celui qu'avait prevu Ie Plan, soit 9,2 % par an de 1973 a 1977, acceleration sensible par rapport a la croissance annuelle de 5,3 % enregistr6e au cours de la p6riode 1960-1971. Dans Ie secteur des services, la valeur ajoutee en termes reels slest accrue de 7 % par an en 1973-76 et Ie nombre d'emplois a dO augmenter au rythme annuel d'environ 5,9 %, qui est celui pr6vu par Ie Plan pour 1973-77 contre 2,7 % de 1960 a 1971. En resum6, Ie nombre d'emplois crees dans les secteurs non agricoles a dO approcher en toute probabilite les previsions du Plan. 20. Dans l'agriculture, Ie Plan pr6voyait une modeste acc616ration de la croissance du nombre d'emplois, qui devait passer de 0,8 % par an en 1961-71 a 1 % en 1973-76. Les deux ann6es au cours desquelles la production a accus6 un recul, 1973 et 1975, ont probablement connu une r6duction du nombre d'emplois cr6es par l'agriculture, mais il faut egalement prendre en compte les deux annees de bonnes recoltes, 1974 et en particulier 1976. De surcrolt, Ie developpe~nt continu de l'irrigation et la creation de cooperatives de la reforme agraire ont dO multiplier les possibilites d'emploi. Dans l'agriculture comme dans les autres secteurs, la creation d'emplois a dO approcher les previsions prudentes avancees par Ie Plan. - 10 21. Pour l'ensemble de l'econamie, la croissance annuelle du nombre d'emplois semble donc avoir ete proche des 4 % prevus par le Plan. Etant donne la prevision prudente d'augmentation de la population active, pres de 4 % par an, et l'emigration qui est restee relativement importante car les travailleurs marocains ant elargi leur part du marche de la main-d'oeuvre emigree en Europe, il semble que les taux de chomage se sont stabilises depuis 1972. 22. Les pouvoirs publics ont mis en oeuvre la plupart des mesures spe cifiques qu'a proposees le Plan 1973-77 en vue d'ameliorer la situation eco nomique des groupes de la population les plus defavorises. Le programme de Reforme agraire a ete applique. Dans le cadre de ce programme, quelque 270.000 hectares de terres reprises aux expatries ont ete distribues a environ 18.000 beneficiaires (petits exploitants et pay sans sans terre); par ailleurs, plusieurs centaines de cooperatives beneficiaires ont ete creees au cours des trois premieres annees du Plan. Les depenses consacrees au developpement de l'agriculture en sec ont sensiblement augmente. Grace au programme de maro canisation, un plus grand nombre de debouches a ete offert aux Marocains dans les grandes, et surtout dans les petites, entreprises. Les pouvoirs pu blics ont accelere l'execution de leur programme de logements sociaux, dont 16.500 unites ont ete achevees en 1973-75, ce qui represente plus de la moi tie de l'objectif fixe pour la periode du Plan. Le Fonds de developpement regional recemment cree a permis auX pouvoirs publics d'apporter leur assis tance a des projets que devaient executer les collectivites locales en vue de satisfaire essentiellement les besoins des communautes rurales a faible revenu. Les depenses ordinaires de l'Etat au titre des services sociaux (Tableau 5.3) se sont rapidement accrues, puisqu' elles sont passees de 1,2 milliard de dirhams en 1972 a quelque 2,3 milliards en 1976. Enfin, des ajustements de prix, de sal aires et de politique budgetaire ont ete effectues essentiellement pour ameliorer la distribution des revenus. Le subventionne ment des prix, en particulier, a augmente de maniere considerable en ce qui concerne les denrees alimentaires de premiere necessite dans le but de tem perer les hausses de prix des produits essentiels a l'alimentation des consommateurs disposant de faibles revenus. 23. L'execution de ces mesures n'est pas allee toutefois sans poser de problemes. Ainsi qu'on l'a note au paragraphe 15, les programmes d'investis sement axes pour l'essentiel sur les groupes sociaux defavorises - en particulier, dans les domaines de l'agriculture en sec (y compris la Reforme agraire), du developpement regional, du logement social et des services publics urbains - ont du vaincre des difficultes considerables d'ordre technique et institutionnel. Ces secteurs faisaient l'objet d'une attention recente et n'avaient qu'une capacite d'absorption reduite au moment ou le Plan 1973-77 a ete lance. C'est ainsi que les techniques permettant d'accroitre la production de l'agriculture en sec en etaient au stade experimental, que l'experience des planificateurs des servcices centraux et des collectivites locales en ce qui concerne le developpement regional etait tres limitee et que les institutions chargees des logements sociaux n'etaient pas suffisamment charpentees. La preparation des projets s'est donc averee plus difficile et - 11 leur execution plus lente, que ne l'avait prevu Ie Plan. Les depenses effec tivement consacrees a ces programmes ont ete nettement inferieures aux ouvertures de credits. Neanmoins, grace aux efforts deployes par les pouvoirs publics, des projets sont en cours d'execution dans tous ces secteurs, et Ie rythme de depenses slest nettement accelere, ce qui augure bien de l'avenir. Un autre probleme s'est pose en ce qui concerne les prix, les salaires et les mesures budgetaires, en particulier la subvention des denrees alimentaires. Comme on Ie verra plus loin (par. 31), les subventions ont opere une ponction sur l'epargne budgetaire etant donne les obstacles politiques auxquels se sont heurtees les mesures fiscales compensatoires qui auraient pu maintenir la capacite d'epargne de l'Etat. Cette ponction est toutefois restee dans des limites acceptables, et conformes aux orientations sociales du Plan. Prises ensemble, toutes ces mesures ont accelere la crois sance de la demande de consommation en 1973-76 (par. 7). La Balance des paiements 24. Les importations ont cru fortement en 1972-76. L'accroissement en volume des importations, conjuge a la hausse considerable des prix, ont porte les importations en valeur courante a 3 milliards de dollars en 1975 et a 3,5 milliards environ en 1976, alors qu'elles etaient inferieures a 1 milliard en 1972. La croissance reelle des besoins en importations slest produite essen tiellement a cause du fort accroissement de l'investissement et, par consequent, des achats de biens d'equipement et services connexes dont l'importation etait indispensable, et a cause de la quantite exceptionnellement elevee de denrees alimentaires qu'il a fallu importer, pour compenser la faible production agricole en 1973 et en 1975, con jugee a un accroissement de la demande des consommateurs. En 1976, l'importation de denrees alimentaires a diminue grace a l'abondance des recoltes, mais les importations dans leur ensemble ont continue a augmenter pour satisfaire la demande de biens intermediaires, de biens d'equipement et de materiel militaire. Les prix de toutes les cate gories d'importations se sont accrus, principalement en 1974. Les hausses de prix ont ete particulierement importantes pour Ie petrole, qui a plus que triple en 1974, et les denrees alimentaires, qui ont presque double au cours de cette meme annee. La croissance et la composition des importations ont ete comme suit (en pourcentages, d'apres les donnees figurant a llAnnexe I): Croissance annuelle Composition aux prix reelle courants 1973-75 1976 1972 1975 1976 Denrees aliment aires 36,0 -25,0 14 21 13 Petrole 12,8 6,1 6 9 8 Biens intermediaires 4,1 32,4 31 25 23 Biens d'equipement 44,0 19,9 16 21 22 Biens de consommation 12,7 14,9 13 9 9 Services non-facteurs 2J! 124 2 5 20 14 26 Total 17,4 26,4 100 100 100 - 12 25. Les recettes d'exportation ant cru aussi rapidement que les impor tations au cours des deux premieres annees du Plan 1973-77, mais elles ont flechi en 1975 et diminue de nouveau en 1976. Ces fluctuations sont essentiel lement attribuables aux exportations de phosphate, comme il ressort des chiffres ci-apres: Ex~ortations de ~hos~hates 1972 1973 1974 1975 1976 Quantite (millions de tonnes) 13 ,6 16,1 18,7 13 ,1 15,0 Prix moyen ($ la tonne) 11 12 50 65 33 Valeur - millions de $ 146 192 932 847 496 - % des exportations totales 23 21 55 55 40 Les autres facteurs d'evolution furent la forte demande exterieure et la hausse des prix concernant les autres exportations marocaines jusqu'en 1974, puis le renversement de ces tendances du fait que l'Europe, principal debouche du Maroc, a traverse une periode de recession en 1975, suivie d'une lente re prise en 1976. Toutes les categories d'exportation ont souffert de l'evolu tion de la conjoncture europeenne en 1975-76, mais en particulier les produits agricoles et les produits mineraux autres que Ie phosphate (Tableau 3.2). Etant donne l'essor considerable de la demande de consommation en 1975-76, il se peut qu'une partie de la production destinee a 1 'exportation ait ete de tournee vers le marche local, mais ce facteur a ete d'une importance relative ment faible quant a 1 'ensemble des exportations. 26. Le deficit en ressources de l'economie s'est rapidement creuse au cours de ces deux dernieres annees, et l'avantage tire des termes de l'echange a ete sensiblement erode en 1976. Aux prix courants, le deficit en ressources de l'economie est passe de pres de un milliard de dollars en 1975 a presque 1,8 milliard de dollars en 1976, alors qu'il fut en moyenne de 50 millions de dollars par an en 1972-74. Parallelement, l'indice des termes de l'echange, qui avait augmente de 25 % de 1972 a 1975, a diminue de 22 % en 1976, ce qui correspond pour l'economie a une perte de pres de 500 millions de dollars (6 % au PIB) aux prix et taux de change de 1975. Au niveau de 1976, l'indice n'est superieur que de 3 % a celui de 1972. 27. Les rapatriements d'economies par les travailleurs marocains en Europe ant considerablement augmente ces quatres dernieres annees, en partie grace a la politique du taux de change preferentiel adoptee par les pouvoirs publics. La sortie nette de fonds attribuables aux divers revenus de facteurs et transferts courants, qui etait relativement faible (Tableau 4), a peu varie. La balance des paiements courants a ete excedentaire en 1972-74. Des deficits - 13 en compte courant ont ete enregistres en 1975 et 1976, et bien qu'ils aient ete plus faibles que les deficits en ressources correspondants, ils etaient neanmoins importants et continuaient de se creuser, en valeurs absolue et relative, puisqu'ils sont passes de 0,5 milliard de dollars (7 % du PIB) en 1975 a 1,4 milliard (18 % du PIB) en 1976. Tableau 4: RECAPITULATION DE LA BALANCE DES PAIEMENTS, 1972-76 (Millions de dollars; prix courants) Rubrique 1972 1973 1974 1975 Exportations~ 943 1.301 2.115 2.019 1. 718 ImportationBLl. -977 -1.380 -2.163 -2.996 -3.521 Solde -34 -79 -48 -977 -1.803 Rapatriements d'economies 139 249 356 533 548 Autres revenus de facteurs, nets -101 -111 -90 -110 -147 Transferts courants nets 43 46 19 8 45 Balance du compte courant Li7 105 237 -546 -1.358 Prets nets publics a moyen et long termes 32 3 66 404 774 Capitaux nets a court terme -35 -75 -158 125 30 Utilisation nette des res- sources du FMI 132 Capitaux, non classes 7 -13 -27 13 406 Reserves de change ( = increase) -75 -35 -123 17 15 Niveau des reserves brutes (fin d 'exercice) 237 266 417 377 491 Avoirs exterieurs nets (fin d' exercice) 286 339 477 454 410 1/ Chiffres provisoires. 11 Y compris les services non-facteurs. Source: Annexe statistique, Tableaux 3.1. et 3.13. - 14 28. Le Maroc a sensiblement accru ses emprunts exterieurs a moyen et long termes pour couvrir les deficits de la balance des paiements courants en registres en 1975 et 1976. Les deboursements des pr~ts a moyen et a court termes se sont acceleres puisqu'ils sont passes de 148 millions de dollars en 1974 a 538 millions de dollars en 1975, pour atteindre un montant estime a 1,3 milliard de dollars en 1976, qui, net des remboursements, se solde par l'accroissement des entrees nettes de capitaux indiquees dans Ie Tableau 4 au titre des prets a moyen et a long termes. Pour l'obtention de ces debourse ments, Ie Maroc a su trouver de nouvelles sources de capitaux exterieurs, en particulier les gouvernements des pays arabes et les banques commerciales. De surcro!t, alors que les sources traditionnelles gratuites n'ont pris aucun nouvel engagement au Maroc apres 1974, ce pays a re~u d'importants dons de cer tains gouvernements arabes en 1976, qui lui ant permis de moderniser ses for ces armees. Les engagements au titre des prets se sont accrus au cours des cinq annees passees de la fa~on suivante (chiffres exprimes en millions de dollars): Source 1972 1973 1974 1975 1976 Institutions internationales 97 49 155 36 176 Etats 63 53 274 190 142 Credits commerciaux 16 64 34 125 2 Credits financiers 3 12 128 359 505 Total des engagements a moyen et a long termes 178 181 591 no 825 En 1976, Ie Maroc a egalement eu recours aux ressources du FMI. Ses achats combines au titre de la premiere tranche de credit, dans Ie cadre de la deci sion applicable au financement compensatoire, et au titre de la facilite pe troliere de 1975, se sont chiffres a 115 millions de DTS (environ 132 millions de dollars). Le Maroc n'est tenu a aucune obligation de rachat avant 1979. Le montant brut de ses reserves internationales officielles a la fin de 1976 etait de 491 millions de dollars contre 377 millions de dollars a la fin de 1975. Les avoirs exterieurs nets du pays ont par contre baisse, passant de 454 millions de dollars a la fin de 1975 a 410 millions fin 1976, soit 1,4 mois d'importations de biens et services de l'annee 1976. 29. Au cours des cinq annees passees, l'encours et Ie service de la dette exterieure ant cru en valeur absolue, maie sont restes moderes en va leur relative (Tableau 5). De 1972 a 1974, Ie PIB et les exportations, exprimes aux prix courants, se sont accrus tres rapidement de sorte que l'en cours de la dette mobilise s'est trouve ramene de 22 % a 17 % du PIB, et que Ie service de la dette est passe de 11 % a 7 % des exportations de biens et services. Au cours des deux dernieres annees, la croissance de l'encours et - 15 du service de la dette a ete tres rapide alors que celIe du PIB et des recet tes d'exportation a flechi. A la fin de 1976, l'encours de la dette mobilise avait ainsi augmente pour atteindre 29 % du PIB de 1976, tandis que Ie service de la dette etait passe a environ 9 % des exportations. Ces ordres de gran deur de l'encours et du service de la dette constituent une charge moderee pour l'economie et pour les exportations marocaines. - 16 Tableau 5: ENCOURS ET SERVICE DE LA DETTE EXTERIEURE, 1972-76 (millions de dollars EU) Rubrique 1972 1973 1974 1975 1976 1./ Encours de la dette en fin d'annee Total 1.189 1.342 1.898 2.461 3.285 Montant mobilise seulement 923 997 1.145 1.595 2.445 .. - Montant mobilise en pourcentage du PIB 21,6 19,7 16,8 20 0 29,5 Service de la dette au cours de l'annee 2,1 Interet seulement 33 41 42 49 73 Total du service de la dette 100 129 136 140 150 - en pourcentage des exportations 10,7 9,4 6,5 7,0 8,7 Conditions mo~ennes Interet (pourcent l'an) 4,4 4,5 3,8 6,9 8,1 Duree (annees) 22 17 15 14 10 11 Chiffres provisoires. 11 Donnees estimees a partir des rapports sur la dette. Ces chiffres ne correspondent pas exactement aux donnees etablies a partir de la balance des paiements qui sont les suivantes: 1972 1973 1974 1975 1976 Interet seulement 38 40 44 55 84 Total 117 120 126 129 161 - en pourcentage des exportations 12,4 8,7 6,0 6,4 9,4 Source: Tableaux 3.1, 4.1; Annexe I. - 17 La situation financiere interieure 30. II n'existe pas de comptes consolides du secteur public au Maroc. Les comptes des collectivites locales sont consolides de fa~on recapitulative uniquement (Tableau 5.8) et les comptes des entreprises publiques sont etablis pour chaque entreprise, mais ne sont pas completement comparables. Les donnees indiquees ci-apres reposent sur les comptes de l'Etat (Tableaux 5.1 et 6). 31. Au cours des trois premieres annees d'execution du plan 1973-77, la situation des finances de l'Etat concretise les politiques expansionnistes quia autorise l'abondance des ressources financieres. Les recettes ordinaires se sont rapidement accrues , en particulier en 1974 et 1975, parallelement aux contributions de l'OCP au budget (c'est-a-dire versements d'impots et de benefices au Tresor) qui sont passees de 200 millions de dirhams en 1973 a plus de 2 milliards de dirhams en 1974 et 1975. Les depenses ordinaires se sont elles aussi accrues rapidement , en particulier en 1974 et 1975, lors que Ie subventionnement des prix destine a compenser la hausse importante des prix des importations est passe a environ 2 milliards de dirhams par an, con tre 206 millions de dirhams en 1973. Les depenses d'investissement ont pres que double en 1974 et de nouveau en 1975. La hausse des depenses ordinaires a eu ten dance a comprimer l'epargne budgetaire. La croissance des investis sements a fait augmenter les deficits globaux, qui se sont chiffres a 5 % du PIS en 1974 et a 11 % en 1975. Pour financer ces deficits, Ie recours net aux ressources exterieures est passe de 7 millions de dirhams seulement en 1973 a 1,5 milliard de dirhams en 1975, tandis que les avances de la 8anque centrale et la mobilisation de l'epargne liquide privee par Ie Tresor augmentaient dans des proportions considerables. - 18 Tableau 6: LES PRINCIPAUX POSTES BUDGETAIRES PAR RAPPORT AU PIB, 1972-76 (En pourcentage) Poste 1972 1973 1974 1975 1976 1:./ Recettes ordinaires 18,1 20,4 24,3 26,3 22,8 Contributions de l'OPC 0,4 1,0 7,8 8,1 2,6 Recettes ordinaires diverses 17,7 19,4 16,5 18,2 20,2 Depenses ordinaires 17,0 17,5 21,8 22,8 22,0 Biens et services 14,7 14,8 13,5 15,1 17,4 Subventions 0,7 1,0 7,0 6,4 2,6 Depenses ordinaires diverses 1,7 1,6 1,3 1,4 2,0 Epargne budgetaire 1,0 2,9 2,5 3,6 0,8 Investissement 6,0 5,8 7,5 13,8 22,0 Deficit global 5,0 2,9 5,0 10,3 21,2 Finance par (net): Ressources exterieures 1,6 0,6 4,2 12,7 Avances de la Banque centrale 1,1 1,1 0,8 2,7 1,8 Ressources internes diverses 2,3 1,8 3,6 3,4 6,7 1:./ Chiffres provisoires. Source: Tableau 5.1. 32. En 1976, la politique budgetaire est devenue moins expansionniste. Les pouvoirs publics ont deploye un effort considerable d'amelioration des rentrees fiscales en dehors du secteur des phosphates, concernant en par ticulier les impots sur les revenus et les benefices, et les recettes effectives se sont accrues d'environ 26 % par rapport aux realisations de 1975. Les depenses ordinaires au titre des biens et services ont ete comprimees et les subventions de prix ont diminue de plus de moitie, grace en partie a un retour a la normale des prix relatifs des denrees alimentaires importees. La - 19 croissance des depenses d'investissement s'est ralentie. Les apports de l'DCP au budget ont toutefois diminue de 1,7 milliard de dirhams, en raison de la baisse des prix auxquels l'DCP a vendu son phosphate en 1976, et les depenses militaires se sont accrues. Dans l'ensemble, Ie deficit global du budget a donc ete bien plus important qu'en 1975 1 en chiffres absolus ainsi que par rapport au PIB. Le Maroc ayant reussi a mobiliser des dons et des pr@ts aupres des sources exterieures, l'apport net de cette origine est passe a 13 % du PIB en 1976. L'apport des sources interieures est passe lui de 6 % du PIB en 1975 a plus de 8 % en 1976. Le Tresor a reussi a placer une emission d'obligations a long terme d'un prix eleve (l'Emprunt national pour Ie deve loppement des provinces sahariennes) d'un montant de 1,1 milliard de dirhams soit 2,5 % du PIB - qui a ete presque entierement souscrite par les particu liers et les societes. Les avances nettes de la Banque de centrale ant ete ramenees a 670 millions de dirhams, contre pres de 900 millions en 1975. 33. Les facteurs de croissance de la masse monetaire, et la masse mone taire elle-m~me, ont evolue de la fa~on suivante: (Millions de dirhams) 1973 1974 1975 1976!/ Actifs nets a l'etranger 146 532 -84 -70 Credit net a l'Etat ~4 1.365 1.196 1.377 Credit a l'economie 763 1.084 1.217 1.275 Monnaie 1.249 2.287 1.965 2.312 Quasi-monnaie 73 ~7 420 315 11 Chiffres provisoires. Les politiques expansionnistes se constatent par Ie gonflement du credit octroye a l'Etat et a l'economie au cours de la periode 1973-76. Cet accrois sement, de m~me que celui des actifs nets a l'etranger jusqu'a la fin de 1974, sont a l'origine d'une hausse spectaculaire de la masse monetaire. La quasi monnaie a egalement augmente rapidement, a la suite notamment du relevement des taux d'inter~t a compter de 1974. En 1976, l'Etat a pu moderer l'expansion de ses engagements vis-a-vis du systeme bancaire pour financer Ie deficit bud getaire, mais la croissance du credit accorde a l'economie ne s'est aucunement ralentie. - 20 34. La comparaison de la croissance de la masse monetaire et du PIB se presente de la facon suivante: (Accroissements en pourcentage) 1973 1974 1975 1976 Masse monetaire 17 27 19 18 PIB aux prix courants 6 43 8 14 PIB a prix constants de 1975 3 10 o 10 Compte tenu de l'evolution correspondante des couts internationaux - en particulier Ie ralentissement marque de la hausse des prix des importa tions en 1975-76 - cette comparaison fait valoir que les press ions exercees a la hausse sur les prix interieurs etaient essentiellement d'origine externe en 1974 et que les elements internes ant domine depuis lars. Les prix et les salaires 35. Le Maroc dispose d'une reglementation elaboree pour Ie cant rOle des prix, mais Ie gouvernement a fait preuve de souplesse accrue dans ses inter ventions, visant a moderer les fluctuations a court terme, sans creer de dis torsion a long terme des prix relatifs. C'est pourquoi Ie subventionnement des prix a temporairement pris de l'importance en 1974-75, lorsque les cours internationaux sont montes en fleche. En 1976, ces cours ayant eu tendance a se stabiliser, des modifications ant ete apportees de maniere a ce que les prix interieurs s'harmonisent mieux aux couts economiques. 36. Cette approche caracterise clairement la politique des prix de l'energie, qui sont taus reglementes. A l'exception de 1 'essence , les prix des produits petroliers n'ont pas varie de 1962 a la fin de 1975. Grace a un compte de compensation, l'Etat a subventionne les prix du fuel, du gasoil et du kerosene, utilises surtout dans la production d'electricite, les transports et l'agriculture, et il a impose des taxes speciales sur l'essence. Avant la hausse brutale des prix du petrole survenue en 1973, Ie coat des subventions etait amplement compense par les recettes tirees des taxes speciales. Le compte de compensation fit apparaltre un excedent d'environ 30 millions de dollars en 1973. A la suite de la hausse des prix cette meme annee, Ie compte est rapidement devenu deficitaire (140 millions de dollars en 1974 et 118 en 1975) etant donne que seuls les prix de l'essence ant ete majores parallelement a ceux des importations de petrole brut. Se fondant sur une etude effectuee par une commission interministerielle de l'energie, les prix des principaux produits petroliers ant ete releves de la facon suivante: - 21 Prix Prix Prix anterieurs fin 1975 fin 1976 Kerosene (dirhams les 1000 litres) 439 540 1.750 Gasoil (dirhams les 1000 litres) 435 535 750 Fuel No 2 (dirhams la tonne) 153 212 300 Le prix du charbon est demeure stable jusqu'en 1970 environ, en depit de la hausse des coats, et la societe nationale (CNA) accusait des pertes crois santes. Depuis lors, Ie gouvernement a autorise trois majorations de prix re presentant au total 104 % par rapport au niveau 1971 qui etait de 61 dirhams la tonne. Les tarifs de l'electricite ont ete eux aussi releves. L'office national de l'electricite a augmente ses tarifs de 5 % en mai 1973, puis de 5 % encore en mai 1974 et de 18 % en janvier 1976. Les regies municipales de distribution ont majore leurs tarifs de 13 % en janvier 1976. En depit de ces hausses, les prix de l'electricite etaient encore inferieurs aux coats econo miques a la fin de 1976 et Ie gouvernement envisageait un nouvel ajustement base sur les coOts. 37. Le gouvernement a autorise, ou il envisage, des ajustements de prix semblables pour les autres biens et services publics. Dans 1 'agriculture , il etudie les coats de l'approvisionnement en eau d'irrigation et se propose d'etablir de nouveaux tarifs qui lui permettraient de recuperer la totalite des depenses d'exploitation et d'entretien, et jusqu'a 40 % des depenses d'in vestissement, maximum autorise par la loi marocaine. II a egalement entrepris des etudes visant a faire des propositions d'ajustements des tarifs des eaux utilisees a des fins industrielles et potables, l'Office national de l'eau po table (ONEP) ayant enregistre des deficits financiers attribuables a l'accrois sement ses coats. 38. Bien que les marches de biens et services prives ne soient pas assu jet tis a une organisation centralisee, la presque totalite des prix agricoles et de nombreux prix industriels sont reglementes par Ie gouvernement qui cher che entre autre a promouvoir les exportations, stabiliser les prix a la consom mation, stimuler la production, encourager l'integration verticale de la pro duction et eviter les penuries. Depuis Ie debut des annees 1970, la politique de stabilite des prix a la production a ete remplacee par une politique plus souple de hausses selectives des prix, dont Ie but essentiel est de stimuler l'offre et, dans Ie cas de l'agriculture, d'accroitre les revenus des produc teurs. Cette politique nouvelle s'est traduite par un relevement substantiel des prix payes aux agriculteurs pour les denrees de base (c'est-a-dire cereales, legumineuses, betteraves et graines oleagineuses) et par une hausse des prix des biens intermediaires industriels strategiques, comme Ie ciment. Cette nouvelle politique semble en general avoir encourage la production agricole et industrielle, mais elle a eu des effets differents selon les produits. crest ainsi qu'elle a nettement encourage 1 'expansion de la pro duction de betterave sucriere, mais n'a pas obtenu de resultat aussi net dans - 22 - Ie cas des cereales, essentiellement en raison des lacunes du systeme de calcul de prix. Les effets de la politique des prix sur les revenus des agri culteurs et sur leurs decisions en matiere de production n'ont pas ete etudies de fa~on suffisamment approfondie. II conviendrait d'examiner les avantages et les inconvenients des diverses reglementations de prix applicables aux biens et services prives. A cette fin, la Direction des prix, creee en 1972 pour faire appliquer la politique de contrale des prix arr@tee par les pouvoirs publics sous la direction d'ensemble de la Commission centrale des prix, de vrait etre renforcee grace au recrutement de personnel economique qualifie. 39 Les pouvoirs publics utilisent depuis 1974 un nouvel indice des prix a la consommation (210 articles; base 1972/73 = 100) qui a remplace l'ancien indice du coat de la vie a Casablanca (Ill articles; base 1958/59 = 100). En depit du relevement des subventions, les prix a la consommation ont forte ment augmente en 1974. Des hausses encore elevees, mais plus faibles qu'en 1974, ont ete observees en 1975 et 1976. L'indice des prix a la consommation a augmente de la fa~on suivante (en pourcentage annuel): Ancien indice Nouvel indice 1968-72 1973 1974 1975 1976 1/ , Indice general 2,5 4,1 14,4 7,9 8,0 Denrees aliment aires 3,2 5,2 19,6 7,6 13,0 1/ Chiffres preliminaires. 40. En dehors du traitement des fonctionnaires et du salaire mlnlmum legal, qui touche environ 200.000 travailleurs, les salaires et traitements reels ne font l'objet d'aucun enregistrement systematique au Maroc. Pour tenir compte de la hausse des prix a la consommation et attirer Ie personnel competent necessaire a 1 'execution du programme de developpement, les traite ments des fonctionnaires ont ete releves d'environ 25 % en moyenne en decembre 1973 puis de nouveau en janvier 1977. Ce dernier relevement a favorise les bas salaires, et doit entratner avec l'augmentation du nombre des fonction naires un accroissement d'environ 25 % des depenses de personnel de l'Etat en 1977. Dans Ie cadre des politiques proposees dans Ie Plan 1973-76 pour ame liorer la situation economique des groupes a faible revenu, Ie salaire mini mum legal a egalement ete unifie dans l'agriculture en juin 1975, et releve de la fa~on suivante: - 2/ Taux effectifs a partir de Nov. 71 Dec. 73 Juin 75 Jan.77 Industrie et services (Dirhams/heure) 0,956 1,150 1,270 1,400 Agr iculture (Dirhams/jour) - hommes 5,000 6,000 6,600 7,250 - femmes 4,000 4,800 Les salaires superieurs au minimum dans l'industrie et les services sont Ie fruit de negociations collectives. On a observe que les salaires obtenus a la suite des negociations refletent les mouvements du salaire minimum et qu'ils ont eu tendance a augmenter depuis 1972. Tout en etant en hausse, les salaires verses a la main-d'oeuvre non qualifiee sont restes relativement fai bles au Maroc; Ie nouveau salaire minimum fixe en janvier 1977 etait equivalant a 0,30 dollar l'heure dans l'industrie et a 1,60 dollar par jour pour l'ouvrier agricole. Les salaires des ouvriers qualifies ont subi de fortes pressions a la hausse car les disponibilites en main-d'oeuvre de cette categorie sont devenues rapidement insuffisantes par rapport a la demande en forte croissance par suite de l'acceleration des investissements. Les taux d'interet 41. A la suite d'une etude approfondie de l'evolution du marche finan cier, effectuee en 1974, Ie Maroc a revise progressivement les reglementations applicables aux taux d'interet, qui jusqu'alors avaient ete maintenus a des niveaux relativement faibles et peu differencies. Pour attirer l'epargne li quide privee vers les banques et les autres intermediaires financiers, les taux applicables aux depots et aux obligations ont ete releves en juillet 1974 et sont maintenant au niveau indique dans Ie Tableau 6.4. Le cout des ressources a donc augmente pour les institutions financieres, et les taux d'interet debiteurs ont egalement ete majores. Outre les bonifications d'interet prevues par la legislation et destinees a encourager les investis sements, les taux d'interet ant ete plus fortement differencies pour encou rager les secteurs, les types de pret et les emprunteurs prioritaires. Les taux actuels sont indiques dans Ie Tableau 6.4, et en outre la reglementation de l'encouragement aux investissements prevoit l'octroi de bonifications de 2 % sur les prets a long terme a l'industrie accordes par la Banque de de veloppement economique (BNDE) et de 4,5 % sur les prets a long terme destines au tourisme accordes par Ie Credit immobilier et hotelier (CIH). 42. Le niveau actuel et la differenciation des taux d'interet consti tuent une nette amelioration par rapport a la situation anterieure a 1974 des points de vue de la mobilisation et de la repartition des ressources. Comme l'indique la hausse rapide des depots a terme et des ventes d'obligations a - 24 long terme depuis 1974, Ie role des intermediaires financiers slest sensible ment accru. II res sort des donnees disponibles sur la distribution des cre dits a l'economie que les credits affectes a des objectifs prioritaires ont eux aussi considerablement augmente. En 1976, par exemple, la Caisse natio nale de credit agricole (CNCA/CLCA) a pu octroyer des credits a 16 % des em prunteurs potentiels ayant des revenus inferieurs au niveau de pauvrete, et Ie systeme de credit a long terme pour financer les logements sociaux a pris de l'ampleur. Les conditions de faveur faites au credit a 1 'exportation sont restees un moyen efficace de promouvoir la production et les ventes a l'expor tation d'une large gamme de produits marocains. Cependant, certains problemes n'ont pas ete resolus, au nombre desquels figurent: l'acces encore restreint des petits emprunteurs aux institutions de credit, en particulier Ie credit a long terme destine a l'industrie et au logement, etant donne les difficultes tenant essentiellement a 1 'organisation; les incidences budgetaires a long terme des diverses bonifications dlinteret compte tenu du nombre croissant de beneficiaires; et la rigidite des taux d'interet par rapport aux fluctuations a court terme des taux d'inflation des prix interieurs et des conditions de financement exterieures. Le gouvernement est conscient de ces problemes. Dans Ie cadre de l'examen permanent des taux d'interet, il a entrepris des etudes dans Ie but d'appor ter, en temps opportun, les modifications appropriees a la politique des taux d'interet. Observations finales 43. Le fait Ie plus important qui se degage depuis 1972 est la fermete dont les pouvoirs publics ont fait preuve en vue d'accomplir un ambitieux ef fort de developpement axe sur les investissements et les objectifs sociaux. Encourages par l'Etat, les investissements publics et prives ont enregistre un essor sans precedent. La croissance economique s'est acceleree en depit de la faiblesse de 1a demande exterieure depuis 1975 et des viscissitudes du climat qui se sont repercutees sur les recoltes deux annees sur quatre. La creation d'emplois s'est acceler ,mais ce qui est plus important encore, les politiques economiques et sociales se sont nettement ameliorees, notamment les politiques des prix et des taux dlinteret, et des mesures specifiques ont ete prises pour ameliorer la situation economique des couches de la population les plus defavorisees. 44. En revanche, d'autre elements ont evolue de fa~on moins favorable. En depit des efforts deployes par pouvoirs publics pour developper l'en seignement et la formation professionnelle, la penurie de main-d'oeuvre qua lifiee slest accusee a mesure que les investissements ont accelere. De plus, les moyens permettant de preparer et d'executer les projets, tout en ayant ete - 25 substantiellement accrus, ont continue de poser des difficultes dans Ie do maine des investissements. Ces difficultes se sont faites moins sentir dans les secteurs traditionnels comme la grande industrie, l'infrastructure et l'irrigation, ou une longue experience avait ete accumulee dans la preparation et l'execution des projets et qui pouvaient obtenir assez facilement des ser vices exterieures. Les secteurs ayant fait l'objet d'une attention recente c'est-a-dire l'agriculture en sec, Ie developpement regional, Ie logement social et les services publics urbains - ont eu toutefois de grosses diffi ficultes a accroitre leur capacite d'absorption en depit des efforts cons tants deployes par les pouvoirs publics. Ces secteurs nouveaux ont eu plus de difficultes que les autres a se procurer la main-d'oeuvre qualifiee neces saire; en outre, ils etaient dotes d'organismes jeunes qui n'ont trouve une assistance valable pour les aider a vaincre leurs difficultes qu'aupres d'un nombre reduit de sources exterieures. lIs ont donc ete loin de depenser tous les credits qui leur ont ete attribues dans Ie cadre du Plan. Les evolutions financieres constituent aussi un point faible. Depuis 1974, Ie deficit global du budget s'est sensiblement accuse et l'inflation interieure est elevee. La situation de la balance des paiements slest affaiblie depuis Ie milieu de 1975, et il faut s'attendre qu'elle soit, a moyen terme, Ie principal obstacle a la croissance des investissements et a la poursuite des politiques sociales. III. OBJECTIFS ET PERSPECTIVES DE DEVELOPPEMENT Le Plan 1973-77: initial et revise 45. Le Troisieme Plan quinquennal marocain (1973-77) enonQait deux objec tifs essentiels. Tout d'abord, il prevoyait, une croissance du PIB de 7,5 % par an orientee fortement vers l'exportation et entretenue par une forte aug mentation des investissements prives et publics. Le principal agent de la croissance des exportations, en dehors du secteur public des phosphates, devait etre Ie secteur prive, appuye par les nouvelles mesures dlincitation a l'investissement et a 1 'exportation prises en 1973. Le Plan visait en second lieu a mieux repartir les fruits de la croissance entre les categories de revenu et les regions. Le gouvernement devait parvenir a ce resultat d'une maniere generale en accelerant la creation d'emplois et, de fa~on ponctuelle, grace a des mesures precises, notamment: en continuant de distribuer aux travailleurs agricoles demunis, les terres reprises aux agriculteurs expatries dans Ie cadre de la reforme agraire; en accordant une place plus importante aux cultures en sec; en marocanisant l'industrie et les services; en augmen tant fortement les projets beneficiant essentiellement aux personnes a bas revenu (logements sociaux et developpement rural et regional); et en appor tant des modifications appropriees a la politique des prix, des salaires et a la fiscalite. Les progres realises dans ces domaines ont ete examines dans la section precedente. - 26 46. Le cours eleve des phosphates en 1974 et 1975 a permis au Maroc d'accroftre sa capacite d'epargne et d'importation, ce qui a conduit Ie gou vernement a augmenter les fonds affectes dans Ie cadre du Plan aux investisse ments publics et semi publics (au Maroc, ne sont inscrits dans Ie Plan que les credits budgetaires utilises directement ou indirectement au titre des inves tissements publics et semi-publics; les ressources prevues par Ie Plan pour les autres investissements n'ont qu'un caractere indicatif). On trouvera au Tableau 7 l'affectation initiale et revisee des credits planifies. Tableau 7: AFFECTATIONS INITIALE ET REVISEE DES CREDITS PLANIFIES (milliards de dirhams; aux prix courants) Affectation Affectation initiale revisee Accrois (1973) (1977) sement Services administratifs 1,3 1,8 0,5 Defense 0,8 4,2 3,4 Services economiques 6,7 14,2 7,5 Services sociaux 1,8 3,1 1,3 Ministere des finances (y compris les participations au developpement regional et industriel) hl 10,0 .!h2. Total 11,7 33,5 21,8 Source: Tableau 5.4. 47. En revisant Ie Plan, Ie gouvernement a voulu, et crest 18 une inten tion parfaitement legitime, renforcer les credits destines aux programmes eco nomiques et sociaux prevus initialement par Ie Plan. crest ainsi que les fonds affectes aux cultures en irrigue et en sec furent portes de 2,1 milliards de dirhams a 4,1 milliards de dirhams. De la meme fa~on, les credits prevus au titre des services sociaux et du developpement regional ont ete fortement aug mentes. Les fonds affectes a la defense sont passes 8 quelque 4,2 milliards de dirhams, dont environ 3,1 milliards devaient ~tre depenses en 1976-77. - 27 48. Les reV1Sl0ns apportees au Plan visaient egalement a accelerer 1 'industrialisation. En 1975, Ie gouvernement decida de lancer trois granos programmes d'investissement industriels qui se prolongeront bien au-dela de 1980. Ces programmes comprennent une acierie de 1 million de tonnes, un complexe chimique et plusieurs sucreries, y compris les travaux d'irrigation requis par Ie developpement de la production de betteraves et de canne a sucre qui alimenteront ces sucreries. Ces projets sont fortement utilisateurs de capital, ils auront de longues periodes de gestation, et ils seront entrepris par Ie secteur public. La production de l'acierie et des sucreries servira a remplacer les importations. Le complexe chimique serait compose d'usines integrees dont l'activite essentielle sera de transformer les phosphates pour 1 'exportation. 49. L'economie du Maroc a atteint un stade qui justifie la creation d'in dustries lourdes fortement utilisatrices de capital. II ressort des etudes disponibles que Ie pays peut produire a un prix competitif de l'acier et du sucre qu'il devrait autrement importer, bien qu'il soit difficile d'evaluer dans chacun des cas la competitivite des prix de revient en raison de l'insta bilite des prix internationaux. Le pays possede egalement un avantage compa ratif en ce qui concerne la transformation des phosphates, qui contribuerait a stabiliser les recettes d'exportation. Cependant, Ie passage a l'industrie capitalistique a, sur la realisation d'autres objectifs et en ce qui concerne la creation d'emplois, des consequences a moyen et long termes qui sont examinees plus loin (par. 56). L'avenir immediat: 1977 50. La croissance du PIS sera probablement moins rapide en 1977 qu'en 1976. L'agriculture ne se developpera pas aussi vite que l'an dernier, etant donne les conditions climatiques mains favorables qu'au cours de la campagne 1975/76. La demande exterieure s'adressant aux phosphates et autres exporta tions marocaines ne devrait progresser que lentement, de sorte qu'il ne faut s'attendre qu'a une croissance moderee des exportations. Le gouvernement a l'intention de freiner l'accroissement des investissements publics. Dans ces conditions, il se peut que la croissance reelle du PIB soit sensiblement plus lente qu' en 1976. 51. Les objectifs financiers que Ie gouvernement se propose de viser en 1977 souscrivent a la politique inauguree en 1976 dans Ie but de contenir l'aggravation du deficit budgetaire et de moderer la croissance de la masse monetaire. La loi de finance 1977 prevoit une forte augmentation des recettes ordinaires (elles devraient etre de 20 % superieures aux estimations de 1976), qui tiendrait essentiellement a l'accroissement des recettes en provenance du secteur des phosphates, a la croissance d'autres branches d'activites imposa bles, a de nouvelles mesures fiscales (principalement un relevement de la taxe speciale sur importations), et a la poursuite de l'effort en vue d'ameliorer - 28 la perception des imp6ts. La preparation technique de la reforme fiscale annoncee dans Ie Plan 1973-77 serait achevee et la ref or me pourrait etre soumise au vote du Parlement vers la fin de l'annee. La plus grande partie des nouvelles recettes prevues serviraient cependant a financer des depenses ordinaires accrues imputables, dans une large mesure, a la recente augmenta tion generale des traitements des fonctionnaires (par. 40). L'epargne budge taire resterait donc pratiquement inchangee, en depit de la diminution du montant des subventions de prix par suite des mesures prises recemment (par. 35 a 39). Cependant les depenses d'investissement pourraient passer a environ 9 milliards de dirhams, alors que les estimations donnent un chiffre de 8 milliards de dirhams pour 1976. Les autorisations de programme ont ete augmentee de nouveau de 50 % et portees a 11,7 milliards de dirhams dans Ie budget de 1977, mais les pouvoirs publics s'attendent a ce que comme au cours des annees precedentes (par. 13), les credits ne soient pas entierement uti lises et ils ont l'intention de limiter l'accroissement des depenses effec tives en differant Ie lancement de nouveaux projets et en prolongeant la duree d'execution de certains programmes en cours. Le deficit budgetaire global serait un peu plus eleve qulen 1976. Cette aggravation serait provoquee en partie par Ie financement de depenses militaires elevees imputees au compte courant et au compte de capital; Ie budget de la defense pour 1977 est fixe a 1,6 milliard de dirhams contre 1,2 milliard de dirhams (3,4 % du PIB) en 1976. Pour la couverture du deficit budgetaire global, Ie gouvernement envisage d'augmenter encore Ie recours aux dons et prets exterieurs, et de reduire l'appel aux sources de financement interieures. Ainsi, les emprunts nets souscrits par Ie Tresor au pres du systeme bancaire diminueraient, et, l'accroissement du credit bancaire a l'economie resterait satisfaisant mais fonction d'une augmentation relativement moderee de la masse monetaire. Le principal object if de la politique de credit, a savoir, permettre un accrois sement prudent du credit en faveur de la croissance soutenue des investisse ments semi-publics et prives, resterait donc Ie meme qu'en 1976. 52. Les termes de l'echange avec Ie reste du monde se deterioreront probablement encore en 1977, les prix du phosphate devant stagner et Ie prix des importations continuer a augmenter. II est donc probable que la crois sance des recettes d'exportation tiendra surtout a des augmentations de volume et qu'elle sera par ailleurs moderee. Les importations seraient nettement superieures a celles de 1976. Le deficit du compte courant s'aggraverait encore, au point d'atteindre peut-etre 1,6 milliard de dollars alors qu'il est estime a 1,4 milliard en 1976. Compte tenu du niveau relativement bas des reserves de devises (par.28), Ie gouvernement prevo it de mobiliser un montant de ressources exterieures a peu pres egal au montant estime du deficit du compte courant. Le Maroc continuera probablement a recevoir des dons et des prets importants dans Ie cadre de l'aide publique accordee par les pays arabes et les autres sources traditionnelles. Cependant, les fonds qui devraient etre empruntes aupres d'institutions commerciales representeraient un montant relativement eleve. L'evolution probable de la dette exterieure du Maroc et du service de la dette est analysee plus loin (en particulier dans Ie paragraphe 63). - 29 Perspectives a moyen terme: 1978-82 53. Le gouvernement vient d'entamer la preparation du prochain Plan quinquennal (1978-82), et par consequent on ne dispose que d'indications pre liminaires. Les objectifs et la strategie de developpement d'ensemble qui se sont degages vers la fin du Plan 1973-77 seront en grande partie conserves. On retrouvera egalement les objectifs et les strategies sectoriels du plan precedent, en particulier en ce qui concerne l'industrie ou des autorisations de programme importantes seront reportees du Plan 1973-77 pour l'achevement ou la poursuite des importants programmes d'investissements industriels (par. 48). Cependant, Ie gouvernement a conscience du fait que les ressources financieres constitueront une entrave aux efforts de developpement qu'il souhaite deployer au cours des quatre ou cinq prochaines annees, et qu'elles l'ameneront a viser une croissance des investissements et du PIB plus modeste qu'au cours de ces dernieres annees. M@me si Ie pays doit proceder a des choix difficiles au mo ment de porter l'investissement et la demande interieure a un niveau compati ble avec une gestion financiere prudente au cours des quelques annees a venir, l'economie marocaine devrait pouvoir atteindre son potentiel de croissance rap ide en deployant de nouveaux efforts en faveur des secteurs et des program mes sociaux destines a accroftre la productivite et Ie revenu des couches de la population defavorisees. L'analyse des perspectives financieres et economi ques du Maroc qui est donnee dans les paragraphes qui suivent est provisoire. 54. Se fondant sur les investissements recents, Ie Maroc dispose desor mais d'une capacite qui devrait lui permettre d'accroftre relativement rapi dement son PIB. Dans l'hypothese de conditions climatiques normales, Ie PIB agricole devrait continuer a augmenter de 3 a 3,5 % par an, eu egard aux investissements effectues pour developper l'irrigation et a la place de plus en plus importante accordee au developpement des cultures en sec. En ce qui concerne la demande exterieure (par.55 ci-dessous), il semble que la production miniere devrait remonter au niveau du passe et augmenter regulierement. Dans l'industrie (c'est-a-dire secteur manufacturier, energie et construction), un certain nombre de projets monteront en cadence au cours des prochaines annees dans Ie secteur prive, ce qui devrait stimuler la production. Dans Ie secteur des services, les perspectives de developpement du tourisme sont moderement favorables. Au cours du quinquennat 1978-82, Ie PIB devrait pouvoir croftre au rythme de 6 % par an environ. Les supplements de production attendus se raient en grande partie Ie fruit d'investissements deja effectues (secteur minier et irrigation) ou en cours d'execution (indutrie). 55. Comme on l'a mentionne plus haut, deux facteurs devraient restreindre les possibilites d'augmentation des investissements en 1978-82. Dans l'en semble, se pose Ie probleme des disponibilites en ressources financieres aussi bien exterieures qu'interieures. Dans les secteurs autres que l'irrigation, l'industrie et l'infrastructure physique, la capacite d'absorption est limitee. Dans l'agriculture, Ie depart des exploitants expatries consecutif aux mesures de recuperation des terres prises en 1972 a cree des problemes techniques et - 30 de gestion dont la resolution prendra du temps malgre les efforts deployes par Ie gouvernement en vue d'accelerer la formation agricole. Dans l'indus trie et Ie commerce, Ie Maroc manque de travailleurs qualifies dans plusieurs domaines, bien que la formation professionnelle ait ete acceleree la aussi. Dans les secteurs qui avaient ete negliges auparavant, tels que l'agriculture en sec, Ie developpement regional, Ie logement social et les services publics urbains, il faudra encore consacrer du temps et des efforts au renforcement des institutions concernees, ainsi qu'a la preparation et a 1 'execution des projets. Dans ces conditions, les investissements ne devraient progresser qu'assez modestement au cours de la periode 1978-82. II ressort des previ sions preliminaires de la BIRD que Ie montant global des investissements fixes qui pourraient etre effectues au Maroc, dans Ie cadre d'une gestion finan ciere prudente l/, augmenterait d'environ 3 % par an entre 1977 et 1982. Une telle hausse permettrait au gouvernement de s'attaquer efficacement aux difficultes de capacite d'absorption qui ont fait suite a l'essor des inves tissements constate depuis 1973. Cependant, si la contrainte financiere s'averait a 1 'experience moins restrictive qu'elle Ie paratt maintenant, une croissance un peu plus rapide des investissements serait justifiee. 56. Compte tenu d'un ralentissement de la croissance des investissements, la decision quIa prise Ie Gouvernement marocain de lancer d'importants pro grammes d'investissement dans l'industrie aura une incidence marquee sur la composition sectorielle du programme d'investissement global. La construction de l'acierie monopolisera une part substantielle des ressources disponibles pour l'investissement. Comme Ie montre Ie Tableau 8, cette part sera proba blement de l'ordre de 16 % de l'investissement total pendant les trois annees ou serait effectuee la majeure partie des depenses d'erection. Durant cette periode, les autres investissements devraient etre restreints. Conscient de cette implication, Ie gouvernement a decide que pendant la construction de l'acierie, dont les etudes de justification ont ete achevees et les autres travaux preparatoires Cy compris Ie financement) sont tres avances, les in vestissements proposes en faveur des industries chimiques et des sucreries seraient effectues graduellement une fois qu'aura ete investie la plus grande partie des capitaux destines a la construction de l'acierie. En ce qui con cerne la creation d'emplois, Ie coat moyen en investissement sera superieur a celui enregistre par Ie passe, etant donne Ie caractere tres capitalistique de ces investissements. II se pourrait cependant, comme l'affirme Ie gouver nement, que la creation d'industries lourdes soit la solution qui permette de parvenir, dans la perspective du long terme, a une croissance economique autonome et a une forte creation d'emplois. !I La prudence en matiere de gestion financiere commanderait de limiter les emprunts exterieurs a des mont ants tels que Ie service de la dette exte rieure n'absorbe chaque annee dans Ie long terme guere plus de 20 % des exportations de biens et services. - 31 Tableau 8: PROJECTIONS PROVISOIRES DE LA FORMATION BRUTE DE CAPITAL FIXE AU MAROC (Millions de dollars; prix et taux de change constants de 1975 de $ 1 = 4,0525 DH) Investissement tota1 11 Autres investissements Croissance Croissance Croissance Croissance Annee lente rap ide Acierie /2 lente rap ide 1977 1.920 1.920 60 1.860 1.860 1978 1.980 2.035 280 1.700 1. 755 1979 2.040 2.160 350 1.690 1.810 1980 2.100 2.290 380 1.720 1.910 1981 2.160 2.420 120 2.040 2.300 1982 2.230 2.570 60 2.170 2.510 1978-82 10.510 11.475 1.250 9.320 10 .285 7.820 1973-77 7.820 60 7.760 7.760 II Les investissements augmentent de 3 % par an dans l'hypoth~se de crois sance lente, et de 6 % par an dans celIe de croissance rapide. ~ Estimations les plus recentes de la BIRD, tenant compte de l'infra structure connexe, fondees sur l'etude de factibilite. Source: Projections de la BIRD. 57. Le gouvernement devra accorder une attention permanente a la mobi lisation des ressources nationales compte tenu des recettes attendues du secteur des phosphates. Une t~che difficile l'attend puisqu'il devra prendre des mesures pour que Ie syst~me fiscal reponde davantage a la croissance des revenus (et soit plus equitable), comme Ie proposait dans Ie Plan 1973-77, et pour reduire encore les subventions des prix et les autres subventions qui ne sont plus justifiees economiquement. Outre les modifications apportees re cemment aux prix de l'energie, les pouvoirs publics doivent revoir les prix re glementes des biens et des services publics afin de les harmoniser davantage aux coats economiques et de renforcer la capacite dlepargne des institutions et des entreprises publiques concernees. Par souci d'equite, ils pourraient envisager dlappliquer une tarification discriminatoire en faveur des usagers disposant d'un bas revenu, mais il conviendrait quia cette methode ils prefe rent dans la plupart des cas d'autres mesures plus directes permettant egale ment d'instaurer une plus grande equite. Des ameliorations supplementaires restent a apporter au fonctionement du marche des capitaux, pour faire suite - 32 aux modifications profondes de la politique du taux d'interet, depuis 1974. Le gouvernement continue a appliquer des controles et des bonifications d'interet dont la justification economique et l'equite sont douteuses, en particulier en ce qui concerne le financement a long terme du logement et du tourisme. 11 conviendrait aussi de continuer a renforcer la capacite d'em prunt des institutions financieres specialisees dans le financement a long terme par le biais de nouveaux ajustements des taux d'interet debiteurs. 58. La faiblesse de la demande exterieure de phosphates marocains enre gistree depuis le milieu de 1975 a brutalement rappele au Maroc combien son economie depend du secteur des phosphates. En 1975, la contribution de l'en treprise publique exploit ant ce secteur (OCP) se chiffrait ainsi: 42 % des exportations du pays, environ 11 % du PIB et, d'apres les estimations provi soires, 49 % de l'epargne nationale. Apres une reprise progressive en 1976 1977, l'accroissement en volume des ventes de phosphates a l'etranger pourrait suivre en gros la demande mondiale, comme le veut le gouvernement. En outre, les filiales de l'OCP, telles que Maroc Chimie et Maroc Phosphore, seront en mesure de traiter une part croissante de la production de phosphate de l'OCP destinee a etre exportee sous forme d'engrais et d'acide phosphorique, ce qui augmenterait les recettes d'exportations et les stabiliseraient. L'ac croissement des exportations de l'OCP et de ses filiales pourrait atteindre en termes reels 9 % par an entre 1977, annee au cours de laquelle le marche est encore deprime, et 1982. D'apres les previsions actuelles de l'offre et de la demande mondiales, le prix des phosphates ne devrait pas beaucoup augmenter au cours des trois ou quatre prochaines annees. Cependant, les experts prevoient un marche tendu au cours des annees quatre-vingt qui ferait monter le prix reel des phosphates. Le Maroc, qui possede les reserves de phosphates les plus importantes et les plus faciles a exploiter, devrait profiter amplement de cette conjoncture. Les perspectives a long terme paraissent actuellement beaucoup plus encourageantes que les perspectives a moyen terme pour le secteur marocain des phosphates. 59. Grace aux ressources a sa disposition, aux faibles coats de sa main- d'oeuvre et a la proximite de l'Europe, le Maroc dispose d'atouts considerables concernant l'exportation de denrees alimentaires fraiches et transformees, celle d'une large gamme de produits manufactures, et le tourisme. Donnant suite aux propositions contenues dans le Plan initial 1973-1977, le gouverne ment a pris des mesures visant a accroltre encore ce potentiel et au nom bre desquelles on peut citer les nouvelles mesures d'encouragement prises en 1973, la creation de conditions d'investissement favorables a la constitution d'entreprises en association avec les investisseurs etrangers, et les projets de developpement de la production et des exportations de legumes et de fruits frais et transformes. L'accord quIa signe le Maroc avec la CEE en 1976 pre voit l'entree en franchise des produits manufactures marocains dans la CEE, mais contient certaines restrictions concernant les denrees alimentaires. - 33 - Bien que les efforts deployes par Ie Maroc pour exporter ses produits se soient trouves frustes depuis 1974 par la situation de la demande en Europe, et compte tenu du temps necessaire au developpement des capacites d'exporta tion, en particulier dans Ie secteur manufacturier, il est probable que les possibilites d'exportation augmenteront desormais plus rapidement, ce qui devrait deboucher sur l'acceleration de la croissance des exportations maro caines pendant la periode 1978-82. En outre, Ie Maroc possede un potentiel touristique bien connu qu'il developpe. Aux prix constants de l'annee 1975, les exportations, hormis celles du secteur des phosphates, pourraient donc augmenter d'environ 7,5 % par an en 1978-82, ce qui donnerait un taux de croissance annuel moyen d'environ 8 % pour l'ensemble des exportations. 60. La croissance reelle des importations pourrait etre relativement lente au cours des annees prochaines. La forte poussee de la demande d'impor tat ions observee au cours des trois dernieres annees etait principalement im putable a la forte augmentation des investissements, a la necessite d'importer des quantites importantes de denrees alimentaires a la suite de deux recoltes mediocres survenues a deux annees d'intervalle et a une certaine liberalisa tion en matiere d'importation de biens de consommation non essentiels. Ces facteurs devraient avoir une influence bien moindre au cours des prochaines annees. La croissance des investissements devrait ralentir. D'apres une ana lyse realisee par sous-categorie et en admettant que les conditions climatiques seront normales en moyenne pendant Ie quinquennat 1978-82, les importations de denrees alimentaires ne devraient progresser que moderement compte tenu des efforts considerables actuellement deployes pour augmenter l'offre nationale de denrees alimentaires. En 1977, Ie taux de la taxe speciale a 1 'importation (assise sur la valeur a l'importation, droits de douane inclus) a ete porte de 5 a 8 %. Les importations devraient donc augmenter en termes reels un peu plus lentement que Ie PIB, et l'on devrait en revenir a un rapport entre la croissance des importations et celIe du PIB analogue a celui d'avant 1974. 61. Apres une nouvelle deterioration attendue en 1977, l'indice des ter mes de l'echange devrait rester a peu pres stable pendant la periode 1978-82, ce qui signifie que l'economie n'enregisterait a ce titre ni benefice, ni perte, reels importants. La croissance des importations sera it relativement lente, mais Ie deficit en ressources de l'economie resterait substantiel pen dant toute la periode consideree compte tenu de son importance actuelle. Cependant, a plus longue echeance l'augmentation attendue des exportations de phosphate (par. 58) ainsi que la mobilisation progressive des ressources nationales auxquelles on devrait arriver au cours des annees quatre-vingt, permettraient au Maroc de reduire son deficit en ressources. II est donc probable qu'au cours des trois a quatre prochaines annees, les ressources resteront soumises a d'intenses pressions, qui devraient s'amenuiser progres sivement a plus long terme. Etant donne que les rapatriements d'economies des - 34 travailleurs marocains devraient poursuivre leur croissance en valeur reelle et courante, Ie deficit en compte courant de la balance des paiements demeure rait bien inferieur au deficit en ressources de l'economie, malgre l'accrois sement attendu de la charge de l'inter~t per9u sur la dette exterieure. 62. Le Maroc a reussi a augmenter ses emprunts exterieurs au cours des trois dernieres annees et a obtenir des dons importants en 1976 (par. 28). Compte tenu des perspectives d'exportation a long terme, en particulier dans Ie secteur des phosphates, et du poids encore modere de la dette sur l'econo mie, sa capacite d'emprunt inutilisee reste substantielle a condition que Ie gouvernement fasse preuve de prudence dans la gestion de la dette exterieure. D'apres les estimations preliminaires faites pour ce rapport, Ie Maroc aurait besoin de mobiliser chaque annee des engagements s'elevant a 0,9-1,0 milliard de dollars au cours de la periode 1978-82 pour Ie financement des investis sements prevus (par. 55). Ces montants pourraient etre obtenus a concurrence de 60 % environ au pres de sources publiques (gouvernements et organisations internationales), de 25 % aupres des sources de credits-fournisseurs, et de 15 % aupres des sources commerciales. Le gouvernement devra donc s'employer, par sa politique economique et financiere, a conserver la confiance qu'il a deja acquise des sources commerciales. 63. Compte tenu des hypotheses enoncees dans les paragraphes precedents, l'encours et Ie service de la dette exterieure depasseraient les niveaux mode res actuels (par. 29). Le montant de la dette exterieure, mobilisee seule ment, passerait selon les projections a 4,5 milliards de dollars (25 % du PIS) a la fin de 1982. Le taux du service de la dette par rapport aux exportations de biens et services atteindrait un maximum en 1980 representant a cette date un peu plus de 21 % (mais il ne serait que d'environ 17 % si les rapatriement d'economies des travailleurs sont ajoutes aux exportations). II baisserait progressivement par la suite une fois Ie marche redevenu favorable aux expor tations de phosphate, ce qui devrait ~tre Ie cas dans les annees quatre-vingt. La dette et Ie service de la dette ne poseraient pas dans ces conditions de problemes insurmontables. Cependant, les conditions dont est assortie la dette mobilisee durciraient progressivement au fur et a mesure qu'approcherait Ie moment de s'acquitter des obligations contractees au titre des emprunts commerciaux. Cette perspective fait ressortir la necessite de ralentir la croissance des emprunts commerciaux, qui se sont tres rapidement accrus au cours des trois dernieres annees. ANI~LA~ • Page 1 AJUSTEMENTS APPORTES AUX COMPTES NATIONAUX DES ANNEES 1972-76 1. Dans Ie dernier rapport de 1a 8anque (MOR-1021) sur l'economie maro caine, 1 1 Annexe 1 decrit 1es revisions apportees aux comptes nationaux des annees 1972-1974. Cette revision etait devenue necessaire afin de prendre en compte 1es variations de prix intervenues en 1974, notamment dans Ie secteur des phosphates. 2. Le Secretariat d'Etat au Plan procede a une revision fondamentale des comptes nationaux, a partir de 1969. Toutefois, 1es resultats de cette revision ne sont pas encore disponib1es. Dans ce rapport, par consequent, 1a mission a mis a jour 1es comptes nationaux revises de l'annee derniere suivant 1a methodologie du dernier rapport. On peut trouver des details concernant la methodologie dans ce rapport. Ci-apres sont: Tableau 1 - Produit interieur brut, 1972-1976, Tableau 2 - Ressources et emp1ois, 1972-1976, Tableau 3 - Exportations, 1972-1976, Tableau 4 - Importations, 1972-1976. ANNEXE II Page 1 PROJECTIONS PROVISOIRES DE LA BIRD POUR LA PERIODE 1977-85 1. L'objet essentiel des projections effectuees pour les comptes natio naux et la balance des paiements du Maroc est de montrer les consequences que pourraient avoir les contraintes financieres qui se font jour, sur la crois sance des investissements et de la production envisages pour la periode 1977-85. Grace a l'ajustement des termes de l'echange, la coherence est assuree entre d,une part les donnees economiques exprimees a prix constants de 1975, et d'autre part les donnees relatives au commerce exterieur et aux autres echanges avec l'etranger exprimes par necessite aux prix courants. Croissance du PIB et investissement 2. La methode qui consiste a lier la croissance du PIB a l'investisse ment par Ie biais de coefficients de capital nla pas ete utilisee dans les projections pour plusieurs raisons. Depuis 1973, l'economie est passee par des changements structuraux suffisamment radicaux pour rendre futiles les coefficients se fondant sur l'experience des annees passees. En outre, l'eco nomie dispose aujourd'hui dans Ie secteur minier de capacites en place sous utilisees, ou dans les autres secteurs de capacites installees recemment (en particulier dans l'industrie manufacturiere) qui peuvent devenir productives sans investissements supplementaires importants. Enfin on peut s'atten dre a des variations supplementaires de certains prix relatifs import ants compte tenu de la politique que Ie gouvernement applique depuis peu pour harmoniser davantage les prix aux couts economiques. La croissance du PIB et Ie mont ant des investissements utilises dans les projections ont ete calcules a partir de differentes hypotheses etablies pour chacun des principaux secteurs en fonction des renseignements disponibles. Ces derniers restent insuffisants dans de nombreux cas et une analyse plus approfondie permettrait d'obtenir une relation plus satisfaisante entre l'investissement et la croissance du PIB. 3. Une projection distincte est faite pour Ie secteur des phosphates qui a fait l'objet d'une etude plus detaillee que tout autre secteur. Les hypotheses retenues sont resumees ci-dessous: a) Les ventes de phosphate naturel de l'OCP passeraient a 24 millions de tonnes en 1979 et a 35 millions de tonnes en 1985. Une telle augmentation implique que Ie taux de croissance annuel moyen serait d'environ 6,8 % pendant la decennie 1973-82 et que la part de l'OCP dans la production mondiale de phosphate resterait sensiblement la meme. b) En plus de ces ventes, la production des mines de Fosbucraa attein drait 5 millions de tonnes en 1980, ce qui est sa capacite de pro duction actuelle, et augmenterait ensuite de 6 % par an. ANNEXE II Page 2 c) La transformation locale des phosphates progresserait conformement au programme d'expansion de l'OCP. La nouvelle capacite de produc tion de Maroc-Chimie et la premiere usine de Maroc-Phosphore devien draient operationnelles a partir de 1977, et Maroc-Phosphore II en 1980. Cinq usines supplementaires commenceraient a fonctionner entre 1983 et 1990. La valeur ajoutee par Ie secteur des phosphates (engrais y compris) augrnente rait donc de fa~on considerable. A partir du niveau faible de 1975, Ie PIB du secteur des phosphates pourrait croitre au rythme annuel de 9 % pendant la decennie 1976-85. 4. Le taux de croissance annuel de l'agriculture a ete de 2,8 % au cours de la periode 1964-74 et de 3,4 % dans les annees soixante. Les inves tissements effectues en faveur de l'irrigation et l'importance accrue accordee au developpement de l'agriculture en sec permettent d'envisager une legere acceleration de la production agricole. En admettant que les conditions cli matiques soient normales, Ie secteur agricole serait en mesure d'accroitre sa valeur ajoutee en moyenne de 3,5 % par an pendant la prochaine decennie. 5. La production des secteurs manufacturiers, de la construction et de l'energie s'est rapidement accrue au cours des dernieres annees. Des inves tissements massifs ayant permis d'augmenter la capacite de production de ces secteurs, les projections retiennent un taux annuel de croissance reelle de ces secteurs de 7 % pour les cinq prochaines annees, ce qui est une prevision raison nable compte tenu du fait que Ie taux de croissance a ete de 6,5 % par an au cours de la decennie 1964-75. 6. La croissance du secteur mlnler (hormis les phosphates) a ete lente recemment. Elle a ete de 5,6 % par an a la fin des annees soixante et au debut des annees soixante-dix, mais ce taux est tombe a 3,3 % au cours des annees 1971-75. Cependant, un programme visant a revivifier ce secteur est en cours, et l'utilisation au Maroc du minerai de fer et du charbon stimulerait les activites minieres en particulier une fois que l'acierie de Nador commen cera de fonctionner. II devrait ~tre possible d'atteindre un taux de crois sance annuel de 4 % au cours de la prochaine decennie. La croissance des transports, du commerce et des autres services a ete quelque peu plus faible que celIe des secteurs industriels (environ 4,5 % par an au cours des annees 1964-75). On projette un taux annuel d'expansion reelle de 6 % par an dans ces secteurs au cours de la prochaine decennie. La croissance de l'economie entra!nerait un developpement des administrations publiques, dont l'elasti cite serait de 1,1 par rapport a la croissance de l'ensemble des autres secteurs. 7. Dans ces conditions, Ie taux de croissance annuel du PIB serait de quelque 6 % en termes reels pendant la duree du Plan 1978-82. Le taux de croissance projete est superieur a celui que donnerait l'extrapolation des resultats anterieurs; il reflete Ie dynamisme accru de l'economie. ANNEXE II Page 3 8. Les investissements se sont fortement accrus ces dernieres annees. Cet essor ne saurait se poursuivre au meme rythme en raison des contraintes financieres, en particulier de balance des paiements, et des problemes que posera la capacite d'absorption limitee de plusieurs secteurs. Les projec tions retiennent une croissance relativement faible de l'investissement egale a 3 % par an en 1977-82, ce qui implique un coefficient marginal de capital egal a 3 en 1978-82. La consommation privee augmenterait d'environ 5,8 % par an en moyenne au cours de la decennie 1973-82. Balance des paiements 9. Les phosphates et derives resteraient la principale source de re cettes en devises du Maroc. Le volume exporte par l'OCP (sans tenir compte des exportations de Fosbucraa) augmenterait en moyenne de 5 % par an au cours de la decennie 1973-82. lI. Une part croissante de la production totale de l'OCP (20 % en 1982 et 25 % en 1990, contre 5 % en moyenne en 1969-75) serait trans formee au Maroc et exportee sous forme d'engrais ou de produits entrant dans la fabrication des engrais. Le prix reel du phosphate devrait neanmoins rester inferieur au niveau de 1975 jusqu'en 1984 environ, et il devrait en etre de meme pour les prix des engrais phosphates jusqu'en 1980 environ. La part des recettes d'exportation procurees par les phosphates et derives par rapport a 1 'ensemble des recettes d'exportation serait aux prix courants la meme en 1985 qu'en 1974-75, soit environ 44 %. 10. Les exportations autres que celles de phosphates et derives augmen teraient en termes reels de 7,6 % par an en 1976-82. La croissance des expor tations de produits mineraux (autres que les phosphates) pourrait etre aussi rap ide que celIe des exportations mondiales de mineraux grace a un effort accru d'investissement. D'apres les projections, elle devrait atteindre 5 % par an en moyenne (non compris Ie minerai de fer et Ie charbon necessaires a l'acie rie de Nador). En ce qui concerne les exportations de denrees alimentaires fraiches et transformees, les nouvelles restrictions imposees dans les recents accords passes avec la CEE et aux exportations de legumes en provenance du Maroc causerait certaines difficultes aux exportateurs marocains. Cependant, la tendance actuelle des exportations marocaines a 1 'augmentation devrait se poursuivre grace a de nouveaux efforts de l'Office de commercialisation et des exportations (OCE) et du fait que l'Europe continue de compter sur l'im portation de denrees alimentaires en provenance des pays mediterraneens. Les importations mondiales doivent augmenter de 5,9 % par an en 1973-80 et de 4,6 % par an en 1980-85 (BIRD, Rapport No 814/76). ANNEXE II Page 4 Les accords de la CEE mentionnes plus haut contiennent des dispositions inte ressantes pour Ie Maroc, applicables aux exportations de biens manufactures vers les pays europeens. Grace a une augmentation de l'effort d'investisse ment industriel, les exportations de cette categorie devraient s'accroltre rapidement. Les recettes d'exportation procurees par les services resteraient importantes.Le tourisme continuerait a ~tre une source de recettes pour Ie Maroc, grace aux efforts deployes par Ie gouvernement pour developper ce secteur et en admettant Ie concours soutenu du secteur prive. Pour la periode 1976-82, Ie taux de croissance reelle de l'ensemble des exportations de biens et services devrait etre en moyenne de 11,9 % par an. Cependant, compte tenu de la prevision des prix des phosphates, l'augmentation de la capacite d'importation du Maroc serait inferieure a 8 % par an au cours de cette periode. 11. La demande de produits et services importes devrait progresser rela tivement lentement au cours des quelques annees a venir apres l'accroissement exceptionnel de 1974-75. On s'attend a ce que Ie gouvernement suive une poli tique restrictive de gestion de la demande interieure et par 18 entralne un ralentissement des importations, notamment dans Ie domaine de l'investissement. On s'attend aussi 8 ce que les pouvoirs publics pratiquent une politique de substitution des importations dans l'agriculture (cultures commerciales irri guees), l'industrie et les services. Par exemple, l'investissement consacre au developpement de la flotte de cargos (Comanav, Marphocean) permettra d'economiser des devises dans Ie secteur des transports. Jusqu'en 1980, la croissance des besoins en importations devrait etre particulierement lente en valeur reelle, mais par la suite l'elasticite par rapport au PIB atteindrait 0,95, chiffre superieur au niveau moyen de 0,5 observe pendant la periode 1968-72. Les projections relatives aux importations ant ete calculees sur la base des taux de croissance et des elasticites qui sui vent: Ble Taux de croissance de 5 % par an Sucre Les importations baisseraient progres sivement et ne representeraient plus que 700 millions de DH en 1985 8 prix constants Autres denrees alimentaires Taux de croissance de 5,5 % par an Petrole Elasticite de 1,1 par rapport au PIB ANNEXE II Page 5 Biens intermediaires Elasticite de 1,1 par rapport a la production industrielle (biens manufactures, energie, construction) Biens d'equipement Elasticite de 1 par rapport a l'investissement Biens de consommation Elasticite de 0,7 par rapport a la consommation privee Services non-facteurs Elasticite de 1 par rapport au PIB 12. Les elements de choix des taux de croissance et des elasticites retenus pour effectuer les projections de chaque categorie d'importation sont les suivants: a) Les importations de denrees alimentaires continueraient a augmenter en termes reels malgre les efforts deployes en vue d'accroftre la production agricole. Les importations de ble progresseraient lege rement par rapport a la moyenne des cinq dernieres annees (soit 800.000 tonnes par an en moyenne en 1971-75). Les importations de sucre seraient peu a peu remplacees par la production locale grace a 1 'execution de projets sucriers nationaux. Les autres denrees alimentaires importees, telles que l'huile de table, la viande et les produits laitiers augmenteraient plus rapidement au fur et a mesure de la hausse des revenus. b) Les besoins en energie du Maroc sont presque entierement couverts par l'importation, et leur croissance doit se situer entre 9 et 13 % par an. Les importations de petrole brut ant pragresse tres rapidement au caurs des dernieres annees; c'est ainsi que pendant les trois dernieres annees elles se sont accrues de plus de 14 % par an et que les depenses ant ete multipliees par 5,2. Bien qu'il soit difficile de restreindre les importations de combustibles, Ie Maroc a mis en oeuvre une nouvelle politique nationale de l'energie, debutant par les hausses recentes des prix energetiques, qui devraient restreindre la demande. L'elasticite des importations de combustibles retenue pour la projection est de 1,1 par rapport au PIB. c) Au cours des annees passees, l'elasticite des importations de biens intermediaires a ete de 1,1 par rapport a la production industrielle (secteur manufacturier, de l'energie et de la construction). landis qu'une augmentation de la production industrielle entrafnera un accroissement des importations de biens intermediaires, l'elasticite de ces importations devrait se tenir approximativement au niveau du passe grace a la politique de remplacement des importations basee sur la transformation des matieres premieres disponibles localement. ANNEXE II Page 6 d) Les importations de biens d'equipement sont directement liees au ni veau de l'investissement. La part des biens d'equipement importes dans l'investissement total a ete, et devrait rester, assez stable. La lente croissance prevue pour les investissements devrait s'accom pagner d'une evolution de m~me type des importations de biens d'equipement. e) Les importations de biens de consommation ant par Ie passe augmente mains rapidement que la consommation privee (de 1,8 % par an en termes reels pendant les annees 1967-74), mais elles ant brusquement progresse de 18,6 % en 1975. Cette categorie ne comprenant princi paIement ni des produits de consommation de premieres necessite ni des produits essentiels a la croissance du PIB, la projection admet que les mesures fiscales et autres maintiendront ces importations a leur niveau actuel en termes reels au cours des deux prochaines annees (1977-78), comme cela s'est produit en 1971-72. Leur crois sance devrait reprendre ensuite et se faire selon une elasticite de 0,7 par rapport a la consommation privee. f) Les importations de services devraient avoir une elasticite egale a l'unite par rapport au PIB, compte tenu du remplacement des importa tions dans Ie secteur des transports. 13. Le total des importations devrait croltre de 4,3 % pendant la duree du prochain Plan (1978-82). Exprimee en prix courants, la croissance serait de 12,1 % par an pendant la periode 1976-82. L'indice des termes de l'echange s'abaisserait au cours des prochaines annees, en raison essentiellement des faibles cours des phosphates, pour s'elever ensuite et representer en 1985 78 % de l'indice de 1975. 14. Le Maroc continuerait a recevoir les economies des Marocains travail lant a l'etranger, principalement en Europe. Les rapatriements d'economies devraient progresser de 3 % par an en termes reels, compte tenu de la situa tion de l'emploi au Maroc et de l'importance des travailleurs marocains pour l'Europe. Besoins d'emprunts exterieurs 15. II ressort des projections que Ie deficit en ressources de l'econo mie, qui se chiffra a 977 millions de dollars en 1975, atteindrait en moyenne environ un milliard de dollars par an en 1978-82. Le deficit des paiements courants (546 millions de dollars en 1975) se maintiendrait entre 400 et 600 millions de dollars en 1977 et 1978. II diminuerait progressivement par la suite., Les emprunts exterieurs a contracter pour financer ces deficits sont prevus compte tenu des contraintes suivantes: ANNEXE II Page 7 a) Le service de la dette ne peut depasser de maniere substantielle les 20 % des recettes procurees par le~ exportations, quelle que soit l'annee consideree; et b) Le montant des reserves doit se situer a un niveau mlnlmum des points de vue de la confiance et de la liquidite (soit 1,9 mois d'importations). 16. Etant donne ces hypotheses, Ie montant de la dette, mobilisee seu lement, passerait en 1982 a 4,5 milliards de dollars dont presque les deux tiers seraient dus a des gouvernements. Par rapport aux exportations de biens et services, Ie service de la dette passerait de 7,3 %, Ie bas niveau enregis tre en 1975, a un maximum legerement superieur a 20 % en 1979-81, et baisserait par la suite. Si lion inclut les rapatriements d'economies des travailleurs marocains, Ie service de la dette n'atteindrait au maximum que 17 % de l'ensemble des recettes en devises courantes. Statistical Appendix Table Number Title 1.1 Total Population and Labor Force by Sex and Location, 1960 and 1971 1.1a Population Projections 1.2 Population, Employment and Unemployment by Age and Location~ 1971 1.3 Labor Force by Professional Category, 1960 and 1971 1.4 Employment by Economic Sector and Status, 1960 and 1971 1.5 Unemployment by Age and Category, 1971 1.6 Active Population by Employment Durations and Main Economic Sector, 1971 1.7 Labor Force by Province, 1971 2.1 Gross Domestic Product by Sector, 1963-76 2.2 National Accounts, 1963-76 2.3 Gross Fixed Investment, 1963-76 2.4 Investment Under Incentive Laws, 1968-75 2.5 Investments in Manufacturing Under 1973 Incentive Law, 1974-75 3.1 Balance of Payments, 1970-76 3.2 Merchandise Exports, F.O.B., 1966-76 3.3 Merchandise Exports, 1966-76 3.4 Merchandise Imports, C.I.F., 1966-76 3.5 Merchandise Imports, 1966-76 3.6 Foreign Trade, 1972-76 3.7 Merchandise Imports by Customs Category~ 1972-75 3.8 Geographic Distribution of Foreign Trade, 1970-75 3.9 External Grants, 1970-75 3.10 External Private Capital Inflows by Sector and Financing, 1970-75 3.11 External Public Loans, 1970-75 3.12 Average Import Tariff Rates in 1975 3.13 External Reserves, 1970-76 4.1 External Public Debt Outstanding Including Undisbursed as of December 31, 1975 4.2 Service Payments, Commitments, Disbursements and Outstanding Amounts of External Public Debt Projections Based on Debt Outstanding Including Undisbursed as of December 31, 1975 5.1 Treasury Accounts, 1971-76 5.2 Central Government Current Revenues, 1971-75 5.3 Central Government Current Expenditures, 1970-76 5.4 Central Government: Investment Appropriations by Ministry, 1968-72 and 1973-77 5.5 Central Government Investment Expenditures, Actua1s 1971-75 5.6 Central Governm~1~: Investment Appropriations by Annex Budgets, 1973-77 5.7 Treasury Domesti~ and External Borrowing, 1971-75 5.8 Local GovernmeJt Lccounts, 1970-75 5.9 Financia:'. Operat:ions of the Price Stabilization Fund, 1972-76 Statistical Appendix Page 2 Table Number Title 6.1 Monetary Survey, ~969-76 6.2 Net Claims on Gov~rnment, 1970-76· 6.3 Consolidated Ass~t3 and Liabiliti~s of Specialized Financial Institutions, 1970-76 6.4 Interest Rates as of June 30, 1976 7.1 Total and Agricultural Gross Domestic Production, 1960-76 7.2 Volume and Value of Agricultural Products, 1961-75 7.3 Average Annual Rates of Increase of Gross Value of Agricultural Production 8.1 Mineral Production and Exports, 1970-76 8.2 Energy Production, 1970-76 8.3 Indices of Manufacturing Production, 1970-76 8.4 Sea Fishing, 1970-75 8.5 Tourist Arrivals, 1970-75 8.6 Hotel Capacity, 1970-75 8.7 Construction Permits, 1970-75 9.1 Casablanca Cost of Living Index, 1970-74 9.2 Casablanca Wholesale Price Index, 1970 - April 1976 9.3 Cost of Living Index, 1973-76 9.4 New Cost of Living Index, By City, December 1974 - April 1976 Table 1.1: TOTAL POPUT~~TION AND LABOR FORCE BY SEX AND LOCATION, 1960 and 1971 (Thousands) Males Females Total Annua1 1 / 1960 1971 1960 1971 1960 1971 growth- Morocco. totals Population 5,809 7,586 5,8 17 7,568 11,626 15,154 2.4 Labor force 2,909 3,375 346 605 3,254 3,981 1.8 - employed :2,611 3,099 339 53:2 ~, 950 3.632 1.9 - unemployed 297 276 '7 I 73 305 349 1.2 Urban areas Population 1,69:2 2,6:21 1,719 2,736 3,412 ."j, :::"Z~'7 J0f 4.2 Labor f<Jrce 825 1,106 153 297 978 1,4 03 3·3 emplcyed 652 947 147 241 800 1,18e 3·7 - unemployed 173 159 6 56 179 216 1.7 Rural areas Population 4,116 4,965 4,098 4,832 8,215 9.797 1.6 Labor force 2,083 2,269 193 308 2,276 2,577 1.1 - employed 1,959 2,152 191 29:2 2,150 2,444 1.2 - unemployed 124 117 2 16 126 133 0.5 1/ Percent per annum; tentative official estimates are that more than 900,000 persons, including nearly 400,000 Moroccan nationals, emigrated between 1960 and 1971; most emigrants were male workers. Source: Secr~tariat d'Etat au Plan; 1960 population census and 1971 population census (based on 101% of returns). Details may not add up to totals due to rounding. Table 1.1a: POPill,AtION PROJECTIONSli (Thousands) 1973 1978 1980 1985 1990 1. Normal fertility Total population 16,33 0 18,985 20,180 23,510 27, 0- 6 years 4,080 4,520 4,735 5,405 6,215 7-14 years 3,505 4,125 4,375 4,870 5,550 15-65 years 8,335 9,830 10,510 12,555 14,770 65 and over 410 510 560 680 830 of which: Urban 6,000 7,740 8,555 10,890 1;,590 Rural 10,330 11,245 11,625 12,,620 13,775 2. Reduced fertility Total population 16,3 00 18,860 19,990 22,905 25,910 0- 6 years 4,050 4,405 4,580 4,93 0 5,185 7-14 years 3,505 4,115 4,340 4,740 5,175 15-65 years 8,335 9,830 to,510 12,555 14,720 and over 410 510 560 680 830 of which ~ Urban 5,990 7,630 8,375 9,850 11,845 Rural 10,310 11,230 11,615 13,055 14,065 1I Based on the following assumptions: 197 1 -75 197 5-80 1980-85 1985-90 Life expectancy (years) 53. T 60.4 57.6 61.8 Normal fertility (per tholis.) 48.0 42.0 45.0 40.0 Reduced fertility (per thous.) 47.0 43.0 37.0 32.0 Resulting population growth (%p.a.): - normal fertility 3.05 3.10 3. 10 3. 10 - reduced fertility 2.95 2.95 2.70 2.45 Also based on 1971 estimates which were revised slightly in the light of results given by analysis of 10% of returns from 1971 census. Source: Secretariat d'Etat au Plan Table 1.2: POPULATION. EMPLOYMENT AND UNEMPLOYMENT BY AGE AND LOCATION, 197111 (Thousands) Morocco l totals Urban areas Rural areas Popu- Em- Unem- Popu- Em- Unem- Popu- Em- Unem- Age group lation p10yed p10yed 1ation p10yed p10yed 1ation p10yed p10yed Less than 5 6,997 263 2,381 46 4,616 2,171 15 - 19 1,450 438 118 576 101 74 874 337 43 20 - 24 1,045 421 77 399 140 50 646 281 27 25 - 29 904 406 32 314 142 19 590 263 13 ,0 - 34 879 399 25 318 140 14 562 259 10 35 - 39 809 401 23 312 152 13 492 249 10 40 - 44 737 367 21 274 141 12 464 226 8 ,, 45 - 49 495 270 15 198 108 9 297 162 n 50 - 54 508 271 17 176 94 10 332 177 7 55 - 59 253 148 9 96 53 6 157 95 3 r 60 64 470 119 0 114 35 4 256 84 2 65 and over 707 130 7 200 36 4 508 94 3 -- Total 15,154 3,632 349 5,357 1,188 216 Y,797 2,444 133 II Results subject to the proviso that most Moroccans know their age only approximately. Source: Secretariat d'Etat au Plan; 1971 population census (based on 10% of returns) Details may not add up to totals due to rounding. Table 1.3: LABOR FORCE BY PROFESSIONAL CATEGORY, 1960 and 1971 (Thousands) Professional Morocco~ totals Urban areas Rural areas category V 1960 1971 1960 1971 1960 1971 0-1 103 158 58 98 45 60 2 186 223 129 158 57 65 3 81 119 74 104 7 15 4 257 327 198 248 59 79 5-6 1,870 2,047 52 65 1,818 1,982 7-8-9 505 663 356 388 149 275 X 252 443 111 342 141 101 - - - Total 3,254 3,981 978 1,403 2,276 2,577 V Categories are as follows: 0-1 scientific, technical, liberal and similar 2 connnercial 3 managerial and administrative 4 specialized in services 5-6 farmers, fishermen, etc. 7-8-9 agricultural and fishing X unclassified Source~ Secretariat d'Etat au Plan; 1960 population census and 1971 population census (based on 10% of returns). Table 1.4: EMPLOYMENT BY ECONOMIC SECTOR AND STATUS, 1960 and 1971 (Thousands) Annual Sector/Status 1960 1971 % growth Agriculture 18,3.8!1 1988.0 0.7 Power and water 8.2 10.8 2.5 Petroleum and coal 6.4 9.8 4.0 Mining and quarrying 32.9 34.8 0.5 Metal and electrical industries 38.8 74.4 6.1 Construction and const. materials 65.8 171.5 9.1 Other manufacturing 216.6 292.1 2.8 Subtotal: Industry 368.7 593. 4 4.4 Transport and communications 80.1 100.4 2.1 Trade 218.1 263.5 1.7 Tourism 8.6 25.3 10.3 Household service 68.9 127.4 5.8 Other private services 62.0 112.2 5.5 General government 203.3 266.4 2.5 Subtotal: Services 641.0 895.2 3. 1 Unclassified 106.4 155.0 Total 2949.9 3631.6 1.9 of which: Employers 209.2 93.5 -7.5 Salaried workers 1128.6 1484.9 2.5 Independent workers 1103.5 1244.5 1.1 Family help 475.7 744.0 4.1 (Agricul ture) ( 460.6)!I ( 672.4) ( 3.5) Unclassified 32.9 64.7 1/ Earlierpublished estimates were higher due to inclusion of housewives as family help. Source~ Secretariat d'Etat au Plan; 1960 population census and 1971 population census (based on 10% of returns) Table 1.5: illi'EMPIDYMENT BY AGE AND CATEGORY, 1971 (Thousands) Never . worked!! Age group worked V before Total 15 - 19 99.8 7.8 117.6 20 - 24 58.9 18.6 77.4 25 - 29 19.3 12.7 32.0 30 - 34 12.8 11.9 24.7 35 - 39 22.8 22.8 40 64 67.7 69.7 65 and over 6.7 6.7 - Total 190.7 158.2 348.9 of which: Males 145.1 131.0 276.0 Females 45.7 27.2 72.9 Household heads 56.4 !! As of census date. Source: Secr~tariat d'Etat au Plan; 1960 population census and 1971 population census (based on 10% of returns). , I Table 1.6: ACTIVE POPULATION.!:.! BY EMPLOYMENT DURATION AND MAIN ECONOMIC SECTOR, 1971 Months worked in ~ear~rior to mid-Jul~ 1971 Sector 0-4 5 to 8 9 to 12 Not Total Employed Unem reEorted E1o~ed Number {in thousands) Agriculture 240.6 365.0 1401.2 6.8 2013.8 1988.0 25.8 Industry 69.8 100.8 450.6 7·3 628.2 593.4 34.8 Services 58.2 60.0 792.8 12.9 924.1 894.9 29.1 Unclassified 36.5 23.8 82.6 80.8 223.7 155.3 68.5 -- Total 405.1 549.6 2727.2 10'7.8 3789.8 3631.6 158.2 of which: Rural 274.6 417.7 1757.0 63.0 2509.3 2443.9 65.4 Urban 130.5 134.9 970.2 44.9 1280.5 1187.7 92.8 Percent of sector totals Agricul ture 11. 9 18.1 69.6 0.3 100.0 98.7 1.3 Industry 11.1 16.0 71.7 0.1 100.0 94.S 5.5 Services 6.3 6.5 85.8 1.4 100.0 96.8 3.2 Unclassified 16.3 10.6 36.9 36.1 100.0 69.4 30.6 Total 10.7 14.5 72.0 2.8 100.0 95.8 4.2 of which: Rural 10.9 16.6 70.0 2.5 100.0 97.4 2.6 Urban 10.2 10.5 75.8 3.5 100.0 92.8 7.2 .v Includes labor force employed and unemployed (having worked before census date and securing employment). Source: Secrt§tariat d'Etat au Plan; 1971 population census (based on 10% of returns). Details may not add up to totals due to rounding. Table 1.7: LABOR FORCE BY PROVINCE, 1971 (Thousands) 11 Agri- In- Serv" Other-' Total Urban Unem- Province culture dustry ices p10yed Agadir 203 33 53 19 308 45 1"" ./ A1 Hoceima 39 8 9 4 58 5 3 Beni Me11a1 109 16 'Z7 10 161 'Z7 8 E1 Jadida 118 17 23 13 171 23 10 Pes 156 49 61 25 291 103 21 Kenitra 216 30 62 36 344 76 29 Khouribga 33 16 14 12 76 30 11 Ksr es Souk 66 22 15 9 112 10 9 Marrakech 263 57 78 34 432 107 27 Meknes 87 28 50 22 186 87 20 Nador 32 20 19 15 86 9 12 Ouarzazate 77 18 20 7 122 6 Oujda 45 27 31 19 122 64 Safi 173 35 38 15 261 53 Set tat 114 11 22 16 163 26 Tanger 6 15 30 10 61 53 Tarfaya 3 1 3 7 3 Taza 102 9 21 12 144 15 Tetouan 123 25 49 27 224 68 Casablanca 28 149 204 83 463 430 Rabat-Sale 22 42 95 28 187 161 Total 2,014 628 924 414 3,981 1,403 349 11 -I Includes unclassified and unemployed who never worked before census date. Source: Secretariat d'Etat au Plan; 1971 population census (based on 10;0 of returns). Details may not add up to totals due to rounding. GROSS ;;o(>lliSTIC PRODGGT BY SECTOR, 196::;.-?6 of dir"oa.ms; 1960 nt$,ri<et prices) 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 ]971, 197': Item 1973 ~----~ ~------~---~-------------~- ;,060 2,-reO 3,040 4, l50 3,~'::O 4,14C Agriculture ?J 2,990 3,150 3, CJ70 :;,980 3,630 3.120 3.950 4,090 480 '.l9( Energy 230 250 260 280 260 :;10 330 350 370 4:;0 Mi.ning 530 590 590 $80 Seo 580 620 620 6:;0 7;;0 ,70 990 no M~nufH.cturing 1,290 1,330 1,)20 1.,'70 1,420 1,490 1,580 1,700 1,:80 1,540 2,020 2,100 2.36<. Construction 460 1+40 450 500 580 610 ~ ---..J!:i.Q ---1!!.Q 710 ---2..iQ I,SOC Subtotal: Industry 2,510 2,610 2,630 3;140 4,440 5, )2L 2,730 2,860 3,37 0 3,530 ~:nO 4,080 Transportation and service a 1,660 1.720 1,780 I,B20 1. 890 2,010 2,090 2,190 2,:;00 2,:;90 2,510 2,660 ;:,,800 2,970 Trade 3/ 2,160 2,150 -.S.ill 2, ::SO 2,280 2,440 2'g50 ....?..UQ 2,840 2,950 .L.l.2Q M'O 3,86C Subtotal, Services :;,840 :;.870 3.910 'I, 0 4,170 4,450 4, 40 ~.920 5,140 5,340 6,050 6,390 0,830 Gross domestic production 9,410 9,470 9,690 9,470 10,100 11,380 13,200 ~,;80 14,640 14,91)() 16,490 Impt leit price deflator 1.130 1.177 1.218 1.205 1.198 1.200 1. 352 L4CJ7 1.610 1.741 1·878 GrOBe domestic production at current market prices 10,630 11,150 11,800 11,410 100 13,660 14.140 15.040 16,440 17.850 IS, 1'30 23,5 7 0 040 30,940 General government ':!/ -L..?JQ ~ ~ -hi2Q 1,650 ~ 1,920 _2,460 3,520 4,700 -.S.ill .Jh2QQ GDP at current market prices 11,860 12,490 13,160 12,840 13,600 15,310 15,920 16,960 18,570 20,150 21,290 27,090 29,B'JO 35,640 ---.-. 1/ Prelimtnary, it Includes output conSUDlf!d by farm families valued at farm gate prices~ ... "' ' 4 "!/ 1 Includes part of customs duties and indirect taxes not allocated to other sectors (about 30% of totals shown). Salaries (curr.ent prices) not included in gross domestic production from services. SOl.JrCe! Secr~tari.t d' Etat au Plan :p:,':O!lA:l _ dlr~'::::8; -- -------~--------- 1971 ----.-.--.--------------.--~----------- Impo"t •• tncl. NFS ,?/ ~J70(J :2, ~_~21.. :::. ., ~ . "j,13:; 3,}"j9 4, S, Mer l?142 :'5,5((1 expo,;,(L'. inc!. NFS ?,~/ -2,410 700 .~, ') ;.:., ~ {:":- 2~ 7»f;i -"i 056 ,-;, -5.342 lP4 -'.~90 290 -50 -190 340 30 3 Hi 7'j" 610 325 ::;otts~;mpc1"YI 10, 6~'D 11 G9J 1 ,5')0 11, r: ,- :'2 y 020 12, ~ .... ~>ljr, 1(.410 1- V1, OL5 3;'. ,,-JO .~!'ivr.te l..! ~L 'lf0 2/+0 ;,,'1 it'! ';'. ~)9~ cO, 100 Iii :1.1',11 1':' ~ ~2'; ,?6~ 71 f} Gt:nerA~ ~~~l'li!r*'ment : 1710 1, : '; 9(; 9-:'f/ , ~,?G 2. - 2, ~ .... u 2, seo 12{} -; nve H trNYn t, ~" '~'-' () , 0~O 2.~·j.{, j'>1 4, [t""d , -+10 (:~;,) ·:",1: ")') " 7 ?\; ') .~ ( 040 ,;: ,." t l-J\ ,.;, 2~ ·;'L C 'I "< ?"1(' i';' -, 1 ~ 7 i~_; . l} 14 ..~ 1.1 C,. .. <-: c ; ;:~ L:... 1 ~, 1.r_: I, - -, _. J 3 ,,:lrtJort:t .~'" £- ,'~ 1 ~1 9 '54 " .U " ." .... , ... ~ I , . "('.6 ,:>O.G ~·;l ~, 21. :::,,~ : :fl ,+ 2L 1 Re:!{);,l,'rce ?tilt:1l.!;} 2.~, L'l L _ o. " ; , ) " 1 c 22 .. 6 L r'OG~flil·~na\;"'!. na.!"'€'c en de:tlJ in I'&ble 3~1 1:;:,1:' the yeal:;~ 1970·-75 .anc ill Table 3J~ of R.eI'''1;.'t NO. ~29 ..~n for the yeAr'a ()fficial 3~antt" ii.lcludea c.ereal tltock changcs ,t·ou1:.5:h1y ~stlmat.;,0. G:~P :esfl depreciation and l"1r:ii rect Laxes (nf.!t nf Bub::iidiea) ~ Sourc~: Secretariat d'Etat au Pian Table 2.:2, GROSS FIXED INVESTMENT, 196;-76 (Millions of dirhams) Iteln 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 !!/ Current l!r1eeo!! Equip!llent 570 550 s80 600 780 860 980 1,210 1,130 1,060 l,asO 2,040 3,470 4,650 Construction ;;0 340 320 340 360 ;80 410 510 670 750 880 1,090 1,850 2,900 Pub! Ie works 510 480 540 590 750 7;0 790 890 900 860 760 : 1,100 2,390 3,100 Total 1,410 1, ;570 1,440 1,5;0 1,890 1,970 2,180 2,610 2,700 2,670 2,890 4,230 7,710 10,650 Constant 1960 pr1ces Y Equ ip!llent 540 496 500 500 6;6 680 752 900 812 744 844 1,364 1,928 2,243 Construction 3;0 ;47 ;19 ;42 ;SO ;570 395 484 610 650 717 779 1,196 1,736 Public works 566 525 588 629 796 762 814 899 884 825 681 822 1,630 1,958 Total 1,4;6 1,368 1,407 1,471 1,782 1,812 1,961 2,283 2,306 2,219 2,242 2,965 4,754 5,937 Price indices Il g{',1 :"_1. 000)21 Equipment 1.056 1.109 1.160 1.200 1.226 1.265 1.30; 1.;44 1,;92 1.425 1.481 1.496 1.800 2,073 Construction 1,000 0.980 1.003 0,994 1.029 1.0:rr 1.0;8 1.054 1.098 1.154 1.2:rr 1.399 1.547 1.671 Public works 0.901 0.914 0.918 0.9;8 0.942 0,958 0.971 0.990 1.018 1.042 1.116 1.338 1.466 1,583 Total 0.982 1.001 1.02; 1.040 1.061 1.087 1.112 1.14; 1.171 1.20; 1.2119 1.427 1.622 1,794 !! Excluding self-financed agricul tural investment; rough estimates for categories shown. Y Computed from published volume indices applied to 1960 base esti...tes. 21 Imp1~c1t. '!J Pre 1 imina ry SO'Hee: Secr~tariat d'Etat au Plan Table 204; INVESTMENT UNDER INCENTIVE LAWS, 1968-7 sl1 (Millions of dirhams) Item 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974· 1975 Mining ?./ gl 153 8 67 66 237 107 Manufacturing 219 132 487 302 354 9TI 860 1,428 Handicrafts 1 6 2 Sea transport and fishing 18 22~· 616 Tourism 74 76 113 153 87 97 132 550 Total 293 208 753 463 508 1,158 1",460 2,703 1/ The investment code of December 12, 1960 was repl&ced by new incentive measures, effective August 13, 1973, for the five sectors showa. In 1973, approvals under the 1960 code totalled DH 690 million from Janua17 to July, and investment applications under the 1973 measures totalled DH 468 million from August to December. Figures refer to approvals or registration, not to actual expenditures. For 1974 and 1975, investments under!!"Conventiona1 regime!! are included only when a c?nvention has been effectively ~igned. Sources: Commission des Investissements for 1968-72, and Secretariat d'Etat aux Affaires Economiques for 1973. 1974 and 19(5. Table 2.5: WFACTURING II UWDER 1973 INCENTIVE LAW. 1974-75 INVESTMENTS IN N'A.. Sectors Number of Projects Amountls E!!!ployment Creation (millions of dirhams) Mechanical and Electrical 21 40 85 83 997 1,594 Chemical and construction 67 138 301 971 2,635 5,498 Textile and Leather 77 118 182 189 4,053 6,157 Agricultural and food-processing 94 117 292 184 3,341 2,830 Total 259 413 860 1,428 11,026 16,079 --~-~------ ------------- II Figures refer to approvals or registration, t to expenditures. Source: Secretariat d'Etat aux Affaires Economiques. Table 3.1. BALANCE OF PAYMENTS, 1970·1976 (Million!! of current dirh«ma) ------------_._----_. In4 Bal. Mcrchandi se {F. O. a. ) <,518 3,211 -69; :;,740 4,245 -50S 64 ~on~factor servicf!s 8; 1.389 1,235 154 1,602 150 1,845 2,120 -Z75 1,986 s.Y"o "':::;.2/30 Freight a.nd insurance -189 164 322 -158 213 -259 331 1,000 -669 266 1!3 90 ·l.llO Other transportation -41 110 -53 Be -28 125 [!"( 158 140 -40 Travel 460 3B8 :;05 1,005 377 628 1¥S 1,0 395 530 1,200 1,210 860 Coverrunent tranSN;ctions -117 310 -US 203 345 -142 2 5 450 -235 212 190 Ot-her non-factor service!l -=lQ. ~ ~ ---2.!'. ---1.ill ...::l2. ~ ---1§Q --=<§. ~ --'ll.Q f)ub*Total 3,730 4,34(l -610 5,342 5,667 -325 9,242 9,453 ..211 8,184 12.142 -3,958 1.590 15,560 -7 t 'l'{O Goods 4Ind Non-FActor Service.'! Y;]ctor services 550 484 66 700 526 514 1,674 511 1,16:; 2,[!"(2 559 2,520 1,'!70 InvestMnt incO'l'l'le: 70 310 -240 60 324 334 117 ,,9 -222 112 383 100 440 Private 22 149 -12"' 19 148 -129 168 11 145 -134 13 161 10 170 -160 Public 48 161 -113 41 176 -135 166 -120 106 194 -88 99 -123 90 370 -280 'Workers r remittances 480 174 -,06 640 20'2 438 180 841 1,557 112 1,}85 2,160 1.9134 2,420 ?10 2.210 Current tran$fere 119 243 340 148 161 192 es ;00 268 32 540 340 Pensiona Private 71 91 162 1;6 74 71 }9 36 122 n 4S 120 80 136 110 110 103 122 120 120 Public 71 74 71 -71 67 -61 -gO Other transfers 200 48 2<J4 74 243 90 153 49 420 160 Private 108 66 19 20 59 ...86 70 PubHc __8 ~ ~ -.Jl J..ll ~ ~ Total Current Account 4,642 4,943 -301 5,37 6 5,162 214 6.774 6, ,42 432 10.6':;0 16,650 ~~.OOO ~diunl and long-term private capital 170 49 121 94 66 107 94 13 96 191 -95 147 14.5 2 300 130 170 Direct investment by foreigners III 12 99 23 -89 14 II 63 72 51 118 32 .?6 260 40 220 Long-term Loans by foreigners 23 37 -14 4S -41 5 55 ~49 3 92 2 37 10 20 -10 Loans £md investment by Moroccans 34 34 12 8 4 21 1 14 9 6 It; o lHocked 8(;COunta (net) 3 7 2 2 12 18 -6 6 21 -15 12 42 -30 17 69 25 -40 Medium and long~ten:c pubHc capiul 317 439 ;62 14<1 335 646 358 546 5,nO 5.6:;0 Suppliers' credits ISS [!"(7 243 -58 113 -72 216 )65 1;6 9()O 740 LOans in exchange 141 171 90 128 192 92 100 391 153 3841;'; 1,342 5.010 4,860 Loam, in 18 -14 18 -19 15 18 -3 1 24 21 6 40 10 Foreign holdings in dirhams -2 -9 Others 7 4 15 31 -16 16 16 20 30 20 Short-term c:apital, etc. 6; 40 111 263 -146 66 -309 400 1,092 -692 744 CQrIIllercial credits (net) 2'57 507 1,030 900 1}1 Others 14 63 89 -49 2S 19 66 197 -41 -118 39 26 -144 -166 234 1,061 -8[!"( sP8 n 511 180 740 40 166 30 136 156 160 -4 250 120 130 ErrorE! and omissions 13 13 1 1 1 1 40 -40 Monetary movements 61 61 145 -145 5'-" 70 70 Change a. in net foreign aasets 145 -145 538 10 10 SOR a.llocatious -i!. GRAND TOTAL 7,282 7,282 13,8n 13,8n o !.t preliminary. Includes two Moroccan loans totalHl18 DR 245 t:tillion. Source: Office des Changes Table 3.2: ME~CHANDISE EXPORTS, F.O.B., 1966-1976 (h'ilions of dirhams) Product/Category 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 197; 1974 1975 1976 Food, beverages, tobacco Citrus fruit 1,052 ;35 1 062 34(; 1,169 420 1,185 389 1,249 357 1,206 389 .L..2§! 429 h§g1 494 1,~~ l·t~ 1,801 594 Tomatoes 150 175 144 146 180 16 3 179 23 0 183 173 127 PotatOes 59 47 39 25 40 38 47 56 81 74 81 Other fresh vegetables 30 40 41 42 47 43 47 51 51 43 51 Canned fish 122 115 1:;0 124 127 148 134 190 244 171 234 Legumes and pulses 54 SO 94 94 131 89 138 181 158 u8 187 Fruit and vegetable conserves 34 39 51 65 56 88 113 132 165 148 147 Wine 75 60 28 43 48 23 35 96 60 44 46 Fruit and vegetable juices 22 19 24 36 38 22 31 32 26 18 27 Dried fruits 23 30 18 27 25 28 41 63 26 6 8 Others 149 143 180 195 198 177 189 301 266 201 299 Agricultural raw materials 141 ---...U!!. 238 166 259 296 ~ 299 279 Olive oil ---..!li 44 ---g 7 91 ----u; ---.!!U. 21 ----ur ---un 147 ---g;; ~ Cotton 25 40 26 30 28 23 40 43 24 4 54 Cork 16 17 20 22 21 15 16 25 29 17 11 Vegetable horsehair 26 20 19 19 22 16 15 15 15 18 11 Esparto grass 5 4 5 6 4 7 7 7 5 5 4 wool, fur, hides, skin 9 6 5 1 1 1 1 1 0 Others 49 47 53 69 75 71 70 104 155 161 133 Mineral and guarryir~ I!roducts -II!i -.J!ii --D§ ~ ~ 1,041 3,686 2,484 Phosphate Lead 53 4 76 546 59 544 66 65 571 588 ~R 788 ~ 4,075 3,430 2,191 71 69 90 102 165 65 65 Iron 33 35 25 32 29 18 11 21 46 37 28 Manganese 52 41 34 30 28 23 27 34 45 37 40 Zinc 26 27 21 24 14 9 10 12 21 19 13 Cobalt 14 12 15 13 8 6 18 16 30 30 22 Others 43 35 31 54 64 50 48 68 131 68 125 Manufactures, non-food --..!.'I2. 426 ~ ----11Q 1,016 Leather Semi-finished cork products 17 6 -z:r 18 9 7 5 6 6 6 9 12 21 17 17 Fertilizers 40 53 69 53 33 72 69 84 106 139 73 Other semi-finished products 49 47 61 60 77 83 8[, 124 200 120 207 Investment goods 5 2 8 3 13 40 31 52 47 Carpets 47 21 10 11 12 18 28 39 59 81 89 114 154 Handicraft 4 11 12 12 17 15 18 21 31 Clothing 32 38 3 6 29 22 34 46 54 86 99 159 Other consumer goods -E.. -E.. 80 116 Total - Customs returns 347 2,163 2,262 2,476 2, 3,7z7 5,580 AdjuBtl"lent __5 --1.Q ----.!§ ---l ---l ~ 1 ----12. 8 --=...2..2 --=1.Q Total - Balance of payments 2,168 2,146 2,278 2,450 2,463 2,518 2,947 6,198 3,740 ;,397 5,510 Source; Office des changes Table 3. :;, MERGllAl'mrSE EXPORTS, 1966-1976 (Thousands of tons) Product/Category 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 197.5 1976 ~ Food, beverages, tobacco 1,194 1,451 1,583 1,280 ....b..§.lU -1..&Q1. ~ ~ ~ 1,129 Citrus fruit 433 49 570 551 02 527 586 700 543 --z;7it) 522 Tomatoes 107 120 104 133 140 131 120 173 146 144 112 Potatoes 86 68 85 49 66 69 82 90 71 78 77 Other fresh vegetables 24 35 24 27 35 25 26 33 24 20 2 t, Canned fhh 44 41 48 47 44 53 46 66 59 40 53 Legumes and pulses 81 84 r'(9 171 225 131 256 188 144 119 173 Fruit and vegetable conserves 28 30 38 49 41 58 if 85 if 57 56 Wine 152 117 69 93 92 47 68 140 75 50 44 Fruit and vegetable juices 31 28 26 39 35 18 21 25 19 12 15 Dried fruits 4 5 4 4 3 3 5 5 2 1. 1 Others 202 179 304 420 387 217 267 301 194 162 283 Agricultural raw materials ~ -.ill. ~ -.ill. ~ ----1.fi1 --.-..Wi ~ 131 132 Olive oil 15 2 2 33 5 7 35 22 13 15 Cotton 6 10 6 6 6 5 8 8 3 6 Cork 25 31 37 42 41 28 28 40 23 12 11 Vegetable horsehair 71 56 51 51 58 42 39 36 32 13 18 Esparto grass 34 29 36 40 29 41 41 43 30 31 21 Wool, fur, hides, skin 1 1 1 1 1 Others 54 47 77 70 76 64 68 78 87 62 61 Mineral and guarE!i~ eroducts 10,756 10,909 11,752 12,903 .!£..§7£ 14,614 ~ 20,121 H,Q9:i 15,667 Phosphate 9,203 ~ 9,346 1 0,0 10,297 11,537 11,868 13,581 16.102 18,700 13,110 14,684 Lead 92 86 88 76 75 85 1;8 136 126 75 71 Iron 790 918 657 868 801 457 308 490 540 294 338 Manganese 304 215 169 132 115 92 118 151 165 111 Zinc 104 80 87 80 76 ;8 19 22 26 26 26 19 Cobalt 20 16 18 15 9 5 13 11 15 13 9 Others 267 24 3 225 288 328 350 434 547 548 466 442 Manufactures, non-food ~ ~ -ili ~ ~ ~ ~ ~ ~ Leather 1 1 1 1 1 1 1 Semi-finished cork products 4 3 3 3 3 2 3 4 4 3 Fertilizers 3 13 9 187 240 183 120 262 267 266 132 87 165 Other semi-finished products 70 64 65 62 66 53 41 48 104 47 Investment goods 157 1 1 3 3 9 5 4 10 6 4 1 Carpets 1 1 1 1 1 2 :; 4 3 3 5 Handicraft 1 1 1 1 1 1 1 Clothing 1 1 1 1 2 2 2 2 3 Other consumer goods __4 __ 4 ___ 5 __ 4 ___ 5 _ _ 5 -----"i ---.1. ---1l 13 ---lQ Total 12,317 12,547 13,311 13,836 14,995 14,675 16,711 19,838 21,935 ]5,516 17,512 Source: Office des Changes Table 3.4: r~RCHAh1JISE IMPORTS, C.I.F., 1966-1976 (~illion9 of dirhams) Product/Category 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1,976 Foods (exceet 011 and Soft wheat ollseeds~ beveraaes, tobacco 660 -ill 202 303 ~ 452 ~ .-lQ! 130 243 625 !...9l§. ""'""'i3f 483 !&li 708 g 2,5 4 9 0 726 Sugar 191 149 119 109 139 149 169 245 632 971 610 Tea 64 68 82 103 90 84 86 67 105 104 88 Butter and cheese 25 32 40 40 44 38 30 28 50 66 141 11 Coffee 33 38 35 31 49 32 35 47 51 63 78 Milk 21 26 26 26 27 35 39 44 69 58 ... 1-' Tobacco 18 17 18 26 23 26 30 33 36 49 80 Others 107 93 82 77 82 95 97 130 182 323 253 Fuel and raw materials 418 .....§R2. ..2.Q1 ~ -.1Qg 724 2,441 Crude oil ~ 79 ---;go 107 102 114 145 172 2,263 990 2'A~ 1,050 Lubricants 14 14 22 27 27 26 30 34 37 42 39 Gasoline and diesel fuel 0 5 4 4 14 29 24 9 85 92 Other p.troleum products 24 28 33 32 34 34 30 34 96 122 Lumber 76 69 80 83 102 105 100 141 191 175 246 Edible o11s 62 59 85 44 79 142 106 168 423 1 409 221 Paper pulp 10 9 9 13 17 13 13 21 41 28 39 Others 171 154 190 203 228 209 250 289 481 450 632 Semi-finished eroducts 516 550 616 864 2,~05 2.366 Metal products ---v;;g 176 182 -ill 237 ~ ~ 2 0 h11l 370 ~ 44 815 Chemicals 50 47 60 61 76 78 120 146 247 268 264 Fertilizers 27 35 42 30 238 28 37 52 154 144 93 Synthetic textile yarn 82 69 81 116 103 82 105 133 160 139 181 Others 209 223 251 286 121 810 1,013 342 3 93 476 755 Finished eroducts for agriculture and indust!:y 529 ~6 ~ J§.2. 2,493 ~ 1, 424 1 3,444 Industrial equipment ----si.ib 791 737 70 1,337 2,375 3,334 Agricultural equipment 23 54 43 52 40 51 88 118 110 Consumer goods 416 484 -f§l Automobiles and auto parts Domestic hardware and major appliances ~ 38 1 46 -...ill. 116 60 144 72 182 193 172 88 545 75 561 83 652 200 101 -.ill. 253 120 1,120 497 1,326 601 Pharmaceuticals 139 199 62 48 49 50 60 61 59 96 83 Textiles 104 76 23 29 Others 36 37 50 37 140 196 219 Total - Customs returns Adjustment 2,617 __ 5 2,837 3;463 __ 5 __ 3 ,5 2 ---.!Q ~ -..l!1. 8,292 406 11,553 ~ ~ __ 9_7 Total - Balance of payments 2,417 2,622 2,790 2,880 3,468 3,529 3,575 4,717 8,3:5:5 10,432 11 ,650 1.1 Includes milk 11 Included in butter and cheese Source: Office des changes Table 3.5: :mRCHANI:ISE IMPORTS, 1966-1976 {Thouaa11ciB of to.,s) Product/Category 1966 1967 1968 1969 19"(0 1971 1972 1973 1974 1975 1976 ------ Food. (except oil and oi1seedal Soft wheat beverag~., tobacco 1,11 53 1 ,47 '855 1,050 591 .544 ~8 ~ ~80 l'r 72 S 759 382 h0.:2 l,~ J_.ltli 905 77 1,304 1.423 1,012 Sugar 344 305 282 274 246 222 278 286 267 238 Tea 10 13 ~5 14 13 12 10 16 14 11 Butter and cheese 8 13 23 27 11 7 8 13 15 35 .Y Coffee 9 11 12 U 16 12 12 Milk 13 14 11 16 ,r 13 11 10 . ]/ Tobacco 10 4 12 5 l:, 1~ 6 •0 6 18 6 22 6 Hi 7 " 8 Others 1(;4 132 132 117 71 93 100 176 134 262 109 fuels and raw mat<orlals hID 1.,984 2.022 g,~ 2,610 .1h.§94 ?!165 ',588 }.z2.~1 4,083, Crtlde oil 1,097 1,237 1,3 04 1,504 1,623 1,753 2;262 2,585 2,620 2,B02 Lebric.u(lts 20 21 23 27 28 26 34 3'5 45 I 37 Ga~oline and diesel fuel 1 40 27 ~O J26 241 79 110 218 207 Other petro1e~ products ;.10 141 192 Ie:; 166 1'79 17 3 150 138 171 194 Lumber 234 208 232 230 267 260 239 280 26, 246 319 Edible o11s 4; 46 83 40 c-. v_, 3"' , ' 87 108 124 162 117 Paper pulp J.4 14 14 ~O N 16 19 ~:6 27 It, 23 Others 15; i54 176 187 200 178 220 227 )08 213 384 Selllt:iJ...!!:lshM prodll.~S,,", ~ h..,Q?.!l 1,016 1,929. Metal products 263 32t~ 357 511 Chemicals 9; 146 220 192 Fe 1 "tl1 i:";eru 92 I;;:: 134 107 152 264 21.2 228 Syntj:,~t!c texu1" y 7 7 11 10 10 13 15 12 l3 16 Othe-rs 95 lOS 139 183 250 241 2;6 235 448 982 49 90 --44" -SO 5 and al1to-partE! " 9 9 12 10 Domestic hardware and ""jar appliances "'( 8 9 11 13 12 12 14 14 20 15 Pharwa.::.euticals 2' 2 2 1 1 2 1 1 1 Textiles 11 9 2 2 2 2 2 :> 2 2 2 Others _1J!. _.l1. _, 21 _-E.{i .-..?i .-..?i - f l _-1.i __~2 --~ ~ Totd 3,)1,) 3,666 3,728 3, 40L~ 4,037 4,589 4,437 5,742 7,14J /,754 6,064 ------------------,-----~------- 1! Includes milk, -g: Included in butter Bnd cheesi;;!" Source; Offtc~ des Cha~ges Table 3.6: FOREIGN TRADE, 1912-76 (1971 .. 100) 1972 1973 1974 1975 1976 Export value index 117.04 148.53 293.77 246.15 212.87 Export volume index 119.40 142.42 123.04 92.44 112.78 Export price index 98.02 104.29 238.76 266.27 188.75 Import value index 101.22 133.54 235.89 295.27 329.75 Import volume index 98.22 116.67 125.33 162.98 178.07 Import price indeJ:./ 103.06 114.46 188.21 181.17 185.18 Terms of trade 95.11 91.12 126.86 146.97 101.93 (Annual percentage changes in indices) Export volume +19.4 +19.3 -13.6 -24.9 +22.0 Import volume -1.8 +18.8 +7.4 +30.0 +9.3 Export price -2.0 +6.4 +128.9 +11.5 -29.1 Import price +3.0 +11.1 +64.4 -3.7 +2.2 Terms of trade -4.9 -4.2 +39.2 +15.9 -30.7 Source! Based on foreign trade data' provided by the Exchange Office. 1/ Reflects developed couh":ries' export price index for manufactures in the case of equipment goods) 'ud customs data for other categories. Table 3.7 ~ffiRCHANDISE IMPORTS BY CUSTOMS CATEGORY, 1972- 75 (Mi 11 ions of- -dirhams) Category 1972 1973 1974 1975 Food 624.8 1078.0 1833.5 2593.9 List A ~ 457.9 510.4 1012.2 1395.9 List BC 7:1 164.3 563.2 815.9 1188.6 List ..u 2.6 4.4 5.4 9.4 Erlergy 255.0 303.4 1127.6 1120.5 List A 4.7 6.2 4.1 4.4 List B 250.3 297 .2 1123.5 1116.1 List C Raw materials 468.6 617.9 1135.0 995.8 List A 234.5 271.2 419·3 354.5 List B 233·2 346.7 715.5 641.1 List C 0.9 ( ) 0.2 0.1 Semi-finished products 957.6 1177.2 1971. 7 2005.2 List A 758.4 966.3 1542.8 1363.2 List B 198.4 210.5 428.0 639.3 List C 0.8 0.4 0.9 2.7 Equipment goods 710.2 850.1 1424.1 2492.7 List A 526.4 591.9 1014.2 1639.3 List B 170.5 250.8 395.3 804.2 List C 13.3 7.4 14.6 49.2 Consumer goods 561.2 651. 9 799.4 1119.8 List A 441.4 410.~. 655.3 934.9 List B 119.1 241.4 144.0 184.4 ListC 0.7 0.1 0.1 0.4 Total - - 3577.4 4683.4 8291.6 10393.7 List A 2423.3 2756.4 4647.9 5692.2 List B 1135.8 1914.6 3622.5 4639.5 List C 18·3 12.4 21.2 62.0 11 Non-subject to authorization. gJ Subject to authorization. 21 Imports generally prohibited. Source: Office des Changes and Administration des Douanes TabIa 3.3: ('EOGRMHTl-~ DISTRIBUTION OF FOREIGN TRADE, 1970-1975 (Millions ot current dirhams and percentages) Millions of dirhams Percentales 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1970 1971 1912 1973 1971, 1975 EXj20rts ~f.o.b.) France 90~ ':118 964 1,264 1,705 1,356 36.6 36.3 32.6 33.7 22.9 21. 9 Federal Republic of Germany 227 214 265 365 545 406 9.2 8.5 9.0 9.7 7.3 6.6 Benelux 203 179 231 114 680 644 3.2 7.1 7.8 8.4 9.1 10.4 United Kingdom 137 126 136 176 443 418 .5.5 5.0 4~6 4.7 6.0 6.7 Italy 163 119 265 259 554 465 6.6 4.7 9.0 6.9 7.4 -~ Suhtota1 1,634' 1,556 ·1,861 2,378 3,927 3,289 66.2 6l.6 63.0 63.5 52-:-8" 53.1 Spain 93 1')7 164 181 411 332 3.B 4.2 5.6 4.6 5.5 5.4 Algeria 66 <33 98 119 182 113 2.7 3.3 3.3 3.2 2.4 1.8 Cuba 20 :.6 5 5 29 18 0.1'1 0.6 0.2 0.1 0.4 0.3 United Ststes 40 37 48 52 79 46 1~6 1.5 1.6 1.4 1.1 0.7 USSR 71 89 113 115 136 186 2.9 3.5 3.8 3.1 1.8 3.0 Others 546 638 664 896 2,676 2,214 22.1 25.3 22.5 24.0 36.0 35.3 Total Z;-fi(j 'i~526- Z;-953 3,746 7,440 6,198 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0· ·100.0 Im~orts (c.i.f,l, France 1,075 1,083 1,1.12 1,488 2,283 3,14,) 31.0 30.7 31.1 31.8 27.5 30.1 Federal Republic of Germany 304 267 268 383 843 826 8.8 7.6 7.5 8.2 10.2 7.9 B~neltJx 197 176 193 279 447 615 5.7 5.0 5.4 5.9 5.4 5.9 United I< insd1m 161 144 160 158 227 340 4.6 4.1 4.5 3.4 2.7 3~3 Italy 187 210 200 216 352 405 5,4 5.9 5.1i 4,6 4.2 3.9 SubtotdJ. Cuba 1;924 1,886 1,933 2,524 4,152 5,326" 55.f 53.2 54:0 53-:9 50.1 sr:--i 62 74 45 42 66 242 1.8 2.1 1.2 0.9 0.8 2.3 United Stat.f'!S 392 501 270 495 746 795 11. 3 14.2 7.5 10.6 9.0 7.6 USSR 166 142 142 183 253 298 4.3 4.0 4.0 3.9 3.1 2.9 Others 927 936 1,187 1,440 3,075 3,771 26.7 26.5 33.2 30.7 37.1 36.1 Total 3,471 3,533 3,577 4,684 8,292 10,432 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 Source: Office des changes Table 3.9: EXTERNAL GRA~~S, 1970-75 (Millions of dirhams) 1970 1971 1972 1973 1974 1975 United States 48 28 23 34 43 26 France 42 43 43 56 84 71 Germany, Federal Republic of 6 2 1 1 Italy 8 Other official aid 10 15 12 29 14 18 Total 100 92 80 128 141 116 Source: Office des changes Table 3.10: EXTERNAL PRIVATE CAPITAL INFLOWS BY SECTOR AND FINANCING, 1970- 75 (Millions of ,dirhams) 1970 1971 1972 1973 1974 1975 Total inflow llL.l 135.1 148.8 85.8 86.4 136.6 - 98.3 currency inflow 78.5 108.7 112.9 42.0 43.2 change in foreign h'd' 1/ 0 ... 1ngs~ 53.2 26.4 .9 43.8 43.2 38.3 Agriculture and fishery 5.5 3.8 8.1 2.0 1.2 6.8 currency inflow 4.1 3·3 0.9 0.1 1.2 5.6 change in foreign holdings 1.4 0.5 7.2 1.9 1.2 Mining and oil 11. 9 20.5 10.0 3.4 4.2 6.3 currency inflow 11.9 17.1 10.0 3.4 3·7 5.8 change in foreign holdings 3.4 0.5 0.5 Manufacturing 59.5 44.9 51.8 48.6 41. 9 56.7 currency inflow 22.5 35.6 40.0 15.9 17.7 41.3 change in foreign holdings 37.0 9·3 11.8 32.7 24.2 15.4 Construction works 10.5 22.4 13.7 7.6 9.1 6.0 currency inflow 10.5 22.4 12.2 5.2 8.9 4.0 change in foreign holdings 1.5 2.4 0.2 2.0 Tourism 5.8 9.3 6.3 10.2 10.2 24.6 currency inflow 2.8 5.1 4.3 9.2 3.4 16.4 change in foreign holdings 3.0 4.2 2.0 1.0 6.8 8.2 Other services 38.5 34.2 58.9 14.0 19.8 36.2 currency inflow 26.7 25.2 45.5 8.2 9.5 25.2 change in foreign holdings 11.8 9.0 13·4 5.8 10·3 11.0 1/ =.I The Moroccan balance of payments includes movements in convertible foreign private holdings in Morocco and official counterpart funds. Source: Office des changes Table 2.11,: EXTER~iAL PJ;BLIC LOA1\)S. 1970- 75 (Millions of d.irhams) Item 1970 1971 1972 1973 1974 197'; Disbursements 660 509 ~ 646 2 2 United States]} 293 124 101 36 31 France 101 109 139 26 192 472 Germany, Federal Republic of 84 133 51 40 49 120 IBRD/IDA 75 124 115 136 28;::: 460 USSR 64 40 46 4 1 Kuwait 13 13 10 5 34 Iran 15 13 7 57 Italy 34 15 Qatar 49 Other public loans 2 8 8 3 7 897 Adjustments y 4 8 6 15 32 61 Repayments 205 --22l 326 358 295 United States 69 114 111 94 57 France 79 91 99 100 95 124 Germany, Federal Republic of 8 10 14 25 21 IBRD/IDA 25 25 25 38 81 64 USSR 22 76 5 5 1 Kuwait 14 19 19 20 21 Iran 2 6 2 Italy 4 4 4 4 3 Other official aid 2 34 4 5 12 2 Adjustments gj 22 3 10 30 16 o ]} Loans include concessional arrangements for the financing of wheat imports. y Differences with balance of payments. 1/ The 1975 other public loans include loans from Saudi Arabia, 413 million DR; City Corp , 209 million DR; March~ Financier , 116 million DR; UAE, 102 million DR; OAPEC, 33 million DR; and African Development Bank, 18 million DR. Source: Office des changeR Table 3.12: AVERAGE X}iPORT TARIFF RATES in 1975 (In percentages) Food, beverages, tobacco 6.7 Raw materials of mineral origin ~ Wheat 0.0 Synthetic textile yarn 0.0 Sugar 7.2 Synthetic rubber 0.0 Tea 20.0 Sulphur 5.0 Coffee 15.0 Others Dairy products 22.4 Tobacco 3.2 Semi-products -L..!i Iron and steel products 0.0 Others Fertilizers 0.0 Energy and lubricants 1.0 Plastic 0.0 Crude oil 0.0 Paper 0.0 Others 9.6 Others Raw materials of animal and vegetable origin -L..!i Agricultural equipment Unprocessed vegetable oil 10.0 Tractors 5 Lumber 10.0 Agricultural machinery 15.0 Oilseeds 20.0 Others Textile raw materials 0.0 Industrial equipment Natural rubber 0.0 Paper pulp 0.0 Consumer goods Seeds 0.0 Industrial gold Others Total 8.0 of which: Items listed above (),9 Others listed above 13.6 Source: Direction des douanes Table ).13: EXTERHAL RESERVES, 1970-1976 (End af period) Item 1969 1970 1971 1972 1973 197L~ 1975 19'76 Millions of US dollars International reserves 114 140 1 r!+ r 237 267 417 377 491 Gold 21 21 23 26 26 25 24 SDRs 3 18 20 19 17 12 Reserve position in the Fund 31 34 35 33 Foreign exchange 93 119 148 165 187 337 302 455 Millions of dirhams Bank of Morocco Foreign assets 719 801 919 1,162 1,241 1,795 1,714 Foreign liabilities -385 -309 -88 -31 -26 -94 -75 Deposit banks Foreign assets 167 195 199 315 380 358 Foreign liabilities -81 -86 -69 -100 -77 -96 -96 Foreign assets (net) 420 601 961 1,3 07 1,453 1,985 1,901 1;838 Source: IMF, International Financial Statistics Table 4.1: EXTERNAL PUBLIC DEBT OUTSTANOI~G III/ClUDING UNIHSaURSE!'l AS OF DEC. 31. 1915 INCLUDES ONLY DFRT CO~~ITTFn JAN. I, 1900 - DEC. 31. 1976 DEBT REPAYABLE IN FC!'.fIGN CURRENCY AND GOODS ifN THO~SANDS OF U.S. DOLLARS! D E F\ T OUT S TAN 0 I N G I N A R REA R 5 TYPE OF CRFD(TnR CRFDlTflR COUNTRY DISBURSED :UNDISeURSEO: TOTAL PRINCIPAL: INTEREST SUPPLIERS CREDITS -----------:-----------:---------- -----------:---------- flELGIlJ'" 1.513 1,513 FRANfF 39,7'11 7,,,097 112,88B GERMANY, FFD.REP. OF 19,669 10,304 29,973 !TAL V 123,182 123,182 JAP4"l 80 80 WHTED 5T4T"S 8,527 8,527 TgTll SUPPLIERS CRcDITS 69,5RO 206,583 216,163 PRIVATE ~ANK CREDITS BClG !II~ 4.341 4,341 FRA"ICF 734,900 76.914 311,874 ITAl V 20,482 20~4a2 SWTT1FPlAND 1,990 85"3 2,843 "'lIl H rtf LFNDFRS 140,000 60,000 200,000 TOTAL PR'V4T~ BANK CREDITS 401,713 137.827 539,540 PUBliCLY ISSUED flfJlIIOC; FRANC!" 14,216 14.216 "PAP,) 10.708 10,708 MULTIPLE l~NPFRS 1.771 1,771 TnT4l PUBLICLY r~~Jfn RONns 26,695 26,695 MlILrllHFR4L L04WS AFRICAN n~v. f\~NK 9.761 10,390 20,151 AR.AII FUND FC SOC DEV 3,000 3.000 TflllD 244,219 158.349 402.568 !OA 30.807 21,811 52,618 TOTAL ,ull TIlHER4l LOANS 284,787 193,550 418,337 RflH"R~l lOIlN" B"'Lr.IUM 653 3,161 CANAn~ 2.139 2,139 r lECHrJSUWAK I A 21 21 OENI'I4RK 1.861 FRAN("E 1.861 255.346 127 ,OB5 3R2.431 418 "EPM~NY, FED.RfP. OF 182.027 22.405 204.432 HUNGilQY 308 T1AN 308 25.251 30,31'13 55,634 ITAl V 4.740 9.144 13.884 KUWAIT 50.241 51,967 POLAND, 10B,20R 10,1"33 7,025 11,158 QATilP 10,000 10.000 S4U()T ARABI4 50,000 50.000 23,105 23,705 lJ'<THn 4RAfl fl'lTI'I.ATES 25.01'1 10.015 35.053 lJ'l IT 1= D S TATE S 204,044 10,135 U~SR 214,119 15,071'1 3, A4b 1A,924 YIJG'1SlAVI II 40 40 Tell Al fHLHEP~L LrANS 810,625 330,513 1,141.139 ---------------------------------- TAL rXTERN~1PI/BlIC DflH ----------------------------------------------------------- 4111 868,473 41B TES: IIIQ~LY DEBTS WTTH ~N ORIGINAL nR EXTENDED ~ATURITV nF OVER 0~E YEAR ARF INCLUDED IN THIS TABLE. !?I I)""T OUTSTANDTNG I"ICLUDFS oPINCIPAl 1"1 ARqEARS RlJT EXCLUDES INTEREST TN APREARS. (3) A KUWAITI LOAN CONTRACTED IN 1976 AMOUNTING KD7 MILLION IS NOT INCLUDED IN THIS TABLE DUE TO DELAY IN REPORTING. SOURCE: IBRD EXTERNAL DEBT DIVISION ~fqVrcF DAYM~~T~p r~~~ITME~TS9 DfS6URS~~~~TS AND OUTSTANDiNG ·~~~OUNTS Of EX'rF~~Al PU?lfC DEBT :NClU0~( f~~lY O~~T ~C~Mi!T~a JAN~ 1, 19QQ - GEe. 31, lq76 DEBT RFPAYABlF r~ r~RE1GN C~JoRENCY ~ND GOODS (rN rH~US~~OS Of U.Se DOi LARS) rorAi" r'f~1 nUT~"~"Ir:l'ir. A"( DURING PER I n f) OTHEI<, ~FGrN~rNG nF PF?r~n ------.. ---:----"-.-.---.-------- . ------~------.------------------------_._----------.-----------------!-------.------------.----- f)1 Sr}t1~I,'_;Fr; ~ ]t'JClui1rNG : cnlr!~:;- y. SFR\/~(F PAY M F III T S CANr~l- I\OJu"l O~~t Y ;;HiUf S1;I)RSflJ: r'lfNTS ! -_., -_._----_.: --.~ .. - - - ---. :---------~ - : l. II TrONS MHIT • Pi> I Ncr PAL jIllTH(EST TOTAL II) PI (3 ) 14) I,») 161 171 I ~) (9 J 1'17! 112,7'16 9-;2,'171 ~ '14 ~5yJ\ 177,334 5l,5!,o 28,25& 8'),814 13, I> Ti 45.,560 1'172 Q77,?2:J l.Wl! ,43'l ~7B,7()i 123, '-'29 66,102 33,84R !OO~5~\O 27.160 12,6~4 1.'173 92\,620 1'>'88,916 1 AI,"":) 94,932 88,433 4,1,789 1301'222 14,369 74,642 i974 ('196, 'lc:,,? 1,3',2,322 ~90,514 I t:;6 \J ~, i 8 94, '"104 42,577 1.37,,281 1,411 61,000 !q1~ l., 14 /t,QFPS 1,8 Q 7,661 "/(l'l,S-B 5-'5.804 91,4',2 48,611 140dB 6,818 -'<7,365 1916 1,'i93,40(1 2,.461,869 • * • * * • THE FOLLOWING ~'GURES ARE PROJECTEO ~ ••••• 1'176 l,~'l3,4(1'1 ?,46!"gf,9 801,912 B54.411 134,009 89,',59 223,468 22 1"11 2,311.,~!1. 3,llQ,7"-)4 320,5AS 129,il09 125,04R 254,857 5 1'118 7,504,'iP7 ?,9QQ,qqn 211,477 240,OBY 13B,911l 319,001 8 1'17 q 2,47f:j,Q79 2,7<;9,909 112,186 326,620 135,215 461,835 -13 I q,~o ',281.,486 2,4'3,;>76 67,515 345,292 119,286 464,578 11 19HI 7,OO',72Q 2,087,995 40,869 292,073 99,454 391.521 -6 1""2 1,157,51 I 1,7Q~,q16 18, I ,1 218,51'1 84,059 302.638 I'IA 3 1.,557,063 1,~77,3,7 13.187 156,260 72,534 228.794 9 1984 t,41'l,()OO 1,421,'JR6 7, all 111,943 6') ,279 203,122 -I IC)~'i 1,273.167 1,7B3,742 5,063 131,818 58,991 190,809 7. 19R6 l,l~I,4!4 1,151.476 12 164,465 52,425 216,890 1 l'lA 1 C)~(,,'l62 9~6,q62 108,218 42,596 150,814 -1 19A8 S78,6Ql 87R,6R3 97,034 37,262 134,296 -2 IqR'I 181,647 181.647 85,071 32,450 117.521 1 I'IGO 6 Q 6,577 696,<;71 15,942 28,317 104,259 1 19'11 620,631, 67'1,636 72,062 24,633 96,695 7. 1'1'12 5'<8,516 54R,576 67,213 21,040 Qa,2"'3 -6 1'193 4~1,,'i7 'tAl,357 61,855 17,79b -'9,65 4 1'194 41'l,506 419,5(16 57,B84 14,832 72, -f i. b 1 lQQS 361,623 161,623 57,897 11,981 69,878 4 • TI-II~ COL'I""l SWllo;S THe AMnUNT OF ARITH"FTIC '~BAL~NCE IN THE AMOUNT OUTSTANDING INCUIOING U"IOISBURSEO FROII ONE YFAR TO TI-I~ NEXT. TI-IF ~nST COM~ON CAUSFS OF IMBALANCES ARE CHANGES IN EXCHANGE RATES AND TRA"ISFER OF OEBTS FRnM nN~ CATFr,ORY Tn ANnTHER IN TI-IF TABLE. ~: IBRD EXTERNAL DEBT DIVISION Table S.l: TREASURY ~CCOUNTS, 1971-76 (Millions of d1rhaa,a) -----,,------"'--- ----------"" Ae t,1lbl. l~ E'lltimaters . l'in. ~--~9)-2------Df7j _. ii'ff;;---prrs 1976 ~ Cu '': rent. reV':lnueli 1/ ..J.....ill_ ;$ ~P:-~ '-"0 4 142 ...l.a.Q!L ~...L4J~'L ~lL -Direct taxea 698 735 '~-r 1,2;\0 2,677 1,563 Cv.stom dutieg 568 562 738 1,217 1,516 1,648 3,016 .Indirect taxes (Domestic consumption tax) 1,577 (693) 1,628 ( 703) 1,788 (763) 2,137 (]89) 2,516 (905) (l,611) ( ( ) ) ... ... (Taxes on goods ~d services) (884) (925) (1,025) (1,348) Registration feea 228 244 297 ::ISO 396 492 State monopolies 50 34 89 1,860 1,080 185 Propert.y income 78 83 96 103 Other 146 159 230 216 209 365 ocPy 950 .~urrent ex~enditures 3 1 106 3.350 3.624 6 1470 ~L 8 1 038 Interest on public debt 222 265 278 291 344 738 Personnel 1,843 2,050 2,159 2,815 3,215 ) Material and supplies 757 796 882 1,142 1,589 ) 6,360 Heavy maintenance 35 37 38 46 48 ) Subsidies and other 131 142 206 2,086 2,046 940 Other 118 60 61 90 103 Current sur21us 161 12 518 623 1 1 145 284 Ca2ita1 eX2enditures -1.J1L 1.189 1 1 208 2 1 236 4.454 8 1 055 Overall deficit -962 -1 1 177 -690 -1 1613 -3 1 309 -7 1 771 Financina 962 11177 690 1 1 613 -}..tlQ.'L 7,771 Special accounts 271 205 139 243 274 196 Annex budget contributions 33 37 35 55 121 95 Chsnges in deposits 268 87 -12 684 242 481 (Public institutions) (7) (90) (-52) (245) (-84) ( ... ) (Treasury) (8) ( 17) (102) (1) (-) (15) (381) (145) (-243) ( 123) ( ( ... ) ... ) (Poutal administration) (Other) (166) (-106) (25) (-97) (446) ( ... ) Domestic borrowings, net 180 295 282 547 606 1,535 (Disbursement) (1,390) (1,654) (l ,839) (2,267) (2,904) ( ... ) (Repayment) (1,210) (1,359) (1,557) 0,720) (2,298) ( ... ) External borrowings, net 321 320 7 179 1,350 4,644 (Disbursement) (499) (538) (245) (416) (1,576) ( ... ) (Repayment) Central bsnk advances (178) -89 (218) 226 (238) 220 (237) (226) ( ... ) 673 232 868 Changes in pending accounts -22 7 19 -327 396 147 }j Excludes the following transfers to regional development fund: 1971 1972 1973 1974 1975 Direct taxes 55 64 State monopolies 99 58 90 120 Property income 67 67 Total 221 189 90 120 ,£1 OCP's contribution to these reVenues including transfers to regional development fund (note 1./) are as follows: 1971 1972 1973 1974 1975 1976 Business profit tax 4\., 41 66 180 1,477 Regional development fund 90 120 State monopolies dividends 1,819 989 Custom duties 30 33 44 207 164 70 74 200 2,326 2,620 950 The 1976 estimates record OCP's contribu Uon separately from other items. ~: Ministire des Finances Table 5.2: CENTRAL GOVERN¥~iT CURRENT REVENUES, 1971-75 (Millions of dirhams) Aetua1s Item 1972 1973 1974 1975 Direct taxes 698 735 922 1230 2677 55 46 42 ~ t;2 Agricultural tax Business license fee 75 77 99 121 119 Business profit tax (exel. OCP) 390 391 409 461 565 Business profit tax. OCP 40 41 66 180 1477 Tax on salaries and wages l73 195 219 295 379 Urban property tax 19 21 25 29 24 Liquor license tax 1 1 1 2 2 Complementary ineome tax 14 29 33 17 Tax on dividends 23 29 38 Penalty on arrears 9 9 12 14 less: Cont. to Reg. Dev. Fund -55 -64 Errors and ommissions II 4 Custom duties ~68 562 738 1217 1516 Import duties & ta~es ~05 503 665 987 1322 Export taxes 57 58 70 228 193 Other 6 1 3 2 1 Indirect taxes 1.577 1628 1788 2137 2516 Consumption taxes 693 703 763 789 905 (petroleum products) (335) (361) (396) (378) (415) (tobacco) (194) (211) (196) (235) (291) (sugar) ( 85) ( 76) ( 91) ( 91) ( 96) (other) ( 79) ( 55) ( 80) ( 85) (103) Turnover taxes 884 925 1025 1348 1611 Registration fees 228 244 297 350 396 Registration fees 123 132 154 177 200 Stamp duties 85 90 120 149 169 Vehicle taxes 20 22 23 24 27 State monopolies 50 89 1860 1080 Tobacco ---ys ~ ---rr ---rr OCP 90 1939 989 OtheJ." 131 76 53 22 227 less: Cont. to Reg. Dev. Fund -99 -58 -90 -120 Property incomes o o 83 96 Property incomes --g:r ----,;=j ---s3 -T6 less: Cont. to Reg. Dev. Fund 67 67 Other 146 159 230 216 209 Total 3267 3362 4142 7093 8490 II Due to a discrepancy between recorded agricultural tax and recorded contribution -to regional development fund from agricultural tax. Source: Ministere des Finances. Table 5.3: CENTRAL GOVER}',}1Er-:T CURRENT EXPENDITURES, 1970-76 (MillioES of dirhams) Actuals Estfma Item 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976f7 Economic services ~24 :264 458 543 623 Trade and shipping 9 11 15 18 19 Industry and mines 8 9 10 10 11 14 17 Public works and comm. 11.s 1 122 126 154 194 213 Agriculture 184 190 209 218 27& 318 374 Social services 9/-;>: 1 2 064 l l l91 1.267 1,536 2,010 2,253 ~ Education and culture 717 811 919 984 1,191 1,611 1,815 Youth and sports 20 21 24 29 35 46 53 Labor and training 14 15 15 16 21 19 22 Public health 213 217 233 238 290 335 363 Administration and security --2, 8 01 922 1 2 °14 1,490 b642 h 941 National defense 445 445 512 575 730 830 1,013 Royal gendarmerie 45 48 59 64 88 111 116 Auxiliary forces 98 102 115 115 210 189 256 Interior ?J 72 70 78 79 204 240 237 National security 126 142 159 181 258 273 320 Miscellaneous 477 492 642 2,170 3 1 215 3 1 396 Total 2,5 43 2,722 2,955 3,287 5,654 7,410 8,214 1/ Loi de finances 1976. Source; Ministere des Finances Table 5.4: CENTRAL GOVERliMENT: n,'VESTME:'lT APl'ROPRIATIONS BY MINISTRY, 1968-72 AND 1973-77 (Millions of dirhams) Totalli 70c.ail:./ 1968-72 1'1.'3-77 1973-77 sq. ~/ Royal services 97 134 272 30 35 33 82 92 3 Prime Minister: - Planning and regional development 23 41 98 12 21 23 26 16 14 - Fishing office 2 14 23 3 4 5 5 6 - National promotion 14 351 466 71 88 107 100 100 - Handicrafts 4/ 4/ 56 4/ 4/ 16 10 30 7 Administrative affairs S/ 8 10 I "2 4 2 1 Information 29 200 236 36 46 42 60 52 46 Justice 10 102 140 18 15 39 40 28 121 Foreign affairs 5 20 48 6 3 14 9 16 Interior 321 813 1,063 157 243 204 313 146 96 Defense 184 777 4,238 212 342 523 1,211 1,950 4,071 Tourism, urbanism and housing 85 655 833 125 141 217 280 70 63 Finance 10 1,108 10,046 134 346 2,067 3,287 4,212 5,033 Trade, industry and shipping 792 447 864 73 117 175 226 273 28 Agriculture 1,403 2,180 4,174 479 544 776 1,060 1,315 606 Public works and communications 2,081 2,673 7,463 545 912 1,408 2,054 2,544 6,275 Post and telecommunications 145 372 291 33 40 205 13 92 Education 331 1,204 1,952 221 309 366 525 535 596 Labor and social affairs 26 117 148 21 55 27 33 12 3 Youth and sports 61 61 212 6/ 6/ 61 74 77 35 Public health 6'0 318 631 83 41 105 207 195 139 Habous, islamiC and cultural affairs 5 48 71 7 19 14 12 19 9 Cooperation and training 120 128 __1/ 20 23 45 40 Total - General BudgetIl 5,623 11,701 33,471 2,238 3,337 6,288 9,864 11,744 17,444 1/ Credits de paiement emis, ss shown in the 1973-77 plan document (p. 16). 2/ credits de paiement et d'engagement ouverts by Loi de Finances Rectificative 1973. 1/ Credits ouverts by Lois de Finances Rectificatives for 1973 and 1974. and by Lois de Finances 1975, 1976, and 1977. 4/ Included under national promotion. S/ Included under Prime Minister. 6/ Included under labor and social affairs. 7/ Includes transfers to annex budgets (Table 5.4a) and special accounts for investment. ~/ Program authorization. Source: Lois de Finances 1973 (rectificative). 1974 (rectificative). 1975, 1976, and 1977. Details may not add up to totals due to rounding. CE11'fRAL GOVERN?·~"ENTINVESTMENT EXPENDITURES, ACTUALS 1971-75 (Millions of dirhams) Hinistries/Services 1971 1972 1973 1974 1975 Royal services 23 21 28 31 30 Planning and regional development 8 7 3 8 17 Fishing office 2 4 9 14 National promotion, handicrafts 7 6 6 Administrative affairs 2 1 Information 3 24 7 19 59 Justice 2 3 1 .1. 1 9 Foreign affairs 3 12 Interior 51 160 108 167 205 Defense 62 74 124 187 1105 Tourism, housing 1 3 38 70 142 Finance 117 156 24 103 115 Trade, industry, shipping 6 7 60 199 288 Agriculture 244 209 305 467 540 Public W'o,rks 452 469 366 673 1076 Port and telecommunications 32 30 99 92 Education 98 88 57 116 255 Labor, youth and sports 5 9 6 16 35 Public health 15 20 24 33 53 Habors, islamic and cultural affairs 2 3 Cooperation and training 7 Resistance 2 Sub-total 1084 1285 1196 2206 4067 less: Pending operations -117 -4 piu;:;: Investment advances 21 13 100 391 To Annex budget 33 Total 1123 1189 1209 2236 4454 Source: Ministere des Finances Table 5.6: CENTRAL GOVERNMENT: INVESTI1l::t-."'T APPROPRIATIONS BY ANNEX BUDGETS, 1973-77 (Millions of dirhams) Author::..zcci expenditures..!.! Comnitment~/ Annex budgets 1973 '1 ()., I, 1975 .J.... ,./ I 1976 '-T 1977 Official printing office 1 1 2 2 1 Port of Casablanca 12 42 39 54 53 Other ports 22 35 88 110 157 PTT (post and telecomm.) 38 110 148 369 222 RTM (radio and television) 33 41 39 55 sO --- Total-Annex budget 106 230 316 591 483 financed by: Annex budget receipts 50 93 121 176 (Port of Casablanca) ( 12) ( 15) ( 13) ( 12) ( ... ) (PTT) ( 38) ( 77) (108) (164) ( ... ) Central budget transfe~s ~ 56 137 195 415 (Official printing office) ( 1) ( 1) ( 2) ( 2) ( ... ) (Port of Casablanca) (- ) ( 27) ( 26) ( 42) ( ... ) (Other ports) §} ( 22) ( 35) ( 88) (1l0) ( ... ) (PTT) (- ) ( 33) ( 40) (205) ( ... ) (RTM) §} ( 33) ( 41) ( 39) ( 56) ( ... ) !I Credits de paiements ouverts. gj Credits d'engagement ouverts. }/ Credits de paiement et d'engagement ouverts by Loi de Finance Rectificative 1973. ~ Official printing office financed less than DH 0.5 million of investment each year from its own receipts. §} Investment entirely financed from general budget transfers, Source: Lois de Finances 1973 (rectificative), 1974 (rectificative), 1975, and 1976. Details may not add up to totals due to rounding. Table 507: TR~~SURY DOMESTIC AlIT> EXTERNAL BORROWING, 1971-75 (Millions of dirhams) Item 1971 1972 1973 1974 1975 DOMESTIC BORROWING Gross disbursements 1390 1654 1839 2267 2904 Long-term 84 121 155 84 227 Medium-term 44 84 24 68 40 Short-term 1262 1449 1660 2115 2637 ReEayments 1210 1359 1557 1720 2298 Long-term 32 37 ---u ---s2 63 Medium-term 30 65 71 70 70 Short-term 1148 1257 1443 1598 2165 Net disbursements 180 295 282 547 606 Long-term -52" 84 112 32 164 Medium-':l~rm 14 19 -47 -2 -30 Short-term 114 192 217 517 472 Bl source: Commercial banks 118 175 213 568 599 OthEc.r ~omestic sources 62 120 69 -51 7 Interest payments 96 112 126 132 185 Net transfers 84 183 156 415 421 EXTERNAL BORROWING Gross disbursements 499 538 245 416 1576 Long-term 304 420 225 338 1416 (France) (49) (94) (24) (100) (288) (USA) (17) (198) (94) (72) (26) (Germany) (133) (51) (24) (42) (869) (IBRD, IDA, ADB) (51) (50) (61) (72) (113) (Other) (54) (27) (22) (42) (869) Medium-term .s8 95 20 78 160 (France - supplies) (22) (49) (18) (24) (19) (France - other) (35) (46) (2) (54) (141) Short-term 137 23 (USA - commodities) (137) (23) (-) (-) (-) Re2ayments 178 218 238 237 226 Long-term 120 121 129 154 159 Medium-term 22 33 46 47 64 Short-term 36 64 63 36 3 Net disbursements 321 320 7 179 1350 Long-term 184 299 96 184 1257 Medium-term 36 62 -26 31 96 Short-term 101 -41 -63 -36 -3 Interest payments 126 153 152 153 159 Net transfers 195 167 -145 26 1191 _Sou~: Ministere des Finances Table 5.8: LOCAL GOVERNlvJE~"T ACCOIJNTS. 1970-75 (Millions of dirhams) , Item 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1. Ordina!]: revenue --22§. 2Q 804 ~ l l 095 1,156 Provinces and prefectures 31 146 140 174 202 153 Municipalities 262 462 504 531 658 747 Autonomous centers 17 66 72 84 116 124 Rural connnunes 28 76 88 104 119 132 of which: Central gov't tax transfers ..R2Q 294 298 286 ~ 225 Provinces and prefectures 29 73 --gs 84 85 41 Municipalities 184 200 200 182 214 156 Autonomous centers 7 13 15 11 27 13 Rural communes 8 7 14 9 13 15 2. OrdinarY eX2enditure ---2.!£ 449 461 -2.2I ~ 373 Provinces and prefectures 31 85 68 27 36 34 Municipalities 239 299 327 261 318 254 Autonomous centers 14 27 27 18 22 20 Rural communes 28 38 39 31 37 65 3· Ordinary surplus (1-2) 26 ....2Ql -ill. 556 682 783 Provinces and prefectures 61 72 147 166 119 Municipalities 23 163 177 270 340 493 Autonomous centers 3 39 45 66 94 104 Rural connnunes 38 49 73 82 67 4. Investment e~enditure 118 ~ -12. --.U1. 169 211 Provinces and prefectures 39 42 21 39 51 40 Municipalities 56 33 42 77 93 138 Autonomous centers 8 10 8 7 12 18 Rural communes 15 8 8 14 13 15 5. Overall sU!::J21us or deficit (-) -92 209 264 419 2ll 572 Provinces and prefectures -39 19 51 108 115 79 Municipalities -33 130 135 193 247 355 Autonomous centers - 5 29 37 59 82 86 Rural connnunes -15 30 41 59 69 52 Source~ Minist~re des Finances Table 5.9: FINANCIAL OPERATIONS OF THE PRICE STAEILIZATION FUND, 1972-76 {Millions of dirhams) - 1972 ~973 ~974 ~975 ~976 Official. estima.te Revenue ~67 ~64 ~65 ~92 ~ Sugar 57 ~7 7 3 45 Butter 4 ~5 ~5 2 Petro~eum products ~07 ~38 54 ~68 373 Other.!! 3 5 89 6 65 Expenditure ~37 ~40 ~,5~6 2,~58 ~,8~6 Cereals 215 233 250 Sugar 99 80 333 908 600 Vegetab~e oi~s 227 200 ~30 Butter and milk 2 II 24 35 Petro~eum products ~4 ~9 648 644 580 Fertilizer 76 ll2 ~40 cemen~ ~7 ~2 2 3~ 60 other 7 27 4 6 2l Surp~us/deficit (-) 30 24 -~,35~ -~,966 -~,33~ Fina.ncin~ : Subsidies fram Gener~ Budget ~,574 ~,655 900 Other -30 -24 -223 3ll 43~ ±I Inc~udes receipts from the rev~Qation of vegetab~e oi~ stocks, ~evies on ex ported goods produced from subsidized commodities, and miscellaneous receipts. y Inc~udes a.dmi.nistrative expenditures of the Price Stabilization Fund. Source: Ministere des finances. ~1t'JN"~?AR~ SURVEY, 1969.,.76 (M:!.l1i\'Ju.!l uf diz'(l.s;r,lb"" er,(! of period) ----~-------,-- .. --------,..-. -, Item 1969 1970 1971 1972 197, 1974 1975 1976 Monet&!y-1iabl1itles Currency outside banks 2,122 2,261 2,462 2, !t45 3,412 4,064 4,651 5,733 Demand deposi til 3,075 3,280 3,747 4,393 5,162 6,766 8,187 9,417 (Central bank) ( 82) ( 93) ( 121) ( 124) ( 129) ( 166)! ( 191 ) (207) (Deposit money banks) (2,4)7) (2,648) (3,042) (3.544) (4,315) (5,345)[ (6,882) (7,792) (Postal deposits) ( 274) ( 288) ( 260) ( 3(3) ( 3(1) ( 547) ( 636) (687) (Treasury deposits) ( 2(2) ( 251) ( 32 l f) ( 302) ( 359) ( 708) ( 478) ( 731) Money 5,19'7 5,541 6,209 7,338 8,574 10,830 12,838 15,150 Quasi-money 473 410 477 547 620 1,017 1,437 1,752 Money and quasi-money 5,670 - - 5,951 6,686 ' 7,885 9,194 11,847 , 14,275 16,902 Counterpart assets Net foreign assets 417 598 958 1,301 1,446 1,984 , 1,908 1,838 (Central bank) ( 331) ( 489) ( 828) (1,125) (1,209) (1,700)1 (1~646) 0,569) (Deposit money banks) ( 86) ( 109) ( 130) ( 176) ( 2"(7) ( 2(4)1 ( 262) (269) Net claims on government 2,778 2,962 3,027 3,584 3,998 5,330 ' 6,558 7,935 (Central bank) (1,364) (1,527) (1,433) (1,678) (1,872) (2,089)i (2,948) 0,660) (Deposit money banks) ( 828) ( 887) (1,000) (1,172) (1,400) (1,969), (2,473) (2,835) (Postal and Treas. deposits) ( 586) ( 548) ( 594) ( 734) ( 726) (1,272)' (1,137) (1,440) Claims on private sector 2,564 2,571 2,935 3,346 4,079 5,110 6,331 7,606 (Central bank, direct) ( 419) ( 370) ( 414) ( 435) ( 582) ( 369)~ (1,105) (1,621) (Central bank rediscounts) ( 261) ( 279) ( 319) ( 339) ( 411) ( 595) (Deposit money banks) (1,884) (1,922) (2,202) (2,571) (3,086) (3,946)1 (5,226) (5,985) Other items (net) -89 -180 -234 -346 -329 -577 -522 -477 Memo item Deposits of banks with postal administration and Treasury 11 30 9 10 9 6 17 1/ Excluded from demand deposits, but included in net claims on government. Source: Banque du Maroc 2: N'iT CLA1~$ ON GOVERNMENT, 1970-76 G1i11ions of dirhams; end of period) Item 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976.:V Central bank 1 2 56:2 1,474 1,724 1 2 919 ~151 3,019 .h727 Monetary exehange counterpart 139 139 139 139 139 139 139 Contractual advances 1,000 1,000 1,000 1,000 1,500 2,000 2,000 Statutory advances 127 299 374 379 446 748 S93 Deposits with postal administration 37 36 50 63 60 61 103 Customs bonds 53 44 38 6 71 206 Other advances 207 117 300 386 DeEosit money banks 896 1 2 °10 1 2 181 1 2 406 1,986 2,496 ~~ Treasury bonds 887 1,000 1,172 1,400 1,969 2,473 2,835 Deposits with CCP and Treasury 9 10 9 6 17 23 22 PL480 counterpart funds ( 27) (138) ( 37) ( 13) ( 3) ( 3) ( ) ... Private sector 5:2 9 584 125 720 1,255 1,114 1 2 418 Deposits with Treasury 251 260 363 359 708 478 Deposits with CCP 288 324 362 361 547 636 Total claims 2,998 3,068 3,630 4,045 -- 5,3 92 6,629 8,002 less: Government deposits with the central bank -36 -41 -46 -47 -62 -71 -67 - Total net e1aims 2,962 3,027 3,584 3,998 5,330 6,558 7,935 1/ Preliminary Sourc~ : Banque du Maroc Table 6.:2= CONSOLIDATED ASSETS AND LIABILITIES OF 11 SPECIALIZED FINANCIAL INSTITUTIONS, 1970-76-' (Millions of diThams; end of period) Item 1970 1971 1972 1974 1975 June 1973 1976 Assets 'it:::96 .L~V 1 2 816 2 2 194 2 2 457 2 2 914 3,864 4,218 Claims on Treasury 200 213 257 292 260 322 307 Claims on deposit ~oney banks 73 71 80 192 197 299 283 Claims on private sector 1,081 1,264 1,542 1,635 2,033 2,714 3,118 Claims on local governments 80 85 101 105 163 215 221 Securities in portfolio 104 128 157 174 203 252 289 Other assets 58 55 57 59 58 62 Liabilities 1 2 596 1,816 2 2 194 2l..457 2~914 3,864 4,218 Capital acco.Jnts 183 195 240 310 364 439 460 Govermnent loans and advances 148 157 160 1.39 173 270 335 M+LT external borrowing 198 252 293 333 389 696 744 Domestic borrowing 98 131 237 291 376 509 682 Short-term deposits 669 743 869 997 1,186 1,448 1,510 Central bank loans and advances 300 294 1 375 396 469 528 Other liabilities (net) 44 44 12 30 33 -41 11 Include BNDE (Development bank), CDG (Deposit and management fund), CCM (Caisse Marocaine des Marches), CNCA (Agricultural bank), and CIH (Housing and tourism bank). Source: Banque du Maroc Table 6.4 Ta/PJe 6.4: INTERE"!' RATES AS OF .JUNE 30, 1916 Page I (Annual Interest Rates in Percentage) Interest Rates Remarks As Of Effective Date June 30, 1916 Etc. I. LENDING RATES 1. Bank of Morocco A. Short-Term Facilities for Financial rnadY-Htious a. Discount Rate Base Rate (commercial papers, warrahts, advances for merchandise, financial nOL~s, credits for equipment less than two yerr=s) ••••• 4.50 07/01/74 Export Paper............................. . 3 07/01/74 Advances for Merchandise Contracted by Agricultural Cooperatives •••••••••••••••••••• 3.50 07/01/74 b. Treasury Bonds Six-Month Bonds ••••••••••••••••••••••••••••.••• 4.038 07/01/74 One-Year Bonds ••••••••••••••••••••••••••••••••• 4.166 07/ 01 /74 Five-Year Bonds ••••••••••••••••••• , •••••••••••• 6.50 12/02/74 c. Special Advances Without Penal "t ............................... . 6 07/01/74 With Pe·"1l1ty .................................. . 12.75 07/01/74 d. Refinancing for Financial Institutions C,'N.C.A...................................... . 3 12/04/51 c.D.G./c.l.H ................................. . 3.50 12/04/51 B. Medium-Ter.n Credits Medium-Term for Banks with Guarantee by State or CCG ••••••••••••••••••••••••••••••••.••••••••• 4 07/01/75 wi thout Guarantee .............................. . 4 07/01/75 Medium-Term CNCA •••••••••••••••••••••••••••••••••• 3 11/12/51 Medi!im-Term CIR••••••••••••••••••••••••••••••••••• 3.50 11/12/51 Medium-Term CnG .................................. . 3.625 11/12/51 C. Credits to the Government In addition to the conventiena1 and statutory advances, the Bank of Morocco extends cr~dits to the Government as follows: Advances On Treasury Bonds (CNCA) •••••••••••••••• 4.50 r:rr /01/74 Liquidation of Custom Bills •••••••••••••••••••••• 4.50 07/01tr4 Advances for Guaranteed Bonds •••••••••••••••••••• 4.50 07/01 /74 Advances for Bonds (CIH, CNCA, BNDE, ONE) Gusranteed by CnG for Liquidation for Treasury •• 5.50-6, 6.25, 7.50 r:rr 101!r4 2. Deposit Money Banks A. Short-Term Credits --Movable Assets •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••• 07/01/75 Credits for Foreigners •••••••••••••••••••••••.••• 4.50-6 min-max Commercial Papers in Morocco ••••••••••••••••••••• 5.50-7.50 min-max Consumer Credits ••••.•••••••••••••••••••••••••••• 6-8 min-max --Non-Movable Assets ............................................................ .. Non-Specified Overdrafts......................... 8-10.50 min-max --SpeCial Credits Warrants fOr Cereals ••••••••••••••••••••••••••••• 4.50 07/01/75 Warrants for Canned Sardines •••••••••••••••••.••• 5.50 04/01/75 Warrants for Rice .............................. .. 5.50 10/01/75 Warrants for Cotton •••••••••••••••••••.•••••.•••• 5.50 10/01/75 Credits OCE..................................... .. Credits SODEA-SOGETA ••••••••••••••••••••••••••••• Credits CMM...................................... . ., 5.50 10/01/75 Unique Rate 6 Unique Rate Table 6.4: INTERES'l: !'~""rES AS OF JUN"i 30, 1976 (COIlt'd) "able 6.4 . (Annual Inter.. '~t IUitea in Percentage) Page 2 - Interest Ratea 'Semarks As of Effective Date ..u~n~e~~.1~q~r~6~___ .___________J~ Etc. B. Medium-Term Cr.edits •••.• , ................. ;, •••• ,. ............... "' ............ .. err /OltrS Movable Assets •••••••••••••••••••••••••••••..••••• 8 Unique Rate Non-Movable Assets ........................ " ..... . 8.50-11 min-max C. Long-Term Credits All Credits ...................................... . Since Oi/OltrS, at least aB high as the maximum rate on credits for medium term non~ovable assets. 3. Other Financial Institutions A. Short-Term Credits CNCA (up to one year) 09/lntrs Warrant or Sub-Warrant for Projects by Commercial Organizations (SCAM, CAM, SCARl. CO~P'RA) ....................................................... " ................. .. 4.7S 09/0ltr5 Production Credits for Cereals and Vegetables ••••• 6 09/0ltrS Credits for Production of Sugar Beets, Cotton, Sugar Cane, Sunflower ••••••••••••••••••••••••••• 8 09/0l/tS Other Credits for Market Flowers, Rice Growing, Maintenance of Plantation, poultry•••••••••••••• 8.S0 Local Banks ................... 0' .................................................... .. 4 B. Medium and Long-Term Credits a. CIH 11/03/7S Housing Construction Value of Total Fixed Assets Less than 200,000 DH ................................ . 10% 410 Rebate Value of Total Fixed Assets Between 200,000 DH and 300,000 DH •••••••••••••••••• 10% 1.2S1o Rebate Value of Total Fixed Assets Over 300,000 DH •• 10% n.a. Hotel and Rental Units Cost of Construction Less Than 500 DR/m 2 ••••• 10% Cost of Construction Over 500 DH/m2 ••••.••.•• 1110 Office BlI.aldings, Stores, Etc ••••••••••••••••• 10%-1110 b. Treasury/CIR-CDG-Cr~dit Populaire Low Cost Rousing for Individuals ~ith Annual Income Over 12,000 DH •••••••••••• 6 With Annual Income Less Than 12,000 DH ••••••• 4 Low Cost Housing for Cooperatives With Annual Income Between 12,000 DR and 18,000 DR ................................. . 4 With Annual Income Less Than 12,000 DR....... 3 c. BtInE ........................................................................ . 06/11/7S Medium and Long-Term Loan...................... 10 d. CNCA Loans to Individual Owner •••••••••••••••• , •••• 8.S0 08/01/75 Loans to Cooperative for Agrarian Refon", ..•••• 7 08/01/75 Loans to Local Banks ••••••••••••••••••• 4 Table 6,~.: INTERE2'O: RATES AS OF JUNE 30, 1976 (End) ------(~nual Interes~ Rates in Percentage) Interest Rates Remarks As Of Effective Date June 30, 12'{6 Etc. n. INTEREST RATES ON DEPOSITS AND BONDS 1. Deposit Money Banks Fixed Rates Effective On rrr /OItr5 A. Sight Deposit Ordinary Account ................................. . 0 rrr/Oltrs Accounts for Moroccans Working Abroad ••••••.•••.•• 3 rrr/01/75 B. Savings Account (Passbook Account) ••••••• 3 rrr /01tr5 C. Time Deposit or Saving Certificate 1 Month to 3 Months ................... " ...... . 2 3 Months to 6 Months ........................... . 3.50 6 Months to 12 Months ••••••••••••••••••••.••••••• 4.50 12 Months to 18 Months .......................... .. 5.50 18 Months to 24 Months •••••••••••••••••••••••••••• 6.50 Over 24 Months •••••••••••••••••••••••••••••••••••• No Fixed Rate 2. CaissE'. d' Epargne NationaL ......................... .. 3.50 3. Treasury Six-Month Bonds for Public (Real Yield: 4.548~, at 6 Months Due; 4.245% after 3 Months) ••••••••••••••• 4.50 rrr/Oltr4 Current Account Bonds for Banks, Special Financial Institutions, Insurance Companies Six Months (Real Yield I 4.038%) ••••••••••••••••• 4 rrr /01tr4 One-Year Bonds (Real Yield: 4.166%) ••••••••••••• 4 rrr/ Ol tr4 Fi ve-Year Bond ................................. . 6.50 l2/03tr4 Bonds for the Purpose of Marocanization Ten-Year Bond ••••••••••••••••••••••••••••••••••• 3.50 10/17/73 One-Year Bond ••••••••••••••••••••••••••••••••••• 3.50 rrr /16tr4 Bons au ~orteur ~mis en emploi du compte capital des non-residentsl Ten years ...................................... . 4 April 1966 Seven years ....................... 9 ....................... . ;5.50 January 1974 Bons ~is en emploi de la r~serve d'investissements h 10 ans, nominatifs .............................. . S 1968 State Bonds or State Guarantees of 15 Years 7.50 July 1974 4. Financial Institutions !t. cm Five-Year Bond for Banks ••••••••••••.••••••••••••• 5.75 September 1974 IS-Year Debentures ............................... . 7.50 08/l2tr4 b. BNDB Bon de caisse: 3 Months ....................... .. 4 6 Months ••••••••••••••••••••••••• 4.25 12 Months •••••••••••••••••••••.••• 4.75 Debenture 15 years •••••••••••••••••••••••••.•••••• 7.50 c. CNCA Sight Deposits ................................... . 1.50 Source: Banque du Maroc Table 7.1: TOTAL AND AGRICULTURAL GROSS DOMESTIC PRODUCTION, 1960-76 (Mi11iondj~hams; 1960 Market iiices) Year Total Agricultural % of AnnuaL GDP GDP Total Variations (%) 1960 8,200 2,650 32 1961 7,930 2,260 28 -15 1962 8,900 2,870 32 27 1963 9,410 3,060 33 7 1964 9,470 2,990 32 -2 1965 9,690 3,150 33 5 1966 9,470 2,780 30 -12 1967 10,100 3,070 30 10 1968 11,380 3,980 35 30 1969 11,430 3,650 32 -8 1970 12,010 3,720 31 2 1971 12,620 3,950 31 6 1972 13,200 4,090 31 4 1973 13,380 3,640 27 -12 1974 14,640 4,150 28 14 1975 14,960 3,660 24 -12 1976 ]:.1 16,470 4,.1.70 25 14 Source: IBRD estimates. 1/ Gross Domestic Production: GDP less Government services. 2/ Preliminary Tab1~: VOLlH1E AND VALUE n .. ~~GRlCULT"'JRAL PRODUCTS, 1961-75 Average 1966 1967 2.968 1969 1970 1971 1972 1973 1914 1975 1961-65 (Prelimh'.ary ) ---------------- - ------------ . ·------------1, 000 metric tona------------------------------------------ Wheat (durum & bread) 1,336 1,149 1,268 Z,778 1,594 1,801 2,188 <:,161 1,574 1,853 1,575 Rice, Paddy 20 25 28 41 50 40 3 14 12 14 29 Corn 352 157 236 415 450 320 390 368 217 389 371 Barley 1,314 610 1,320 ,,494 2,205 1,953 2,572 2,466 1,255 2,389 1,585 Oats 18 13 19 21 11 12 15 24 13 43 28 Soi-ghu", Other grains 74 22 47 14 '.8 17 87 24 41 48 48 121 26 59 17 52 13 74 15 74 10 16 Beans, dry 4 3 5 7 4 3 4 2 2 2 3 Broad beans 75 89 97 170 U5 190 243 267 189 345 212 Lentils 15 9 15 18 20 20 16 20 11 27 34 Chick peas 42 68 66 H8 73 137 32 34 79 164 61 Dry peas 34 30 32 47 41 60 50 62 37 124 98 Potatoes 193 275 205 160 300 275 275 280 280 275 275 Sugar beets 86 391 367 785 918 1,doO 1,584 1,677 1,293 1,950 1,792 Tobacco 2 2 2 1 2 3 3 4 4 4 3 Cotton 6 8 5 6 6 6 8 8 9 6 5 Cottonseed 13 16 11 13 12 13 16 16 16 12 12 Flaxseed 6 3 3 5 7 3 3 5 1 3 2 Sunflower seed 6 5 9 4 8 21 12 25 18 14 25 Tomatoes 232 302 277 245 270 280 300 350 350 325 325 Oranges & Tangerines 528 676 775 720 819 753 821 838 925 820 580 Lemons 7 9 5 5 3 3 8 4 4 3 3 Grapefruits 13 17 15 13 8 5 15 8 10 17 16 Figs, fresh 76 59 65 65 60 60 65 65 65 65 65 Almonds (in shell) 18 20 24 14 13 13 12 19 13 17 10 Grapes 404 362 238 310 160 203 276 264 282 240 220 Dates 71 95 7.5 100 100 100 75 100 90 95 50 Olive oil 25 18 18 50 16 30 55 30 35 30 20 Meats 154 168 174 175 180 175 175 180 175 210 220 Milk 421 501 520 525 535 525 535 550 525 525 350 Wool, greasy basis 15 20 ~G~r~o~s~s_V~a~l~u~e~o~f~P~ro~d~u~c~t~i~o~n (Million Dh at 1961-65 constant prices). Crops 1,644.0 1,464.8 1,642.5 2,911. 0 2,071.6 2,181. 9 2,518.4 2,499.1 1,958.2 2,483.9 Livestock 602.6 670.0 692.7 1,926.3 692.2 722.6 703.8 702.8 738.3 723.6 798.0 733.2 Total agriculture 2,246.6 2,134.8 2,335.2 3,603.2 2,794.2 2,885.7 3,221.2 3,237.4 2,681.8 3,281.9 2,659.5 Total food 2,173.8 2,059.9 2,270.0 3,542.0 2,712.7 2,808.3 3,143.3 3,137.7 2,573.0 3,187.3 2,559.4 Indices of PrOduction (1961-65=100) Crops 100 89 100 177 126 133 153 Total agriculture 100 95 152 119 151 117 104 160 124 128 143 Total food 100 95 144 119 146 118 104 163 125 129 145 Per cap. agriculture 100 87 144 118 147 118 92 137 103 103 111 Per cap. food 100 87 108 87 103 80 92 140 104 104 113 108 86 103 80 Index of Population 1961-65=12,375,000 100 109.5 113.0 116.7 120.5 124.5 128.6 133.0 137.4 142.1 146.6 Source: U.S. Department of Agriculture and Ministere de l'Agriculture et de 1a Reforme Agraire. Table 7.3: AVERAGE ANNUAL RATES OF INCREASE OF GROSS VALUE OF AGRICULTURAL PRODUCTION (Percent per annum) 1951-55/ 1961-65/ 1970/ 1961-65 1971-75 1974-75 Total. agriculture 1.4 3.0 .6 Crops 2.6 3.3 .2 Livestock -1.2 2.0 1.7 Food 1.5 3.0 .5 Source: Table 7.2 Table 8.1: MINERAL PRODUCTTON AND EXPORTS, 197'0-1976 (Thousands of tOris) Item 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 Production General index (1969 10:100) 100 104 123 139 157 114 141 Phosphate rock 11,424 12,030 15,105 17,077 19,750 14,119 15,500 Iron ore 873 623 234 375 534 554 350 Manganese 112 100 96 146 175 131 110 Lead ore 130 124 146 159 142 104 110 Zinc ore ;2 22 36 33 27 36 34 Cobalt ore 6 10 11 10 13 14 10 Copper 12 15 14 17 17 18 14 EXEort Phosphate rock 11,537 11,868 13,581 16,102 18,700 13,110 15,000 Iron ore 801 457 308 490 540 294 450 Manganese 115 92 118 151 165 III 120 Lead ore 75 85 138 136 126 75 75 Zinc ore 38 19 22 26 26 26 13 Cobalt ore 9 5 13 11 15 15 14 Source: Secretariat d'Etat au Plan ENERGY PRODUCTION, 1970-1976 Item 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 General index (1969 ::: 100) 106 109 131 147 160 170 188 Electricity 108 116 130 144 154 166 182 Coal 120 131 151 157 159 181 198 Refined petroleum 103 100 130 149 168 174 194 Production Coal extraction (1000 tons) 433 475 546 565 574 665 715 Electricity sales (millions KWH) 1,R10 1,962 2,196 2,439 2,602 2,800 3,590 Crude oil extraction (1000 tons) 46 23 28 42 24 20 10 Crude oil refining (1000 tons) 1,507 1,495 1,917 2,196 2,474 2,605 2,850 Source: Secretariat d'Etat au Plan Table 8 INDICES OF MANUFACTURING PRODUCTION, 1970- 1976 (1969 =100) Jan. 1970 1971 1972 1973 1974 1975 June 100 104 123 139 157 114 112 Energy 106 109 131 147 160 170 180 104 111 116 129 132 140 106 122 127 134 l:h 163 101 119 133 153 148 142 J Beverages and tobacco 109 110 114 125 134 164 183 Textiles 94 101 105 113 105 109 131 Leather 91 98 108 98 114 118 110 Wood 107 109 122 142 112 77 99 Paper 99 94 85 131 128 110 133 Processed quarry productsl19 128 128 142 166 180 192 Metalworking industries 102 80 86 107 123 136 179 Other metal products 107 ·110 114 130 149 148 169 Transportation equipment 111 100 92 109 107 127 153 Electrical equipment 105 107 106 133 122 138 178 Chemical and parachem. industries 104 121 134 140 137 138 136 Rubber and plastic 105 104 105 113 109 102 125 Secretariat d'Etat au Plan Flour, couscous, pastes, biscuits, sugar, chocolates-confections Canned fruits and vegetables. dairy products, fats, canned fish, miscellaneous Table 8.4 - SEA FISHING, 1970-75 Gross value of production 87.1 26.3 97.4 172.0 146.4 147.2 (in millions of dirhams) Volume of production 251.8 223.6 243.1 402.9 281.3 235.7 (in thousands of tons) For Canning (75.8) (78.1) (79.1) '(103.3) (76.7) (in thousands of tons) Source: Direction de 1a Marine ¥~rchande and Office National des Peches Table 8.5: TOuRIST ARRIVALS. 1970- 75 Nat ionali ty 1970 1971 1972 1973 1974 1975 French 173,795 188,173 210,626 265,989 216,422 280,726 American 117,7 96 136,744 194,680 185,983 173,2 17 128,436 British 84,3 96 80,886 107, 64 3 134,651 107,839 115,683 Algerian 60,232 66,6 13 91,510 105, 147,956 84,353 German 55,405 70,706 ,144 90,440 82,157 94,343 Spanish 41,877 /-1-2,768 76,104 175,793 70,184 48,098 Scandinavian 29,909 20,741 32,416 32,747 29,392 45,267 Dutch ,449 2/f,481 29,100 36,173 ,360 29,830 Belgian 21,585 ,775 25,607 36,837 24,149 25,572 Italian 18,554 17,916 25,068 25,507 26,954 27,370 Swiss 9,792 12,690 9,484 24, 21,256 20,995 Canadian 17, 08 3 20,712 28,848 31,251 26,539 26,695 Moroccan 45,965 63,003 74,283 1 ,03 0 152,646 418,214 Portuguese 7,049 6, 5,819 5,103 6,551 9,064 Australian 3,825 135 7,354 8,564 10,545 9,317 Austrian 3,226 2,987 5,458 6,274 7,23 1 9,226 Tunisian 3,079 3,449 5,456 5,657 8,098 8,821 Others 27,940 35,323 47,294 719 60,128 62,806 Sub-total 746,957 823,259 1,061,894 1,3 40 ,624 1,204,664 1,244,816 Crulsevisitors 105,511 91,376 131,183 i47,i65 133,364 Total 852,468 914,635 1,193,077 1,487,789 1,338,028 1,334,454 Source: Ministere de l'Habitat, de l'Urbanisme, du Tourisme et de l'Environnement Table 8. 6- HOTEL cAPACITY, 1970- 75 (End ot year) Number of hote1~/ Number of beds Type 1972 1973 1974 1975 1910 1971 1972 1973 1974 1975 Hotels 5 stars 18 19 20 21 11,0(>7 13,272 6,081 6,681 '1,281 7,675 4 stars 54 55 59 59 8,787 8,903 10,287 10,387 3 stars 70 72 75 83 10,351 6,605 6,947 7,546 8,836 2 stars 69 71 75 76 9,481 3,956 4,160 4,698 4,746 1 star 15 15 15 17 3,213 3,189 3,111 3,111 3,111 3,111 Villages de vacances 15 15 15 17 7,501 9,517 1,809 7,809 7~809 8,309 Total 297 303 315 327 3.1,262 36,329 36,349 37,611 40,732 43,046 Other resorts and camping areas 8,664 9,184 11,084 11,084 1/ Figures for 1970 and 1971 not available. Source: Secretariat d'Etat au Plan Table 8,7 CONSTRUCTION PERMITS, 1970 75 1,000 m2 Forecast value (DB million) 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1970 1971 1972 1973 1974 1975 Apartments 616 771 806 840 958 1,028 176 191 251 246 133 402 Houses 327 353 247 257 "'269 523 101 106 88 88 137 190 Other construction 711 773 989 1,111 1,273 1,486 125 140 198 226 277 368 Induat. and commerc. 372 301 292 354 345 296 102 86 87 158 128 90 Administration 85 130 82 168 266 383 1 1 1 7 4 20 Miscellaneous 25 14 32 63 40 25 1 1 2 1 Total 2,135 2,342 2,449 2,793 3,152 3,743 541 581 665 812 1,022 1,306 Total number of permits 7,880 8,767 10,107 11,032 11,848 13,273 Source: Direction de la Statistique Table 9.1: CASABLANCA COST OF LIVING INDEX, 1970. - 1974 Y (October 1958 - September 1959 * 100) --------" F2 0d Other General Dairy Other Personal Medical Transpor w !oUscel Period Index Total Cereals Maat products items Clothing Housing Total care care tat ion laneous Weights 100.0 55.0 24.0 17.5 10.0 2?b 12.0 17.0 16.0 36.0 14.0 20.0 30 . 0 1970 132.0 133.3 99.9 199.8 92.6 1;8.0 146.0 120.4 128.6 115.4 154.4 116., 140.5 1971 137.4 141.8 105.7 216.5 149.9 138.9 149.1 121..7 130.6 120.3 155.4 116.3 140.9 19"2 142.6 148.9 111.6 2;1.4 154.5 1~1. 9 149.6 127., 132.2 126.2 169.4 116.3 132.6 1973 148.4 156.9 114.5 244.3 154.5 1';5.8 154.7 130.3 134.2 130 .8 171.6 116.3 132.6 1974 169.8 187.7 147.6 300.2 160.:; 154.0 167.5 136.5 144.9 154.8 179.9 117.0 135.1 1973 Jan. 144.8 152.3 ll1.3 258.4 153.4 132.4 149.7 128.9 132.5 126.3 171.3 116.3 132.6 Feb. 144.3 151.3 111.1 254.0 153. 11 132.3 149.7 128.9 132.5 126.3 171.3 116.} 132.6 Mar. 144.6 152.0 111.5 248.4 154.0 132.3 149.7 128.7 132.3 125.8 171.3 116.; 132.6 Apr. 143.6 149.8 111.6 229.3 153.9 132.8 150.0 129.5 132.4 126.0 171.7 116., 132.6 May 143·7 150.0 111.7 225.0 153.8 133.5 150.4 129.5 132.4 126.0 171. 7 116.) 132.6 June 143.7 149.8 111.7 222.9 153.6 134 .1 150.4 129.5 132.8 126.9 171.7 116.3 132.6 July 145.3 152.5 111.7 223.8 153.6 134.6 150.4 129.5 133·4 128.7 171.7 116.3 132.6 Aug. 147.5 155.5 112.7 233.2 15;.5 135.6 150.4 I'll. 7 134 .7 132.2 171.7 116.3 132.6 Sept. 154.0 163.7 113.9 255.5 154.9 136.9 164.2 131.7 1;6.7 137.9 171.7 116.3 132.6 Oct. IS5., 166.0 113.9 257.9 156.5 138.6 164.2 131.7 136.9 138.4 171.7 116.3 132.6 Nov. 155.5 166.6 116.1 260.7 156.5 140.1 163.4 131.7 136.6 137.5 171.7 116.3 132.6 Dec. 158.9 172.8 136.9 262.9 156.5 146.8 163. 4 I'll. 7 136.6 139.4 171.7 116.3 132.6 1974 Jan. 166.4 184.6 145.2 316.5 156.6 150.9 165.6 135.6 137.3 139.4 171.7 116.3 132.6 Feb. 168.6 1B8.2 147.; 315.9 156.B 151.2 165.6 135.7 138.4 140.2 171.7 116.3 135·3 Mar. 170.3 189.7 148.1 315.1 156.7 151. 9 165.6 135.7 143.6 154.8 171.7 116.3 135· 3 Apr. 170.6 190.1 148.0 31B.O 159.4 153.0 165.6 135.7 144.1 156.3 171.7 116.3 135.3 May 165.4 180.4 147.B 289.1 160.3 153.8 165.6 136.4 144.6 157.4 171.7 116·3 135·3 June 164.B 179.4 147.4 284.7 160.1 153. 4 165.6 136.4 144.4 157.0 171.7 116.3 135.3 July 166.1 181.4 146.9 288.8 160.6 153.6 166.0 136:7 144.7 157.0 171.7 117.8 135.3 Aug. 168.4 185.4 146.7 291.3 161.8 154.5 166.0 136.7 145.5 159.2 117.6 171.7 135·3 Sept. 173·0 193.1 147.4 303.9 162.4 154.5 168.7 136.7 145.9 159.2 171.7 117.6 135·3 Oct. 176.6 197 .6 14B.6 319.4 162.6 156.5 171.7 137.0 149.9 159.1 20,.9 117.6 135.3 Nov. 173.6 192.1 148.6 309.6 164.5 156.9 171. 7 137.6 149.9 159.1 203.9 117.6 135·3 Dec. 173·3 191.4 148.6 322.3 164.6 157.9 171. 7 137.8 150.1 158.8 206.0 117.6 135·3 11 Weights and selected items for the index are based on a family expenditure survey conducted in Casablanca in 1955~ there are 111 items in the index. Since 1974, the Casablanca cost of living index"1s replaced by a ne" cost of living index: See Table 9.3 and9.4 Source: Secretariat d' Etat au Plan Table 9.2: CASABlJu~CA WHOLESALE PRICE INDEX,1970 APRIl. 1976 (1939;100) All items Food 12roducts Industrial 12roducts Total Domestic Imported Total Domestic Imported Total Domestic Imported 1970 4.58 4.43 5.10 4.61 4.51 5.14 4.50 4.16 5.06 1971 4.77 4.66 5.18 4.81 4.78 4.95 4.68 4.24 5.40 1972 4.87 4.82 5.06 4.91 4.98 4.56 4.77 4.31 5.53 1973 5.71 5.85 5.29 6.02 6.28 4.70 4.99 4.47 5.84 1974 7.04 7.23 6.49 7.55 7.98 5.28 5.86 4.78 7.60 1975 7.31 7.59 6.55 7.88 8.37 5.30 5.98 5.03 7.53 • 1974 Jan . 7.64 8.14 6.04 8.57 9.20 5.27 5.46 4.66 6.75 Feb. 7.89 8.46 6.06 8.91 9.60 5.28 5.50 4.71 6.78 March 7.36 7.67 6.38 8.04 8.57 5.28 5.75 4.74 7.40 April 7.08 7.28 6.50 7.61 8.05 5.28 5.86 4.77 7.62 May 6.18 6.10 6.54 6.31 6.50 5.27 5.89 4.77 7.71 June 6.37 6.34 6.55 6.58 6.82 5.28 5.89 4.77 7.71 July 6.71 6.78 6.59 7.05 7.39 5.29 5.92 4.77 7.78 August 6.83 6.92 6.64 7.21 7.57 5.29 5.96 4.77 7.89 Sept. 6.91 7.01 6.65 7.31 7.69 5.29 5.98 4.79 7.91 Oct. 7.15 7.32 6.66 7.65 8.10 5.29 5.98 4.79 7.91 Nov. 6.98 7.12 6.62 7.41 7.81 5.29 5.98 4.84 7.83 Dec. 7.40 7.66 6.63 7.97 8.48 5.29 6.09 4.99 7.86 1975 Jan. 7.62 7.96 6.58 8.29 8.86 5.29 6.06 5.00 7.77 Feb. 7.13 7.33 6.54 7.60 8.04 5.29 6.03 5.01 7.69 March 7.57 7.92 6.49 8.24 8.80 5.29 6.00 5.01 7.60 April 7.56 7.92 6.45 8.25 8.81 5.29 5.97 5.01 7.52 l-iay 7.10 7.32 6.44 7.58 8.02 5.29 5.96 5.01 7.49 June 7.14 7.37 6.44 7.65 8.10 5.30 5.95 5.00 7.49 July 7.20 7.46 6.41 7.75 8.21 5.30 5.93 5.04 7.37 August 7.09 7.33 6.38 7.59 8.03 5.30 5.93 5.04 7.37 Sept. 7.30 7.59 6.38 7.88 8.38 5.30 5.93 5.04 7.37 Oct. 7.31 7.61 6.39 7.89 8.38 5.31 5.95 5.07 7.37 Nov. 7.33 7.64 6.39 7.93 8.42 5.32 5.95 5.07 7.31 Dec. 7.38 7.63 6.64 7.92 8.42 5.32 6.13 5.07 7.85 1976 Jan. 7.36 7.61 6.64 7.89 8.38 5.32 6.13 5.07 7.85 Feb. 7.50 7.77 6.67 8.06 8.57 5.40 6.18 5.15 7.84 March 8.03 8.46 6.67 8.83 9.49 5.40 6.16 5.11 7.84 April 7.43 7.68 6.67 7.97 8.46 5.40 6.16 5.11 7.84 .. -~-. -Source ;' Secretariat d'Etat au Plan Table 9 •.}: COST OF LIVING INDEX, 1973-76 Y (May 1972-Aerll 1273 • 1(0) AIm... l awrag... Quarterk ave~e. Quarter!l ave~a I II III IV 1 II III Weisba 1m 19'74 1975 1<rT6'V 1975 1975 1975 1975 1976 1976 1976 !i!Dllral ';ndu l2!!.& ~ ~ lll..2 ~ m.!t. llQ.Ji .!&& ~ .u!!.i 141., ~ rOOd 54.0 106.4 128.8 13M Ul.O ).56.4 156.7 1,8.6 142.:? 145.8 150.2 152.9 ClotbiD& 8.5 10'.4 119.~ 12!M ll4.0 l.26.6 12~M 129.6 l.}().7 132.0 1".0 1~.6 I_illl 13.5 102.6 110.' llB.6 127.0 116.6 117.8 llB.7 120.8 124.7 l26.6 128.0 .ealth and ••die.1 aemce. 5.5 102.4 110.1 117.6 124.0 115.6 117.4 11.8.6 119.9 122.1 124.' l25.0 r~portat1on and lII1.ce1laneoua 18.5 10).6 115.8 l26.1! u.s. 0 122.9 l25.7 l21.6 128.' 1".7 1'5.0 135.6 Per "alit charge 111 pun1 indu tro. prevl.:>Ua quamr 1.9 0.6 1.2 1.9 2.6 2.2 1." Per cent ellarge in general 1ndu t~ preYioWl year 4.5 16.7 7.9 8.Q~/ 9.4 6.5 7.9 5.9 6.6 9.2 8.6 11 !lased 011 price _ l I t a or 210 &rtiel.. 111 the citl.. o~ .\gad1r. easablanca. Fee. X<in1tra. Marrakecb. OUJda. Rabat Nl4 '1'oStouaA. rile IIDIt heavily veiptad article. &Ad their l'IIapectin veig1lta are autOlllObllu. 7.5 per cent; tlour. 6.6 per ccmtj beet, 6.5 per cent; ftDt., 6 per centl peraCll&l datll.!.!!lh '.5 per C4N1t &Ad _41c1ll.. , ,.2 per cent. y .. 1I1lIt...... Source: Sectretariat d I Etat au Plan NEW COST OF LIVING INDEX, BY CITY, December 1974 - April 1976 (210 items; 1972/73 -100) _w._ _ ----""~-"------------- Casablanca Rabat Fes Tetouan Kenitra Marrakech Oujda Agadir Total 1975 131.1 132.2 134.3 130.3 128.8 132.1 131. 7 133.0 131.6 1974 Dec. 125.7 127.9 129.5 126.0 124.2 129.9 128.6 128.6 126.9 1975 Jan. 128.3 130.6 129.8 127.5 126.2 130.9 128.2 130.2 128.7 Feb. 128.6 130.3 131.5 127.7 127.1 130.9 128.4 130.8 129.1 March 130.0 131.6 133.1 128.5 128.0 131.2 130.1 130.8 130.3 April 130.5 131.1 135.3 129.9 127.9 130.9 131.0 130.9 130.9 May 130.5 131. 8 134.0 130.4 127.6 130.5 131.9 131. 3 130.9 June 129.1 130.9 131.1 129.7 125.9 129.9 129.8 131.0 129.5 July 130.0 130.4 132.2 128.6 126.5 131.6 129.2 132.5 130.0 August 131.5 133.4 133.9 130.4 129.2 132.3 131.8 134.1 131.8 Sept. 133.6 135.9 137.0 132.6 131.1 134.6 135.1 135.8 134.2 Oct. 133.7 137.0 137.5 132.6 131.9 134.5 135.3 135.6 134.5 Nov. 133.2 137.8 136.8 133.2 132.7 133.4 135.6 136.6 134.4 Dec. 133.7 137.7 139.1 133.3 131.4 134.2 133.9 136.2 134.7 1976 Jan. 135.1 138.5 140.6 133.5 133.5 134.5 134.4 137.8 135.8 Feb. 137.8 140.4 141. 7 135.0 135.2 136.3 134.3 137.8 137.7 March 141.6 144.3 144.9 137.5 138.6 139.8 139.1 140.1 141.2 April 141.4 142.5 147.1 138.7 137.8 139.6 140.9 142.7 141. 4 Source; Secretariat d'Etat au Plan • • •
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Организация
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Страна
Марокко
Источник
Всемирный банк